銘柄レポート【8056 日本ユニシス】

銘柄　　　　日本ユニシス
銘柄コード　8056
業種　　　　情報・通信業

【情報・通信業売上高ランキング】　売上高
１　9432日本電信電話　　　　　　11.8兆円
２　9984ソフトバンクグループ　　9.6兆円
３　9433ＫＤＤＩ　　　　　　　　５兆円
４　9437ＮＴＴドコモ　　　　　　4.8兆円
５　9434ソフトバンク　　　　　　3.7兆円
12 9435光通信　　　　　　　　　4843億円
15 3626ＴＩＳ　　　　　　　　　4207億円
19 8056日本ユニシス　　　　　　2990億円

・当たり前過ぎるがやっぱり電話/携帯電話企業強いですね

【市場・設立・本社所在地・時価総額】ーーーーーーーーーーーーーー
☆☆★★★ 市場　　東証１部　１部大型
★★★★★ 設立　　1958.3
★★★★★ 上場　　1970.10
☆☆★★★ 本社　　東京都江東区豊洲1-1-1
　　　　　　本社入居ビル名　豊洲ＯＮビル
★★★★★ 時価総額　　3,794億円
☆★★★★ 時価総額順位　15/131社　ＳＩ・ソフトウェア
　　　　　　発行済株式数　109,663株
　　　　　　従業員数　　　連7,865名　単4,360名　45.7歳
　　　　　　平均年収　　　825万円　さすが高給ですね
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
【財務・指標等・配当】ーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーー
　　　　　　総資産　　　　203,960百万円
　　　　　　自己資本　　　119,672百万円
☆☆☆★★ 自己資本比率　58.7% 財務まぁ健全
　　　　　　資本金　　　　5,483百万円
　　　　　　利益剰余金　　103,500百万円　
　　　　　　有利子負債　　19,093百万円　
　　　　　　現金等　　　　272百万円　意図的に現金少ないのか？
　　　　　　配当　　　　　20→25→30→32.5
　　　　　　　　　　　　　32.5〜35円　20.9予定
　　　　　　　　　　　　　37.5〜40円　21.3予定
　　　　　　増配傾向か　　増配
　　　　　　予想配当利回り　　2.02%

　　　　　　ROE 13.1%
　　　　　　ROA 6.7%
　　　　　　調整１株益　141.4円

【特色・概要・テーマ】ーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーー
特色　　　　・大日本印刷系情報システム大手（2012〜傘下）
　　　　　　・クラウド事業に注力
　　　　　　・金融/流通/空運に強み/幅広い取引
テーマ　　　・システムインテグレーション
　　　　　　・ソフト/システム開発
　　　　　　・情報システム
　　　　　　・情報セキュリティ
　　　　　　・金融向けシステム
　　　　　　・デジタルトランスフォーメーション
　　　　　　・電子政府
　　　　　　・マイナンバー
　　　　　　・フィンテック
　　　　　　・キャッシュレス決済
　　　　　　・ビッグデータ
　　　　　　・人工知能
　　　　　　・loT
　　　　　　・スマートグリット
　　　　　　・クラウドコンピューティング
　　　　　　・５Ｇ
　　　　　　・電気自動車関連
　　　　　　・環境対応車関連
　　　　　　・MaaS
　　　　　　・カーシェアリング
　　　　　　・事業継続計画
　　　　　　・ＩＣタグ
　　　　　　・SaaS
　　　　　　・SNS
　　　　　　・防災
　　　　　　・eラーニング
　　　　　　・テレワーク
　　　　　　・Society5.0
　　　　　　・ＩＰ電話
　　　　　　・ＸＢＲＬ　XMLベースの言語
　　　　　　・日本版ＳＯＸ法
　　　　　　・アベノミクス関連
　　　　　　・ＩＴ関連
　　　　　　・ＪＰＸ日経400

【業績見通し】ーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーー
・「順　風」
　・「需要活発」…・金融製造等顧客設定のデジタル化
　　　　　　　　　・システム開発好調
　・「企業のデジタル変革取り組む」
　・「電子決済等新領域拡大」
・「増配」
　　　　　
【今後の展開】ーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーー
・「金融系クラウド」
　・北國銀行の当社製勘定系システムをクラウド移行」
　・データ基盤構築
　　・新サービス創出狙う
　・ハード販売
　　・ＡＩ/５Ｇ/ｌｏＴ関連に照準

【大株主ランキング・社長属性】ーーーーーーーーーーーーーーーーー
１位　大日本印刷　　　　　　　　　　18.9% ×犬会社
２位　自社（自社株口）　　　　　　　8.4%
５位　農林中央金庫　　　　　　　　　4.2%
６位　三井物産　　　　　　　　　　　2.2%
７位　ノルウェー政府　　　　　　　　1.8% またかノルウェー政府…

社長　　　　平岡昭良　1955年生　65歳　三井物産内部監査部検査役
取締役　　　向井丞　　1955年生　65歳　生え抜き
取締役　　　向井俊雄　1955年生　65歳　三井物産内部監査部検査役
取締役　　　斎藤昇　　1961年生　59歳　生え抜き
取締役　　　葛谷幸司　1963年生　57歳　生え抜き
取締役　　　杉本登志樹1955年生　65歳　大日本印刷
社外取締役　川田剛　1942年生　78歳　国税庁/税理士/大冷社外監査役
社外取締役　薗田綾子　1963年生　57歳　クレアン創業社長現任
社外取締役　佐藤智恵　1970年生　50歳　現TBSテレビ番組審査会委員

・三井物産は元親会社
・社長は５年周期くらいで交代（独占体制作らないのは偉い）

【会社について】ーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーー
会社の強み　・親会社が変わってから改善
　　　　　　　・プロパーの役員が次々改革を進めている
　　　　　　・プライムベンダー
　　　　　　・経営方針は表向き新しい
　　　　　　　・安定性は比較的高い
　　　　　　・他社と比べて技術のあるＳＥが多い
　　　　　　・長年培ってきた顧客基盤と技術力
　　　　　　　・多種多様な技術有
　　　　　　　・顧客毎の要望に対応可能/顧客満足度１位/信用の高さ
　　　　　　・特定用域/業務業務での強いシェア
会社の弱み　・プロパー社長が続くことの不安感
　　　　　　・中途社員が少なく保守的/チャレンジ精神に欠ける
　　　　　　・経営状況は長期に渡りほぼ横ばい
　　　　　　・合併等部門の縮小がある
　　　　　　・従来型ビジネスモデルが終焉を迎えつつある
　　　　　　　・将来性は低い
　　　　　　・ここ数年大型案件で苦戦している
　　　　　　・新規事業への投資が少額でケチ
　　　　　　　・新事業が中々立ち上がらない/遅延
　　　　　　・営業体制が弱い
　　　　　　・基盤系に弱い
　　　　　　・競合他社において対策がない

・日本初商用コンピューターを導入

・1958年創立　米国ユニシスコーポレーション＋三井物産
・2006年　米国ユニシスから離脱　資本関係なし
・現在は大日本印刷の持分法適用関連会社

・スポーツ振興に注力
　・バドミントン部有　リオ五輪金メダリスト等含多数輩出

・東京ディズニーランド関連のスポンサー
　　　　　　
【決算情報】ーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーー
決算後の修正があるか　　　　　　❤️上方修正❤️
売上／経常利益　見通し　　　　　増収/増益
前期比経常利益率　　　　　　　　＋26.2%
経常利益　　　　　　　　　　　　＋67.0%３Ｑ
増収率　　　　　　　　　　　　　＋5.0%増収
経常増益率　会社予想　　　　　　＋26.2%増益
経常増益率　コンセンサス　　　　＋26.5%
対通期予想進捗率　　　　　　　　＋67.0% ３Ｑ

【株価トレンド】
・目先５日線……＋1.03%⤴️
・短期25日線……＋7.06%⤵️
・中期75日線……-9.41%⤵️
・長期200日線……-13.58%⤵️

【評価】ーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーー
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　備考
業種職種の希少性　　　　　　　★★★★★
何やってる会社か分かるか　　　☆☆☆★★
未来への積極性　　　　　　　　★★★★★
同業他社より抜きん出てるか　　☆☆☆☆★ 長年大手顧客多数保有
競合企業の追随がないか　　　　★★★★★
高い市場シェア　　　　　　　　☆☆☆★★
市場の優位性/将来性/規模　　　 ☆★★★★
市場の規模　　　　　　　　　　☆☆☆☆☆ 兆単位で動く
需要がなくならない　　　　　　☆☆☆☆☆
社長が株主目線を持つ　　　　　☆☆☆☆☆
社長の経営判断が素早い　　　　☆★★★★
特定顧客に依存し過ぎない　　　★★★★★ 大手顧客に寄生
顧客に対する価格交渉力がある　☆☆★★★
顧客ニーズを察知するのが上手　☆☆☆★★
経営陣と社員のモチベが高い　　☆☆☆★★
幹部役員集団が老人クラブか　　60代半ば中心 老人クラブですね
身近なサービス　購入しやすい　ーーーーーー
参入壁は高いか　　　　　　　　☆★★★★
先行者利益があるか　　　　　　☆☆☆☆☆
当該市場への伸び代があるか　　☆☆☆★★
社長のビジョンは明確明瞭か　　☆★★★★
社長がエンジニア系の人間か　　はい
会社の借金少なく倒産しにくいか☆☆★★★ 現金少ない理由は？
本社所在地は家賃が安いか　　　★★★★★ ご立派なタワービルです
社長のメディア出没度　　　　　☆☆★★★
「自分を持っている」社長か　　☆☆★★★
社長の自社愛情度数　　　　　　☆☆★★★
会社のファンになれるか　　　　★★★★★

・どの位迄株価上がるか・現在2,953円
　　　　　　　　　　　・2/20現在株価　3,750円
　　　　　　　　　　　・直近最低株価　2,143円
　　　　　　　　　　　・理論株価　　　2,902円
　　　　　　　　　　　・目標上限株価　4,959円
　　　　　　　　　　　・割安割高　　　適正
　　　　　　　　　　　・下限余地　　　-71.4%
　　　　　　　　　　　・上昇余地　　　-1.8%
　　　　　　　　　　　・上昇上限　　　＋67.9%
　　　　　　　　　　　・割安性　　　　☆★★★★
　　　　　　　　　　　・安全性　　　　☆☆☆☆★
　　　　　　　　　　　・収益性　　　　☆☆☆☆☆
　　　　　　　　　　　・将来性　　　　☆☆☆☆☆
　　　　　　　　　　　・企業規模　　　☆☆☆☆★
　　　　　　　　　　　　・ココ10年で既に15バガー位達成済
　　　　　　　　　　　　　・成長済銘柄＝時価総額3,800億円
　　　　　　　　　　　　　・分かり切ってたことじゃあないのか…
　　　　　　　　　　　
・保有継続等　　　　　・現在保有０
　　　　　　　　　　　　・RER 16.9倍
　　　　　　　　　　　　・PBR 2.48倍
　　　　　　　　　　　　・信用倍率　　2.80倍
　　　　　　　　　　　　　・買うには遠く及ばず
　　　　　　　
【銘柄所見・まとめ】ーーーーーーーーーーーーーーーーーーー
・（＋）
　・古い大手顧客ワンサカ
　　・顧客に優しい、面倒見がいい
　・金融等特定報告に強い
・（−）
　・時価総額3,800億円、安定感は抜群
　・盤石な大手顧客層ウンサカ、しばらく安心です
　・昔の人達の遺産で生きていってます、将来への積極性ゼロ
　・犬会社ではないが…ってところですね、プロパー社長続くのかな