マネーショート　映画

マネーショートの映画をメモしました
2007年のリーマンショック時にショート取引をして
大もうけをしたファンドマネジャーの話だ

コロナショックの今だからこそ、
リーマンショックから学ぶことがたくさんあると思うのでおすすめだ

世界恐慌　1930年

ITバブルは2001年に崩壊したが
サンノゼの土地の価格は上がり続けた

なぜか
土地は安全資産だと考えられていた

モーゲージ債
銀行に巨額の富をもたらした　債権をうって手数料
売れる債権がなくなった
じゃあ信用力がない人たちにローンを組む
銀行がそのファンドを作って

リスクの高いモーゲージはサブプライムのこと

サブプライムローン（米: subprime lending）とは、主にアメリカ合衆国において貸し付けられるローンのうち、サブプライム層（優良客（プライム層）よりも下位の層）向けとして位置付けられるローン商品をいう。

空売り→破綻する方にかけた

銀行を説得して保険を作る

ヘッジファンド
ヘッジファンドは投資信託とよく似た特徴を持っていますが、公募形式ではなく私募形式でお金を集める点が異なります。

空売りについて
空売りは、証券会社から株式を借りて売り建て、決済期日までに買い戻して株式を返却し、その差額で利益を狙う取引

ABX指数
サブプライムの

AAA〜Bまで評価がある

BやBBはかなり危険　貸し倒れ率4%近く
クオンツアナリスト　数字の分析屋

CDO　保険
住宅価格が崩壊した時の保険をかけておいて、崩壊したらバカもうけ

評価がAAAばっかりだったが本当はB相当の評価のものばっかり売っていた

モーゲージ債が売れないようになったら
売れ残りをパッケージ化して、新たな債権にしなおすと
バカな評価をしてAAAに生まれ変わった

債務担保証券

JPモルガンチェース銀行
JPモルガン・チェース（英:JPMorgan Chase & Co.）は、アメリカ合衆国ニューヨーク州に本社を置く銀行持株会社である。商業銀行であるJPモルガン・チェース銀行（JPMorgan Chase Bank, N.A.）や、投資銀行であるJPモルガン（J.P. Morgan）を子会社として有する。

ISDA契約？
長期オプション
これがなかったらハイレベルな取引ができない

14億７千万ドル以上の資金がないとISDA契約ができない

ファンドを設立する人もいる

サブプライムローンを借りていた人たちの実態
変動金利型のローン　ボーナスがでかい
信用調査はなし
移民ばっかりだから、何もわからず金利もわかってない奴らに金を貸していた

返済選択型
ローンは一つだけではない　金利はたった５％
家の値段が上がらないと終わり

その時は低金利であったから良いが
高金利になると

CDSの契約
クレジット・デフォルト・スワップ（英語: Credit default swap, CDS）
特定の会社等が倒産したとき等に、一方の当事者から他方の当事者に、あらかじめ定められた範囲の金額が支払われる。

９割がAAAとして評価されていた

S&Pは
格付け機関

格付け機関

望み通りの格付けじゃなければ銀行は違う格付け機関に行くだけ

証券取引委員会の知り合いがいれば面白い

AAトランシーですらくそのモーゲージ債で構成されていた

リーマンショック
2007年4月2日

ベアー・スターンズ（Bear Stearns）は、アメリカのニューヨークに本社を置いていた、大手投資銀行である。ベアー・スターンズは、ゴールドマン・サックス、モルガン・スタンレー、メリルリンチ、リーマン・ブラザーズに次ぐ、アメリカ第5位の投資銀行（証券会社）大手の1つであり、アメリカ5大証券の一角を担った。2007年にアメリカにおけるサブプライムローン問題が原因で経営が急速に悪化、ニューヨーク連邦準備銀行が緊急融資を行い、2008年5月30日付けで、銀行最大手の一つであるJPモルガン・チェースに救済買収された。