今週のTop Tier VCニュース！#118(2024/5/27週)

Elon MuskのGenerative AIスタートアップ「xAI」による巨額資金調達が大きな話題となっています。$24B(約3.8兆円)の評価額で新たに$6Bを調達しましたが、その評価額はOpenAIの$86Bには遠く及ばないものの、Anthropicの$18Bを大きく上回りました。先日(#115)紹介したもう一つの競合でパリに拠点を置くMistral AIが$600Mの資金調達に動いていると報じられていますが、最終的にどのぐらいの評価額($6Bという情報)になるのか注目です。先週(#117)紹介したScaleAIも$13.8Bの評価額を獲得しており、少なくともGenerative AIスタートアップに関しては、数十億ドルの評価額で毎週のように資金調達が行われる時代に戻ってきています。(◯◯AIという会社名が増えています 笑)
今週は3つの投資案件をピックアップしました。中でも工場での製造分析システムを開発している欧州AIスタートアップのEthonAIは、日本の製造メーカーにとっても興味深いソリューションではないでしょうか。

今週の投資先ハイライト

■ AIを活用した工場での製造分析システム(MAS)を開発する"EthonAI"がSeries Aで€15.3Mを調達

主な投資家

• Index Ventures

• General Catalyst

概要

EthonAIは、Index Venturesがリードし、既存投資家のGeneral Catalyst、Earlybird、Founderfulが参加したSeries Aで€15.3Mを調達した。

AIを活用した製造アナリティクスのパイオニアであるEthonAIのManufacturing Analytics System(MAS)は、AIを活用することで、エンジニアや管理者に工場現場で起きていることに関する「第六感」を与え、欠陥の発見、プロセスの非効率性の特定、品質の向上、50%もの無駄の削減を支援します。

2021年に設立されたEthonAIの共同創業者(CEO&CTO)の2人は、チューリッヒ工科大学で博士号を取得し、SiemensやAker Solutionsといった業界のリーダー企業でAIの製造アプリケーションを研究していた。チューリッヒ工科大学の生産管理学の著名な教授であるTorbjørn Netlandとともに、彼らは自分たちの研究の価値に気づき、自分たちの技術をより広範な産業界に提供することを決意しました。

調達、ロジスティクス、財務の分野では、企業は過去10年間、データに基づいて最適化を行ってきました。しかし、製造業は遅れをとっています。センサー技術の台頭によって工場から生み出されるデータ量が急増しているにもかかわらずです。

このデータの宝庫は、メーカーにとって大きな商機を意味しているにもかかわらず、グローバル・サプライチェーンが不安定なため、製造業はますます大きなプレッシャーにさらされています。

同時に、製造業で使われる5分の1ドルは無駄になっていると推定されています。十分な量の高品質な製品を供給できなければ、利益だけでなく顧客を失うことにもなりかねません。

EthonAIは、エンジニアと管理者がより良いデータ主導の意思決定を行えるよう支援し、権限を与えることで、利幅を拡大し、顧客満足度を向上させる変革的な方法です。

EthonAIのCEOは「 製造業は重大な岐路に立たされており、AIへの適応に失敗した企業は遅れをとる危険性があります。工場は大量のデータを生産しており、AIはオペレーショナル・エクセレンスを推進するための洞察を引き出す鍵です。グローバル・サプライチェーンは震えており、EUと米国は製造能力の再構築を求めています。私たちは今、デジタル化、データ、AIを中心に、製造業のあり方を世界的に見直そうとしています。EthonAIはまさにそこに位置しています。」と述べています。

これらの問題に対処するため、EthonAIは全く新しいカテゴリーのソフトウェア、製造分析システム(MAS)を開発しました。このマルチレイヤープラットフォームは、センサー測定、注文情報、コンピュータービジョン画像など、既存のすべての工場データソースの上に配置されます。

工場のマネージャーやエンジニアの能力を補強するAI主導のパワーツールのセットのように、MASは何が起きているかをリアルタイムで把握し、あらゆる問題の原因を分析し、解決するために何ができるかを予測します。

「ボイラーの温度からモーターの振動まで、あらゆるものを測定するセンサーの増加により、工場はここ数年で本当に ”オンライン化 ”された。しかし、データは、それを消化し、意味を理解し、意思決定を促進するために使用することができる場合にのみ価値があります。EthonAIは、データの意味を理解し、素早く問題を発見し、ボトルネックを指摘し、全体として卓越したオペレーションを推進する手助けをします。EthonAIは、製造のパラダイムを断片的で反応的なものから、インテリジェントで積極的なものへと変えます。」とIndex VenturesのPartnerは説明します。

■ 宇宙船群に最適化された命令を生成するOS、Dispatchを開発する"Basalt Technologies"がSeedで$3.5Mを調達

主な投資家

• General Catalyst

• Y Combinator

概要

Basalt Technologiesは、Initialized Capitalがリードし、Y Combinator、Liquid2、General Catalystなどが参加したSeedで$3.5Mを調達した。

宇宙スタートアップのBasaltは、異なるタイプの衛星を連携させ、宇宙船群に最適化された命令を生成するOS、Dispatchを開発している宇宙船OS会社です。先月、同社は世界中の研究機関との提携を開始し、商業および政府顧客向けの地上ベースの最初の製品であるDispatchの開発を進めています。最初の10ミッションには、開発中の宇宙船とすでに宇宙にいる宇宙船が含まれます。チームのシミュレーションに基づく制御システムの最初の軌道上デモは、今年の夏以降に予定されています。

同社によると、アポロ時代にまでさかのぼる現状は、宇宙船に搭載された個々のコンポーネントのハードウェアの有用性を最大限に引き出すために、カスタムソフトウェアを設計されています。このような運用方法は、火星探査機のような単発の超野心的なミッションでは理にかなっていますが、宇宙産業は、宇宙船のコンステレーション全体へと急速にシフトしています。もはや、ミッションごとにカスタム・ソフトウェアを作成する意味はありません。

宇宙産業には他にも2つの変化があります。 第一に、地上での計算コストが10年前、20年前と比べて桁違いに安くなったこと。第二に、宇宙のハードウェアとコンポーネントはコモディティ化したが、ソフトウェアは高度にカスタム化され、マニュアル化されたままであることです。

Basalt Technologiesは、シミュレーションベースの制御システムでASUSやDell製のノートパソコンでWindowsを動かすのと同じように、異なるハードウェア間でソフトウェアの移植を可能にします。

Dispatchは、自律的な宇宙船タスキングが可能で、オペレーターが異なるフリートからの衛星を調整することを可能にし、国家安全保障ミッションのために軌道上の既存の資産の再タスクを迅速に可能にします。Dispatchを使えば、例えば、国家安全保障の顧客は、宇宙安全保障上の危機が発生した場合、OSを実行している近くの衛星を、地球以外の撮像を行うように割り当てたり、地上の状況が発生した場合、地球撮像を行うように割り当てたりすることができます。

これにより、ミッション運用においてこれまでにない柔軟な運用が可能になります。Basalt Technologiesはは、軌道上の資産を再利用したり、無関係な宇宙船を軌道上で協力させたりすることを可能にします。

「これはまさにパラダイムシフトだ。私たちは今、宇宙というハードウェアで定義された産業が、ソフトウェアで定義された産業に変わりつつあるという、実に興味深い変曲点にいます。コンステレーションを構築する代わりに、コンステレーションを割り当てることができるとしたらどうでしょう？レガシーアセットと新しいアセットを一緒にして、ダイナミックに使うことができたらどうだろう？」とBasalt Technologiesの創業者は述べています。

■ AIを活用した中古ショッピングアシスタントの先駆者である"Faircado"がPre-Seedで€3Mを調達

主な投資家

• Accel

• General Catalyst

• Lightspeed Venture Partners

• New Enterprise Associates (NEA) 

概要

Faircadoは、欧州を代表するClimate VCであるWorld Fundがリードし、Accel、General Catalyst、Lightspeed Venture Partners、NEA、Slush 100 Startup Prize経由のNorthzone、Impact Shakersが参加したPre-Seedで€3Mを調達した。

2022年にベルリンを拠点に設立されたAIを活用した中古ショッピングアシスタントの先駆者であるFaircadoは、eBay、Back Market、Grailed、Rebuy、Vestiaire Collectiveを含む50の異なるパートナーからの6,000万以上の商品データベースから、オンラインショッピングの際に消費者が自動的に中古の代替品を見つけるのを助けるAIを搭載したブラウザ拡張機能を提供しています。

高度なAIを使用し、Faircado社内の画像マッチングアルゴリズムは、商品画像、タイトル、ブランドなどの重要な情報を収集し、ユーザーに合わせた推奨中古商品情報を提供します。Faircadoは、クリック課金型と手数料課金型の両方のモデルを採用しており、自社のプラットフォームからパートナーサイトへの売上に対して一定の手数料を獲得し、これらのプラットフォームにリダイレクトされた各ユーザーに対して固定料金を請求します。

2030年までに、古着市場はファストファッションを上回る規模になると予測されています。しかし、現状では、循環型経済内でリサイクルされている資源は世界の約7%に過ぎず、この数字は2018年以降、資源採掘量の増加により着実に減少しています。

Faircadoは、「中古」商品の購入を促進することで、このリサイクル率を高め、便利で環境に優しいショッピング・ソリューションのニーズに対応し、Eコマースの持続可能な未来の最前線にリ・コマースを位置づけることを目指しています。現在、Faircadoのエクステンションは、AmazonやZalandoからPatagoniaやAppleまで、1,600以上のウェブサイトをサポートし、消費者にファッション、電子機器、書籍など、同種のアイテムを提供しています。市場の需要動向を綿密に分析し、Faircadoは家具や子供用品まで提供範囲を広げ、新たな分野で従来の小売業にさらなる揺さぶりをかける計画です。

「World FundはFaircadoにとって理想的なパートナーです。彼らの専門知識、広範なネットワーク、再生可能な世界を強化する気候技術へのコミットメントは、私たちが製品を拡大する上で大きな力となるでしょう。Faircadoの創業者は、EcosiaやEyeo(AdBlockを開発した会社)のようなブランドを立ち上げ、数百万人のユーザーと数百万ドルの収益を上げて成功させた経験があり、大衆向け消費者技術と循環型経済原則の交差点に関する貴重な見識を提供してくれます。今回の資金調達で、私たちは何百万人もの消費者にとって持続可能な選択がより身近で主流になることを目指しています。」とWorld Fundの共同創業者兼CEOは説明します。

「私たちは、循環型経済への移行を加速させるというFaircadoのミッションに計り知れない可能性を感じています。簡単に言えば、私たちの社会は物を買いすぎる一方で、私たちの地下室や本棚、クローゼットは、まさに他の人々が欲しがっているものでいっぱいなのです。同時に、私たちはこの事実を忘れがちです。だからこそ、例えばAmazonで買い物をしているときに、Faircadoが自動的に「ちょっと待ってください、同じものが中古で、状態もよく、しかも80％安いです」と教えてくれるのが好きなのです。」とWorld FudのGeneral Partnerは付け加えます。

この新たな資本によりFaircadoは、チームの拡大、英国およびフランス市場への地理的成長、画像認識技術のさらなる開発を推進する計画です。

投資環境

● H1 2024 VC Tech Survey (53のVCへ調査結果)

• VCからの資金調達に対する楽観的な見方の増加： VCからの資金調達に対するセンチメントは大幅に改善。前年比で約3倍の回答者が大幅な増加を見込んでおり、米国以外への投資先としては欧州が引き続きトップとなっている

• 緩やかなIPO楽観論： 回答者の8％がIPOの大幅な増加を予想するなど、IPOへの期待に若干の改善が見られるものの、金利低下やバリュエーション調整などの要因に影響され、ほとんどの回答者は小幅な増加または変化なしと予想している

• 安定しつつも選別的な資金調達： 資金調達計画はほぼ安定しているが、資金調達を加速させる予定の回答者の割合は4％から12％に増加。にもかかわらず、12%は新たな資金調達を計画しておらず、市場の継続的な課題を浮き彫りにしている

• AIへの注力：AIは主要なイノベーション分野であると同時に、過剰投資分野でもあると見られている。健康・バイオテクノロジーと気候変動テクノロジーは、高いイノベーションポテンシャルを持つ未投資分野とされている。暗号通貨価格の高騰は、ミーム的な熱狂から恩恵を受けるセクターであると同時に、破壊的な成長の可能性を秘めたセクターであるとして、さまざまな見方を引き出している

● Crypto領域が2024Q1に2021年以来初めて上昇に転じる

• Crypto領域は、四半期ごとのディール額が2021年以来初めて上昇に転じており、ようやく立ち直りつつあるのかもしれない

• 2024Q1は518件のディールで$2.4Bが投資され、それぞれ40.3%と44.7%の増加

• 2024年1月11日に米国におけるビットコイン上場投資信託(ETF)の承認と販売開始の成功が、Crypto領域全体のポジティブな動向変化に寄与している

● MedTech領域は2024Q1に$3.3Bの投資額を集め大幅回復

• Apple Watchからポータブル透析まで、私たちはコネクテッド医療技術の黄金時代を迎えており投資家も注目しており、PitchBookのMedtechレポートでは、5つのセグメント、41のカテゴリー、1,100社以上の企業を追跡

• 2024Q1は、歴史的に低いディール件数にもかかわらず投資家が優良企業に投資したため、Medtech VC投資は$3.3Bと大幅に回復

• 最大のディールは、早期がん検出のFreenomeで$254Mを調達

• Public Medtechのバリュエーションは安定し、医療機器、コンシューマーヘルス、ライフサイエンスの各分野でバリュエーションが上昇。しかし、Exitは依然として厳しい環境