調整「7912　大日本印刷」株価どうなる？

※一部、株探や日経新聞から記事引用してます
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7912　大日本印刷（DNP）
【状況】
凸版印刷（TOPPAN）と双璧の印刷業の雄
コロナ禍でひっそりと？爆上げしたセクターですが
株価は天井にブチ当たり
このところは手じまい売りの様相
デジタル（DX）化が進む現代で
印刷会社は生き残れるのでしょうか？
気になる今後の株価など、雑に解説します
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【株価・チャート】
日足：
7月に2788円（天井）を付け、
その後 2度、3度 ブレイクにチャレンジしますが「失敗」
11月に急落し、
現在は2200～2400円付近の下値支えでリバウンドするか？の局面
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月足：
2021年より株価は急騰
895円だった株価は4年足らずで2788円まで上昇
上昇のきっかけは
当時、市場には
「PBRが低い企業はペナルティ」みたいな風潮があり
DNPも「PBR1倍超え」を宣言
米国のアクティビスト（物言う株主）に好感され
その後も3000億円規模の自社株買いを決議など
印刷業の底力を見せ、株主にも歓迎された経緯があります
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テクニカルで見ると
昨今の下落には出来高は伴っておらず
特段、「失望売りでもない」と見れます
「利益確定売り」の側面が強いでしょう
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【ファンダメンタルズ】
2024年3月期の決算では「過去最高益」を発表
”エレクトロニクス事業が好調だったうえ、
政策保有株の売却益を計上”、とのこと
スポットの利益上乗せによるものなので
2025年は減益予想
しかし、
売上、経営利益は「続伸」を目標にしています
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手元の情報では
利益ベースで約6割をエレクトロニクス事業がけん引
”スマホ用有機ELディスプレーの製造に使う「メタルマスク」や
世界シェアトップの液晶テレビなど向けの「光学フィルム」が好調”
とのこと
外部の人間には馴染みがないであろう知識のひとつに、
印刷業というのは「半導体」にも深くかかわっており
印刷会社に行くと半導体の研究をしていたりします
いうて、
TSMCのような最新・最小を目指すようなものではなく
家電や車などに使われるような
所謂「汎用」なものと認識するべきです
DNPは「フォトマスク（回路の型）」に特化していたと記憶しています
つまり、
汎用の半導体は昨今では「供給過多」となっており
AI半導体バブルを連想すると期待との行き違いも起こるでしょう
（それは「勝手な思い込みの勘違い」というものです）
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【投資戦略】
チャートでは「調整局面」となっており
PBRはかろうじて？1倍を下回るような展開
利回り「1.3％」程度
信用倍率は「5.4倍」程
どっちかで言えば「割安」と見て取れます
ノンホルダーなら
充分に投資を検討する価値があります
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「印刷業」を
紙の媒体＝「オワコン」と連想するのは早計です
DNPにはこれまでの経営ノウハウと高い技術力があり
時代に対応した「変化」をしています
カメラ屋が医療で成長するなど
確立されたテクノロジーは「他分野」で「応用」が利きます
「雑誌の時代は終わり」、とか
そういうスケールの企業ではありません
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投資戦略として
私は「打診買い」を始めた状況です
気兼ねなく「長期」保有できる銘柄のひとつです
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【セクターの傾向と対策】
今後、
DNPがどのような「カタチ」の会社になるかは知りませんが
なんやかんやで生き残ってそうな会社です
同業他社の凸版印刷の株価も 同じような値動きをしており
めぼしい差別化も見当たりません、が
そのうちどちらかが「出し抜く」未来もあるかもしれません
私は「両者（両社）」の株に投資しています
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【株価はどうなる？】
直近では大きく下がっていますが
まだ「上昇トレンド継続中」です
株価は高いところに位置しますが
「割高ではありません」
2006年の高値もブレイクしており
トレンド継続なら「青天井」の推移も期待できます
下がるとしたら
2000円付近に下値支持線があります
それ以上下がるようなら
「完全に割安」となり、
下げ止まる可能性が高いでしょう
つまり、
今のチャートは「仕込み時」、と
そういうことです
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配当は高くないですが
DNPは経営が傾いても「無配転落」はしないであろう企業です
強い握力で「長期保有」したい銘柄のひとつです
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