③金融資産運用　シャープレシオ　投資信託　FP１級

2021年1月29日 15:55

シャープレシオ

意味
シャープレシオとは投資信託を選ぶときの指標の１つ。
米国の経済学者のウィリアム・シャープ氏が考案したことから、その名がついた。

投資のリスク（価格変動）の大きさに比べてどれだけリターン（収益率）を得られるかで、運用効率の高さが分かる。

∴数値が大きいほど運用効率が良い
一般に1を超える投信は優秀と言われている。

計算方法
投資のリターン−国債利回りなどリスクのない資産のリターンを引いたうえで、リスクで割る。
今は超低金利が続いているため、単純に投資のリターンをリスクで割って求めることも可能。
(実績収益率−安全資産利子率)／標準偏差
※標準偏差:データのばらつき=リスク

Yファンド
実績収益率2.00%
標準偏差4.50%
YファンドとZファンドの相関係数△0.50

Yファンドのシャープレシオ(安全資産利子率0.1%)　

A.(2.0%−0.1%)/4.5%＝0.42

下記の表に記載されている運用実績に基づき算出されるシャープ・レシオに関する次の記述のうち、最も適切なものはどれか。なお、安全資産利子率を1.0％としてシャープ・レシオを算出するものとする。

ファンドA
実績収益率6.2%
標準偏差3.3%
ファンドB
実績収益率9.4%
標準偏差5.8%

1) ファンドＡのほうがファンドＢよりもシャープ・レシオが大きいため、ファンドＡのほうが効率よく運用されていたと評価することができる。

2) ファンドＢのほうがファンドＡよりもシャープ・レシオが大きいため、ファンドＢのほうが効率よく運用されていたと評価することができる。

3) ファンドＡのほうがファンドＢよりもシャープ・レシオが小さいため、ファンドＡのほうが効率よく運用されていたと評価することができる。

4) ファンドＢのほうがファンドＡよりもシャープ・レシオが小さいため、ファンドＢのほうが効率よく運用されていたと評価することができる。

(6.2%-1%)÷3.3%=1.57
(9.4%-1%)÷5.8%=1.42
A.(1)