ＰＢＲ１倍割れ解消推進ＥＴＦ【転ばぬ先のテクニカル】

トレンドが明らかに変化

昨日の東京株式市場は６日続伸しました。先週の上昇で日経平均株価は１３週線を回復しました。更に５週線が上向きに転換し、トレンドが明らかに変化しました。ＴＯＰＩＸは８カ月連続上昇し、先週末、年初来高値を更新しました。このことで、約２カ月間、海外投資家の日本株投資が小康状態となっていましたが、年末に向けて再度活発化する可能性が高まってきました。

次の押し目は積極的に買いたい

ただし、足元は６連騰で過熱感が台頭してきました。先週末段階の２５日騰落レシオが１２０％乗せ、更に短期の１５日騰落レシオが１３１％、１０日騰落レシオに至っては２１９％となっており、そろそろ押し目が欲しい局面。中期トレンドが上向きに転じだしてきたため、次の押し目では積極的に買っていきたいと考えます。

７日に６本のＥＴＦが新規上場

ところで今週７日（木）に以下の６本のＥＴＦが新規上場致します。
・ＰＢＲ１倍割れ解消推進ＥＴＦ（２０８０）→シンプレクス・アセット・マネジメント
・政策保有解消推進ＥＴＦ（２０８１）→シンプレクス・アセット・マネジメント
・投資家経営者一心同体ＥＴＦ（２０８２）→シンプレクス・アセット・マネジメント
・ＮＥＸＴ ＦＵＮＤＳ日本成長株アクティブ上場投信（２０８３）→野村アセットマネジメント
・ＮＥＸＴ ＦＵＮＤＳ日本高配当株アクティブ上場投信（２０８４）→野村アセットマネジメント
・ＭＡＸＩＳ高配当日本株アクティブ上場投信（２０８５）→三菱ＵＦＪ国際投信

日本になかったアクティブＥＴＦ

これは今まで日本市場にはなかった指数と連動しない上場投資信託（ＥＴＦ）です。アクティブＥＴＦと呼ばれるもので、運用会社がテーマなどに応じて選定した個別株を組み合わせて運用し、投資リターンの拡大を目指す仕組みです。海外ではすでに定着していますが、日本でアクティブ型ファンドは認可されておりませんでした。

東証は市場活性化につなげたい考えで認可

政府が貯蓄から投資を掲げてＮＩＳＡなどを拡充してきましたが、それに歩調を合わせる形で東証が市場改革の一環で認可しました。ＥＴＦは投資信託に比べ、流動性の高さや投資家の負担するコストが低いなどのメリットがあります。東証は品ぞろえを拡充することで、市場活性化につなげたい考えで、第１弾として上場するのが上記６本のＥＴＦです。

注目はＰＢＲ１倍割れ解消推進ＥＴＦ

このうち、注目を集めるのは「ＰＢＲ１倍割れ解消推進ＥＴＦ」でしょう。東証は今年に入って、ＰＢＲ１倍割れの企業に株価や資本効率を意識した経営を要請。こうした企業改革を期待した海外勢による買いが、春先からの日本株上昇を主導した側面があります。ＰＢＲの１倍割れは、株価が解散価値に満たないことを意味します。

ＰＢＲ０．７倍株を約５００銘柄組み入れ

シンプレクスＡＭによると、帳簿価額を下回って取引されている銘柄数は、米Ｓ＆Ｐ５００では１７社なのに対し、ＴＯＰＩＸ５００採用銘柄では１８９社が該当します。同ＥＴＦは東証による企業改革の流れを取り込もうと、平均してＰＢＲ（株価純資産倍率）０．７倍の株を約５００銘柄組み入れる予定だということで、今後、低ＰＢＲ銘柄物色が活発化する可能性が高くなりそうです。