銘柄レポート【3135 マーケットエンタープライズ】

銘柄　　　　マーケットエンタープライズ
銘柄コード　3135
業種　　　　情報・通信業

【市場・設立・本社所在地・時価総額】ーーーーーーーーーーーーーー
☆☆☆☆☆ 市場　　マザーズ　新興小型
☆☆★★★ 設立　　2006.7
☆☆☆☆☆ 上場　　2015.6
★★★★★ 本社　　東京都中央区京橋
　　　　　　本社入居ビル名　東京建物京橋ビル　３階
☆☆☆☆☆ 時価総額　　104億円
☆☆★★★ 時価総額順位　58/121社　他消費財小売り
　　　　　　発行済株式数　5,223千株
　　　　　　従業員数　　　連159名　単155名　31.0歳
　　　　　　平均年収　　　414万円　
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
【財務・指標等・配当】ーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーー
　　　　　　総資産　　　　3,033百万円
　　　　　　自己資本　　　1,319百万円
☆☆☆★★ 自己資本比率　43.5% 財務普通
　　　　　　資本金　　　　306百万円
　　　　　　利益剰余金　　726百万円　
　　　　　　有利子負債　　823百万円
　　　　　　現金等　　　　1,166百万円　
　　　　　　配当　　　　　０　　でしょうね
　　　　　　増配傾向か　　０配中
　　　　　　予想配当利回り　ーー%

　　　　　　ROE 19.4%
　　　　　　ROA 7.8%
　　　　　　調整１株益　37.7円

【特色・概要・テーマ】ーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーー
特色　　　　・「高く売れるドットコム」を展開
　　　　　　　・買い取りサイト
　　　　　　　・多種多様なリユース品の買い取り販売サイト
　　　　　　・リユース情報メディア
　　　　　　・通信回線販売
　　　　　　・法人向け注力
テーマ　　　・買取再販
　　　　　　・リユース
　　　　　　・インターネット通信販売
　　　　　　・専門サイト
　　　　　　・農業機械
　　　　　　・中古建機
　　　　　　・医療機器
　　　　　　・WiMAX

【業績見通し】ーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーー
・「上　振　れ」
　・「メディア」…・通信比較サイト上乗せ
　・「通信」…・契約者順調増
　・「リユース」…・音響等既存着実
　　　　　　　　　・農機/建機等新規が一段増加
　・「営業益上振れ」…・人件費等こなす
・「21年6月期」…・リユース新規更に拡大

【今後の展開】ーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーー
・「効　果】
　・「マッチング技能改善奏功」…買い取り価格比較サイトへの送客
　・「1月件数倍増」
　・「増加基調」
　・「メディアで修理業者紹介サイトを譲受」
　・「アフター市場展開に布石」

【大株主ランキング・社長属性】ーーーーーーーーーーーーーーーーー
１位（株）WWG                    30.6%  ・小林氏の資産管理会社
２位　小林泰士　　　　　　21.8%    ・創業社長
３位　加茂知之　　　　　　10.3%    ・専務/共同創業者
８位　丸尾光兵　　　　　　1.0%       ・取締役

社長　　小林泰士　1981年生　39歳　当社創業2004〜
専務　　加茂知之　1981年生　39歳　さなる/当社創業2004〜
取締役　今村健一　1978年生　42歳　L &M/ニトリ/フロンティアI
取締役　丸尾光兵　1980年生　40歳　日本オーラム/当社入社2013〜
取締役　寺田航平　1970年生　50歳　三菱商事/寺田倉庫取締役
取締役　谷井等　　1972年生　48歳　NTT/シナジーマーケティング

《創業社長小林泰士氏》
・1981年　誕生
　　　　　・中学生からフリマにハマっていた
　　　　　・東洋大学工学部卒
・2003年　ベンチャーコントロール入社
・2006年　マーケットエンタープライズ設立　代表取締役社長現任

・「オンリーワン市場を見つけて第一人者として開拓」
　・次々と規模の大きいマーケットへと自ら変革していくスタンス

【会社について】ーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーー
会社の強み　・事業も伸びて来ている
　　　　　　　・新規事業等色々な選択肢も増加中
　　　　　　・時代の波に即した事業を行っている
　　　　　　　・将来性がある
　　　　　　・社長の経営能力/特に秀でている
　　　　　　・システムは自社開発
　　　　　　　・他のシステムインテグレーター等の会社と無縁
　　　　　　・ネットで数多くも買い取りを受け付けている
　　　　　　　・多くの大企業とも事業提携を行っている
　　　　　　　・事前査定システム
　　　　　　　・着々とユーザーが増えている
　　　　　　・オペレーションが素晴らしい
　　　　　　　・ヤフオクの売上５年連続ベストストア賞
　　　　　　・総合リユース事業でNo.1
会社の弱み　・社業界初と言いながらもう同業他社がウンサカ
　　　　　　・リユース事業市場が厳しくなって来ている
・事業拡大の為に何度も事務所を移転
・現在はネットリユースに専念
　・ネットリユース市場…年率8%で拡大
　　・成長マーケット/リユース×EC

【決算情報】ーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーー
決算後の修正があるか　　　　　　変化なし
売上／経常利益　見通し　　　　　増収増益
前期比経常利益率　　　　　　　　＋32.7%
経常利益　　　　　　　　　　　　＋51.2% ２Ｑ
増収率　　　　　　　　　　　　　＋18.0%増収
経常増益率　会社予想　　　　　　＋32.3%増益
経常増益率　コンセンサス　　　　ーーーー
対通期予想進捗率　　　　　　　　＋51.2% ２Ｑ

【株価トレンド】
・目先５日線…＋1.32%⤴️
・短期25日線…＋17.48%⤴️
・中期75日線……-5.37%⤵️
・長期200日線……-15.21%⤴️

【評価】ーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーー
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　備考
業種職種の希少性　　　　　　　☆☆★★★
何やってる会社か分かるか　　　☆☆☆☆☆
未来への積極性　　　　　　　　☆☆☆★★
同業他社より抜きん出てるか　　☆☆☆★★ 最近追随が激しい
競合企業の追随がないか　　　　★★★★★
高い市場シェア　　　　　　　　☆☆☆☆★
市場の優位性/将来性/規模　　　 ☆☆★★★
市場の規模　　　　　　　　　　☆☆☆☆☆
需要がなくならない　　　　　　☆☆☆☆☆
社長が株主目線を持つ　　　　　絶賛０配中
社長の経営判断が素早い　　　　☆☆☆☆☆ 次々新たな居場所へ
特定顧客に依存し過ぎない　　　☆☆☆☆☆
顧客に対する価格交渉力がある　☆☆☆☆★
顧客ニーズを察知するのが上手　☆☆☆☆★
経営陣と社員のモチベが高い　　☆☆☆☆★
幹部役員集団が老人クラブか　　役員中心は40歳前後/超若い‼︎
身近なサービス　購入しやすい　☆☆☆☆☆
参入壁は高いか　　　　　　　　★★★★★
先行者利益があるか　　　　　　☆☆☆★★ 最近微妙になりつつある
当該市場への伸び代があるか　　☆☆☆☆☆ 年8%成長
社長のビジョンは明確明瞭か　　☆☆☆☆★
社長がエンジニア系の人間か　　はい
会社の借金少なく倒産しにくいか☆☆☆★★
本社所在地は家賃が安いか　　　★★★★★ 東京都中央区/無理してる
社長のメディア出没度　　　　　☆☆☆☆★
「自分を持っている」社長か　　☆☆☆☆★
社長の自社愛情度数　　　　　　☆☆☆☆☆
会社のファンになれるか　　　　☆☆★★★

・どの位迄株価上がるか・現在株値2,043円
　　　　　　　　　　　・2/20現在株価　2,210円　-8%ほぼ水準
　　　　　　　　　　　・直近最低株価　1,469円（3/23）
　　　　　　　　　　　・理論株価　　　1,400円
　　　　　　　　　　　・目標上限株価　2,629円
　　　　　　　　　　　・割安割高　　　やや割高
　　　　　　　　　　　・下限余地　　　-91.7%
　　　　　　　　　　　・上昇余地　　　-31.8%
　　　　　　　　　　　・上昇上限　　　＋28.2%
　　　　　　　　　　　・割安性　　　　☆★★★★
　　　　　　　　　　　・安全性　　　　☆☆☆★★
　　　　　　　　　　　・収益性　　　　☆☆☆☆☆
　　　　　　　　　　　・将来性　　　　☆☆☆☆☆
　　　　　　　　　　　・企業規模　　　☆★★★★
　　　　　　　　　　　・まだ新しい企業なのでこれからかな　　　　
　　　　　　　　　　　　・すぐに◯バガーは難しいかと思います
　　　　　　　　　　　
・保有継続等　　　　　・現在保有０　
　　　　　　　　　　　　・RER 39.7倍
　　　　　　　　　　　　・PBR 8.13倍
　　　　　　　　　　　　・信用倍率　ーーーー
　　　　　　　　　　　　　
【銘柄所見・まとめ】ーーーーーーーーーーーーーーーーーーー
・（＋）
　・創業社長のひらめきアイディアセンスが素晴らしい
　　・10年でここまで成長した企業も珍しくかと
　　・しかも幹部がまだ40前後と若い
・（−）
　・市場は成長しているが市場自体が厳しくなる一方
　・しかも参入障壁が低いので競合他社がウンサカ出て来る
　・創業社長虎の子の「次の居場所へシフト」次回も出来ればいいが
　・予想通りの高PER高PBR理論株価低め…のセットはお決まりか
　・保有は厳しいかな、でも様子見はしとくか。