銘柄レポート【4733 オービックビジネスコンサルタント】

銘柄　　　　　オービックビジネスコンサルタント
銘柄コード　　4733
業種　　　　　情報・通信業

【市場・設立・本社所在地・時価総額】
☆☆★★★ 市場　　東証１部　１部大型
★★★★★ 設立　　1980.1
★★★★★ 上場　　1999.10
☆★★★★ 本社所在地　東京都新宿区西新宿6-8-1
☆★★★★ 本社名称　 住友不動産新宿オークタワー32階
★★★★★ 時価総額　　　3902億円
★★★★★ 時価総額順位　3/66位
　　　　　　　　　　　　　パッケージソフト
★★★★★ 発行済株式数　80704千株
☆★★★★ 従業員数　　　857名　33.8歳
　　　　　　平均年収　　　710万円
　　　　　　　　　　　　　
【財務・指標等・配当】ーーーーーーーーーーーーーーーーー
　　　　　　総資産　　　　143926百万円
　　　　　　自己資本　　　120801百万円
☆☆☆☆☆ 自己資本比率　83.9% 財務超優良
　　　　　　資本金　　　　10519百万円
　　　　　　利益剰余金　　82092百万円
☆☆☆☆☆ 有利子負債　　０百万円　優秀過ぎて...
　　　　　　現金等　　　　97829百万円
★★★★★ 配当はあるか　40円→25円
　　　　　　　　　　　　　→25円（20.3予定）
　　　　　　　　　　　　　→25〜30円（20.9予定）
　　　　　　　　　　　　　→25〜30円（21.3予定）
ーーーーー　増配傾向か　　一応《増配予定》だが...
　　　　　　予想配当利回り　1.03%
　　　　　　配当性向有ればーーーー
☆☆☆★★ ROE 9.1%
☆☆☆☆★ ROA 7.2%
ーーーーー　調整１株益　　ーー円
☆☆☆☆☆ RER 25.8倍
☆☆☆☆☆ PBR 2.28倍
　　　　　　最新の株価　　3665円
　　　　　　理論株価　　　2846円
　　　　　　目標上限株価　4407円
　　　　　　割安割高　　　やや割高
　　　　　　上昇余地　　　-22.4%
　　　　　　上昇上限　　　＋20.2%

【特色・概要・テーマ】ーーーーーーーーーーーーーーーーー
特色　概要　・中小企業向け業務パッケージソフト
　　　　　　　《奉公シリーズ》で高シェア
　　　　　　・オービックが大株主
　　　　　　・クラウド化へ
テーマ　　　・ソフトシステム開発
　　　　　　・電子政府
　　　　　　・会計ソフト
　　　　　　・ＥＲＰ
　　　　　　・ＳａａＳ
　　　　　　・マイナンバー
　　　　　　・元号関連
　　　　　　・消費税メリット
　　　　　　・軽減税率
　　　　　　・日本版ＳOＸ法
　　　　　　・Society5.0
　　　　　　・ＩＴ関連
　　　　　　
【業績見通し】ーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーー
・「増配続く」...業務スリム化の風潮で追い風
・「新規拡大」...ネットワーク対応型を始め新規拡大
・「既存ソフトも更新需要が増加」
・「営業増益」
・「連続増配」

【今後の展開】ーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーー
・「製品群バリエーション拡大」...メイン《奉公シリーズ》の
　　クラウド型をフルラインナップで提供開始　市場深耕
・「拡充」...基幹システム支援サービス
　　　　　　　　　　　　
【大株主ランキング・社長属性】ーーーーーーーーーーーーー
33.6% １位　　　オービック
28.6% ２位　　　和田成史
6.8% ３位　　　  自社株口
6.4% ４位　　　  和田弘子

No.１　取締役会長　野田順弘　1938年生　満82歳
No.２　取締役社長　和田成史　1952年生　満68歳
No.３　専務取締役　和田弘子　1953年生　満67歳　多分嫁
No.４　常務取締役　中山茂　　1956年生　満64歳

⚠️後継者っぽい名前はありませんでした⚠️

《創業社長　和田成史（わだしげふみ）氏ついて》

1952年　　　誕生　満68歳
1975年　　　立教大学経済学部卒業
1980年　　　大原簿記学校卒業　公認会計士、税理士登録
　　　　　　ＯＢＣ（株）設立　代表取締役就任
2014年　　　春の藍綬褒章受章
2017年　　　立教大学校友会会長

創業理由　・自分で何かやってみようと突然思い立った
　　　　　・過去に在庫圧縮の仕事をしたことがあり、
　　　　　　それでコンサルタントの仕事を選ぶ
　　　　　・当時、PCが出来たばかりでアプリケーション
　　　　　　ソフトがなかった
　　　　　・ソフト開発に東大院生を使う
　　　　　・創業メンバーの中に当時講師をしていた大原簿記
　　　　　　専門学校の生徒達もいた
目標や夢　・未来への具体的なビジョン等は見つかりません
　　　　　　でした...現状維持最優先感アリアリ
　　　　
【会社について】ーーーーーーーーーーーーーーーーーーーー
会社の強み　・圧倒的なブランド力　勘定奉行は有名すぎる
　　　　　　・競合力が高い製品なのに顧客が多い
　　　　　　・法改正の度にビジネスチャンスがある
　　　　　　・完全に確立されたパートナー網
　　　　　　・業界最大手　顧客数全国55万社強
　　　　　　・安価でしっかりとしたパッケージを提供
　　　　　　・製品性能はかなり良い
　　　　　　・マイクロソフト製品の入れ替え時期等に特需有
　　　　　　・安定したストック収益がある
　　　　　　・無料体験版有
会社の弱み　・今後大きな伸びはないと思われる
　　　　　　・技術の幅の狭さ技術力の低さ
　　　　　　・クラウド事業への取り組みが遅い
　　　　　　・次世代への対応に疑問
　　　　　　・オービックとは親子的な関係　支配力
　　　　　　・オービックからの圧力で対象顧客の制限有
　　　　　　・業界全体が飽和している
　　　　　　・離職率40%
【決算情報】ーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーー
　　　　　　決算後の修正があるか　　　　　　変化なし
　　　　　　売上／経常利益　見通し　　　　　増収増益
☆☆★★★ 前期比経常利益率　　　　　　　　＋10.3%
☆☆☆★★ 経常利益　３Ｑ　　　　　　　　　＋66.6%
☆★★★★ 増収率　　　　　　　　　　　　　＋8.4%増収
☆☆★★★ 経常増益率　会社予想　　　　　　＋10.3%増益
☆★★★★ 経常増益率　コンセンサス　　　　＋0.0%
☆☆☆★★ 対通期予想進捗率　３Ｑ　　　　　＋66.6%

【評価】ーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーー
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　備考
業種職種の希少性　　　　　　　★★★★★
メイン事業の比率が大きいか　　☆☆☆☆☆
複合業種ではないか　　　　　　☆☆☆☆☆
何やってる会社か分かるか　　　☆☆☆☆☆
未来への積極性　　　　　　　　★★★★★
同業他社より抜きん出てるか　　☆☆☆☆☆業界最大手
競合企業の追随がないか　　　　★★★★★
消費者が購入（利用）し易いか　☆☆☆☆☆無料体験可能
身近なサービス（商品）か　　　☆☆☆☆☆
参入壁は高いか　　　　　　　　★★★★★
先行者利益があるか　　　　　　☆☆☆☆☆ブランド歴40年
当該市場への伸び代があるか　　★★★★★飽和状態市場
コストパフォーマンスが高いか　☆☆☆☆☆安価らしいです
自社ＨＰが詳しく丁寧な内容か　☆☆☆☆★
社長のビジョンは明確明瞭か　　☆☆☆☆☆
社長がエンジニア系の人間か　　いいえ
社長に５年位の修行期間の有無　はい　大原簿記専門学校講師
株主に対して積極性を感じるか　☆☆☆☆★
配当があるか　　　　　　　　　あり
配当は増配傾向か　　　　　　　一応はい
会社の借金が少ないか　　　　　☆☆☆☆☆無借金経営
会社が倒産しにくいか　　　　　☆☆☆☆☆
社長と社員の距離が近いか　　　不明
社員数が少ないか（人件費）　　★★★★★
社員の平均年収が低いか　　　　☆☆☆★★
社員の平均年齢が高いか　　　　33.8歳
本社所在地は家賃が安いか　　　☆★★★★
本社がお洒落ではないか　　　　☆★★★★
会社に将来性があるか　　　　　☆☆☆★★ 微妙です
社長のメディア出没度　　　　　☆☆☆☆★
社長の自社愛情度数　　　　　　☆☆☆☆☆
会社のファンになれるか　　　　☆☆★★★

・どの位迄株価上がるか　・既に成熟しきってしまった会社
　　　　　　　　　　　　・時価総額3902億円じゃあね...
　　　　　　　　　　　　・現在株価3660円　２倍は厳しい
　　　　　
・保有継続等　　　　　　・現在保有０
　　　　　　　　　　　　・買いません（笑）
　　　　　　　　　　　　
【銘柄所見・まとめ】ーーーーーーーーーーーーーーーーーー
・業界最大手、知名度抜群、営業しないでもネームバリューで
　売れていく、現在の利益でも十分感有り有りです
・市場は飽和状態でお腹いっぱい、新規開拓余地ゼーロ
・創業社長のインタビュー自体はあったが、今後の具体的な
　夢を語る、ビジョン等は調べた限り見当たらなかった
・つまり現状で満足なのでしょう、後は既存製品のバージョン
　UP等してけば良い的な
・この銘柄は買いません、多分気は変わらないと思います
・まず面白味と言うかワクワク感がない、そこですね。
・兄弟会社の縛りがあるのも気になります、実際No. 1大株主