企業研究(126) 3880 大王製紙／一時的な業績不振？で株価半減
おはようございます。2日間USJで遊び、今日ゆっくりチェックアウトして帰京です。楽しかったなぁ(o^^o)
3880 大王製紙＜P＞
エリエールでお馴染みの総合製紙大手。3865北越コーポの持分会社。
＜1＞ 株価指標・財務状態
今期業績見通しが赤字なのでPERがバー表示。信用倍率は足元で少し信用売り残が増えてますが、積極的に空売りしてる機関もないので、受給は均衡してる感じです。
自己資本比率が30%そこそこ、有利子負債はまぁまぁ大きいので、財務が良いという感じはしないです。
＜2＞ 株価推移
この銘柄のポイントは株価推移。
お見事、年明けから下げ続けて昨年9月の高値から株価が半分近くになってます。年明けから原材料価格高騰を受けて下げ始めて、そこに業績悪化の見通しと工場のボイラー爆発事故など悪材料が重なってダラダラ下げ続けている感じだと思います。
ただ、売上高は値上げ影響もあって拡大しているので、利益はそのうち持ち直すんじゃないかなと思います。業績回復の見込みがつけば上げ基調に転換すると思うので、半値戻しでも50%の値幅が取れることになります。問題はいつ底値をうつのか、ですね。
＜3＞ 業績
決算情報は後で貼り付けますが、1Q決算発表時に年間業績見通しを赤字に引き下げましたが、そんなに悪くならない気がするんですよね…。福島工場のボイラー爆発事故の影響がわからないんですが、リリースを見る限りは製品供給には影響がないようなので、業績見通しが良化してる可能性はあるかなと思います。
＜4＞ 売買戦略
原材料価格高騰の影響などで業績が一時低迷してますが、販売価格転嫁が進むと業績は持ち直すはずなので、株価は反転すると思いますが、問題はそれがいつかかなと思います。
個人的には、悪材料は出尽くしてると思うので、今回の決算前に打診買いをしてみて、上げ基調転換が確認できたら買い増す感じでもいいんじゃないかなと思います。
とにかく、長い目では儲けるチャンスが多いので、しっかり監視しましょう。