米Dalton Investmentsの公開書簡は、どんな影響をもたらすのか？〜日本のガバナンス体制の特殊性〜

　アメリカの大手アクティビストファンド、Dalton InvestmentsによるフジメディアHDへの公開書簡が話題になっています。これまでも、上場テレビ企業に対して投資ファンドが提案は行ってきました。ただし、以前と違うのはビジネスモデル上の問題を提言しているのでなく、ガバナンス体制（経営者を監視・監督する体制）について問題定義をしているというのが注目ポイントです。実は、機関投資家や事業会社が、こうした企業にガバナンス構造にメスを入れようとしたのはこれが最初ではありません。大昔には、孫正義氏や堀江貴文氏による行動が注目されました。なぜ、歴史は繰り返すのでしょうか？それは、私は日本の特殊なガバナンス体制や法律にあると考えています。