銘柄レポート【7749 メディキット】

銘柄　　　　メディキット
銘柄コード　7749
業種　　　　精密機器
医療機器メーカーランキング/売上高
１位　オリンパス　6,343億円　消化器内視鏡世界トップシェア
２位　テルモ　　　5,995億円　カテーテル/ステント/心臓血管領域
３位　ニプロ　　　4,264億円　ディスポーザブル/人工心肺
９位　メニコン　　　794億円　コンタクトレンズ
13位　朝日インテック501億円　カテーテル
22位　マニー　　　　201億円　縫合針/ナイフ
23位　メディキット　185億円　透析用留置針/造影治療用カテーテル

【市場・設立・本社所在地・時価総額】ーーーーーーーーーーーーーー
☆☆☆☆☆ 市場　　ジャスダック　新興中型
★★★★★ 設立　　1984.9
★★★★★ 上場　　2005.6
☆☆★★★ 本社　　東京都文京区湯島1-13-2
　　　　　　本社入居ビル名　自社ビル（1996〜）
☆☆★★★ 時価総額　　666億円
☆★★★★ 時価総額順位　35/131社　ヘルスケア製品・サービス
　　　　　　発行済株式数　9,440株
　　　　　　従業員数　　　連970名　単188名　38.6歳
　　　　　　平均年収　　　591万円
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
【財務・指標等・配当】ーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーー
　　　　　　総資産　　　　48,164百万円
　　　　　　自己資本　　　41,425百万円
☆☆☆☆☆ 自己資本比率　86.0% 財　務　超　健　全
　　　　　　資本金　　　　1,241百万円
　　　　　　利益剰余金　　32,399百万円　
　　　　　　有利子負債　　０百万円　
　　　　　　現金等　　　　15,545百万円　お金持ち企業〜
　　　　　　配当　　　　　65→70→75→90円
　　　　　　　　　　　　　90〜100円　20.3予定
　　　　　　　　　　　　　45〜52.5円　21.3予定
　　　　　　増配傾向か　　増配か
　　　　　　予想配当利回り　1.27%

　　　　　　ROE 6.6%
　　　　　　ROA 5.6%
　　　　　　調整１株益　ーー円
　　　　　　・何でこんなにROE低いのか？？？

【特色・概要・テーマ】ーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーー
特色　　　　・人工透析用等留意針で国内トップ　・マニー系銘柄
　　　　　　・血管造影用カテーテル等医療機器
　　　　　　・ベトナムに生産拠点　・益々マニー系銘柄
　　　　　　・使い捨て医療機器メーカー
　　　　　　・フッ素樹脂加工に強み
テーマ　　　・医療機器
　　　　　　・カテーテル
　　　　　　・人工透析
　　　　　　・医療事故防止

【業績見通し】ーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーー
・「順　調」
　・「好調」…・人工透析用、静脈留意点共に
　・「好伸」…・血管造影法によるカテーテル
　・「好調持続」…・国内安全針
　・「通期貢献」…・アンギオの新製品
　・「海外進出軌道化」…・欧州方面
・「連続増益」
　　　　　
【今後の展開】ーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーー
・「低侵襲製品育成中」
　・「ペアレントクロス」
　　・ガイディングカテーテル改良品
　　・末梢血管用ステント使わない
・「人員増強」…・海外展開拠点用
　　　　　　　　・英語教育等推進

【大株主ランキング・社長属性】ーーーーーーーーーーーーーーーーー
１位（株）ナカジマコーポレーション　30.0% ・会長の資産管理会社
２位　中島弘明　　　　　　　　　　　15.8% ・会長
３位　自社（自社株口）　　　　　　　10.1%
８位　中島崇　　　　　　　　　　　　2.9% ・息子か
９位　中島弘子　　　　　　　　　　　1.4% ・社長嫁か

・ナカジマコーポレーション（本社千葉県習志野市）
　・社長は中島弘子氏

会長　　　　中島弘明　1935年生　85歳　1973年当社起業〜
社長　　　　栗田宣文　1962年生　58歳　日本貿易振興機構
専務　　　　中島崇　　1970年生　50歳　生え抜き/東郷メディキット
常務　　　　石田健　　1951年生　69歳　三和銀行
常務　　　　景山洋二　1960年生　60歳　生え抜き
常務　　　　高田和明　1952年生　58歳　クラレ
取締役　　　佐藤治郎　1952年生　58歳　千葉そごう
取締役　　　堀之内広　1960年生　60歳　生え抜き
取締役　　　中島文博　1963年生　57歳　朝日生命相互

【会社について】ーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーー
会社の強み　・特化した製品/国内50%シェア
　　　　　　　・製品の競争力がない/製品シェア製品力が高い
　　　　　　　・レッドオーシャン市場
　　　　　　・基幹となる事業が安定している
　　　　　　・製品のブラッシュアップを簡単にすることが出来る
　　　　　　　・ブラッシュアップ…更に磨きをかける/上達する
　　　　　　・現場での知名度が高い
会社の弱み　・営業内容他社と変わらず
　　　　　　・製品数少ない
　　　　　　・女性営業の離職率高い
　　　　　　・新しい事業が出て来ない
　　　　　　・古めの企業風土

・創業会長　中島弘明氏
　・1935年　宮崎県日向市生まれ
　　　　　　・中央大学経済学部卒業
　　　　　　・証券会社/医療機器メーカー勤務
　・1973年　メディキット設立　代表取締役社長就任
　　　　　　・宮崎県東臼杵郡「東郷」町にて
　　　　　　・当初の社名は中島医療用具製作所
　・2010年　代表取締役会長就任　現任
　・2013年　宮崎県日向市東郷町に中島美術館落成
　・2015年　ソラシドエア社外取締役就任
　・2017年　ソラシドエア社外取締役退任
　　　　　　
【決算情報】ーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーー
決算後の修正があるか　　　　　　変化なし
売上／経常利益　見通し　　　　　増収/増益
前期比経常利益率　　　　　　　　＋4.8%
経常利益　　　　　　　　　　　　＋88.2%３Ｑ
増収率　　　　　　　　　　　　　＋5.6%増収
経常増益率　会社予想　　　　　　＋4.8%増益
経常増益率　コンセンサス　　　　ーーーー
対通期予想進捗率　　　　　　　　＋88.2%３Ｑ

【株価トレンド】
・目先５日線……-2.52%⤴️
・短期25日線……＋5.04%⤵️
・中期75日線……-6.90%⤵️
・長期200日線……-2.94%⤴️

【評価】ーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーー
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　備考
業種職種の希少性　　　　　　　☆☆☆☆☆
何やってる会社か分かるか　　　☆☆☆☆☆
未来への積極性　　　　　　　　☆☆☆★★ ベトナム、欧州海外展開
同業他社より抜きん出てるか　　☆☆☆☆☆ この道一筋85年
競合企業の追随がないか　　　　☆☆☆☆★
高い市場シェア　　　　　　　　☆☆☆☆★
市場の優位性/将来性/規模　　　 ☆☆★★★
市場の規模　　　　　　　　　　☆☆★★★
需要がなくならない　　　　　　☆☆☆☆☆
社長が株主目線を持つ　　　　　☆☆☆☆★ 増配中か
社長の経営判断が素早い　　　　☆★★★★
特定顧客に依存し過ぎない　　　☆☆☆★★
顧客に対する価格交渉力がある　☆☆☆★★
顧客ニーズを察知するのが上手　☆☆☆★★
経営陣と社員のモチベが高い　　☆☆☆★★
幹部役員集団が老人クラブか　　いいえ
身近なサービス　購入しやすい　ーーーーーー
参入壁は高いか　　　　　　　　☆☆☆☆☆
先行者利益があるか　　　　　　☆☆☆☆☆ 創業47年
当該市場への伸び代があるか　　☆☆☆★★
社長のビジョンは明確明瞭か　　☆★★★★
社長がエンジニア系の人間か　　はい
会社の借金少なく倒産しにくいか☆☆☆☆☆ 超健全経営
本社所在地は家賃が安いか　　　☆☆★★★ 自社ビル
社長のメディア出没度　　　　　☆★★★★
「自分を持っている」社長か　　☆★★★★
社長の自社愛情度数　　　　　　☆☆☆★★
会社のファンになれるか　　　　☆☆☆★★

・どの位迄株価上がるか・現在3,290円
　　　　　　　　　　　・2/20現在株価　3,960円
　　　　　　　　　　　・直近最低株価　2,735円（3/17）-17%
　　　　　　　　　　　・理論株価　　　3,804円
　　　　　　　　　　　・目標上限株価　5,654円
　　　　　　　　　　　・割安割高　　　適正
　　　　　　　　　　　・下限余地　　　-40.6%
　　　　　　　　　　　・上昇余地　　　＋15.6%
　　　　　　　　　　　・上昇上限　　　＋71.9%
　　　　　　　　　　　・割安性　　　　☆☆☆★★
　　　　　　　　　　　・安全性　　　　☆☆☆☆☆
　　　　　　　　　　　・収益性　　　　☆☆☆★★
　　　　　　　　　　　・将来性　　　　☆☆☆☆★
　　　　　　　　　　　・企業規模　　　☆☆☆★★
　　　　　　　　　　　　・現在の水準がほぼ理論株価
　　　　　　　　　　　　　・そこまでマニーと酷似

・保有継続等　　　　　・現在保有０
　　　　　　　　　　　　・RER 20.5倍
　　　　　　　　　　　　・PBR 1.35倍
　　　　　　　　　　　　・信用倍率　　ーーー
　　　　　　　　　　　　　・マニーとメディキットどっち買うか？
　　　　　　　　　　　　　　・迷うが多分マニーだと思う…
　　　　　　　
【銘柄所見・まとめ】ーーーーーーーーーーーーーーーーーーー
・（＋）
　・無借金経営
　・ニッチ分野で国内50%シェア
　・ベトナム工場ある辺りもまさしくマニー系
・（−）
　・「創業者中島弘明氏の娘と結婚した某」が誰なのか気になる
　・２代目社長に栗田氏…シンポ系か　・古い社風
　・ニッチ分野製造業ってあんまり東証１部上場に興味ないのか
　　・メディキットもジャスダック上場止まりで15年経過中