銘柄レポート【7747 朝日インテック】

銘柄　　　　　朝日インテック
銘柄コード　　7747
業種　　　　　精密機器

【市場・設立・本社所在地・時価総額】
☆☆★★★ 市場　　東証１部　１部大型
★★★★★ 設立　　1976.7
☆☆★★★ 上場　　2004.7
☆☆☆☆☆ 本社所在地　愛知県瀬戸市暁町3-100
ーーーーー　本社名称　 自社ビル
★★★★★ 時価総額　　8187億円
★★★★★ 時価総額順位　5/128位
　　　　　　　　　　　　　ヘルスケア製品・サービス
★★★★★ 発行済株式数　74301千株
★★★★★ 従業員数　　　連8190名　単763名　36.3歳
☆☆☆★★ 平均年収　　　609万円
　　　　　　　　　　　　　
【財務・指標等・配当】ーーーーーーーーーーーーーーーーー
　　　　　　総資産　　　　84567百万円
　　　　　　自己資本　　　66349百万円
☆☆☆☆★ 自己資本比率　78.5%
　　　　　　資本金　　　　6342百万円
　　　　　　利益剰余金　　47845百万円
☆☆★★★ 有利子負債　　5764百万円　
　　　　　　現金等　　　　187百万円
★★★★★ 配当はあるか　34.01円→45.45円→30円→
　　　　　　　　　　　　　→30.4円→19.43円→21.61円
　　　　　　　　　　　　　→10.87円予定
★★★★★ 増配傾向か　　減　配　予　定
　　　　　　予想配当利回り　0.35%
☆☆☆☆★ ROE 18.9%
☆☆☆☆★ ROA 13.3%
　　　　　　調整１株益　　43.0円
☆☆★★★ RER 64.9倍
☆☆★★★ PBR 10.51倍
　　　　　　最新の株価　　2819円
　　　　　　理論株価　　　1020円
　　　　　　目標上限株価　1940円
　　　　　　割安割高　　　割高
　　　　　　上昇余地　　　-63.9%
　　　　　　上昇上限　　　-34.8%

【特色・概要・テーマ】ーーーーーーーーーーーーーーーーー
特色　概要　・産業用から出発
　　　　　　・循環器治療のＰＴＣＡガイドワイヤへ展開
　　　　　⚠️ガイドワイヤ...完全に詰まった血管を開腹しな
　　　　　　　いでカテーテル（管）を通すことで治療可能
　　　　　　・タイ　ベトナムでほぼ全量生産　海外生産
　　　　　　・医療用器具を製造
　　　　　　・産業用ワイヤも有
テーマ　　　・医療機器
　　　　　　・カテーテル
　　　　　　・タイ関連
　　　　　　・ベトナム関連
　　　　　　・ＪＰＸ日経400

【業績見通し】ーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーー
・「足踏み」...円高モロに受ける　
　　　　　　...研究開発費、販売強化費用重い
　　　　　　...営業益ヨコヨコ
・「堅調」　...デバイス
・「伸長」　...ＰＴＣＡガイドワイヤ　貫通カテーテル
・「連続最高純益」
・「配当性向25%」

【今後の展開】ーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーー
・「設備投資ピーク」...タイ　フィリピンの増産工事の為

【大株主ランキング・社長属性】ーーーーーーーーーーーーー
7.3% １位　　日本トラスティ信託口
7.2% ２位　　日本マイスター信託口
4.7% ３位　　ＭＭＫ（株）　社長の資産管理会社
3.6% ４位　　ハイレックスコーポ

2.1% ７位　　宮田昌彦　社長
2.0% ８位　　宮田憲次　副社長

No.１　　　代表取締役社長　宮田昌彦　53歳
No.２　　　副社長　　　　　宮田憲次　50歳　実弟
No.３　　　常務取締役　　　加藤忠和　66歳
No.４　　　取締役　　　　　湯川一平　64歳

《２代目社長　宮田昌彦氏について》

1967年　誕生　満53歳
　　　　　関西大学大学院工学研究科修了
1992年　ＮＴＴデータ通信（株）入社　
1994年　朝日インテック入社　いきなり取締役就任
2009年　当社代表取締役就任（現任）

創業理由　・先代の父親から事業を引き継ぐ
目標や夢　・2009年の社長就任時に、
　　　　　「中期的に300億円の目標達成出来れば」発言
　　　　　　→2015年に有言実行、売上高353億円に
　　　　　・社長自ら経営計画を明確び挙げることで社員の
　　　　　　モチベーションを引き出して好実績へと繋げる
　　　　　　好循環に
　　　　　・グローバルニッチNo.1の実現へ

【会社について】ーーーーーーーーーーーーーーーーーーーー
会社の強み　・他社が参入しづらい医療機器クラス４の製品
　　　　　　・ニッチな分野で良い製品を作っている
　　　　　　・利益率の高い製品を生み出している
　　　　　　・グローバル展開、更なる成長が見込める
　　　　　　・敏腕社長　修行時代をＮＴＴデータで過ごす
　　　　　　・素材から製品開発、生産迄の一貫性産体制
　　　　　　・特異性のある市場で圧倒的な製品力、それを
　　　　　　　支える一貫性生産体制を伴う技術力がある
　　　　　　・拠点が海外、生産コストが非常に低い
　　　　　　・競争力のある製品を持っている
　　　　　　・厚生労働省に保護された医療機器がテリトリー
　　　　　　・国に守られた仕事なので業績が良好
　　　　　　・他社にはない、オンリーワン技術を持っている
　　　　　　・マーケティング能力が高い
　　　　　　・世界有数のメーカー
　　　　　　・ＣＴＯ治療では国内９割、世界で７割のシェア
会社の弱み　・製品群の少なさ
　　　　　　・勢い任せのところがある
　　　　　　・自社販売網が弱い
　　　　　　・強みを活かした横展開が出来ない
　　　　　　・業界に認められた製品の類似品のみを開発する
　　　
・カテーテル治療の中でもＣＴＯ（慢性完全閉塞）の治療は
　特に難易度が高い
・ＣＴＯを成功させるには医師の高度な技術手技と、その高度
　な技術についてこれる微細繊細な感覚を的確に反映出来る
　これまでにない高性能なガイドワイヤーが必要
　→朝日インテックが開発に成功、世界に知れ渡ることに
【決算情報】ーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーー
　　　　　　決算後の修正があるか　　　　　　変化なし
　　　　　　売上／経常利益　見通し　　　　　増収増益
☆★★★★ 前期比経常利益率　　　　　　　　＋3.6%
☆☆☆★★ 経常利益　２Ｑ　　　　　　　　　＋57.9%
☆☆★★★ 増収率　　　　　　　　　　　　　＋11.6%増収
☆★★★★ 経常増益率　会社予想　　　　　　＋3.6%増益
☆☆★★★ 経常増益率　コンセンサス　　　　＋9.6%
☆☆☆★★ 対通期予想進捗率　２Ｑ　　　　　＋57.6%

【評価】ーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーー
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　備考
業種職種の希少性　　　　　　　☆☆☆☆☆
メイン事業の比率が大きいか　　☆☆☆☆☆
複合業種ではないか　　　　　　☆☆☆☆☆
何やってる会社か分かるか　　　☆☆☆☆☆
未来への積極性　　　　　　　　☆☆☆☆☆
同業他社より抜きん出てるか　　☆☆☆☆☆
競合企業の追随がないか　　　　☆☆☆☆☆
消費者が購入（利用）し易いか　ーーーーー
身近なサービス（商品）か　　　☆☆☆☆★
参入壁は高いか　　　　　　　　☆☆☆☆☆
先行者利益があるか　　　　　　☆☆☆☆☆
当該市場への伸び代があるか　　☆☆☆☆☆
コストパフォーマンスが高いか　不明
自社ＨＰが詳しく丁寧な内容か　☆☆☆☆★
社長のビジョンは明確明瞭か　　☆☆☆☆☆
社長がエンジニア系の人間か　　はい　関西大学大学院工学
社長に５年位の修行期間の有無　いいえ
株主に対して積極性を感じるか　☆☆☆★★
配当があるか　　　　　　　　　あり
配当は増配傾向か　　　　　　　減配予定
会社の借金が少ないか　　　　　☆☆☆☆★
会社が倒産しにくいか　　　　　☆☆☆☆★
社長と社員の距離が近いか　　　不明
社員数が少ないか（人件費）　　★★★★★約9000人
社員の平均年収が低いか　　　　☆☆★★★ 609万円
社員の平均年齢が高いか　　　　33.6歳
本社所在地は家賃が安いか　　　☆☆☆☆☆
本社がお洒落ではないか　　　　☆☆☆☆☆
会社に将来性があるか　　　　　☆☆☆☆★
社長のメディア出没度　　　　　☆★★★★
社長の自社愛情度数　　　　　　☆☆☆★★
会社のファンになれるか　　　　☆☆☆☆★

・どの位迄株価上がるか　・株価２倍になるか？ってところ
　　　　　　　　　　　　・時価総額が大きいので長期目線

・保有継続等プラン　　　・現在保有０
　　　　　　　　　　　　・とりあえず100株は買い〼
　　　　　　　　　　　　　
【銘柄所見・まとめ】ーーーーーーーーーーーーーーーーーー
・２代目社長就任時2009年株価80円位　現在株価2800円
　→35バガーに成長
・2018.9東証１部に市場変更...２代目が有能なことが伺える
・元ＮＴＴデータ社員ってだけでも十分有能です、しかも
　聖路加タワー関連工事の責任者経験あるみたいです
・加えて競合他社ほぼいない、真似出来ない高度な技術力、
　海外生産でコスト抑えてたり...100株は買ってみる価値有