銘柄レポート【4480 メドレー】

銘柄　　　　メドレー
銘柄コード　4480
業種　　　　情報・通信業　新興中型
比較される銘柄
・6034MRT…非常勤医師紹介サイト運営/スマホ可能な遠隔診療等
・6095メドピア…医師向けコミュニティサイト運営/医師転職支援
・2413エムスリー…ソニー系/製薬会社マーケ支援/医師向けサイト

【市場・設立・本社所在地・時価総額】ーーーーーーーーーーーーーー
☆☆☆☆☆ マザーズ
☆☆☆★★ 設立　　2009/6
☆☆☆☆☆ 上場　　2019/12
★★★★★ 本社所在地　東京都港区六本木3-2-1
　　　　　　本社名称　　住友不動産六本木グランドタワー22階
　　　　　　　　　　　　・あのGA technologysと同居人
☆☆☆☆☆ 時価総額　　479億円
☆☆☆★★ 時価総額順位　 42/131社
　　　　　　　　　　　　　　ヘルスケア製品・サービス
　　　　　　発行済株式数　28,147千株
　　　　　　従業員数　　　連379名　単365名　31.0歳
　　　　　　平均年収　　　ーーー万円
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
【財務・指標等・配当】ーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーー
　　　　　　総資産　　　　5,400百万円
　　　　　　自己資本　　　3,345百万円
☆☆☆★★ 自己資本比率　61.9% 財務ちょい優良
　　　　　　資本金　　　　1,011百万円
　　　　　　利益剰余金　　-499百万円
　　　　　　有利子負債　　963百万円　
　　　　　　現金等　　　　4,477百万円　
　　　　　　配当　　　　　０円　無配で六本木超絶一等地にいます
　　　　　　配当予定　　　０円
　　　　　　増配傾向か　　ーーー
　　　　　　予想配当利回り　ーーー%

　　　　　　ROE -11.4%
　　　　　　ROA -7.1%
　　　　　　調整１株益　ーー円

　　　　　　RER 130倍　←
　　　　　　PBR 16.58倍　←
　　　　　　信用倍率　　897倍　←

　　　　　　最新の株価　　1,561円
　　　　　　理論株価　　　176円
　　　　　　目標上限株価　270円
　　　　　　割安割高　　　超割高　もいいトコロ
　　　　　　上昇余地　　　-91.1%
　　　　　　上昇上限　　　-86.3%

【特色・概要・テーマ】ーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーー
特色　概要　・医療ヘルスケア領域の人材採用システムメイン
　　　　　　・ヘルスケア領域向け成果報酬型人材紹介
　　　　　　・オンライン診察システム/電子カルテ育成中
　　　　　　・ネット診察システム
　　　　　　・医療情報サービス
テーマ　　　・医療情報
　　　　　　・医療支援
　　　　　　・求人情報
　　　　　　・電子カルテ
　　　　　　・人材紹介
　　　　　　・遠隔治療
　　　　　　・ソフト/システム開発
　　　　　　・専門サイト
　　　　　　・介護関連
　　　　　　・2019年のIPO

【業績見通し】ーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーー
・「顧客事務所数伸長」…・メインの人材紹介
・「順調増」…・就職決定による成果報酬
・「堅調」…・オンライン診療システム
・「赤字縮小」…・電子カルテ増勢
・「営業益続伸」
　　　　　
【今後の展開】ーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーー
・「新分野」…・クラウド型業務支援ソフト
　　　　　　　　・歯科向けに拡大
　　　　　　　・予約/電子カルテ/会計迄一連のツール開発中
　　　　　　　・電子処方箋システム開発進行中

【大株主ランキング・社長属性】ーーーーーーーーーーーーーーーーー
１位　　18.9% 瀧口浩平　代表取締役社長
２位　　11.5% 豊田剛一郎　共同経営者　肩書は代表取締役医師
８位　　2.0% 白崎杏輔

取締役社長　瀧口浩平　1984年生　36歳　元高校生起業家
取締役　　　豊田剛一郎1985年生　35歳　東大医学部卒元脳外科医
取締役　　　石崎洋輔　1983年生　37歳　プラチナファクトリー社長
取締役　　平山宗介　1983年生　37歳　日立ソフトエンジニアリング
取締役　　　田丸雄太　1985年生　35歳　東大法卒　弁護士

・取締役は全部で７人
　・エムスリーも取締役多いです
　・東大医学部卒の同窓生で固めている
　・「超ウルトラスーパー頭脳集団」。

【創業社長　瀧口浩平氏について】
・1984年　誕生　36歳
　　　　開成中学卒
　　　　東京学芸大学附属高校卒
　　　　・何故わざわざ学芸大附属高校に…
　　　　・多分都内で最も頭のいい高校
　　　　　・高校３年時に起業（！？！？）
　　　　　　・大学には進学せず
　　　　　　・学芸大学附属高校卒で大学行かずって…
　　　　　　・高校３年で米国法人設立とかどうなってるの？
　　　　メドレー設立　代表取締役社長　現任
　　　　　・創業理由
　　　　　　・もっと医師も患者も納得出来る医療を目指すべき
　　　　　　・医療の世界を変えたい/効率化したい

【No.２　共同経営者　豊田剛一郎氏ついて】
・1985年　誕生　35歳
・1986年　開成高校卒
　　　　　　東京大学医学部卒
　　　　　　脳外科医
　　　　　　　・日本医学界の最高峰出身
　　　　　　　　・何故ベンチャーに…
　　　　　　NTT東日本関東病院等で脳外科医勤務
・2013年　マッキンゼー入社
　　　　　　　・ヘルスケアコンサルタントに
　　　　　　　・あのエムスリー社長谷村氏の後輩
・加えて華麗なる一族
・・父親…元大蔵官僚/元衆議院議員豊田潤多郎氏
・・祖父…嵯峨さくら病院創設者/宮崎淳臣氏
・・妻……元テレビ朝アナウンサー小川彩佳氏

【会社について】ーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーー
会社の強み　・退職者が少ない/１ヶ月に多い時は20人超える
　　　　　　・経営陣が超絶優秀＋結束が強固
　　　　　　・今後ますます需要が増えていく
　　　　　　・事業の面白さ/マネジメント層の厚さ/成長角度の高さ
　　　　　　・経営陣が多様なバックグラウンド集団
会社の弱み　・企業独自の技術はない　・M＆Aで補強
　　　　　　・現状把握と先々の予測が出来ていない

【決算情報】ーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーー
決算後の修正があるか　　　　　　変化なし
売上／経常利益　見通し　　　　　増収増益　
前期比経常利益率　　　　　　　　＋2.8倍
経常利益　　　　　４Ｑ　　　　　評価なし
増収率　　　　　　　　　　　　　＋38.5%増収
経常増益率　会社予想　　　　　　＋96.6%増益
経常増益率　コンセンサス　　　　＋299.3% ←
対通期予想進捗率　４Ｑ　　　　　ーーー%

【評価】ーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーー
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　備考
業種職種の希少性　　　　　　　☆☆★★★
何やってる会社か分かるか　　　☆☆☆☆☆
未来への積極性　　　　　　　　☆☆☆☆☆
同業他社より抜きん出てるか　　☆☆☆★★競合他社にエムスリー
競合企業の追随がないか　　　　☆☆★★★競合がハイレベル過ぎ
高い市場シェア　　　　　　　　☆☆☆☆☆
需要がなくならない　　　　　　☆☆☆☆☆
社長が株主目線を持つ　　　　　★★★★★
社長の経営判断が素早い　　　　☆☆☆☆☆
特定顧客に依存し過ぎない　　　☆☆☆☆☆
顧客に対する価格交渉力がある　☆☆☆☆☆
顧客ニーズを察知するのが上手　☆☆☆☆☆
経営陣と社員のモチベが高い　　☆☆☆☆☆経営陣超絶ハイスペック
幹部役員集団が老人クラブか　　若いです
身近なサービス　購入しやすい　ーーーーーー
参入壁は高いか　　　　　　　　☆☆☆☆☆
先行者利益があるか　　　　　　★★★★★
当該市場への伸び代があるか　　☆☆☆☆☆
社長のビジョンは明確明瞭か　　☆☆☆☆☆
社長がエンジニア系の人間か　　いいえ
会社の借金少なく倒産しにくいか☆☆☆☆☆
本社所在地は家賃が安いか　　　★★★★★六本木超絶一等地
社長のメディア出没度　　　　　☆☆☆☆☆
社長の自社愛情度数　　　　　　☆☆☆☆☆
会社のファンになれるか　　　　☆☆☆☆☆

・どの位迄株価上がるか・現在1,970円
　　　　　　　　　　　・2/20現在株価1,561円　＋26%
　　　　　　　　　　　・遠隔治療でコロナ関連銘柄に
　　　　　　　　　　　・５バガーくらい行きそう
　　　　　　　　　　　　
・保有継続等　　　　　・現在保有０
　　　　　　　　　　　・この銘柄こそ買うべきかと
　　　　　　　　　　　・現株価高過ぎますが…
　　　　　　　　　　　　
【銘柄所見・まとめ】ーーーーーーーーーーーーーーーーーーー
・「開成高校・東大からの同窓生が集結/スーパーエリート集団」
　・みんな各々の飛んでもない肩書きを捨ててメドレーへ
　　・半端ない決意が伺えます
　　・経営陣の結束力強過ぎ
　・何よりも、取締役各々が経営者ばりの単独インタビューしてる
　　・自分がメドレーの経営者って感じに映りました
　　・意気込み半端ないです
・創業社長はもはや学歴を超えた異次元スペック
　　・学芸大附属高校ってまず凡人は入れない超絶難関校
　　・しかも開成高校からわざわざ学芸大附属高校って…（重複）
　　　・落ちる気はさらさらなかったと言うこと
　　・現役高校生で米国法人設立ってどっからその発想が…
・しかもきっちり有言実行してるのが素晴らしい
・狂気銘柄決定です
・しかし競合が……ヤバすぎます
　・エムスリー、メドピア　
　・………………………。
　・医療×ＩＴ＝志が天高い経営者しかいない
　　・自分達の力で現在の腐った業界を何とかしたいと言う信念
　　・メドレーがどこまで食い込めるか
　　　・それ見極めとかないと
　　　・まずは慎重に100株買ってじっくり静観