日経ビジネスを読んで「大型M&A破談増加の背景と教訓：AmazonとAdobeのケースから学ぶ」

※備忘録。ChatGPTで書いています。日経ビジネス本文で読んだ方が記事っぽくて面白いです。

△概要

近年、米国や欧州での独占禁止法審査が厳格化し、大型の合併・買収（M&A）が破談に追い込まれるケースが増加しています。特に、Amazonのロボット掃除機メーカーiRobotの買収撤回や、Adobeのデザインソフトウェア企業Figmaの買収断念が注目されました。これらの破談は、企業にとって大きな影響を及ぼし、経営者からは買収益航時代の教訓が語られています。本記事では、破談の背景となる独占禁止法審査の厳格化、破談に至った具体的なケース、そして破談時に企業が取るべき対応について、AmazonとAdobeの事例を通じて解説します。

□独占禁止法審査の厳格化 　

○近年、米国や欧州を中心に独占禁止法に基づく審査が厳格化しています。これは、将来起こり得る競争の阻害を含め、各国が買収計画をより厳しく調査するようになったためです。この結果、大型M&Aが破談に追い込まれるケースが増加しており、企業にとっては大きな影響を及ぼしています。

□AmazonとiRobotの買収撤回 　

○Amazonは、ロボット掃除機「ルンバ」で知られるiRobotの買収を撤回しました。この撤回は、欧州連合(EU)の規制当局からの承認が得られなかったことが主な理由です。このケースは、独占禁止法審査の厳格化が大型M&Aに与える影響の一例として注目されています。

□AdobeとFigmaの買収断念 　

○Adobeは、ウェブベースのデザインソフトで急成長しているFigmaの買収を断念しました。Figmaは買収提案を受け入れた後も、自社製品の開発ペースを落とさず、新機能の公開などを続けていました。しかし、EUや英国の当局が競争阻害の懸念を示し、買収のめどが立たなくなったため、破談となりました。

□破談時の対応：全力疾走の継続 　

○破談の当事者であるFigmaのCEOは、買収が保留になっている間も全力で事業を進めることの重要性を説いています。買収合意後も自主性を維持し、新機能の開発などを続けたことが、破談後の影響を抑えることにつながりました。

□破談時の対応：目線をそろえる 　

○Figmaでは、買収に合意した後も従業員の増加を続け、アドビの一部として働くことを期待していた人もいました。しかし、破談を受けて失望した可能性があります。このため、従業員の意識の「アラインメント」が重要であり、約50人がデタッチのプログラムを利用して離職しました。これは、失望が引き起こすやる気の低下や意識のズレを防ぐための重要な取り組みです。

大型M&Aが破談に至る背景には、独占禁止法審査の厳格化があります。AmazonとAdobeのケースからは、破談時に企業が取るべき対応として、全力疾走の継続と従業員の意識のアラインメントが重要であることが示されています。これらの教訓は、今後の大型M&Aを目指す企業にとって参考になるでしょう。