【Q&A】投資先企業の"危ない兆候"、財務指標で見抜くコツは？

2025年2月24日 14:22

この会社、大丈夫かな…？投資先企業の財務状況、気になりますよね。
私は10年来の個人投資家として、数々の企業の財務諸表を見てきました。
今回は、財務諸表から"危ない兆候"を見抜くコツ、財務健全性早期警告指標の活用法を伝授します。
ぜひ、今後の投資判断の参考にしてください。

キャッシュフロー計算書に注目！黒字倒産のリスクを見抜く

私は高配当株投資で培った経験上、最も重視しているのはキャッシュフローです。
中でも、キャッシュフロー計算書の中の「営業活動によるキャッシュフロー」に注目しています。
なぜなら、本業でしっかり稼いでいるかが分かるからです。

営業活動によるキャッシュフローが赤字の会社は、たとえ売上高や利益が黒字でも、資金繰りに問題を抱えている可能性があります。
最悪の場合、黒字倒産のリスクも潜んでいるのです。

粉飾決算を見抜くポイントもここにあります。
利益が出ているのに、営業活動によるキャッシュフローが赤字の場合は、注意が必要です。

実例：A社の事例：
私が実際に投資を回避したA社の事例を紹介します。
A社は安定した配当を出しており、一見すると優良企業に見えました。
しかし、キャッシュフロー計算書を詳しく見てみると、営業活動によるキャッシュフローが赤字だったのです。
これは、本業で稼げていないことを示唆しています。
そこで、筆者はA社への投資を見送る判断をしました。

企業の財務健全性を測る上で、重要な指標が3つあります。
負債比率、自己資本比率、そして流動比率です。
これらを理解することで、企業の財務状況を多角的に分析できます。

負債比率：
負債比率は、総資産に占める負債の割合を示す指標です。
負債比率が高いほど、借入金への依存度が高く、財務リスクが大きいとされます。
一般的には、40%以下が健全な範囲と言われています。
ただし、業種によって適切な負債比率は異なります。
例えば、インフラ企業のように安定した収益基盤を持つ企業は、比較的高い負債比率でも問題ないと考えられます。
自己資本比率：
自己資本比率は、総資産に占める自己資本の割合を示す指標です。
自己資本比率が高いほど、財務基盤が安定しており、倒産リスクが低いとされます。
一般的には、40%以上が健全な範囲と言われています。
自己資本比率が低い企業は、業績が悪化した際に、債務返済が困難になる可能性があります。
流動比率：
流動比率は、流動資産を流動負債で割って算出されます。
短期的な支払能力を示す指標であり、100%以上が望ましいとされています。
100%を切ると、短期的な資金繰りに問題が生じる可能性があります。
そのため、流動比率が低い企業は、資金調達に苦労するかもしれません。

これら3つの指標を組み合わせて分析することで、より正確な判断が可能になります。
単一の指標だけで判断するのではなく、複数の指標を総合的に見ていくことが大切です。

財務指標だけで判断するのは危険です。
企業の将来性を見極めるには、事業報告書にも注目しましょう。
事業報告書には、企業の理念やビジョン、将来への展望が記載されています。
これらの情報から、企業の成長性や将来性を判断することができます。

実例：B社の事例：
私が投資を決めたB社の事例を紹介します。
B社の財務指標は平均的でしたが、事業報告書から将来性を見出しました。
B社は、成長市場に参入する計画を立てており、将来的な収益拡大が見込まれました。
そこで、筆者はB社に投資することを決めました。
結果として、B社の株価は大きく上昇し、大きなリターンを得ることができました。

投資先企業の財務状況を理解することは、企業の成長を応援することに繋がります。
短期的な利益だけでなく、企業や社会の持続的な成長を支える投資を心がけましょう。
投資を通じて、未来を創造していく喜びを感じてみませんか？

「投資先企業の"危ない兆候"、財務指標で見抜くコツは？」という問いに対して、私はキャッシュフロー計算書、負債比率、自己資本比率、流動比率、そして事業報告書の活用を推奨します。

財務健全性早期警告指標と事業報告書を活用することで、投資リスクを最小限に抑えることができます。
これらの情報を参考に、多角的な視点で企業を分析し、賢明な投資判断をしてください。
これからの投資活動に、ぜひ役立てていただければ幸いです。