6463 TPR(旧帝国ピストンリング) IR説明会メモ (24.08.06開催)
日本投資環境研究所主催のIR説明会に参加してきました。当日の動画あり。
事業
祖業のパワートレイン分野（ピストンリング、シリンダライナ）が収益源。今後はEV化の流れから2030年を天井に需要が徐々に下がっていく見込みに合わせてフロンティア分野での成長に注力中。
業績
今期はヨコヨコ。予想PER 9.15倍、実績PBR 0.46倍(24.08.19現在)と市場評価は低い。財務状況は悪くない。自己資本比率54.6%は健全。
財務は健全。その他資産の膨らみは気になる。フロンティア分野での投資かもしれん。
FCFは常に意識しているようで、製造業として優秀。逆に言うと投資先がなく今まで経営を続けてきた証左とも。
中期経営計画
2026年から先はフロンティア分野での利益成長を期待しているあたりは不安はある。取り敢えず祖業がキャッシュカウとしてキャッシュを稼いでくれそうなのはヨサゲ。
質疑応答
Q. 大株主に政策保有株と思われる企業が目立つのだが、なんらかのアクションはあったのか？あったらどうすんの？
A. 今のところ個別での動きはない
Q. PRR 0.4倍台とか今後どうすんの？
A. 個人投資家のファンを増やしたい、海外ファンドとの面接を増やしたい
場合によっては自社株買いを検討。
今後の絞殺
今後はフロンティア分野の進捗次第よね。フロンティア分野で次の柱になりそうな事業があまりみえてこないのが気になるところではある。カネ喰らいの予感(´・ω・｀)
祖業の収益性は高く、参入障壁は高い。この分野で遅れを取らない限り、収益性が落ちることは考えにくいが、EVもあり期待値は低い。
低PRBが唯一の魅力ってのもどうなんじゃろね。