ステーブルコインについて知っておくべきこと
ステーブルコインは、ビットコインのような従来の暗号通貨を悩ませるボラティリティに対するユニークなソリューションとして登場しました。これらのデジタル資産は分散型金融（DeFi）の要となり、投資家、トレーダー、機関投資家から大きな注目を集めています。
暗号通貨は世界の金融市場で最もエキサイティングな資産クラスの一つです。保有や取引に便利で、従来の通貨や決済手段にはない効率性を提供し、未来が期待されています。しかし、多くの投資家は、その生来のボラティリティと予測不可能性から、暗号通貨市場を警戒しています。そこで、ボラティリティや価格変動がなく、透明性、セキュリティ、プライバシーなど、暗号通貨の利点をすべて備えたステーブルコインの登場です。
この包括的なガイドでは、ステーブルコインの世界を探ります。その目的、仕組み、種類、そしてステーブルコイン市場の最新動向を理解するためにお読みください。
ステーブルコインとは？
ステーブルコインは、米ドルのような伝統的な不換紙幣からコモディティやその他の金融商品に至るまで、外部参照に価値を固定することで安定した価値を維持するよう特別に設計された暗号通貨の一種です。ステーブルコインの主な目的は、ビットコインのような人気のある暗号通貨にしばしば見られる極端な価格変動を緩和し、日常的な取引や金融活動に適したものにすることです。
これらのステーブルコインは、さまざまなアプローチによって価格の安定を実現しています。米ドルやユーロのような不換紙幣を担保として保持し、その価値を一定に保つものもあります。これとは対照的に、アルゴリズム計算式を利用して需要と供給を動的に管理するものもあります。後者の方法は、自動的にコインを鋳造または焼却し、価格を目標値に合わせます。
ステーブルコインの用途
ビットコインのような暗号通貨のボラティリティは、買い手と売り手にとって日常的な取引を危険にさらす可能性があります。ステーブルコインは、比較的安定した価値を持つ交換手段を提供することで、この課題に対処します。企業や消費者は、突然の大幅な価格変動を恐れることなく取引を行うことができ、日常的な購入に暗号通貨を使用する自信を育みます。
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ステーブルコインの種類とは？
ステーブルコインには、価値を安定させる基本的なメカニズムに基づき、いくつかの種類があります。主に、フィアットバックアップされたステーブルコインとクリプトバックアップされたステーブルコインの2種類があります。しかし、さらに4つのタイプに分けることができます：
フィアット担保型ステーブルコイン
これらのステーブルコインは、米ドル、ユーロ、カナダドル、または国庫証券や国庫債券のような、規制された金融機関によって裏付けされた不換紙幣の他の金融準備金のような、担保としての基礎となる不換紙幣資産によって1:1で裏付けされています。すべての基礎となる担保は、発行者や金融機関とのオフチェーンです。USDT、USDC、BUSD、GUSD、PAXは、一般的な不換紙幣担保のステーブルコインの一部です。人気のある例には、テザー（USDT）とUSDコイン（USDC）があります。
Tether (USDT)
時価総額、シェア、流動性において主要なステーブルコインであるTetherのUSDTは、その高い流動性により、KuCoinのような主要な暗号通貨取引所での取引に好まれるデジタル資産です。USDTは、企業や個人が低価格で安全なインスタント暗号通貨取引を価格の安定性と共に行うことを可能にします。
Tetherは、多様な不換紙幣に裏打ちされた準備を通じて、USDTの米ドルとのペッグを維持しています。リザーブの透明性についての過去の批判にもかかわらず、Tetherはこの情報を公に開示し、独立した監査を行っており、ユーザーの信頼を高めています。
先行者利益の恩恵を受けて、USDTはEthereum, TRON, EOS, Algorand, Avalanche, Solanaを含む複数のブロックチェーンエコシステムで運用されています。2023年8月現在、USDTは時価総額で最大のステーブルコインであり、時価総額は830億ドル以上で第3位です。また、市場シェアの68％以上を占め、ステーブルコイン市場を支配しています。
USD Coin (USDC)
USDコイン（USDC）は、CircleとCoinbaseが設立したCentre Consortiumが管理するステーブルコインで、ドル建て準備金を通じて米ドルにペッグされています。流動性が高く、2番目に使用されているステーブルコインとして、主要な暗号通貨取引所で取引される人気のベース通貨です。
各USDCユニットは、現金と短期米国債を組み合わせた、サークルが保有する準備金の1ドルによって支えられています。規制された金融機関による発行と規制当局による受け入れにより、ステーブルコイン市場で優位性を発揮します。
USDCはEthereum、Avalanche、TRON、Stellar、Solana、Algorand、Flow、Hederaを含む複数のブロックチェーンで運用されています。USDCは全暗号通貨の中で時価総額第6位にランクされており、2023年8月現在、時価総額260億ドル超、市場シェア21%超の2番目に人気のあるステーブルコインです。
暗号通貨担保付きステーブルコイン
これらのステーブルコインは他の暗号通貨によって裏付けされており、基軸暗号通貨のボラティリティを打ち消すために過剰担保を必要とします。MakerDAOのDai (DAI)とReserve Rights (RSV)は、人気のある暗号通貨担保付きステーブルコインです。
Dai（DAI）
DAI安定コインは、暗号通貨市場で著名なDAOであるMakerDAOによって作成・管理されています。この分散型ステーブルコインはイーサリアムブロックチェーン上で運営されており、価格の安定性はスマートコントラクトを介したMaker ProtocolとMKRトークンによって管理されています。
400以上のアプリケーションやサービスに統合され、DAIは広く普及しています。さまざまな暗号通貨が担保としてDAIを支えており、DAIへの需要が高まると、米ドルのペッグが維持されるようになります。2019年11月に開始されたマルチ担保DAIステーブルコインは、中央銀行や機関ではなく、分散型組織による透明性の高い管理で有名です。
DAIはイーサリアムのブロックチェーン上で使用されるERC-20トークンです。DAIは2023年8月時点で53億ドル以上の時価総額を持ち、時価総額で15番目に大きい暗号通貨、3番目に大きいステーブルコインにランクされています。
Reserve (RSV)
Reserve (RSV)は、インフレとハイパーインフレに対処する革新的なアプローチを具現化した、暗号通貨に裏打ちされたステーブルコインの顕著な例です。Reserveエコシステムのメイントークンとして機能するReserve Rights (RSR)は、ハイパーインフレの影響を受ける地域で分散型銀行インフラを確立するというミッションに不可欠です。
時価総額2800万ドル以上、時価総額ランク490位のこのステーブルコインは、リザーブアプリを支え、ハイパーインフレに見舞われた地域の個人が米ドルのような安定した通貨にアクセスできるようにします。安定した通貨は人権であるという信念に影響され、ピーターティールやサムアルトマンなどのベンチャーキャピタリストがリザーブライツ運動を支援しています。
コモディティに裏打ちされたステーブルコイン
これらのステーブルコインは、貴金属（金、銀）、石油、不動産などの現物資産によって裏付けされています。金と銀は、担保として最も人気のある商品です。これらのコモディティに裏付けされたステーブルコインの安定した価値は、基礎となるコモディティの等価なドル価値にペッグされます。これらのステーブルコインの人気のある例には、Tether Gold (XAUT) や Pax Gold (PAXG) などがあります。
Tether Gold (XAUT)
Tether Gold (XAUT) は、デジタル資産と現物商品の世界の架け橋となる、コモディティに裏打ちされたステーブルコインの代表例です。USDTステーブルコインで知られるテザー社によって創設されたXAUTは、金価格にペッグされた暗号通貨であり、投資家が金商品に関与するためのアクセス可能な手段を提供します。
各XAUTトークンは1トロイオンスの金の所有権を表し、現物のLondon Good Delivery（LGD）標準の延べ棒に裏付けされています。このコモディティに裏打ちされた安定性は、現物埋蔵の安全性とERC-20トークンの利便性、イーサリアムブロックチェーン上での容易な移動を可能にすることなど、投資家に利点を提供します。
Pax Gold (PAXG)
Pax Gold (PAXG)は、ブロックチェーン技術の利点を追加した投資グレードの現物金を所有する安全で効率的な方法を投資家に提供します。各PAXGトークンは、ロンドンのLBMA保管庫に保管され、Paxos Trust Companyによって保管されている1トロイオンスの金の所有権を表します。
この金を裏付けとするステーブルコインは、現物の金を所有するための費用対効果の高いソリューションを提供するように設計されており、低コスト、保管料ゼロ、監査され規制されたカストディアンシップの安全性などの利点があります。PAXGは即時決済を可能にし、LBMA公認のグッドデリバリー金地金や、現在の金市場価格の米ドルとも交換可能というユニークな特徴を提供し、投資家に柔軟性と具体的な価値を提供します。
アルゴリズム型ステーブルコイン
これらのステーブルコインは担保に頼らず、代わりにアルゴリズムメカニズムを使って需要と供給をコントロールし、価格の安定を維持します。しかし、これを成功させるのは困難です。TerraUSD（UST）ステーブルコインの暴落に続き、暗号通貨市場に存在する他の人気アルゴリズムステーブルコインには、USDD（USDD）とFrax（FRAX）があります。
USDD (USDD)
USDD（USDD）は、TRCトークンとしてTRONブロックチェーンに導入されたアルゴリズムステーブルコインの一例です。新世代のステーブルコインの一部として、USDDは米ドルとのペッグを維持するために数学的アルゴリズムを利用しています。USDDのペグステーブルモジュール（PSM）は、ユーザーが他のステーブルコインと1:1の比率で交換することを可能にし、その安定性を高めています。
USDDは比較的新しいにもかかわらず、TRONの関与と経験により、暗号通貨コミュニティ内で注目を集めています。USDDの存在は、TRONの分散型アルゴリズムステーブルコインへの参入を象徴しており、他のブロックチェーンや業界のリーダーたちと協力して、完全分散型のUSD交換メカニズムを確立することを目指しています。
2023年8月現在、ステーブルコインの中で時価総額7位、時価総額7億2,300万ドル超。
Frax (FRAX)
2020年に導入された分散型ステーブルコインプロトコルのFRAXは、フラクショナルアルゴリズムを用いたステーブルコインのイノベーションの一例です。Frax Financeのエコシステム内では、2つの異なるトークンが重要な役割を果たしています。ガバナンスとユーティリティの安定コインである$FXSと、米ドルと1:1の比率でペッグされたステーブルコインである$FRAXです。DAIやUSDCのような過剰担保型ステーブルコインとは異なり、FRAXは部分的担保メカニズムと部分的アルゴリズムモデルを採用しており、「ハイブリッドアルゴリズムステーブルコイン」に分類されます。
アルゴリズムプロセスが$FRAXの創造に貢献する一方で、プロトコルの急速な発展には増大するリスクも伴います。しかし、裏付けとしてハードカレンシーUSDCを組み入れることで、極端な市場の変動時にも本質的な価値が保証されます。
Sam Kazemianによって設立されたFrax Financeは、スケーラブルで分散化されたアルゴリズム通貨を提供することを目標としています。ガバナンストークンであるFrax Shares (FXS)は、アルゴリズム手続きを実行し、プロトコルのガバナンスを強化するために、このイニシアチブと同時に立ち上げられました。
FRAXは時価総額で第6位のステーブルコインであり、2023年8月時点で8億1,000万ドル以上の時価総額を誇っています。
暗号通貨市場の新しいステーブルコインについて知るべき
最近の動きとして、PayPalは米ドルにペッグされたPayPal USD (PYUSD)と呼ばれる独自のステーブルコインを導入しました。大手金融企業によるこの動きは、暗号通貨エコシステムにおけるステーブルコインの関連性と採用の高まりを浮き彫りにしています。
Euro Coin（EUROC）は、ステーブルコイン市場に最近参入したもう1つの企業です。EUROCはUSDCの発行元であるCircleによって2023年5月に発表されました。ユーロを裏付けとするこのステーブルコインは、完全にユーロを裏付けとしており、ユーロと1:1で完全に償還可能です。2023年8月現在、このユーロステーブルコインはイーサリアムとアバランチブロックチェーンで利用可能です。
ローンチ時に大きな注目を集めた新しいステーブルコインのもう一つの例は、カルダノのDjedステーブルコインです。2023年8月現在、時価総額は350万ドルを超えており、時価総額ランキングでは1,006位となっています。
ステーブルコインのメリットとは？
ステーブルコインには、人気上昇の一因となる様々なメリットがあります：
価格の安定性
最大の利点は、価格が安定していることで、日常的な取引や金融活動に適しています。
ステーブルコインは、ビットコインやイーサリアムのような他の主流の暗号通貨よりも、ボラティリティや価格の乱高下が少ないため、より優れた交換媒体です。ステーブルコインは、不換紙幣と暗号通貨の間のギャップを埋め、ボラティリティや関連するリスクの軽減を望む企業や投資家に安全なゲートウェイを提供します。
ボラティリティに対するヘッジ
ステーブルコインは、従来の暗号通貨に関連する価格の乱高下を緩和し、買い手と売り手のリスクを軽減します。ステーブルコインはボラティリティが低いため、多くのトレーダーがボラティリティに対するヘッジや他の資産の保有を確保するために使用しています。
ビットコインや他のアルトコインの価格が下落した場合、投資家やトレーダーは即座にそれらを売却し、さらなる損失を避けるためにステーブルコインを購入することができます。このことは、弱気相場時にステーブルコインのオンチェーン取引量が増加していることからも明らかです。
DeFiの統合
ステーブルコインは分散型金融において重要な役割を担っており、ユーザーは銀行やブローカーのような仲介者なしに様々な金融サービスにアクセスすることができます。ステーブルコインは、多くのDeFi融資プロトコルの担保や、様々な分散型取引所（DEX）での流動性マイニングのプロセスで広く使用されています。
グローバルなアクセシビリティ
ステーブルコインは地理的な障壁を超越し、ボーダーレスな取引を可能にし、伝統的な銀行サービスにアクセスできない個人の金融包摂を実現します。
受動的収入創出の機会
ステーブルコインは、様々なDeFiプラットフォームやKuCoinのような暗号通貨取引所を通じて、受動的な収入を得るために使用することもできます。これらのプラットフォームで貸し出し用のステーブルコインを保有することで、時間の経過とともに利息を得ることができ、受動的な収入源となる可能性があります。
ステーブルコインの数は？
2023年8月現在、Coinmarketcapのウェブサイトには140以上のステーブルコインが掲載されています。ステーブルコイン市場は著しい成長を遂げており、数多くのステーブルコインが存在します。Tether (USDT) のような老舗から、PayPal USD (PYUSD) のような新規参入企業まで、ステーブルコイン市場は拡大を続けており、多様な嗜好やユースケースに対応しています。
最後に
ステーブルコインは、デジタル資産の広範な採用を制限してきたボラティリティの懸念に対処し、暗号通貨領域の要として登場しました。外部参照に価値を固定し、革新的なメカニズムを採用することで、ステーブルコインは信頼性の高い交換手段を提供し、日常的な取引や金融活動における暗号通貨の採用を促進する上で極めて重要な役割を果たします。暗号通貨の採用が世界的に拡大するにつれ、ステーブルコインは今後も展望を形成し、より安定的で利用しやすい金融の未来の発展に貢献していくことでしょう。
ステーブルコインに関するFAQ
1.最初のステーブルコインは何ですか？
2014年に登場したテザー（USDT）は、暗号通貨市場における最初のステーブルコインと広く考えられています。米ドルと1対1のペッグを維持することを目的としています。
2.最高のステーブルコインとは？
「最高の」ステーブルコインを決定するのは、特定の使用ケースや好みによって異なります。人気のあるオプションには、USDT、USDC、DAI、USDDなどがあり、それぞれ独自の機能とメカニズムを持っています。
3.ステーブルコインは規制されていますか？
ステーブルコインは、金融システムへの潜在的な影響により、規制上の注目を集めています。標準化された規制は存在しませんが、シンガポールのような管轄区域では、準備金の裏付けと透明性に焦点を当てたステーブルコインのための規則を確定しています。
シンガポールの中央銀行であるシンガポール金融管理局（MAS）は、2023年8月にステーブルコインの規制体制の確立を完了しました。この枠組みでは、規制対象の発行者は必要な準備金を手元に維持することが義務付けられています。
4.ステーブルコインは暴落するか？
ステーブルコインは、十分な裏付け、規制、管理がなされていない場合、暴落する危険性があります。アルゴリズム安定コインUSTの崩壊のような事例は、ある種のステーブルコインの安定性についての懸念を提起しています。
5.ステーブルコインは価値が上がるのか？
ステーブルコインは安定した価値を維持するように設計されており、多くの場合、米ドルのような特定の通貨に固定されています。その主な目的は安定性ですが、市場力学や外部要因がその価値に影響を与え、変動を引き起こす可能性があります。
6.Ledger にステーブルコインを保管できますか？
Ledgerのようなハードウェアウォレットにステーブルコインを保管することができます。Ledgerはステーブルコインを安全にオフラインで保管することができます。
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