【新聞要約】【米金利】240920

❶現況

　⚫︎FRB、0.5％利下げ（通常の２倍）、2020年コロナ対応でゼロ金利政策解
　　除以来（４年半ぶり）
　⚫︎市場の反応
　　　円高ドル安：142円　→　140円　　　その後は利下げペースが緩やか
　　　になるとの見方から円売りドル買いが優勢に
　●FRB経済見通し
　　　　　　　　2024年　　2025年　　2026年　　　長期
　　実質GDP　　2.0％　　　2.0％　　　2.0％　　　　1.8％
　　失業率　　　4.4％　　　4.4％　　　4.3％　　　　4.2％
　　ｲﾝﾌﾚ率　　　2.6％　　　2.2％　　　2.0％　　　　　ー
　　＊FF金利　　4.4％　　　3.4％　　　2.9％　　　　2.9％

　　＊FF金利　＝　米国の短期金利、日本の無担保コール翌日物金利に相当
　　　　　　　　　住宅ローンや企業の借り入れ時にかかる金利の基準

❷背景

　●インフレ鈍化、雇用情勢悪化
　⚫︎個人消費支出物価指数、前年同月比2.5％
　　（インフレ率目標2％）
　⚫︎10〜12月、GDP増加見込みは2.0％
　　　　　　　物価上昇見通しは2.3％

❸展開

　●日銀は利上げ姿勢堅持　→　日米金利差縮小　→　円高ドル安
　　　教科書的には円高だが、NISAでの海外投資継続による構造的な円売り
　　　が続き、長期的には円安方向との見方あり
　●年内2回のFRB会合で0.5％の利下げ、来年は1％分の利下げを見込む
　　→ 世界経済の３割弱を占め、世界経済をけん引する米国経済、インフレ
　　　を抑えつつ景気後退を回避できるかに注目
　●利下げは景気浮揚につながる
　●次回のFOMCは11月6日〜7日、5日の大統領選挙の直後、それまでは様
　　子見の市況か？
　●雇用関連の経済指標が焦点（失業率、求人数）
　●新大統領が財政拡大志向の政策を取れば、インフレ再加速の懸念