銘柄レポート【6095 メドピア】

銘柄　　　　　メドピア
銘柄コード　　6095
業種　　　　　サービス業
　　　　　　　
【市場・設立・本社所在地・時価総額】ーーーーーーーーーー
☆☆☆☆☆ 市場　　　　　東証マザーズ　新興中型
☆☆☆☆★ 設立　　　　　2004.12
☆☆☆☆☆ 上場　　　　　2014.6
☆★★★★ 本社所在地　　東京都中央区銀座　ほぼ東銀座
☆★★★★ 本社名称　       野村不動産銀座ビル
☆☆★★★ 時価総額　　　320億円
☆☆☆★★ 時価総額順位　52/128位
　　　　　　　　　　　　　ヘルスケア製品・サービス
☆☆★★★ 発行済株式数　19762千株
☆☆☆☆☆ 従業員数　　　連136名　単122名　574万
☆☆☆☆★ 幹部年齢　　　No.2 47歳　No.3 45歳
　　　　　　　　　　　　　No.4 62歳　No.4 73歳
⚠️No.2林光洋氏は元DeNA幹部（ベイスターズ買収時期と被
　　る）
⚠️No.3宮田俊男氏は元厚生省役人、神奈川県庁顧問、国立
　　がん研究センター政策室長（現任）凄まじい経歴の持ち主
⚠️No.4末吉俊一氏は元三菱商事社員...
　　　　　　　　　　　　　
【財務・指標等・配当】ーーーーーーーーーーーーーーーーー
　　　　　　総資産　　　　4009百万円
　　　　　　自己資本　　　3242百万円
☆☆☆☆☆ 自己資本比率　80.9%
　　　　　　資本金　　　　1306百万円
　　　　　　利益剰余金　　411百万円
☆☆☆☆★ 有利子負債　　151百万円
☆☆☆★★ 現金等　　　　3219百万円
★★★★★ 配当はあるか　オール０
★★★★★ 増配傾向か　　無配中
　　　　　　予想配当利回りーーーー
　　　　　　配当性向有ればーーーー
☆☆☆☆★ ROE 16.2%
☆☆☆☆★ ROA 9.8%
☆★★★★ 調整１株益　　19.8円
☆☆★★★ RER 50.4倍
☆★★★★ PBR 6.89倍
　　　　　　最新の株価　　1316円
☆☆★★★ 理論株価　　　582円
☆☆★★★ 目標株価　　　1012円
☆☆☆☆★ 割安割高　　　割高
☆☆★★★ 上昇余地　　　-55.8%
☆☆★★★ 上昇上限　　　-23.2%

【特色・概要・テーマ】ーーーーーーーーーーーーーーーーー
特色　概要　・医療向け情報サイト運営
　　　　　　・収益源は製薬会社の広告料
　　　　　　・人材紹介会社へ医師の求職者情報も提供
　　　　　　・「薬剤評価掲示板」も
テーマ　　　・専門サイト
　　　　　　・医療情報
　　　　　　・医療支援
　　　　　　・転職支援
　　　　　　・求人情報
　　　　　　・医業開業支援
　　　　　　・遠隔治療
　　　　　　・予防治療
　　　　　　・人工知能
　　　　　　・インターネット広告関連
　　　　　　・SNS
　　　　　　・Society5.0
　　　　　　・ウェブサービス
【業績見通し】ーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーー
・「最高益」
・「医師会員数増」...医師向けプラットホームは動画等
　　　　　　　　　　コンテンツ拡充
・「広告収入」...伸長
・「新分野寄与」...コンテンツ制作請負等
・「法人需要拡大」...医療相談、特定保険指導サービス
・「ライフログ膨張」
・「営業益続伸」...人件費増にもかかわらず

【今後の展開】ーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーー
・「新領域」...医師向け動画提供開始
　　　　　　　会員増＋コンテンツ制作受託等狙う
・「薬局支援サービス拡販」...富山県にある日医工（株）と
　　　　　　　　　　　　　　提携

【大株主ランキング・社長属性】ーーーーーーーーーーーーー
28.3% １位　　石見陽
6.3% ２位　　BOZO（株）
4.0% ３位　　堺昌彦
3.9% ４位　　資産管理サービス信託銀行証券投資信託口
⚠️BOZO（株）...本社は渋谷区代々木
　　　　　　　　　恐らくは石見創業社長の資産管理会社

社長は創業者か　　　はい
社長は大株主か　　　はい　
社長の資産管理会社　有　BOZO（株）
社長の年齢　　　・1974年生　46歳
社長の最終学歴　・信州大学医学部卒業
社長の最終職歴　・東京女子医大→東海大学
後継者はいるか　・まだまだ現役です
ざっくり創業理由・最初はサイドビジネスとしてスタート
　　　　　　　　・何か実現したいモノはなかった
　　　　　　　　・何かやったら面白そうと思ったから
　　　　　　　　・東京女子医大に入局、女子医大事件勃発
　　　　　　　　　（カルテ改竄事件、当時大問題になった）
　　　　　　　　　→患者が来なくなり、東海大学へ出向
　　　　　　　　・取り巻く環境の変化に将来について色々
　　　　　　　　　考えた結果、「起業」に至った
社長の目標・夢　・「医者になるか。経営者になるか。
　　　　　　　　　　大切なのは覚悟を決めること。
　　　　　　　　　　これからも、自分が掲げたビジョンを
　　　　　　　　　　追い求めていく」。
　　　　　　　　・「集合知により医療を変革する」と言う
　　　　　　　　　　明確なビジョンは今後もブレない
　　　　　　　　・「医師を支援していくこと、そして患者を
　　　　　　　　　救うこと」。
　　　　　　　　・オンライン健康相談や特定保険指導サービ
　　　　　　　　　スと言った、より患者に直接向いた事業を
　　　　　　　　　広げていきたい
　　　　　　　　・新規事業（医師によるオンライン健康相談
　　　　　　　　　プラットホーム、遠隔治療、管理栄養士の
　　　　　　　　　指導が軸の「予防」）にも注力したい
　　　　　　　　・ネットプラットフォームとリアル現場を
　　　　　　　　　融合していくことで、地域治療を強化
社長メモ　　　　・あの「世界一受けたい授業」にも出演
　　　　　　　　（しかも今のところ出演３回）
　　　　　　　　・「ホンマでっか！？」にも出演経験有
　　　　　　　　・医師業も合わせると石見社長の推定年収は
　　　　　　　　　4200万〜くらい(´ｰ｀)
　　　　　　　　
【会社について】ーーーーーーーーーーーーーーーーーーーー
会社の強み　・国内医師の３人に１人が「MedPeer」に参加
　　　　　　・不動産と同じく、「対人」としてレトロ業界、
　　　　　　　まだまだＩＴ化は遅れている
　　　　　　・顧客単価が高いので競合が少ない
　　　　　　・医師10万人の基盤　既に先行者利益確立済
　　　　　　・スギ薬局との提携　顧客基盤バッチリ
　　　　　　・経営者に優秀な層がいるので経営は安定
　　　　　　・ヘルスケア事業の将来性
　　　　　　・良い協業先を上手く見つけれは事業発展する
　　　　　　・医療×ＩＴ領域はまだまだ有望な市場、成長
　　　　　　　余力は無限大
　　　　　　・ユーザーの為と言う理念が強い為、ユーザー
　　　　　　　視点のサービスを提供出来る
　　　　　　・比較的ブルーオーシャンな事業
　　　　　　・技術力の高さがある
　　　　　　・創業社長が現役医師　現場感を持つ経営者
　　　　　　・「医療の中の人」としてより一層変革を巻き起
　　　　　　　こせる確信
会社の弱み　・意思決定の弱さ、スピード感のなさ
　　　　　　・家族経営　理念と実現がかけ離れている
会社メモ　　・史上初の「現役医師兼経営者」
　　　　　　・メドピア登録時に厳重な医師資格認証による　　　
　　　　　　　会員の質と信頼性
　　　　　　・2020年に時価総額50０億超目標　達成可能か
【決算情報】ーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーー
　　　　　　決算後の修正があるか　　　　　❤️上方修正❤️
　　　　　　売上／経常利益　見通し　　　　　増収増益
☆☆☆★★ 過去４期間経常利益成長率　　　　＋46%
☆☆☆★★ １Ｑ経常利益　　　　　　　　　　＋25.8%
★★★★★ 増収率　　　　　　　　　　　　　＋70.8%増収
☆☆☆☆★ 経常増益率　会社予想　　　　　＋44.4%増益
☆☆☆☆★ 経常増益率　コンセンサス　　　＋44.4%増益
☆☆★★★ 対通期予想進捗率　１Ｑ　　　　　＋25.8%

【評価】ーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーー
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　備考
業種職種の希少性　　　　　　　☆☆☆☆☆
メイン事業の比率が大きいか　　☆☆☆☆☆
複合業種ではないか　　　　　　☆☆☆☆☆
何やってる会社か分かるか　　　☆☆☆☆☆
未来への積極性　　　　　　　　☆☆☆☆☆
同業他社より抜きん出てるか　　☆☆☆☆☆
競合企業の追随がないか　　　　☆☆☆☆★
消費者が購入（利用）し易いか　ーーーーー
身近なサービス（商品）か　　　ーーーーー
参入壁は高いか　　　　　　　　☆☆☆☆☆
先行者利益があるか　　　　　　☆☆☆☆☆
当該市場への伸び代があるか　　☆☆☆☆☆ レトロ医療市場
コストパフォーマンスが高いか　ーーーーー
自社ＨＰが詳しく丁寧な内容か　☆☆☆☆☆
社長のビジョンは明確明瞭か　　☆☆☆☆☆
社長がエンジニア系の人間か　　現役医師
社長に５年位の修行期間の有無　東京女子医大、東海大学
株主に対して積極性を感じるか　★★★★★
配当があるか　　　　　　　　　なし
配当は増配傾向か　　　　　　　なし
会社の借金が少ないか　　　　　☆☆☆☆★
会社が倒産しにくいか　　　　　☆☆☆☆☆
社長と社員の距離が近いか　　　不明
社員数が少ないか（人件費）　　☆☆☆☆★
社員の平均年収が低いか　　　　☆☆☆★★年収574万
社員の平均年齢が高いか　　　　☆☆☆☆★ 40.3歳
本社所在地は家賃が安いか　　　☆☆★★★
本社がお洒落ではないか　　　　☆☆☆★★築38年
会社に将来性があるか　　　　　☆☆☆☆☆
社長のメディア出没度　　　　　☆☆☆☆☆有名番組出演
社長の自社愛情度数　　　　　　☆☆☆☆★
会社のファンになれるか　　　　☆☆☆☆☆

・どの位迄株価上がるか　・株価３倍は可能
・保有継続等計画　　　　・現在保有100
　　　　　　　　　　　　・合計300株は欲しい
　　　　　　　　　　　
【銘柄所見・まとめ】ーーーーーーーーーーーーーーーーーー
〜ヒット銘柄入りです〜　
　※「医療＋ＩＴ」聞いて予想通りだった（笑）

⚠️（ヒット銘柄と思う理由）⚠️
・創業社長が現役医師→いち早く現場の声や情報をキャッチ
・メイン経営陣が優秀→特にNo.2の林光洋氏
　　　　　　　　　　・DeNAベイスターズ買収後の球団
　　　　　　　　　　　オーナー、春田真氏の真下ポジション
　　　　　　　　　　　にいた人物
　　　　　　　　　　・大手企業とのＪＶ設立や協業を手掛け
　　　　　　　　　　　黒字化まで推進
　　　　　　　　　　・ベンチャーや大手企業の各種プロジェ
　　　　　　　　　　　クトを支援...等々超絶有能
・医療分野はまだまだ「対人とのレトロ業」→まだまだ開発
　発展出来る　〜不動産と同じ形態です
・既に全国医師の1/3はメドピア会員→医師は個人情報に過剰
　反応する為、信頼出来る機関や集団にしか身を置かない→
　→中々他の集団等に移らない→参入障壁分厚い
・プラットフォーム事業で最大の壁、エムスリーとは真正面か
　ら立ち向かっていない、身の丈は分かっている、だからこそ
　別分野へ注力全開
　（かかりつけ薬局化支援サービス、栄養管理士による食生活
　　コーディネート等）