労働条件悪化→利下げ

『米求人件数』

７月の米求人件数は882万7000件に減少し、この２年余りで最も低い水準。
予想を大幅に下回り、労働需要が鈍化しつつあることを示唆する新たな材料である。
JH会合でパウエル議長がインフレを目標の２％に戻すのに必要だと話した労働市場の減退が現実に。
米金利について、利上げ確率が低下。
2024年の利下げ見通しも時期が前倒し。

『９月１日発表の雇用統計』
労働市場が気弱化すれば2023年中には利上げの可能性は薄れ、ドル売りの流れとなる可能性があるが、利上げせずとも高金利は依然としてある状況であり。
短期的な推移としては、10年債利回りは先週に付けた4.36％が当面の天井となる。
　
『自発的離職者割合』
離職率は2.3％に低下。
2021年１月以来の低水準。
労働市場で別の仕事を探すのをためらう人の増加を示唆。
失業者１人に対する求人件数は1.5件に減少。
21年９月以来の低水準。
採用は21年１月以来の低水準。

『結局はデータ』
米金融当局がデータ次第の姿勢を強調。
米連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）の９月会合では金利が据え置かれる可能性が高い。
米金融当局が利上げサイクルの終了に近づいている。

『教養見解』
利上げサイクルについては概ね市場に織り込みされており、問題はいつ利下げに踏み切るかである。
アメリカは2023年中は依然として高金利維持である可能性。
ドル円は昨晩147.37まで上昇したが、労働需要が鈍化しつつあることを示唆する新たな材料が出た為、ドル売りが短期的にある状況。
テクニカル的には6/30の145.00をブレイクアウトした為、揺り戻しの後に反発上昇の可能性が高い。

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