キャピタル・ワン、ディスカバー・ファイナンシャルを350億ドルで買収することに合意／FTを読む

Capital One agrees to buy Discover Financial for $35bn
キャピタル・ワン、ディスカバー・ファイナンシャルを350億ドルで買収することに合意

Takeover set to unite two of the US’s largest credit card companies and reshape industry
米国最大のクレジットカード会社2社を統合し業界を再編するための買収準備

US lender Capital One has agreed to buy rival Discover Financial for $35.3bn, in an all-stock tie-up that is set to unite two of America’s largest credit card companies.
米国の金融業者キャピタル・ワンは、米国最大のクレジットカード会社2社を統合する全株式提携で、ライバルのディスカバー・ファイナンシャルを353億ドルで買収することに合意した。

Capital One’s acquisition of Discover values its smaller rival’s stock 27 per cent above Friday’s closing price. Under the terms of the deal, Discover shareholders would receive 1.0192 Capital One shares for each of theirs.
キャピタル・ワンによるディスカバーの買収により、小規模なライバルの株価は金曜日の終値より27パーセントも上昇した。 取引条件に基づき、Discoverの株主は1株当たり1.0192株のキャピタル・ワン株を受け取ることになる。

“Through this combination, we’re creating a company that is exceptionally well-positioned to create significant value for consumers, small businesses, merchants and shareholders as technology continues to transform the payments and banking marketplace,” said Richard Fairbank, founder and chief executive of Capital One.
キャピタルワンの創設者兼最高経営責任者のリチャード・フェアバンク氏は、「テクノロジーが決済と銀行の市場を変革し続ける中、この組み合わせを通じて、消費者、中小企業、販売者、株主に大きな価値を生み出す極めて有利な立場にある会社を作り上げることになる」と述べた。

The merger between Virginia-based Capital One and Illinois-based Discover would shake up the US credit card landscape and mark one of the industry’s biggest deals since the 2008 financial crisis.
バージニア州に本拠を置くキャピタル・ワンとイリノイ州に本拠を置くディスカバーの合併は米国のクレジットカード界を揺るがし、2008年の金融危機以来業界最大の取引の一つとなるだろう。

Capital One and Discover, are two of the biggest credit card lenders, behind JPMorgan Chase and Citigroup. Discover also offers a payment network, making it a competitor with the likes of Visa and Mastercard.
キャピタル・ワンと Discover は、JPMorgan Chase と Citigroup に次ぐ 2 つの最大手のクレジット カード貸し手です。 ディスカバーは決済ネットワークも提供しており、Visa や Mastercard などと競合します。

The last big merger between two banks occurred almost five years ago, when regional lender BB&T bought SunTrust for about $28bn in a $66bn deal, forming Truist.
両銀行間の最後の大規模合併は約5年前に行われ、地域金融業者BB&Tが660億ドルの取引で約280億ドルでサントラストを買収し、トラストを設立した。

Consolidation in the highly fragmented US banking sector has long been expected but several large players have struggled to successfully integrate and capture the synergies hoped for when two rivals combine.
非常に細分化された米国の銀行セクターの統合は長年期待されてきたが、複数の大手企業が統合を成功させ、ライバル2社が合併した際に期待される相乗効果を引き出すことに苦戦している。

Capital One and Discover said on Monday that the transaction is expected to generate expense synergies of $1.5bn in 2027 and deliver a return on invested capital of 16 per cent in 2027.
Capital OneとDiscoverは月曜日、この取引により2027年に15億ドルの費用相乗効果が生まれ、2027年には16％の投下資本利益率が達成される見込みであると発表した。

The potential deal comes at a time when US regulators are planning to reform bank merger rules in an effort to boost transparency and increase scrutiny of deals.
この潜在的な合意は、米国の規制当局が透明性を高め、取引の監視を強化するために銀行合併規則の改革を計画している時期に行われる。

A Capital One acquisition of Discover is likely to be examined carefully by US antitrust regulators given the large size of the two companies’ credit card businesses.
キャピタル・ワンによるディスカバーの買収は、両社のクレジットカード事業の規模が大きいことを考慮すると、米国の独占禁止規制当局によって慎重に審査される可能性が高い。

The companies said they expected the deal to close by late 2024 or early 2025.
両社は、2024年末か2025年初めまでに取引が完了すると予想していると述べた。

After a weak year for dealmaking in 2023 partly due to tougher antitrust enforcement and high interest rates, recent months have seen a resurgence in megadeals as chief executives become more confident that they can complete transactions.
2023年は独占禁止法執行の強化と高金利の影響もあり、取引成立が低迷した年だったが、ここ数カ月は、最高経営責任者（CEO）が取引を完了できると確信するようになり、巨大取引が復活している。

Over the past few months ExxonMobil agreed to acquire shale group Pioneer Natural Resources for $60bn, Chevron reached a deal to buy Hess for $53bn and chip design toolmaker Synopsys announced the takeover of engineering software maker Ansys for $35bn.
過去数カ月の間に、エクソンモービルはシェールグループのパイオニア・ナチュラル・リソーシズを600億ドルで買収することに合意し、シェブロンはヘスを530億ドルで買収することで合意に達し、チップ設計ツールメーカーのシノプシスはエンジニアリングソフトウェアメーカーのアンシスを350億ドルで買収すると発表した。

Capital One, known in America for its “What’s in your wallet?” advertising slogan delivered by celebrities such as Samuel L Jackson and Jennifer Garner, is the 12th-biggest US bank by assets.
アメリカでは「財布の中身は何ですか？」で知られるキャピタル・ワン。 サミュエル・L・ジャクソンやジェニファー・ガーナーなどの有名人が宣伝スローガンを掲げたこの銀行は、資産規模で米国第12位の銀行だ。

It was one of several lenders that came under pressure following the collapse of Silicon Valley Bank in March last year.
同社は、昨年３月のシリコンバレー銀行破綻を受けて圧力を受けた複数の金融機関のうちの１つだった。

Capital One’s stock has since recovered, boosted in part by Warren Buffett’s Berkshire Hathaway taking an almost $1bn stake.
その後、ウォーレン・バフェット氏率いるバークシャー・ハサウェイが約10億ドルの株式を取得したこともあり、キャピタル・ワンの株価は回復した。

Discover announced in December that it had appointed former TD Bank executive Michael Rhodes as its chief executive, months after the sudden departure of the company’s former boss Roger Hochschild.
ディスカバーは12月、元社長ロジャー・ホックシルト氏の突然の辞任から数カ月後、TD銀行の元幹部マイケル・ローズ氏を最高経営責任者に任命したと発表した。

Credit card lenders saw very low delinquency rates following government stimulus programmes during the Covid-19 pandemic but have warned that consumers are gradually spending down much of their excess savings.
クレジットカード貸付業者は、新型コロナウイルス感染症パンデミック（世界的大流行）中の政府の景気刺激策を受けて延滞率が非常に低くなったものの、消費者は余剰貯蓄の多くを徐々に取り崩しつつあると警告している。

Capital One agrees to buy Discover Financial for $35bn

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