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$TMO サーモフィッシャー FY21Q4決算サマリとEarnings call翻訳【和訳】

Koji 投資家・トレーダー

サーモフィッシャーサイエンティフィック（ティッカー TMO）のQ4決算Earnings callを機械翻訳しました。

DeepLで機械翻訳しています。精度次第では誤った翻訳の場合があるのでご了承ください。

Q4決算サマリ

Earnings call

運営担当者

おはようございます、皆様、サーモフィッシャーサイエンティフィック2021年第4四半期コンファレンスコールにようこそ。本日のお電話を取りまとめますケイティと申します。(オペレーターの指示）本日の電話のモデレーター、投資家向け広報担当副社長のラファエル・テハダをご紹介いたします。テハダさん、通話を開始してください。

ラファエル・テハダ

サーモフィッシャーサイエンティフィック株式会社

おはようございます、お電話にご参加いただきましてありがとうございます。本日は、会長兼社長兼最高経営責任者のマーク・キャスパーと、上級副社長兼最高財務責任者のスティーブン・ウィリアムソンが出席しています。なお、この電話会議の模様はウェブキャストで配信され、当社ウェブサイト（thermofisher.com）の投資家情報セクションの「ニュース＆イベント」に2022年2月11日まで掲載されます。2021年第4四半期決算のプレスリリースのコピーは、当社ウェブサイトのInvestorsセクションの「Financials」の見出しに掲載されています。

では、その前に、当社のセーフハーバー声明について簡単に説明します。会社の将来の期待、計画、見通しについて私たちが発する様々な言葉は、1995年私募証券訴訟改革法のセーフハーバー規定に照らして、将来予想に関する記述にあたります。実際の業績は、様々な重要な要素により、これら業績見通しとは大きく異なる結果となりうることをご承知おきください。これらの重要な要素には、当社がSECに提出し、当社ウェブサイトの投資家情報セクションの「財務情報 SECファイリング」で閲覧可能な、フォーム10-Kによる最新の年次報告書およびフォーム10-Qによるその後の四半期報告書で述べられた事項が含まれます。当社は将来のある時点で将来予想に関する記述を更新することを選択する可能性がありますが、当社の見積もりが変更された場合でも、当社はその義務を明確に否認します。従って、これらの将来見通しに関する記述は、本日以降の当社の見解を示すものではありません。

また、この電話会議において、当社は一般に公正妥当と認められた会計原則(GAAP)に準拠していない特定の財務指標につ いて言及することがあります。これらの非GAAPベースの財務指標と最も直接的に比較できるGAAPベースの財務指標との調整表は、2021年度第4四半期および通期の業績に関するプレスリリース、および当社ウェブサイトの投資家情報セクションの「財務情報」に掲載しています。

それでは、マルクに電話をお繋ぎします。

マーク・N・キャスパー

サーモフィッシャーサイエンティフィック株式会社

ラフさん、ありがとうございます。本日は第4四半期の電話会議にご出席いただき、サーモフィッシャーサイエンティフィックにとって本当に例外的な1年の総括をさせていただきます。

第4四半期も非常に好調な業績を収めることができました。この1年を振り返ってみて、3つのことが印象に残っています。PPIビジネスシステムによる実績ある成長戦略が、引き続き優れた業績を牽引しています。顧客の需要は旺盛です。当社のコアビジネスは非常に好調に推移しています。市場シェアも拡大しています。また、COVID-19に対する社会的な対応において、引き続き主導的な役割を果たしています。そして最後に、私たちは顧客から信頼されるパートナーとしての地位を築き続けているのです。これらのことから、すべてのステークホルダーのために持続可能な価値を創造し続けるという、非常に明るい未来に大きな自信を抱いています。

後ほど、より詳しくご挨拶させていただきますが、まず、財務の状況をご報告します。まず、四半期から。売上高は107億円でした。調整後営業利益は31億6,000万ドル、調整後営業利益率は29.5％となりました。調整後EPSは1株当り6.54ドルでした。

次に通期業績についてです。2021年の売上高は22％増の392億1,000万ドルでした。調整後の営業利益は27％増の121億4,000万ドルでした。調整後の営業利益率は130ベーシスポイント拡大し、31％になりました。そして、調整後EPSは28％増の1株当たり25.13ドルを達成しました。

2020年の大成功を踏まえ、2021年のチームの輝かしい業績を大変誇りに思います。これはまさに、当社のグローバルチームの強さと、実績ある成長戦略の証明であり、その結果、今年も卓越した業績とシェア獲得につながりました。

それでは、当四半期および通期の業績について、まず医薬・バイオテクノロジーからご説明します。第4四半期は20％超、通期では25％超の成長を達成し、素晴らしい業績をあげることができました。この業績は、力強い市場ダイナミクスに加え、独自の顧客価値提案と、COVID-19ワクチンおよび治療法のサポートなど、幅広いエキサイティングな治療領域で顧客をサポートするという当社の主導的な目標によってもたらされたものです。

当年度は、バイオプロダクション、医薬品サービス、バイオサイエンス、クロマトグラフィー及び質量分析事業、並びに研究及び安全性市場チャネルなど、この最終市場において当社事業全体が広範に堅調に推移しました。

学術・官公庁向けでは、前年同期の堅調な需要に対し、当四半期は一桁台前半の減少、通期では二桁台前半の 増加となりました。

通期では、バイオサイエンス、電子顕微鏡、研究・安全性市場向けを中心に、幅広い事業領域で非常に好調な成 長を遂げました。

産業機器・応用機器部門に目を転じます。当四半期は10％台前半の成長、通期では10％台後半の成長を達成しました。通期では、電子顕微鏡、クロマトグラフィーおよび質量分析事業、ならびに研究・安全性市場チャネルが力強い成長を遂げました。

最後に、診断薬およびヘルスケア分野です。第4四半期の売上は前年同期比で30％減少し、通期では1桁台後半の増収となりました。

年間を通じて、チームはお客様の検査ニーズをサポートするため、実によく実行しました。そしてベースとなる事業では、免疫診断薬事業と移植診断薬事業が力強い成長を遂げました。

成長戦略についてお話しする前に、パンデミック対策における当社の役割について少しコメントさせてください。当四半期、当社はCOVID-19対応関連の売上高24億5,000万ドルを計上しました。これは、オミクロンの変種が出現し、強力な検査需要につながったことと、ワクチンと治療薬の生産を可能にする当社の重要な役割によるものです。2021年を通じて、当社はCOVID-19に関連する顧客のニーズに応えるため、規模を拡大したスピード経営を続け、90億ドル以上の応答関連収益を生み出しました。私は、顧客や政府がパンデミックと闘うことを可能にするために、当社が世界中で果たし続けている役割を非常に誇りに思っています。

同時に、当社のコアビジネス戦略も驚くほど順調に遂行されています。2021 年の進捗状況についてご報告します。この成長戦略は、ご存知のとおり、3つの要素で構成されています。インパクトのある革新的な新製品の開発、高成長市場と新興市場における当社の規模の活用、そしてお客さまへの独自の価値提案の提供です。

私たちは、2021 年に目覚しい進展を遂げました。そのハイライトをいくつかご紹介させてください。まず最初の柱から。インパクトのあるイノベーションが行われた素晴らしい年でした。2021年、私たちは事業全体で数多くの新製品を発売し、業界のリーダーシップを強化するとともに、お客様の重要な仕事の推進を可能にしました。

バイオプロダクション事業では、高性能なDynaDrive Single-Use Bioreactorを発売しました。最大5,000リットルまでのサイズがあるこのダイナドライブ・シングルユース・バイオリアクター技術の最新の進歩は、シングルユース技術の利点を前例のない容量と性能にもたらし、パイロットスケールの研究から商業生産まで一貫したスケーラビリティを保証します。

クロマトグラフィーと質量分析では、ライフサイエンス研究とバイオ医薬品開発の分野でイノベーションを起こし続けています。この間、業界をリードする Orbitrap プラットフォームの影響力を拡大し、毒物学やメタボロミクスなどのさまざまなアプリケーションに高分解能分析を導入しました。また、第4四半期には、バイオ医薬品の開発と生産を改善するためのハイスループット分析を提供するThermo Scientific Orbitrap Exploris MX質量検出器の販売を開始しました。

電子顕微鏡では、小型化・複雑化する半導体の開発をサポートするために、サーモ・サイエンティフィック社製Helios 5EXL wafer dual beam scanning electron microscopeを導入しました。

また、遺伝子科学分野では、第4四半期に発売したApplied Biosystems社の新製品QuantStudio 7 Pro DxリアルタイムPCRシステムにより、臨床検査室での分子診断の迅速化が可能になりました。

当社の成長戦略の 2 つ目の柱は、高成長を続ける新興国市場での当社の規模を活用し、お客様に差別化された体験を提供することです。これらの市場に対応する能力を引き続き強化していきますが、その例をいくつか紹介します。

シングルユース技術の生産能力を増強するため、中国とシンガポールに新たな製造拠点を開設し、バイオファーマのお客さまの現地およびグローバルな需要に応えています。韓国では、半導体業界とバイオファーマのお客様の両方に対応した、お客様中心のイノベーションセンターで、自社の能力を強化し続けています。韓国では、半導体産業とバイオ医薬品のお客さまを対象としたイノベーション・センターを設置し、自社の能力を高めています。これらの能力強化は、お客さまのニーズをサポートするために非常に有効です。

当社の成長戦略の第三の柱は、独自の顧客価値提案です。私たちは、お客様にとってより良いパートナーになるために、当社の能力と追加能力への有機的な投資を大幅に加速し続けてきました。2021年には、短期的・長期的なお客様の需要に応えるため、25億ドルの資本を投じました。そのハイライトは、無菌充填/仕上げネットワーク、バイオプロダクション、酵素、ヌクレオチド、プラスミド、ラボ製品の生産能力の拡大です。

例年どおり、PPI ビジネスシステムと使命感にあふれた企業文化が、当年度の成功の主な要因です。これらは、資本投資の迅速な実行を可能にし、私たちが日々より良い方法を見出すのを助け、私たちが引き続き革新的な新しいソリューションをお客様に提供し、より効率的かつ効果的に仕事をし、スケールアップしてスピード感を持って活動し、すべてのステークホルダーにさらに大きな価値を生み出すことができるようにしています。

資本配分に目を向けると 今年も非常に積極的に活動し、当社の顧客価値提案をさらに強化することができました。また、戦略的なM&Aと株主への資本還元を組み合わせた規律ある資本展開戦略を引き続き成功裏に実行しました。

2021年、当社は非常に積極的にM&Aに240億ドルを投じ、10件の取引を完了させ、当社の顧客価値提案をさらに強化しました。そのハイライトは、12月にクローズしたPPDの追加です。PPDの仲間が会社の一員となり、彼らの専門知識を共有しながら、製薬・バイオテクノロジーのお客様のイノベーションと生産性を高めるために協力できることを、私たちは超期待しています。

PPDの業績は非常に高い水準にあります。2021年には素晴らしい業績を上げ、2022年には取引発表時の予想を大幅に上回る抜群の勢いをもって事業を展開しています。お客様からのフィードバックは非常に好意的で、私たちは構築しつつあるビジネスチャンスのパイプラインに興奮しています。

私たちは、すべてのステークホルダーに価値を創造するために、PPIビジネスシステムの重要な要素である実績ある統合手法を実行しています。3年目のコストシナジーは7,500万ドル、収益シナジーによる営業利益は5,000万ドルと、十分な態勢が整っています。また、2022年には4,000万ドルのコストシナジーを実現する予定です。

年末には、組換えタンパク質のリーディングカンパニーであるペプロテックの買収を完了し、業界をリードする当社のバイオサイエンス事業を見事に補完しています。また、2021年には、自社株買いや配当を通じて、24億米ドルの資本を株主に還元しました。

次に、当社のESGの優先事項の進捗状況について簡単にご説明します。この1年間で、環境・社会・ガバナンスの取り組みを大きく前進させることができたことを大変誇りに思います。 私たちの使命は、「お客様が世界をより健康で、より清潔で、より安全にすることを可能にすること」です。

今年のハイライトは、2050年までにカーボンニュートラルを達成することを約束したことです。これは、2030年までに事業全体で温室効果ガス排出量を30%削減するという以前の目標に基づくものです。企業の社会的責任報告書の拡充や複数のESG報告フレームワークの連携を通じて報告と透明性を強化し、地域社会との関わりを積極的に行っています。科学に対する私たちの基盤は、STEM教育プログラムを通じて、世界中で10万人以上の学生に到達しました。私たちの目標は、私たちが生活し、働いている地域社会に非常にポジティブな影響を与えることです。

それでは、2022 年のガイダンスを大まかに説明した後、スティーブンが詳細を説明します。売上高と利益のガイダンスを大幅に上方修正します。この引き上げは、当社の中核事業の好調と、COVID-19試験関連収入の前提を増やしたことの両方からもたらされたものです。

2022年通年の収益ガイダンスを15億ドル引き上げて420億ドルとし、2021年比で7%の収益増とします。また、2022年の調整後EPSガイダンスを1.07ドル増の1株当たり22.43ドルに引き上げました。

2021年の主な収穫をまとめると、次のようになります。私たちは、成長の勢いを継続し、卓越した業績を実現するために、非常にうまく実行しました。当社の事業は非常に好調で、市場シェアを拡大しています。2021年の優れた業績と2022年に向けての勢いにより、2022年の見通しを引き上げることができ、将来に向けて非常に良いポジションにつけています。当社の実績ある成長戦略により、長期的に7％から9％の中核的な有機的収益成長率を実現することが可能です。

それでは、CFOのスティーブン・ウィリアムソンに電話をお繋ぎします。スティーブン

スティーブン・ウィリアムソン

サーモフィッシャーサイエンティフィック株式会社

マーク、ありがとう、そして皆さん、おはようございます。プレスリリースでご覧いただいたように、第4四半期は素晴らしい四半期となり、今年も素晴らしい1年を締めくくることができました。

2021年通年では、17%の有機的成長を達成し、これには14%の有機的なベースビジネスの成長とCOVID-19の反響収入92億ドルが含まれています。2021年の調整後1株当たり利益は28%増、フリーキャッシュフローは70億ドル超を達成し、同時に、本当に明るい未来を実現するために、大幅な投資を行いました。今年、チームが達成したことをとても誇りに思います。

これらの業績は、事前のガイダンスを大幅に上回るものです。では、この業績見通しの主な要因をご説明します。売上高は、事前のガイダンスに含まれていたものより21億米ドル多く計上されました。これには、COVID-19の売上増加15億ドル、PPD買収による売上3億7500万ドル、ベースビジネスの売上増加2億ドルが含まれます。

前回の決算説明会では、ガイダンスの中で検査薬売上をリスク回避していました。そして、お客様の検査ニーズをサポートするための新たな機会があれば、それを実行し、その利益を損益に計上する用意があると申し上げましたが、第4四半期はまさにその通りになりました。


ベースビジネスに話を移します。第4四半期のベースビジネスの既存事業成長率は8％となり、事前ガイダンスの想定を3％ポイント上回りました。これは、特に当四半期の販売日数が4日少なかったことを考慮すると、非常に良い業績と言えます。このように、トップラインには素晴らしい勢いがあります。当社のコアビジネスは素晴らしい成長軌道にあり、当社は引き続きお客様のテストニーズに応え、ステップアップしていきます。

当社のPPIビジネスシステムは、第4四半期の非常に好調な収益実績から大きな引き込み力を発揮し、優れた調整後EPSの実績につながりました。当四半期の調整後EPSは6.54ドル、通期では25.13ドルでした。これは、事前の予想を1.76ドル上回りました。このように、幅広い分野で好調を維持し、素晴らしい1年を締めくくることができました。

次に、業績の詳細についてご説明します。まず、業績についてですが、前述のとおり、当四半期の調整後1株当り利益は6.54ドルとなり ました。また、通期の調整後EPSは25.13ドルで、前年比28％増となりました。当四半期のGAAPベースのEPSは4.17ドルでした。そして2021年通年のGAAPベースのEPSは19.46ドルで、前年比22％増となりました。

トップラインでは、第4四半期の報告収益は前年同期比1％増となりました。第4四半期の増収の内訳は、既存事業売上高の減少4％、買収による貢献6％、為替による逆風1％です。また、先ほど申し上げたように、第4四半期のベースビジネスの有機的な収益の伸びは8％でした。

2021年通年では、報告された収益は22%増加しました。これには、オーガニック成長17％、買収による貢献3％、為替による追い風2％が含まれています。通年のベースビジネスのオーガニックグロースは14％でした。そして2021年には、ワクチンと治療支援収入20億ドルを含むCOVID-19対応収入92億3,000万ドルを達成しました。

地域別の業績に目を向けます。地域別の有機的成長率は、今年および前年のレスポンス収入と、21年第4四半期に前年同期比で販売日数が4日少なかったことにより偏りが生じています。

第4四半期は、北米は10％台前半の減少。欧州は1桁台後半の成長。アジア太平洋地域および中国は1桁台後半で成長しました。その他の地域は1桁台半ばの成長となりました。

通期では、北米は2桁台前半の成長。欧州は25％超の成長。アジア太平洋地域は、中国の20％弱の成長を含め、20％強の成長。その他の地域は10％台半ばの成長でした。

次に、営業損益についてご説明します。第4四半期の調整後営業利益は10％減少し、調整後営業利益率は29.5％となり、前年同期から380ベーシスポイント減少しました。

通期では、調整後営業利益は27%増加し、調整後営業利益率は31%となり、2020年より130ベーシスポイント高くなりました。

当四半期は、PPIビジネスシステムにより、ベースビジネスで強力なボリュームレバレッジを実現し、生産性も堅調でした。これは、テスト・レスポンス収益の減少の影響と、当社の短期および長期の成長を支えるための事業全体にわたる継続的な戦略的投資によって相殺されました。

通期では、販売台数の増加及び生産性の向上により、増益となりました。また、ビジネス・ミックスも良好でした。これは、当社の戦略的投資により一部相殺されました。

損益の詳細について説明します。当四半期の全社調整後売上総利益率は、前年同期から340ベーシスポイント低下し、50.5％となりました。また、通期の調整後売上総利益率は51.6％となり、前年同期比で40ベーシスポイント上昇しました。第4四半期および通期ともに、売上総利益率の変動は調整後営業利益率と同じ要因によるものです。

第4四半期の調整後SG&Aは売上高の17.3%でした。そして通期では、調整後SG&Aは売上高の17.1%となり、2020年比で80ベーシスポイントの改善となりました。

第4四半期の研究開発費総額は約3億900万ドルでした。通期では、研究開発費は14億ドルで、前年比19％増となりました。これは、将来の成長に向けたインパクトの強いイノベーションへの継続的な投資を反映しています。

第4四半期の純支払利息は1億600万ドルで、前年同期に比べ1,600万ドル増加しましたが、これは主にPPDの資金調達活動によるものです。通年の純支払利息は4億9300万ドルで、2020年から500万ドル増加しました。

調整後その他の収支は、主に営業外FXの変動により、2020年第4四半期より800万ドル増の700万ドルの純利益となりました。通期では、調整後その他の収益・費用は3800万ドルの純利益となり、前年比800万ドル減となりました。

当四半期の調整後税率は 13.8％でした。これは、主に税引前利益率の前年同期との差によるもので、前年同期に比べ220ベーシスポイント低 下しました。通期では、調整後税率は14.6％となり、2020年より30ベーシスポイント高くなりました。

平均希薄化後株式数は、オプションの希薄化控除後の自社株買いにより、第4四半期は前年同期比約200万株減の3億9,800万株となりました。[...]


キャッシュフローとバランスシートに目を向けます。キャッシュフローもこの年の大きなハイライトでした。2021年の営業活動によるキャッシュフローは95億ドルで、前年比15％増となりました。そして、25億ドルの純資本支出を投資した後の年間のフリーキャッシュフローは70億ドルでした。これは、私たちが短期的に生み出している強力なリターンと、長期的に行う投資を反映しています。

当年度は、自社株買いと配当により、約240万米ドルの資本を株主に還元しました。そして、第4四半期は45億ドルの現金で終了しました。第4四半期末の総負債は349億ドルとなり、第3四半期から132億ドル増加しましたが、これは主にPDD買収に関連した資金調達活動の結果です。当四半期末のレバレッジ比率は、総負債／調整後EBITDAが2.7倍、純負債ベースでは2.3倍となりました。最後に、会社全体の業績について申し上げますと、調整後ROICは19.8％となり、前年同期比180ベーシスポイント増加しました。

それでは、4つのビジネスセグメント別の業績についてご説明します。COVID-19の売上規模およびマージンプロファイルは、年間を通じて一貫してセグメントによって異なります。当社は、すべての事業において戦略的な投資を継続しています。これらの投資の規模は、必ずしも各セグメントにおける売上高と一致しませんので、報告されているセグメントのマージンの一部を歪めています。また、当四半期の販売日数は前年同期に比べ4日少なかったです。最後に、PPDの買収を反映し、ラボラトリープロダクツ部門の名称を最近変更しました。現在は、バイオファーマサービス分野の中のラボラトリープロダクツとなっています。また、今後、PPDをこのセグメント内の臨床研究事業と呼称します。

次に、ライフサイエンス・ソリューションズからご説明します。このセグメントの第4四半期の報告収益は前年同期比5％減、既存事業売上高は同8％減となりました。当四半期は、バイオプロダクションビジネスとバイオサイエ ンスビジネスが非常に力強い成長を遂げました。これは、前年同期に比べ検査収入が減少したことにより、遺伝子科学事業の減収が相殺されたためです。

通期では、当事業の報告収益は28％増加し、既存事業の収益は23％増加しました。ライフサイエンス・ソリューションズの第4四半期の調整後営業利益は14%減少しました。調整後営業利益率は48.2%で、前年同期比490ベーシスポイント減となりました。当四半期は、強力な生産性を発揮しましたが、不利なビジネスミックスと戦略的投資により相殺されています。そして通期では、調整後営業利益は28%増、調整後営業利益率は50%となり、2020年に対して20ベーシスポイント減少しました。

分析機器部門では、第 4 四半期の報告収益は 5%増加し、有機的成長は 6%となりました。このセグメントの今期の成長は、電子顕微鏡とクロマトグラフィーおよび質量分析事業が牽引しました。通期では、このセグメントの報告収益は18%増加し、有機収益は17%増加しました。第4四半期のこの分野の調整後営業利益は15%増加し、調整後営業利益率は22.1%で、前年同期比190ベーシスポイント増加しました。

当四半期は、ビジネスミックスが良好で、PPI ビジネスシステムにより、好調な販売台数と生産性を達成しました。これは、当分野で行っている戦略的投資により一部相殺されました。通期では、調整後営業利益は48%増、調整後営業利益率は19.7%となり、2020年比で390bp増加しました。

スペシャリティ・ダイアグノスティックスに目を向けると 第4四半期は、報告収益、有機収益ともに前年同期比26%減となりました。当四半期は、移植診断薬事業と免疫診断薬事業が好調に推移しましたが、COVID-19検査の売上が前年同期比で減少したことにより相殺されました。通期では、このセグメントの報告収益は6％増加し、既存事業の収益は5％増加しました。第4四半期の調整後営業利益は43％減少し、調整後営業利益率は20.5％となり、前年同期から590bps減少しました。

第4四半期は、PPIビジネスシステムによって可能になった生産性の向上を推進しました。これは、不利な数量構成とセグメントへの戦略的投資により相殺されています。通期では、調整後営業利益は6%減、調整後営業利益率は22.6%となり、2020年に対して300ベーシスポイント減少しました。

そして最後に、ラボラトリープロダクツ＆バイオファーマサービス部門です。第4四半期は、このセグメントの報告収益は16％増加し、有機的収益成長率は5％でした。第4四半期は、ファーマサービス事業とラボラトリープロダクツ事業が力強い伸びを示しました。また、臨床研究事業へのPPGの収益として3億7,500万ドルを計上しました。通期では、このセグメントの報告収益は21％増加し、有機的収益は15％増加しました。

第4四半期の同分野の調整後営業利益は42％増加し、調整後営業利益率は11.5％となり、前年同期から210ベーシスポイント増加しました。当四半期は、PPIビジネスシステムによる強力な生産性の推進と、戦略的投資により一部相殺されたものの良好なビジネスミックスが見られました。通期では、調整後営業利益は45%増加し、調整後営業利益率は12.4%となり、2020年に比べ200ベーシスポイント増加しました。

次に、更新した 2022 年度のガイダンスについてご説明します。詳細に入る前に、まず、昨年のInvestor Dayで紹介し、特に2022年に移行したコアビジネスの定義について、簡単に思い出していただきたいと思います。コアには、ベースビジネス、ワクチンとセラピーのレスポンス収入、そしてPPDの買収が含まれます。PPD買収の規模を考えると、ダンピー事業全体とそのパフォーマンスを見るのに最も適していると考えられる場合、当社のコア有機成長計算には通年ベースでPPDが含まれます。また、透明性を確保するために、22年の実績報告時には引き続き全社的な有機的成長を示す予定です。

次にガイダンスです。マークが申し上げたように、2022年通期の売上高と調整後EPSの見通しを大幅に増やしました。22年通期の売上高見通しを15億ドル引き上げ420億ドルとし、調整後EPS見通しを1.07ドル引き上げ22.43ドルとします。この非常に強い上方修正は、事業の優れた強さを反映しています。また、2022年の中核有機ELの売上成長率は引き続き8％を見込んでいます。

このガイダンスの詳細について、まず売上高からご説明します。COVID-19試験の前提で10億ドル増、コア事業で9億ドル増、為替レートの変動で5億ドル減、そして年末直前にクローズしたペプロテック社の買収を反映して1億ドル増です。

COVID-19試験の売上高の前提については、年間を通じて様々な結果を想定したデリスクアプローチによるガイダンスを継続しています。現在、当社のガイダンスでは、2022年の検査売上を17億5,000万ドルと想定しています。試験需要がこの水準より高くなるシナリオもあり、その場合、当社はお客様のニーズをサポートできる体制を整えています。また、2021年のように、その恩恵を損益に反映させていきます。しかし、今のところ、見通しについてはデリスクアプローチを取り続けることが賢明だと考えています。

中核収益の増加に関しては、6億ドルがPPDに関連するもので、この事業の優れた強みを反映しています。また、買収に伴う繰延収益の測定に関する最近のGAAPの変更も若干影響しています。新しい臨床研究事業であるPPDは、2022年通年で65億ドルの収益を上げると予想しています。これは、2021年に達成した30%の成長に加え、通年ベースで8%の有機的成長を意味します。また、残りの3億ドルは、他のコア事業が2021年に達成した好調な業績を反映するためのものです。

当社のコアビジネスは絶好調です。2021年にはさらに規模を拡大し、先ほど申し上げたように、2022年には引き続きオーガニックで8%の成長を見込んでいます。ですから、収益ガイダンスは全体として非常に強い引き上げとなります。そして、PPIビジネスシステムを使って、この収益に強いプルスルーを生み出していく予定です。調整後営業利益率は、2022年には25.4%になると予想しており、これは前回のガイダンスで想定した値より20ベーシスポイント高いものです。

調整後EPSの面では 事業見通しの強化により、2022年の調整後EPSガイダンスを21.36ドルから22.43ドルに引き上げ、すでに非常に好調な見通しをさらに積み重ねることができます。

2022年のガイダンスについて、モデルを作成する際の参考となるよう、その他の詳細についてご説明します。PPDは、2022年に65億ドルの売上と10億ドルの調整後営業利益を見込んでいると申し上げました。この買収は、その年の調整後EPSに1.90ドル寄与すると予想されます。PeproTechは2022年に1億ドル強の売上と調整後EPSが0.05ドルになると予想されます。FXは現在、前年比で売上高5億ドル（1.3％）、調整後EPSから0.31ドルの逆風になると予想しています。

2022 年の調整後法人税は引き続き 13%を想定しています。通期の純金利コストは約4億9,000万ドル、その他の利益は1,000万ドルとなる見込みです。純資本支出は約25億ドルから27億ドル、フリーキャッシュフローは約70億ドルと引き続き想定しています。

当社のガイダンスでは引き続き25億ドルの資本投入を想定していますが、これは1月にすでに完了した20億ドルの自社株買いと、配当による475百万ドルの株主への資本還元を含んでいます。現在、通期の平均希薄化後株式数は3億9,500万株から3億9,600万株の間と推定しています。

最後に、モデル化の参考になるよう、段階的導入についていくつかコメントします。売上ドルに関しては、ガイドでは、売上ドルは年間を通じてほぼ直線的に推移し、第1四半期と第4四半期は第2四半期と第3四半期より若干高くなると仮定しています。このガイダンスで使用されているCOVID-19検査のデリスクの想定は、この収益が上半期に非常に前倒しで発生し、下半期には四半期あたり1億ドルの収益という風土病のようなレベルの想定としている。コアビジネスの有機的な成長は、年間を通じてほぼ一定となる見込みです。

そして、調整後EPSの段階的配分については、このガイダンスでは、昨年の段階的配分よりも上半期のウェイトを若干高め、第1四半期を2021年の通期と同程度の割合と想定しています。

結論として、今年も素晴らしい業績を達成し、2022年の目標達成に向け、絶好のポジションにあります。

以上をもちまして、ラフに電話を戻させていただきます。

ラファエル・テハダ

サーモフィッシャーサイエンティフィック株式会社

スティーブンさん、ありがとうございます。オペレーター、質問をお受けします。

オペレーター

(最初の質問は、Nephron ResearchのJack Meehanさんからです。

質問と回答

質問者1

ジャック・ミーハン

バークレイズ銀行 PLC、リサーチ部門

PPDと2022年の高い成長軌道から始めたいと考えています。昨年のCOVID関連業務から他のプロジェクトへ引き継ぐ自信について、もう少し詳しく教えてください。PPDはバイオテクノロジー分野のリーダーの1つです。その自信の一部は、大規模な第III相mRNA試験を開始することに起因しているのかどうか、あなたの考えをお聞かせください。

マーク・N・キャスパー

サーモフィッシャーサイエンティフィック株式会社

ジャック、ご質問ありがとうございます。臨床研究事業であるPPDは、2021年に30%の成長を遂げ、本当に素晴らしい業績を上げました。バイオテクノロジー、バイオファーマ、そしてCOVID-19ワクチンや治療薬のサポートを含む、彼らが注力している非常に重要な治療分野すべてにおいて、幅広い分野で力を発揮しました。承認取得状況を見ると、昨年は非常に好調で、2022年、2023年に向けて事業に大きな勢いを与えています。そして、今年、この事業を当社のコア平均である約8%に合わせて成長させることができ、大変うれしく思っています。ですから、この事業の見通しについては、非常に良い感触を得ています。

質問者2

ジャック・ミーハン

バークレイズ銀行 PLC、リサーチ部門

素晴らしい。それから、あなたもスティーブンも、市場のインフレに大きな関心を寄せています。2022年のプライシングについて、どのような想定をされているのでしょうか？また、ポートフォリオ全体ではどの程度インフレを抑制できているのでしょうか。また、それがどのように売上と利益の成長につながるのでしょうか？

スティーブン・ウィリアムソン

サーモフィッシャーサイエンティフィック株式会社

ジャック、私たちはPPIビジネスシステムの一環として、プライシングレバーを積極的に活用しています。2021年後半から22年にかけて、私たちが直面しているインフレ環境を考慮し、通常の2倍程度の価格設定を行っています。

これはポートフォリオ全体を通しての話です。これはポートフォリオ全体の数字で、事業分野によって異なりますが、全体としてはこのような結果になっています。

オペレーター ,

次の質問は、シティのパトリック・ドネリーさんからです。

質問者3

パトリック・バーナード・ドネリー

シティグループ証券株式会社 調査部

マーク、ガイダンスの引き上げについてですが、中核となる4億ドル程度の引き上げについてです。22年に向けて、数カ月前よりも少しずつ良くなっていると感じている最終市場について、アナリスト・デーと、明らかに第3四半期のアップデートでお話しいただけますか？22年に向けての自信の度合いについてお聞きしたいのですが、あなた方は明らかに今年に対してかなり強気なようですね。しかし、今年に向けた上昇要因について教えてください。

マーク・N・キャスパー

サーモフィッシャーサイエンティフィック株式会社

パトリック、今年は本当に好調な業績で終わりました。これは、通年で17％の有機的成長を達成したことに表れています。基本的なビジネスが14%という非常に強い伸びを示したことも、それを物語っています。また、第4四半期の売上高は、再び売上高を上回りました。このように、私たちは非常に強い勢いをもって新年を迎えています。

今年の見通しについてですが、9月のアナリスト・デーでは、8%という非常に強気な見通しを示しました。そして、コア事業での追加的な売上はすべて、基本的にそれを伸ばしていこうと考えていました。それを維持したまま、さらに8%成長させるつもりです。これはガイダンスの中で暗示されていることです。9月に発表した見通しや、第4四半期の業績、予約の好調さなどを考慮すると、22年も当社にとって素晴らしい年になると確信しています。

スティーブン・ウィリアムソン

サーモフィッシャーサイエンティフィック株式会社

はい。第4四半期での影響について考えてみると、パトリック、その...日数の増加は、事業全体にわたってかなり広範に及んでいます。

質問者4

パトリック・バーナード・ドネリー

シティグループ証券株式会社 調査部

了解しました。そうですか。それから、資本展開の面で1つだけ。もちろん、あなた方は非常に積極的で、年初にはさらに20億ドルのシェア・レポを実施しました。年間70億ドルのフリー・キャッシュ・フローについてお話がありました。取引面では、どのような案件があるのでしょうか？今回もPeproTechがぴったりなようですね。また、レバレッジが2.3倍となる時期ですが、どの程度積極的になることを期待しますか？そこで、パイプラインと今年の期待値についてお話いただけますか？


マーク・N・キャスパー

サーモフィッシャーサイエンティフィック株式会社

昨年を振り返ってみますと、10件の取引があり、非常に活発な1年でした。ボルトオンは約40億ドルで、PPDは約200億ドルでした。ですから、ボルトオンの活動としては実に素晴らしい1年でした。もしこれが第4四半期の他の四半期だったら、私たちはペプロテックについてかなり話していたでしょう。というわけで、このような振り返りになりますね。そして、チャンスがたくさんあることを感じさせてくれます。

当社のパイプラインは忙しいですね？財務的な余力は十分にあります。私たちは、その案件が私たちの厳しい基準に適合し、株主価値を創造し、ポートフォリオに本当にプラスになるよう、非常に慎重に判断しています。しかし、いくつかの案件を積極的に検討しており、その結果を見ていきたいと思います。

また、資本還元も当社の戦略の重要な要素です。ご指摘のとおり、年初にすでに20億ドルの自社株買いを実施しましたが、株主の皆様にもそのようなことができることをうれしく思います。

オペレーター ,

次の質問は、スティーフェルのダン・アリアスさんからです。

質問者5

ダニエル・アンソニー・アリアス

シティグループ証券株式会社 調査部

マーク、パトリックのM&Aに関する質問の続きなのですが。市場の動きを見て、最近、資産がより魅力的になってきているのかどうか、気になるところです。つまり、私たちは皆、公開市場のバリュエーションが上がってきているのを見てきました。しかし、これらの企業の経営陣は、少し前まで自分たちの株価がもっと高かったことを記憶しているのではないでしょうか。民間企業でも、前回の増資と比較して、同じようなことが起こっているかもしれません。つまり、現実には、資産は以前よりも近づきやすくなっているのでしょうか、そうでもないのでしょうか。

マーク・N・キャスパー

サーモフィッシャーサイエンティフィック株式会社

そうですね、この変化により、潜在的な取引のプールが増えたと見るのが早いと思います。また、評価額の予想が本当に落ち着くまでにはしばらく時間がかかるからです。株式市場が大きく変動しているのは明らかです。期待値が変わるにはしばらく時間がかかると思います。.

当社のパイプラインは忙しいですね？そして、私たちは本当によく働いています。バリュエーションが上昇すればするほど、リスクリワードプロファイルが非常に有利なビジネスを考えるようになると、私は以前から言っていますよね。つまり、買収した事業が株主価値を生み出さないというシナリオはあり得ないのです。また、M&Aの観点からバリュエーションがより有利な時期になれば、プールが広がるのは明らかですよね？しかし、それは最初の1、2カ月で起こることではないと思います。むしろ、今年がどのような年になるかを見ていくことになると思います。

質問6

ダニエル・アンソニー・アリアス

シティグループ証券株式会社 調査部

はい。そうですか。それなら納得です。それから、クリニカル・チャネルについてですが、年明けにCOVID関連以外の項目で、今の病院の支出環境をどのように説明されますか？事態は正常化しているように見えますが、オミクロンの急増に伴い、病院のキャパシティが制約されるようになりました。臨床部門全体の需要について、どのように推移しているか、また支出の優先順位はどうなっているか、お聞かせください。

マーク・N・キャスパー

サーモフィッシャーサイエンティフィック株式会社

昨年を振り返ってみますと、中核となるヘルスケアおよび診断薬事業では、ルーチン業務や特殊診断薬において堅調な伸びを示しました。

しかし、数量的にはまだノイズがありますね。つまり、2018年、2019年に見られたような一貫した成長にはなっていないわけです。オミクロンの影響で2～3週分の売上が減少していますが、その影響は軽微です。しかし、これは我々の数字に完全に織り込まれており、我々の見通しがどうであるかという点では、まさにノイズレベルでしょう。しかし、病院での稼働率がゼロになるまで、COVID検査以外の診断の伸びはまだ最大にはなりません。

オペレーター,

次の質問は、Bank of AmericaのDerik De Bruinさんからです。

質問7

デリック・デ・ブルーイン

BofA メリルリンチ証券 調査部

マーク、あなたができるかどうかわかりませんが、投資家から寄せられている質問です。しかし、22年の営業利益率25.4%という数字を見て、その貢献度や為替による逆風はどうなっているのでしょうか。PPDの減少分は？また、COVIDについては、基本的に基礎的なマージンのようなものについての説明をお願いします。この点については、将来の軌道を考える上で、多くの質問が寄せられると思います。.

マーク・N・キャスパー

サーモフィッシャーサイエンティフィック株式会社

このような場合、「8万フィート」と言いますが、「8万フィート」は「8万フィート」、「8万フィート」は「8万フィート」、「8万フィート」は「8万フィート」です。営業利益率の見通しをインベスター・デイから引き上げました。実際、インベスター・デイでは、1年目に低マージンのPPDを導入し、マージンが拡大するということをうまく説明できたと思います。COVIDがどのように解消されるかについても少し触れましたが、実は長期的な展望もありました。そこで、次の3年モデルか4年モデルでエンドポイントに到達するようにしましょうということです。そうすれば、COVIDをすべて取り除くことができ、その水準からマージンが伸びていくのがわかるでしょう。

ですから、ここに来て、実際にマージンを増やすことができたので、とても嬉しく思っています。でも、スティーブン、もう少し付け加えてもいいかもしれませんね。

スティーブン・ウィリアムソン

サーモフィッシャーサイエンティフィック株式会社

長期モデルでは、マージンは26％以上としました。この3年間の長期モデルでは、22年を1年として考えていますので、このガイダンスにすべて織り込み済みです。そのため、売上高に関するガイダンスを引き上げました。PPDはその一部で、マージンは10％台半ばです。為替レートは、前回のガイダンスからの変化という点では、より大きな痛手となります。そして、テストやコアビジネスの成長により、マージンが向上しています。このように、20ベーシスポイントの上昇を実現するために、様々な施策を講じていますが、すべて予定通りです。実際には、インベスター・デイで発表した通期モデルに含まれていたものより若干高くなっています。

質問者8

デリック・デ・ブルーイン

BofA メリルリンチ証券 調査部

素晴らしい。そしてマーク、あなたのAPACと中国ビジネスは、実はかなり好調に1年を終えましたね。22年、23年に向けての中国の動向や、一般的な高成長市場について、どのような現状認識をお持ちですか。

マーク・N・キャスパー

サーモフィッシャーサイエンティフィック株式会社

デリック、ご質問ありがとうございます。APACは非常に力強い成長で、年間約20％、中国はちょうど[19％]の成長でした。ですから、同じような範囲に収まっています。

今後の見通しについてですが、APACの中で最も大きな国である中国は、当社の総収入の約8%を占めています。中国が最も成長の早い最終市場のひとつであり、今後もそうであり続けることを期待しています。中国では医薬品とバイオテクノロジー、特にバイオテクノロジーに大きな投資が行われています。私たちは、そのような市場に貢献し続けられるような体制を整えています。ですから、中国のチームは見通しについて強気です。地政学的な緊張があるのは明らかですが、私たちはそれを乗り越えていきます。そのような状況にも適切に対応していきます。これもその一環です。ですから、私たちは中国での見通しを高く評価しています。

それから、中国以外の地域も非常に好調ですね。韓国は引き続き非常に良い水準で推移しています。インドでは非常に強い役割を果たし、うまく拡大しています。アジア太平洋地域はもちろんのこと、世界中のチームがどのようなパフォーマンスを見せてくれたか、私はとても誇りに思っています。

質問者9

デリック・デ・ブルーイン

BofAメリルリンチ証券会社 調査部

素晴らしい。もう1つ、こっそり教えてください。第4四半期の学術・政府関係の数字ですが、これは販売日数が4日少なかったことと、研究室に人が戻らなかったこと、COVIDの逆風があったことが原因だと思いますが、この数字について少しお話しいただけますか？

マーク・N・キャスパー

サーモフィッシャーサイエンティフィック社

年間では2桁前半の成長で、非常に好調です。第4四半期は、おっしゃるように1桁台前半の減少でした。これは、おっしゃるとおり、販売日数が4日少なかったことが要因です。また、前年同期には学術・官公庁向けが非常に好調でした。オミクロンのような混乱があったわけではなく、おそらくこれがもうひとつの要因でしょう。

このように、活動レベル、お客様の声、パイプラインの状況などを総合的に判断して、特に読み取るべきことはないと考えています。

スティーブン・ウィリアムソン

サーモフィッシャーサイエンティフィック株式会社

それから、デリック、マージンについてですが、デリック、マージンについての質問についてです。テストの収益について追加のガイドを考えるとき、それは他の会社の平均的なプルスルーと同じようにやってくると仮定しています。ですから、著しく高いマージンプロファイルではありませんので、[25階]だと思います。

オペレーター ,

次の質問はバークレイズのルーク・サーゴットさんです。

質問者 10

未確認のアナリスト

今、誰もが、COVIDワクチンのロールオフを吸収するための業界のキャパシティを把握しようとしているのだと思います。あなた方はワクチンを供給し、製造し、そして臨床も行うわけですが、あなた方の考えはとても参考になると思います。ただ、どのような適応症や技術が本当に......ロールオフに取って代わることができるのか、皆さんが注目しているのはどのようなものなのでしょうか？

マーク・N・キャスパー

サーモフィッシャーサイエンティフィック株式会社

ルーク、ご質問ありがとうございます。需要プロファイルと生産能力拡張について考えてみると、明らかに、COVID療法とワクチン活動のすべてをサポートするために、業界全体で非常に大きな需要がありました。そして業界では、明らかに稼働率が大幅に上昇し、おそらく維持できないほどの高さになっています。そのため、当社や他社が行っている投資の中には、稼働率を正常に戻すためのものがありますね。それがまず最初に思い起こさせることです。

自社事業の場合、投資について考え、顧客契約の性質について考え、顧客が誰で、他にどんなパイプラインを持っているか考え、COVID関連の活動を他の治療領域に移行する能力について、私たちは高い信頼性を持っているのです。必ずしも1四半期でできるわけではありませんよね？すべてをスムーズに行うには、数四半期かかります。しかし、COVIDの需要が世界的に少なくなったときに、どのように埋め合わせをするかという点では、見通しが立っています。

そのため、無菌充填/仕上げの活動をイメージしていただければと思いますが、あらゆる適応症に使用されるすべての生物製剤は、この能力を介して行われます。ですから、私たちは生産能力を増強し、フル稼働させています。もし、長期的にワクチンの必要性が低くなれば、その分、他の重要な分野にキャパシティを回すことになるでしょう。つまり、このように可視化することができるのです。生産能力は、すべての適応症に対応する汎用的なものです。

質問11

正体不明のアナリスト

なるほど。本当に助かります。最後に、17億5,000万ドルの試験費用についてですが、メサは本当に好調な四半期だったようですね。その顧客数を教えてください。小さな製品群ですが、御社にとっては重要な新プラットフォームです。顧客数、販売台数、そしてメニューの拡大について教えてください。

マーク・N・キャスパー

サーモフィッシャーサイエンティフィック株式会社

2021年の初めに買収した迅速診断システム、PCRについては、2つの異なることが起こっていますね。呼吸器パネルとCOVID-19検査の先にある長期的なメニューの支出があります。これは、技術を長期的に活用するための複数年にわたる投資です。この点については、私たちはとても期待しています。

2つ目は、COVIDレスポンスの役割についてです。正確な顧客数は言えませんが、薬局で使用されるのは当然のことです。また、医院や介護の現場でも使われています。私は、この技術を使って会議に参加したことがありますが、30分後には結果が出ました。これほど早くPCRの結果が出るのは、他にはない技術ですね。ですから、私はこの買収、技術ロードマップの展開、そしてその業績について良い感触を得ています。

運営者,

次の質問は、エバコアのビジェイ・クマールからです。

質問12

ビジェイ・ムニヤッパ・クマール

エバコアISI機関投資家向け株式調査部

スティーブン、ガイダンスについてですが、コア8％というガイダンスがあります。コア収益が3億ドル、4億ドルほど上がったとお聞きしましたが、これはどういうことでしょうか。中核部門は9%であるべきではないでしょうか？前回のガイダンスと比較して改善されているように感じますが。中核部門が加速していると考えるのは正しいのでしょうか？

スティーブン・ウィリアムソン

サーモフィッシャーサイエンティフィック株式会社

ヴィジェイは、21年に事業規模が大きくなったので、その分、22年は8％で成長させるつもりです。そのため、成長率はコア事業の事前ガイダンスと同じで、8%という非常に高い成長率になっています。しかし、2021年末に完成したことにより、成長するベースは実際より大きくなっています。

質問者13

ビジェイ・ムニヤッパ・クマール

エバーコアISI機関投資家向け株式調査部

了解しました。それから、バイオプロセスのマージンについて1つ。COVIDテストのマージン前提は変わりましたか。このダイナドライブのシングルユース・バイオプロセシング・リアクターについて、そのマルクに興味があります。業界内でシェアが変わることを期待していますか？この製品については、かなり楽観的な見方をしているようですね。この製品がサーモ社にとってシェア拡大のチャンスとなるのかどうか、気になります。

マーク・N・キャスパー

サーモフィッシャーサイエンティフィック株式会社

Vijay、バイオプロダクションの活動という点では、そうですね。バイオプロダクションという言葉が意味するのは、細胞培養液、シングルユース技術、精製樹脂のことです。これは、製薬やバイオテクノロジー向けのより大きな生産活動の一部であり、製薬サービスやバイオサイエンス試薬などの活動も含まれます。

ダイナドライブを取り上げたのは、今日、おそらく70％から75％の医薬品と生物学的製剤の適応症について、お客様がシングルユース技術を使用することが可能だからです。とはいえ、それが使用される割合というわけではなく、経済的に可能であり、代替品としてステンレススチールを使用することができます。これは2,000リットルの規模です。私たちの技術では、5,000リットルのスケールを可能にします。その結果、ほとんどすべての医薬品を製造できるようになりました。おそらく、非常に大量に生産される医薬品のうち、ステンレス製を希望するのは2、3品目でしょう。

最終的にお客様がどれくらいのスピードで導入されるかは、しばらく時間がかかると思います。私たちは、明らかに生物製剤工場のひとつでこのシステムを導入しています。経済性も品質も素晴らしいので、私たちはこの能力にとても期待しています。この技術は絶妙であり、当社独自のものだと思います。ですから、時間をかけてシェアを拡大することができると思います。

スティーブン・ウィリアムソン

サーモフィッシャーサイエンティフィック株式会社

基本的に、私たちがサービスを提供する最終市場は、事実上拡大します。

マーク・N・キャスパー

サーモフィッシャーサイエンティフィック株式会社

そうですね。

質問者14

ビジェイ・ムニヤッパ・クマール

エバーコアISI機関投資家向け株式調査部

了解です。COVIDテストのマージンの前提は、前回のガイドと変わりましたか？

スティーブン・ウィリアムソン

サーモフィッシャーサイエンティフィック株式会社

22年版では、貢献度......貢献度マージンは会社平均くらいになるという前提です。

オペレーター ,

次の質問は、コーウェンのダン・ブレナンさんです。

質問者 15

ダニエル・グレゴリー・ブレナン

UBSインベストメントバンク、リサーチ部門

マーク、ちょっとだけコメントさせてください。ザックについてはまだよくわからないのですが、（聞き取れず）最後の5つを知っていることは、確かに私に希望を与えてくれます。バイオロジクス事業（COVIDを除く）についてお聞きしたいのですが。準備書面では聞き取れませんでしたが、もしかしたら議論されていたかもしれません。この事業は四半期にどのように成長したのでしょうか？当四半期の売上高の動向について教えてください。また、その事業の22年の成長にはどのようなものが想定されていますか？


マーク・N・キャスパー

サーモフィッシャーサイエンティフィック株式会社

バイオロジクスや生産活動について考えるとき、マクロの文脈で考えるのがよいと思います。PPD、製薬、バイオテクノロジーを含め、現在の売上はおよそ200億ドルです。そのうちの約半分は生産活動です。そして一般的に、製薬やバイオテクノロジーで行う他の活動よりも、生産が少し早く進みます。当社の長期的なコア有機EL成長率7%から9%の見通しを見ると、医薬品とバイオテクノロジーが最も早く成長するエンドマーケットであり、今後の平均成長率はそれよりも高くなります。

ですから、今年、私たちは非常に勢いのある状態で新年を迎え、医薬・バイオテクノロジー分野では通年で25%の成長を遂げました。今年も8％のコア成長で、成長の見通しが立つと期待しています。

質問者16

ダニエル・グレゴリー・ブレナン

UBSインベストメントバンク、リサーチ部門

了解しました。それからフォローアップとして、診断用検査の面では、御社は明らかにCOVID検査で大きな成功を収めていますね。グローバルに展開しているPCRプラットフォームについて、コメントをいただけないでしょうか。どのような戦略なのでしょうか？また、COVIDがこれらのボックスのコンテンツを収益化するために、どのような収益貢献があるのでしょうか。基本的なビジネスに何か組み込まれているのでしょうか？あるいは、サーモのこの機会をどのように考えればよいのでしょうか？

Marc N. Casper,

サーモフィッシャーサイエンティフィック株式会社

ダン、私たちは定期的に質問を受けますが、そのうちの1つは、あなたの質問です。COVIDの流行期には、インストールベースの増加、COVID検査のサポート、サンプルプレパレーションのインストールベースの増加に関連して、四半期に約1億ドル、年間4億ドルの分子診断学の売上を見込んでいます。これは大まかな数字です。実際に流行期に入れば、もっと正確な数字が出ますが、これが見解です。

ただし、これはあくまでも想定であり、他の試験と同様、第3四半期に開始されるものと考えています。パンデミック（世界的大流行）がどのように進行するかを見ながら、更新していく予定です。

Rafael Tejadaです。

サーモフィッシャーサイエンティフィック株式会社

オペレーター、あと1つ質問の時間があります。

オペレーター ,

それでは最後の質問はモルガンスタンレーのテジャス・サヴァントさんからです。

質問者17

テジャス・ラジーヴ・サヴァント

JPモルガン・チェース・アンド・カンパニー リサーチ部門

マーク、M&Aパイプラインについて1つ質問です。先ほども話題になりましたが、M&Aのパイプラインについて1つ質問させてください。具体的には、ある資産が短期的にEPSを増加させるようなものでない場合、それはまだこちらで検討するようなものなのでしょうか？それとも、もっとPPD的なM&Aをお望みでしょうか?

マーク・N・キャスパー

サーモフィッシャーサイエンティフィック株式会社

はい、とてもいい質問ですね。私たちが買収について考える方法は、まさに私たちの基準に沿っていますね。まず、その企業が戦略的に強化されるかどうか？顧客はそれを評価するだろうか？そして最終的には、株主価値を生み出せるかどうか？

私たちは、まず投下資本利益率、内部利益率から始めます。EPSやその他の要素に触れる前に、これは長期的な投資としてふさわしいかどうかを判断するのです。そして、もしそうであれば、短期的な財務状況を確認し、その活動を行うためのリスク報酬は許容範囲内かどうかを判断します。

ご存知のように、私たちがこれまで行ってきた多くの取引について考えてみると、実は、それが私たちの有機的成長につながるかどうかは重視しておらず、ただ、会社を強化し、株主価値を生み出すような戦略的適合性があるかどうかに焦点を合わせてきました。そして、私たちは買収した事業の成長を加速させてきた素晴らしい実績があります。これが素晴らしい点です。

私たちがLife Technologiesのような会社平均より成長の遅い企業を買収したのを、皆さんは何年も見てきました。明らかに、規模が大きくなったという点では、信じられないようなスピードで成長しています。PeproTechはより高成長の事業であり、PPDを取り巻く展望にも期待しています。ご質問をありがとうございました。

それでは最後に、ご参加いただいた皆様にお礼を申し上げます。私たちは、2021年の業績について、明らかに満足しています。2022年も素晴らしい1年を達成できるよう、本当に素晴らしい状態にあります。そして、いつも通り、サーモフィッシャーサイエンティフィックをサポートしていただき、ありがとうございます。皆さん、ありがとうございました。

オペレーター,

本日の電話会議にご参加いただき、ありがとうございました。これにて終了とさせていただきます。これより回線を切断してください。

次の記事を書く励み、定期的に更新するモチベーションになっています。 サポートしていただけたら、投資・チャート分析のインプットに役立てたいです。