$MSFT マイクロソフト FY22Q3決算サマリとEarnings call翻訳【和訳】

マイクロソフト（ティッカー MSFT）のFY22Q3決算Earnings callを機械翻訳しました。

DeepLで機械翻訳しています。精度次第では誤った翻訳の場合があるのでご了承ください。

Q3決算サマリ

👩‍💻 $MSFT Microsoft FY22 Q3(ソフトウェア)

⭕EPS: $2.22🆚$2.20
⭕売上高: $493.6億(+18%)🆚$490.51億

▶ハイライト
- Productivity and Business Processes: $158億(+17%)
- Intelligent Cloud: $191億(+26%)
　└ Azure: $46%
- More Personal Computing: $145億(+11%)

▶アフター +4.8%📈 pic.twitter.com/O17dFqsV21

— 𝕂𝕆𝕁𝕀🇺🇸𝐼𝑛𝑣𝑒𝑠𝑡𝑜𝑟 (@koziii) April 26, 2022

Earnings call

オペレーター
皆様、お待たせいたしました。マイクロソフト2022年度第3四半期決算カンファレンスコールへようこそ。現在、参加者の皆様はリスニングオンリーとなっております。正式なプレゼンテーションの後、質疑応答が行われます

念のため申し上げますが、このカンファレンスは録音されています。それでは司会のブレット・アイバーセン（インベスター・リレーションズ担当ジェネラル・マネージャー）をご紹介します。ありがとうございます。

どうぞ始めてください。

ブレット・アイバーセン
本日はお集まりいただきありがとうございます。

本日は、会長兼最高経営責任者のSatya Nadella、最高財務責任者のAmy Hood、最高会計責任者のAlice Jolla、そして副社長弁護士のKeith Dolliverの4名で電話会議に参加させていただきます。

マイクロソフトの投資家向けウェブサイトでは、決算プレスリリースと財務サマリーのスライドデッキをご覧いただけます。このスライドデッキは、本日の電話会議における準備した発言を補足するもので、GAAP方式と非GAAP方式の財務指標の差分の調整について説明しています。特に断りのない限り、通話中に非GAAP指標を参照することになります。

提供された非GAAP財務指標は、GAAPに準拠して作成された財務業績指標の代替または優越とみなされるべきものではありません。これらの指標は、当社の第3四半期の業績およびこれらの項目や事象が業績に与える影響について投資家の皆様にさらにご 理解いただくための追加的な明確化事項として掲載されています。本日の電話会議における成長率の比較は、特段の記載がない限り、すべて前年同期との比較となります。

また、為替相場変動の影響を除いた基本的なビジネス状況を評価するための枠組みとして、可能で あれば比較可能な為替レートの成長率も提示します。なお、前年同期の為替レートを適用した場合の成長率が同一の場合は、その成長率のみを記載します。

なお、議事録が完成するまでの間、当四半期の講演内容については当 社のホームページに掲載します。本日の電話会議はウェブキャストで生中継され、また録画もされています。

ご質問は、ライブ配信、録画、および将来における録画の使用に際しての情報として提供されます。

マイクロソフト・インベスター・リレーションズのウェブサイトでは、このコールの再生と議事録の閲覧が可能です。

この電話会議では、将来の出来事に関する予測、予想、その他のステートメントである「将来予想に関する記述」を行う予定です。これらの記述は、リスクや不確実性を伴う現在の期待や仮定に基づいています。本日の決算発表文、電話会議におけるコメント、ならびにForm 10-K、Form 10-Q、その他証券取引委員会に提出した報告書および届出書のリスク要因の記載内容により、実際の業績が大きく異なる可能性があります。当社はいかなる将来予想に関する記述も更新する義務を負いません。それでは、サティアに電話をつなぎます。

サティア・ナデラ
ブレット、ありがとうございます。第3四半期は、マイクロソフトのクラウドが引き続き好調で、売上高が230億ドルを突破し、前年同期比32%増となり、記録的な業績となりました。

今後、デジタル技術は、世界の経済生産の原動力となる重要なインプットとなるでしょう。マイクロソフトは、お客様の差別化、レジリエンスの構築、より少ない労力でより多くのことを行うことを支援し、技術スタック全体にわたって、機会を拡大し、シェアを獲得しています。

では、Azure の例から紹介しましょう。

私たちは、クラウドとエッジを横断する分散コンピューティングファブリックを構築し、あらゆる組織がミッションクリティカルなワークロードをどこでも構築、実行、管理できるよう支援しています。

今期は、これまで以上に多くの新規顧客のクラウド移行を簡素化し、加速させることに貢献しました。そして、まだ始まったばかりです。

私たちは、ティア1インフラストラクチャのワークロードを獲得しています。Blackrock、Bridgestone、Lufthansaなど、あらゆる業界のリーディングカンパニーが、ミッションクリティカルなワークロードをAzureに移行しています。また、お客様のSAPワークロードのクラウド化においても、私たちはマーケットリーダーです。Atos、Chevron、富士通、Woolworthsはいずれも、ここ数カ月でSAPアプリケーションをAzureに移行しています。ボーイング、クラフトハインツ、USバンク、ウェストパックなど、デジタル変革を加速させるために当社のクラウドを選択した業界トップ企業による、より大規模で戦略的なAzureへのコミットメントが全体的に見られるようになりました。1億ドル以上のAzure案件の数は、前年比2倍以上に増加しました。また、あらゆる業界、顧客セグメント、地域にわたって消費が伸びています。

さて、次はデータとAIです。

当社のデータスタックは、クラス最高のオペレーショナルデータベース、アナリティクス、ガバナンスを1つの統合されたデータファブリックに統合している点が特徴です。Cosmos DBのトランザクションとデータ量は、3四半期連続で前年同期比100%以上増加しました。Synapseのデータ量は前年同期比で2倍以上に増加しました。また、プラットフォームやクラウドにまたがるデータ資産のガバナンス、保護、管理を支援するPurviewの採用が好調です。Deutsche BoerseからEYまで、あらゆる業界のお客様が当社のエンドツーエンドデータプラットフォームを利用しています。AI分野では、Azure Machine Learningの利用が引き続き好調です。月間推論リクエスト数は前年比86%増で、ペプシコなどの企業がこのサービスを利用して、どの商品が最も売れそうか予測しています。また、Azure Open AI Serviceは、高度な言語モデルとAzureのエンタープライズ機能を統合し、CarMaxなどの企業がカスタマーレビューを買い物客向けにカスタマイズしたコンテンツに変えるのに役立っています。

次に、開発者向けツールです。Azure DevOpsやGitHubからVisual Studioまで、最も包括的で愛される開発者向けSaaSサービスを提供しています。新しい開発プロジェクトはすべて、私たちのツールから始まることが多くなっています。Visual Studioの月間アクティブユーザー数は3,100万人を超え、Fortune 500企業のほとんどを占めています。また、GitHubの利用は、独立系開発者や新興企業だけでなく、世界で最も確立された企業の間でも増加しています。Fortune 100の90%がGitHubを利用しています。

実際、メルセデス・ベンツでは、GitHub Enterpriseを利用して、2万人以上の従業員がソフトウェアを構築、出荷、保守するための統一開発プラットフォームを提供しています。

さて、次にPower Platformについてです。Power Platformは、あらゆる業界のドメインエキスパートが利用するビジネスプロセスの自動化と生産性向上のための主要なスイート製品となっています。Power Platformは、過去12ヶ月間に売上高が20億ドルを超え、前年比72%増となり、最も急速に成長しているビジネスの1つとなっています。Power Appsはローコード/ノーコードアプリケーション開発におけるマーケットリーダーであり、Power BIは20万人以上の顧客を有しています。また、MINE-itの買収により、新たなプロセスマイニング機能が加わり、企業が業務効率のボトルネックや機会を特定できるようになりました。

さて、Dynamics 365についてです。Dynamics 365 は、ビジネスアプリケーション市場全体よりも速いペースで成長しています。

例えば、サプライチェーンに制約がある中で、私たちはCracker BarrelやUnileverのような企業が混乱を事前に予測することを支援しています。ハイネケンやシーメンスなどの企業は、Dynamics 365を利用して、より一貫性がありパーソナライズされたカスタマーエンゲージメントとサービスを推進、提供しています。

私たちは、IoT、Digital Twins、Connected Spaces、Mixed Realityアプリケーションなどのテクノロジーを使用して、企業のオペレーションを最適化するための新しい産業用メタバースにおけるイノベーションをリードしています。また、Dynamics 365、Teams、Synapseを統合してMicrosoft Cloudをさらに差別化し、あらゆるビジネス機能とプロセスを変革するコラボレーションアプリケーションの新時代を切り開いています。業種別では、6つの業種別クラウドが、お客様の価値実現までの時間を短縮するのに役立っています。

先月のHIMSSでは、Azure Health Data Servicesを導入し、異なる臨床データ、画像データ、医療技術データを統合することで、当社のヘルスケア向けクラウドが注目されました。クリーブランド・クリニックは、このソリューションを使用して、異なるシステムからのデータを正規化し、臨床医のワークフローに洞察を統合する予定です。また、ニュアンス社の買収により、同社のエンタープライズAIに関する深い専門知識を応用して、ニュアンス社のビジネスと当社の業界クラウドの両方の成長を加速させる機会が得られたことに、私は大きな喜びを感じています。

さて、LinkedInについてです。8億3000万人以上のプロフェッショナルが、つながり、学び、成長し、採用されるためにこのプラットフォームを利用し、私たちは再び記録的なエンゲージメントを達成しました。この大改革の中で、私たちはスキル優先の労働市場が出現していることを目の当たりにしています。LinkedInのスキルフィルターを使用して募集職種を満たす企業の数は、前年比2倍となっています。このダイナミックな労働市場において、LinkedInでの採用は88%増加しました。タレント・ソリューションズの売上は43％増で、6四半期連続で成長が加速しています。

マーケティングソリューション事業は、広告主に高いリーチとROIを提供することで、引き続き成功を収めています。また、クリエイターは、自分の声を確立し、コミュニティを成長させるためにこのプラットフォームをますます利用するようになっており、ニュースレターなどのツールを使って、自分が情熱を注いでいるコンテンツを共有しています。現在、2800万人の会員がLinkedInで少なくとも1つのニュースレターを購読しており、前四半期だけで51%増加しています。

さて、Microsoft 365 と Teams についてです。この 2 年間で、すべての組織が、役員室から現場、顧客やパートナーに至るまで、組織全体をつなぐデジタル ファブリックを必要としていることが証明されました。このニーズに応えるのに、Microsoft 365 と Teams を提供する Microsoft ほど適した企業はないでしょう。Teams は、最も利用されている最先端の業務用プラットフォームであり、会議、通話、チャット、コラボレーション、ビジネス プロセスの自動化を備えた唯一のソリューションです。そして、エンタープライズからSMBに至るまで、組織はTeamsに依存してビジネスを進めています。

当社の包括的なアプローチにより、複雑さとコストを削減できます。Microsoft 365 をご利用のお客様は、単一ポイントのアイデンティティ、生産性、コラボレーション、およびミーティング ソリューションをパッチワークで使用する場合と比較して、最大 60% のコスト削減が可能です。Teams の利用率はかつてないほど高まっています。

Teams Essentials を利用する超小規模企業を含め、あらゆるセグメントで利用が拡大しています。Teamsは、コラボレーションアプリケーションのための主要なプラットフォームです。AsanaからZendeskまで、1,000を超えるサードパーティアプリがTeamsアプリストアで利用可能です。また、CBRE、CVS Health、イギリスのNational Health Serviceなど、あらゆる業界の企業がTeams内にカスタムビジネスアプリを構築し、ビジネスプロセスを仕事の流れに直接取り込んでいます。さらに、Teams Rooms、Teams Phone、Microsoft Vivaといったハイブリッドワークの需要に対応するための新しい成長エンジンも追加しています。Teams Roomsは、Front Rowなどのイノベーションにより、リモートで働く人々とオフィスにいる人々の間のギャップを埋めています。Operator Connectを備えたTeams Phoneでは、既存の通話サービスを簡単にTeamsに取り込むことができます。Operator Connectの総使用時間は、前四半期比8倍に増加しました。また、Blum、Cerner、Marks & Spencerなどの企業では、Vivaの月間アクティブユーザーが1,000万人以上となっています。

今期は、LinkedInの従業員エンゲージメントツールGlintをVivaに追加し、リーダーがより簡単に従業員のフィードバックを求め、実用的な洞察を受け取れるようにしました。このようなイノベーションが、Microsoft 365 全体の成長を促進しています。American Family Insurance、Queensland Government、Telefonica など、民間・公共部門を問わず、高度なセキュリティ、コンプライアンス、音声、分析を実現するプレミアム E5 製品を選択する企業が増えてきています。

さて、次はWindowsです。PC は、仕事、生活、そして遊びにおいて、かつてないほど重要な存在になっています。ユースケースの数は増加し、PCに費やす時間も増えています。過去 8 四半期の各四半期において、1 億台以上の PC が出荷されており、Windows は引き続きシェアを獲得しています。Windows 11では、OSのどのバージョンよりも高い品質スコアが継続的に確認されています。企業では、これまでのどのリリースよりも速いペースでWindows 11が採用されています。Windows 365 では、Azure コンピューティングのパワーを Windows コンピュータに導入し、Lands' End、SES、Xerox などの企業が、あらゆる従業員のデバイスに完全な Windows エクスペリエンスをストリーミングできるようにします。

Windows 11 と Windows 365 の新しい統合により、ワンクリックでクラウド PC とローカル PC を切り替えることができるようになります。また、AIG、Grant Thornton、Sage などの企業が Azure Virtual Desktop を使ってオンプレミスの仮想化サービスをクラウドに移行するのを引き続き支援します。コンシューマー向けには、ブラウジングや検索、学習、ゲーム、ショッピングなど、すべての人の日常業務を支援するコンテンツとサービスを、セキュリティとプライバシーを確保しながら提供する Windows が重要な役割を担っています。

パーソナライズされたコンテンツ フィードである Microsoft Start の月間アクティブ ユーザー数は約 5 億人であり、強力なエンゲージメントを獲得しています。

利用が拡大するにつれ、コンテンツと消費、そしてコマースの間にフライホイールが生まれ、コンテンツ制作者や広告主にとって新たな機会が生まれています。また、マイクロソフトのブラウザであるMicrosoft Edgeは、人々の節約と安全な買い物を支援し、シェアを拡大し続けています。

次に、セキュリティについてです。セキュリティは、デジタルトランスフォーメーションに取り組むすべての企業にとって最優先事項です。お客様の安全を守るため、私たちは販売するすべての製品にセキュリティ設計を導入しています。そして、セキュリティ、コンプライアンス、アイデンティティ、デバイス管理、プライバシーにまたがるエンドツーエンドのソリューションを、クラウドやプラットフォームを通じて提供し、毎日24兆件の脅威のシグナルに対応しています。この包括的な機能は、最近の世界的な出来事において非常に重要であり、私たちはサイバー攻撃を阻止し、ウクライナ政府やその他の公共機関と脅威のインテリジェンスを共有し続けているのです。マルチクラウド、マルチプラットフォームへの対応は、私たちのアプローチの中心です。セキュリティでは、業界トップ3のクラウドプラットフォームに対応するマルチクラウド保護をネイティブに提供する唯一のクラウドプロバイダーです。アイデンティティでは、すべてのクラウドで権限管理を提供しています。Azure Active Directoryは、月間5億5,000万人以上のアクティブユーザーを持つ、紛れもないマーケットリーダーです。管理分野では、Intuneで保護されているWindows、Android、iOSデバイスの数は前年比で60%以上増加しました。また、中小企業のセキュリティ確保を支援するMicrosoft Defender for Businessによって、新たな市場セグメントを拡大しています。このようなイノベーションと差別化が、当社の全体的な成長の原動力となっています。その中には、シトリックス、ドミノ・ピザ、富士通、ハイネケン、ペトロナスなどが含まれ、マルチクラウドインフラの保護にマイクロソフトのソリューションを活用しています。また、当社のセキュリティ・エコシステムには、業界の誰よりも多い15,000社を超えるパートナーが参加しています。

さて、次はゲームです。

私たちの野望は、ゲーマーの皆様が好きなときに、好きな方法で、好きな場所で遊べるようにすることです。XboxシリーズSおよびXコンソールでは、2四半期連続で世界シェアを獲得し、今期は米国、カナダ、英国、西ヨーロッパの次世代コンソールでマーケットリーダーとなっています。また、Xbox Cloud Gaming により、ゲームの配信、プレイ、視聴の方法を再定義しています。現在までに、1,000万人以上がゲームをストリーミングしています。Flight Simulatorを含む多くの人気タイトルが、初めて携帯電話、タブレット、低スペックのPCでアクセスできるようになりました。

ゲームパスのライブラリには、PCとコンソールの両方で数百のタイトルが含まれ、サードパーティパブリッシャーのゲームもこれまで以上に多く含まれるようになりました。過去12ヶ月間の加入者のプレイ時間は数十億時間で、45%増加しました。また、Azureは、あらゆる規模のゲームスタジオがゲームを開発し、ホストし、成長するための最高のクラウドを構築しています。

新機能により、開発期間を短縮し、プラットフォーム間でプレイヤーをつなげることができます。Azureのゲーム売上は、今年度までで66％増加しました。最後に、私たちは、すべての企業がデジタル企業になる新しい時代を迎えています。

当社の耐久性のあるデジタルビジネスのポートフォリオと、共通の技術スタック上に構築された多様なビジネスモデルは、今後の大きなビジネスチャンスを獲得するための好位置につけています。それでは、エイミーにバトンタッチします。

エイミー・フード
サティヤ、ありがとうございます。皆さん、こんにちは。

今期の売上高は494億ドルで、18％増、恒常為替レートベースでは21％増でした。1株当たり利益は2.22ドルで、2021年度第3四半期からの税効果を調整すると14％増、恒常通貨ベースでは18％増となりました。1月の決算説明会でお伝えしたガイダンスに含まれていないいくつかの項目が業績に影響を与えました。

まず、ニュアンス。本日の第3四半期業績と第4四半期の見通しに関する私のコメントには、3月4日にクローズしたニュアンス社の買収による影響が含まれています。

当社の業績には、売上高1億1,100万ドル、購入会計、統合、取引関連費用を含む1株当たり利益への影響額マイナス0.01ドルが含まれています。当社の業績において、特に断りのない限り、ニュアンスは成長率の重要なドライバーではありません。

私たちは引き続き、Nuanceの買収が非GAAPベースのEPSに対して、2022年度には最小限の希薄化効果を、2023年度には増加効果をもたらすと予想しています。

第二に、為替です。当四半期を通じて米ドルが上昇し、全社収益に対して予想より1ポイントの為替による逆風が生じました。

その結果、売上高は3億200万米ドル、1株当りEPSは0.03ドルのマイナスとなりました。

最後に、ウクライナ戦争です。当社はロシアにおける当社製品およびサービスの新規販売をすべて停止しました。ロシアで発生する収入は全社収入の1％未満であり、今後大幅に減少するものと見込んでいます。当四半期の営業利益への影響は、約1億3,000万ドルで、減収と貸倒費用の増加が均等に分かれ、EPSはマイナス0.01ドルの 影響となりました。

当四半期の業績は、売上高、営業利益、EPS のすべてにおいて想定を上回り、当四半期もトップおよびボトム ラインで力強い成長を遂げました。商用ビジネスでは、差別化されたハイブリッドおよびクラウド製品への健全な需要と、営業チームおよびパートナーの優れた実行力が、当社プラットフォームへのコミットメントを高め、先ほどSatyaが述べた当社サービスの利用を増加させました。営業収益は予想を大幅に上回る28%増、恒常為替レートベースでは35%増となり、当社の中核である年金保険の営業活動が好調に推移したことが寄与しました。

また、大規模で長期のAzure契約も、非常に好調な前年同期比で予想以上の伸びを示しました。ニュアンスの売上は、およそ5ポイント寄与しています。

オフィスとサーバーの両事業におけるオンプレミス型トランザクションライセンス収入は、オープンライセンシ ングプログラムからクラウドソリューションプロバイダプログラムへの移行により、予想以上にマイナスの影響を受 けました。商業ベースの残存契約履行義務は、32％および恒常為替レートベースで34％増加して1,550億ドルとなり、今後12ヵ月以内に認識される収益とそれ以降の収益がほぼ等しい割合となりました。また、年金ミックスは前年比2ポイント増の96％となりました。商用クラウドの売上は234億ドルで、32％、恒常為替レートでは35％成長し、これも予想を上回りました。マイクロソフト・クラウドの売上総利益率は、前年比でわずかに減少して70%となりました。

耐用年数の見積り変更による影響を除くと、マイクロソフトのクラウド売上総利益率は、クラウドサービス全体の改善により約3ポイント上昇しましたが、売上構成がAzureにシフトしたことで一部相殺されました。コンシューマー向けビジネスでは、Satyaから聞いているように、PC、ゲーム機、Edgeブラウザでマーケットシェアが拡大しました。

次に、企業レベルに話を戻します。

先にも述べたように、当四半期を通じて米ドルが上昇しました。この結果、売上高は3ポイント減少し、予想に対して1ポイント不利、売上原価は1ポイント減少し、営業費用は2ポイ ント減少し、予想に対して1ポイント有利になりました。売上総利益率は、米ドルで18％、恒常為替レートベースで21％増加し、売上総利益率は前年同期比で若干低下 し68％となりました。

会計上の見積りの変更の影響を除くと、主に前述のクラウドサービスの改善により、売上総利益率は約 1 ポイント上昇しました。営業費用は15％増加、恒常為替レートベースでは17％増加しましたが、これは将来の四半期にシフトした投資がニュアンス社の連結子会社化により一部相殺されたため、予想をわずかに下回りました。全社レベルでは、クラウドエンジニアリング、顧客展開、LinkedIn、営業などの主要分野への投資を継続し、また、ニュアンスの追加による約4ポイントの成長が含まれるため、従業員数は前年同期比20％増加しました。営業利益は前年同期比 19％増、恒常為替レートベースでは 23％増、営業利益率は前年同期比微増の 41％でした。

会計上の見積りの変更の影響を除くと、営業利益率は前年同期比で約 2 ポイント拡大しました。

次にセグメント別の業績です。プロダクティビティ＆ビジネスプロセスの売上高は158億ドルで、予想通り17％、恒常為替レートでは19％成長しました。Office 365、LinkedIn、Office Consumerの業績が予想を上回ったものの、FXの増加、オープンライセンスの移行、ロシア、およびDynamicsの業績が予想を下回ったことによる影響が相殺されました。Officeの商業収益は12%増、恒常通貨ベースでは14%増となりました。Office 365の商用収益は、すべてのワークロードおよび顧客セグメントにおけるインストールベースの拡大、およびE5収益の継続的な増加によるARPUの上昇により、17％および20％増加しました（恒常為替レートベース）。Office 365の有料商用シートは、中小企業およびフロントラインワーカーの製品で継続的に成長し、前年比16%増の約3億4,500万シートとなりました。また、Office 365商用シートの約45%は、Microsoft 365を通じて購入されたものです。Office商用ライセンスは、先に述べた要因や、期中収益認識の高い契約の構成比が低下したことにより、予想を下回り、28%減、恒常為替レートでは25%減となりました。Officeコンシューマー向け売上は、16%増の5,840万となったMicrosoft 365サブスクリプションの継続的な勢いに牽引され、予想を上回る11%および12%（恒常通貨ベース）の伸びを示しました。Dynamicsの売上は、Dynamics 365が牽引し、恒常為替レートベースで22%および25%増加しました。最近の投資の実行強化に注力しているため、予想をやや下回ったものの、市場を大幅に上回る35%および38%の増加となりました。LinkedIn の売上は、タレントソリューションが予想を上回り、マーケティングソリューションが引き続き好調で、同プラットフォームにおけるエンゲージメントが記録的なレベルに達したことにより、34%増、恒常為替レートベースでは 35%増となりました。セグメント売上総利益は、米ドルで 16％、恒常為替レートベースで 19％増加し、売上総利益率は前年同期とほぼ同じでした。

会計上の見積りの変更の影響を除くと、売上総利益率は、すべてのクラウドサービスにおいて改善し、約 2 ポイント上昇しました。営業費用は前年同期比13％増加、恒常為替レートベースでは14％増加、営業利益は前年同期比19％増 加、恒常為替レートベースでは23％増加しました。

次にインテリジェントクラウド部門ですが、これはニュアンス社の約4週間分の業績を含んでいます。売上高は191億ドルで、26％増、恒常為替レートベースでは29％増となりました。

ニュアンスの影響および約1億5,000万ドルの為替差益を除くと、収益実績は予想を上回りました。全体では、サーバ製品およびクラウドサービスの売上は、恒常通貨で29％および32％増加しました。Azure およびその他のクラウドサービスは、消費型サービスの継続的な好調により、恒常通貨ベースで 46%および 49%の増収となり、予想を上回りました。ニュアンスのクラウドサービスを含めても、Azureの恒常通貨での成長率に変化はありません。ユーザー単位のビジネスでは、エンタープライズモビリティとセキュリティのインストールベースが25％成長し、2億1800万シートを超えました。オンプレミスサーバー事業では、前述のオープンライセンスへの移行により一部相殺されたハイブリッド製品への健全な需要により、予想を上回る5%と7%の増収（恒常通貨ベース）を達成しました。オンプレミスのニュアンス製品を含めても、サーバーの恒常通貨での成長率に変化はありません。エンタープライズ・サービスの収益は、エンタープライズ・サポート・サービスの成長に牽引され、5%および6%増加しました。ニュアンスのプロフェッショナルサービスを含めると、恒常為替レートでの成長率に1ポイント影響しました。セグメント売上総利益率は、米ドルでは24％、恒常通貨ベースでは27％増加し、売上総利益率は前年同期に比べ 約1ポイント低下しました。

会計上の見積りの変更の影響を除くと、売上総利益率は、Azure への売上構成のシフトにより一部相殺されたものの、Azure の改善により、約 1 ポイント上昇しました。営業費用は前年同期比17％増、恒常為替レートベースでは19％増、営業利益は前年同期比29％増、恒常為替レートベースでは33％増となりました。

次に、よりパーソナルなコンピューティングについてです。売上高は145億ドル、恒常為替レートベースで11%増および13%増となり、予想を上回りました。FXによるセグメント収益の減少は、予想を約1億ドル上回りました。Windows OEMの売上は、ライセンス当たりの売上が高い商用PC市場が引き続き好調で、11%増加しました。Windows商用製品およびクラウドサービスの売上は、Microsoft 365の需要に牽引され、期中収益認識の高い契約の組み合わせによる恩恵もあり、予想を上回る14％および19％（恒常通貨ベース）の伸びを示しました。Surfaceの売上は、予想を下回る13％および18％（恒常為替レートベース）の伸びとなりましたが、これはコンシューマ・チャネルが牽引し、コマーシャルが好調だったことにより一部相殺されました。これは、3月にウクライナ戦争の影響により逆風が吹いたものの、検索ボリュームが増加したことによるものです。ゲーム分野は、前年同期比で6％、恒常為替レートベースでは8％の増収となりました。Xboxのハードウェア収入は、四半期におけるゲーム機の供給増により、予想を上回り、14％、恒常為替レートベースで16％の伸びを示しました。Xboxのコンテンツおよびサービスの売上は、パンデミック前の水準を上回ったものの、プラットフォーム全体のエンゲージメントが低下したことにより、予想を下回り、4％および6％増加しました（恒常通貨ベース）。セグメント売上総利益率は、米ドルベースでは10％、ユーロベースでは13％増加し、売上総利益率は若干低下 しました。営業費用は、前年同期の為替レートを適用した場合、17％及び18％増加し、営業利益は、前年同期の為替レートを適用した場 合、7％及び10％増加しました。

次に、全社業績に戻ります。ファイナンス・リースを含む資本支出は63億ドルで、予想どおりでした。有形固定資産の現金支出は53億ドルでした。営業キャッシュフローは254億ドルで、14％増加しました。これは、クラウドの請求と回収が好調だったものの、サプライチェーンにおける継続的な不確実性に対処するため、ハードウェア在庫の積み増しに関連するサプライヤーへの支払いが増加したことにより、一部相殺されたためです。フリー・キャッシュフローは、17％増の 200 億ドルとなりました。

当四半期のその他の収益および費用は、株式ポートフォリオの時価評価損を含む投資の純損失や為替再測定の純 損失により、予想を下回る 1 億 7,400 万ドルのマイナスとなりました。株式市場の下落により、前年の正味投資利益に対し、当四半期は正味投資損失となり、前年同期の EPS 成長率にマイナス 2 ポイントの影響を与えました。

実効税率は約17％でした。そして最後に、自社株買いと配当金により124億ドルを株主に還元しました。

さて、見通しを説明する前に、いくつか注意事項をお伝えします。

まず為替ですが、米ドル高の影響により、現在の為替レートを前提とした場合、全社売上高の成長率は 約2ポイント低下し、売上原価および営業費用の成長率は約1ポイント低下すると見込んでいます。

セグメント別では、プロダクティビティ＆ビジネスプロセス分野で約3ポイント、インテリジェ ントクラウド＆モアパーソナルコンピューティング分野で約2ポイントのマイナス影響を見込んでいます。

第2に、次四半期の私の発言にはニュアンス社買収の影響が通年で含まれています。

第3に、第4四半期もウクライナ戦争による影響を見込んでおり、売上高への影響はおよそ1億1,000万ドル、営業費用への影響は軽微と見ています。

次に、中国における生産停止の影響については、現時点では見通しの中に織り込んでいます。

しかし、生産停止期間が5月まで延長された場合、Windows OEM、Surface、Xboxのハードウェア全体において、当社の見通しにさらに悪影響を及ぼすと思われます。

最後に、特に断りのない限り、私たちが示す見通しは米ドルベースです。このような背景のもと、第4四半期の見通しについてご説明します。今年最大の四半期となる第4四半期も、市場での差別化された地位、ソリューション・ポートフォリオ全体に対する顧客の需要、そして一貫した実行力により、売上高は力強い伸びを示すと予想しています。コマーシャル・ブッキングでは、第4四半期の満期ベースの成長、中核となる年金販売モーションの堅調な実行、プラットフォームへの取り組み強化により、前年同期比で健全な成長が見込まれます。

ただし、Azureの長期契約の比率が高まっており、そのタイミングが予測できないため、四半期ごとに予約の伸び率が変動することになります。マイクロソフトのクラウド売上総利益率は、前年同期比でおよそ1ポイント低下する見込みです。

会計上の見積りの変更の影響を除くと、第4四半期の売上総利益率は、クラウドサービス全体の継続的な改善により、Azureへの売上構成シフトにより一部相殺され、およそ1ポイント上昇する見込みです。資本支出は、クラウドサービスに対する世界的な需要増に対応するための投資を継続するため、ドルベースで前四半期比増加を見込んでいます。

次に、セグメント別の見通しですが、プロダクティビティ＆ビジネスプロセス部門では、売上高は 166 億 5,000 万ドルから 169 億ドルの間となる見込みです。Office Commercialでは、顧客セグメント全体における健全な座席数の伸びとE5までのARPUの伸びにより、収益の伸びは再びOffice 365に牽引されるでしょう。

Office 365の収益成長率は、前四半期比では1～2ポイント低下すると予想しています。オンプレミスビジネスでは、前四半期と同様に減収を見込んでいます。オフィス・コンシューマでは、マイクロソフト365のサブスクリプションが牽引し、1桁台後半の増収を見込んでいます。

LinkedInについては、好調な求人市場とプラットフォーム上の健全なエンゲージメントに牽引され、20％台後半の売上成長を見込んでいます。Dynamicsは、前四半期と同様の売上成長を見込んでいます。

インテリジェント・クラウドについては、211億ドルから213億5,000万ドルの売上を見込んでいます。Azureは、主にユーザー単位のビジネスと、契約の組み合わせによる期中の収益認識によって、四半期ごとに変動する可能性があることに留意してください。

Azureの収益成長率は、恒常為替レートベースで前四半期比約2ポイント低下すると予想しており、米ドル成長に対する為替影響はセグメントレベルよりも若干大きいと見ています。Azureの売上は、引き続きコンサンプションビジネスの力強い成長によって牽引されるでしょう。また、ユーザー単位のビジネスでは、Microsoft 365スイートの勢いから引き続き恩恵を受けると思われますが、インストールベースの規模を考えると成長率は緩やかなものになると思われます。オンプレミスサーバー事業では、ハイブリッド製品への需要が、前年の好調な比較対象製品（期中の収益認識が高い契約からの利益4ポイントを含む）と、前述のライセンスプログラム移行による継続的な取引の弱さによって相殺され、1桁前半から半ばの減収となると予想しています。また、エンタープライズ・サービスにおいては、1桁台後半の増収を見込んでいます。パーソナルコンピューティング分野では、売上高は146億5,000万ドルから149億5,000万ドルの間となる と予想しています。

先に述べたように、当社のガイダンスは、中国での操業停止による現在の制約を反映しており、OEM、Surface、Xboxコンソールの第4四半期の供給にマイナスの影響を及ぼしています。Windows OEMでは、1ライセンスあたりの収益が高い商用PC市場への継続的な移行により、1桁台前半から半ばの収益成長を見込んでいます。Windowsの商用製品およびクラウドサービスでは、Microsoft 365や当社の高度なセキュリティソリューションに対するお客様の需要が、2桁台前半の成長をもたらすと予想しています。Surfaceは、2桁前半の売上成長を見込んでいます。TACを除く検索広告およびニュース広告では、約20%の売上成長を見込んでいます。ゲーム分野は、前年同期比でエンゲージメントアワーが減少し、ゲーム機の供給が制限されるため、一桁台半ばから後半の売上を見込んでいます。

Xboxのコンテンツおよびサービスは、エンゲージメント時間が大流行前よりも増加するものの、1桁半ばの減収となる見込みです。

次に、業績見通しについてご説明します。

売上原価は166億ドルから168億ドル、営業費用は148億ドルから149億ドルと予想しており、耐用年数の変更を除けば、営業利益率は第4四半期も拡大する見込みです。

その他の収益・費用については、4月の市場環境に基づく為替レートの再測定の影響を反映し、5,000万ドルの マイナスを見込んでいます。その他のガイダンスと同様に、第4四半期までの株式および為替変動はこの数値には反映されていません。

なお、当社は株式ポートフォリオについて時価評価損益を認識する必要があり、四半期ごとの変動が大きくなる可能 性があります。また、第4四半期の実効税率は約18％となる見込みです。

より複雑なマクロ環境においても、FY22は年間を通じてこれまでと同様の一貫した業績で締めくくることができると考えています。この成長を持続させるために重要な分野への投資を行うことにより、力強い売上成長、シェア拡大、営業利益率の改善 を実現します。

2011年度に向けて、多様で耐久性のある多くの成長市場において高い価値をお客さまに提供してきた実績から、健全な2桁の増収・増益を継続できると確信しています。

それでは、ブレットさん、質疑応答に入りましょう。

ブレット・アイバーセン
エイミー、ありがとうございます。

それでは、質疑応答に移りたいと思います。他の参加者への配慮から、党派の方々は質問をひとつだけにしていただくようお願いします。ジェシー、もう一度指示をお願いします。

質疑応答

オペレーター
もちろんです。最初の質問はモルガンスタンレーのキース・ワイスからです。質問を続けてください。

キース・ワイス
素晴らしい。本当に素晴らしい結果ですね。そして、私たちが見ているのは、かなり厳しい状況です。確かに株式市場の観点からはそうですが、金利やインフレのことを考えると、ヨーロッパでは今、紛争が起きています。厳しい環境であることは間違いないようです。

あなた方は非常にうまくいっています。あの規模でのAzureの加速は、本当にすごいことです。

また、私の記憶違いでなければ、Office 365のコマーシャルもこの四半期に加速しており、本当に素晴らしい結果です。しかし、多くの投資家が抱く疑問は、マクロ環境が不安定な中で、この成長の確信と持続性をどこから得ているのか、ということだと思われます。顧客との対話でしょうか？また、受注残をどう見ているのでしょうか？また、このような環境下において、成長の持続性に関して、私たちや投資家にもう少し自信を持たせるために、どのようなことを見ているのでしょうか？

サティア・ナデラ
そうですね、まず私から。1つは、インフラからSaaSアプリケーションに至るまで、当社の技術スタックの競争力、もう1つは、例えば消費者向けフランチャイズのインストールベースをどのように収益化できるかということです。

この2つの分野で当社は競争力を発揮しており、シェア拡大のためのパンデミックから抜け出し、さらに競争力を高めていると感じています。また、これらの地域の多くで、私たちは価格リーダーシップを発揮しています。つまり、先ほど申し上げた1つのポイントは、マクロの逆風が吹いているときに、より安い価格でより多くの価値を提供できれば、勝てるということです。そして、当社の場合、商用クラウド製品に関して言えば、スタック全体で大きな優位性を持っています。

もうひとつは、お客様との会話の中で感じたことです。マクロ、ミクロを問わず、過去の課題から見ても興味深いのは、企業がIT予算やデジタルトランスフォーメーションプロジェクトを削減の対象にしているという話は聞かないということです。生産性向上のための自動化技術に対するこれほどの需要は見たことがありません。インフレの環境では、唯一のデフレ要因はソフトウェアだからです。

これが2つ目のミクロな問題、つまり、異なるトーンの問題なのです。しかし結局のところ、ここにいる私たちの誰も、マクロの予測をしようとはしていません。

私たちが競合しているTAMは、GDPに占める技術費の割合が大きいため、10年後には技術費が2倍になると考えています。私たちは、利用を促進し、シェアを拡大し、競争力を維持したいだけです。OpEx（設備投資）であれCapEx（設備投資）であれ、私たちの支出に対する自信はそこにあります。

それでは、エイミーから補足があればお願いします。

エイミー・フード
サティアが唯一付け加えるとすれば、私たちは常に、そして頻繁にこの言葉を使ってきましたが、長期的な機会に焦点を合わせています。

今、私たちが重視しているのはTAMだというお話がありました。また、まだ多くのTAMが残っており、まだかなり早い段階であるとも言えます。また、デジタルトランスフォーメーションの観点、自動化の観点、生産性の向上など、さまざまな観点からの移行があります。

ですから、販売とパートナーの両側で、継続的に非常に良い成果を上げていると思います。しかし、ご指摘のように、私たちは長期的な機会のために投資しており、その長期的な成果が正しいという確信が、あなたと私が話をしている場所、この答えの根拠になっているのだとも思います。

キース・ワイス
素晴らしい。素晴らしい四半期でした。

ブレット・アイバーセン
キース、ジェシー、次の質問をどうぞ。

運営担当者
もちろんです。

次の質問は、ジェフリーズのブレント・ティルからです。質問を続けてください。

ブレント・ティル
ありがとうございます。それとも、これまでと同じガイダンスの方法なのでしょうか？

エイミー・フード
具体的には、パーソナル・コンピューティング分野のガイダンスの大半について、サプライチェーン上の制約、特に中国での生産停止に関連するものを話しているのだと思われます。私は一般的に、今日時点の最善の知識をお伝えするという、私が心がけている原則に従います。しかし、もし生産停止が5月まで続くようであれば、供給上の制約からさらにマイナスの影響が出るであろうということは、明確にお伝えしました。

ご存知のように、OEMビジネスでは、生産時点で収益を認識し、XboxコンソールやSurfaceでは、販売時に収益を認識します。

そのため、生産が早まった場合、四半期に大きな影響を与える可能性があります。

このため、ガイダンスではその点を明確にするよう努めましたが、それ以外の点では、私のガイダンスは私がやりたいと考えている方法とほぼ同じです。

ブレント・ティル
ありがとうございます。ありがとうございます。

Brett Iversen
ありがとう、Brent。Jesseさん、次の質問をお願いします。

オペレーター
次の質問は、バーンスタイン・リサーチのマーク・モアードラーからです。質問をお進めください。

マーク・モアードラー
ありがとうございます。この四半期決算と強力なガイダンスについて、おめでとうございます。このガイダンスは、業績回復に役立つだけでなく、できれば業界全体にもう少し浸透することを期待しています。オフィス部門については、おそらく皆さんが予想していた以上に好調でした。E3からE5へのアップセルのチャンスはどこにあるのでしょうか。また、現在だけでなく、今後、フロントラインのユーザーからどれくらいの成長が見込まれるか、その規模感について教えてください。ありがとうございました。

エイミー・フード
サティアが補足してくれるなら、私がその質問にお答えします。具体的には、マーク、この四半期は過去数年の業績と非常に似たようなものでした。座席数はすべてのセグメントで増加しましたが、特に第一線の従業員とSMBで好調でした。そのため、E5への移行に伴うARPUの向上は、低価格帯の航空券が多いことから、少し隠されてしまいましたが、E3からE5への移行に伴うARPUの向上が見られました。E3からE5への移行は、まだチャンスがあります。E3からE5への移行は、まだチャンスがあると思います。そして、E5への移行によるARPUの拡大です。サティアのコメントや最初の回答でも触れましたが、E5ではセキュリティ、コンプライアンス、電話、分析など、さまざまな価値をお客様に提供することができます。さらに広く考えれば、Windows周辺のコンポーネントを追加したMicrosoft 365の価値もあります。

私たちは高い価値を提供していると思いますので、このセグメントでうまくやり続けることができると楽観視しています。サティヤから何か補足があればお願いします。

サティア・ナデラ
いや、よくぞ言ってくれました。E5の成長、SMBの成長、フロントラインワーカーの成長、そして新興国市場の成長など、ファンダメンタルズは非常に強いと思います。Teams Essentialsのような新興市場に適した製品があるのは初めてで、これまで全く売れなかった市場にも参入できると感じています。そして、今お話に出た新しい成長エンジン、Teams Phone、Teams Rooms、Viva、さらにはWindows 365も、すべて私たちが成長を促進できるものです。そして、私たちの価値についての指摘は、特にこのような時期には非常に強いと思います。また、私たちが見ている使用データは、どこもピークを迎えています。

もうひとつは、使用量と展開を促進するために最適化することで、これは私たちの最優先事項です。

マーク・モアードラー
ありがとうございました。本当にありがとうございました。おめでとうございます。

Brett Iversen
ありがとう、マーク。ジェシーさん、次の質問をお願いします。

オペレーター
次の質問はUBSのカール・キーステッドからです。質問をお進めください。

カール・キーステッド
わかりました、ありがとうございます。エイミーさんは、3月期にオンプレミスのOffice分野で見られるトランザクションの弱さを指摘されましたが、サーバー製品に関するガイダンスの中でも、それが見られるかもしれないと示唆されていますね。これは、コメントにあるように、オープン・ライセンス・プログラムから顧客を移行させるというマイクロソフト特有のものなのでしょうか? それとも、オンプレミスからクラウドへの移行がこれまで以上に加速しているという、より広範な問題だとお考えでしょうか。ありがとうございました。

エイミー・フード
ありがとう、カール。とてもいい質問ですね。オンプレミスからクラウドへの移行は、通常の移行と比較して、四半期に影響を与えるような違いは感じられないと言えるでしょう。ご指摘のように、Officeやサーバーでも、ワークロードをクラウドに移行する動きが見られますが、これは非常に重要なことです。これは本当に重要なことです。クラウドは、パートナーが取引する場所だと考えてください。私たちは、非常に幅広く、貴重で、本当に必要なパートナー・コミュニティを持っています。そして、私たちはこの変更を1月1日に行うことを計画していました。そして、計画通り1月1日にこの変更を実行しましたが、このコミュニティ全員が、このプログラムで希望通りの取引ができるようにするために、少し時間がかかっています。

そのため、第4四半期も引き続きこの影響を受けると思われます。また、私たちにとって重要なことですが、パートナー企業が新しいシステムに慣れるよう、各チームは懸命に取り組んでいます。

カール・キーステッド
了解しました。

サティア・ナデラ
そして、唯一付け加えるとすれば、この変更はパートナー、顧客、そしてマイクロソフトの双方にとって長期的に非常に良いことだということです。

エイミー・フード
もちろんです。

サティア・ナデラ
ですから、この先には実行が待っています。しかし、すべての人にメリットがあるので、これを実行したいのです。

Karl Keirstead
了解しました。ありがとう、サティヤ。

ブレット・アイバーセン
ありがとう、カール。Jesseさん、次の質問をお願いします。

オペレーター
次の質問はJPMorganのマーク・マーフィーからです。質問をお進めください。

マーク・マーフィー
はい、ありがとうございました。サティアのようなインフラ系ソフトウェア会社は、数カ月前から消費活動が鈍化し始めたとコメントしています。

そこで、御社のAzureの軌道がより回復力を持つようになった理由は何だとお考えでしょうか。また、AzureやSynapse Cognitive Services、OpenAIなどの新しい製品が、Azureの数字の強さや健全性、回復力に貢献しているとお考えでしょうか。

サティア・ナデラ
はい、つまり、私が言いたいのは、私たちが見ているのは、消費量計に起こる古典的なことです。

そのため、四半期ごとに多少の変動はありますが、エイミーが言及したとおりです。しかし、私たちが注目しているのは、すべてのセグメントからの成長です。つまり、スモールビジネスとエンタープライズは、すべての地域からもたらされているのでしょうか？そうです。

また、どのようなワークロードが使われているかも見ています。

その結果、すべてのセグメントで順調に推移しています。SAPやその他のワークロードが移動しているというコメントもたくさんいただきました。

もうひとつは、過去のサービスやDevFestなど、当社が差別化した価値を提供できる分野です。

この分野では、良い成長が期待できます。データおよびAIについては、長期的にはおそらく当社の成長および差別化の大きな原動力の1つになると思われるのが、データファブリックです。そして、その重要性はますます高まっていくでしょう。つまり、プライバシーやガバナンスに関する新しい規制が導入される一方で、業務ストアがそれとは切り離された状態になる可能性があるのです。

ですから、私たちは非常に差別化されたサービスを提供しており、その成長率についてお話しました。また、AIによる推論もようやく軌道に乗りつつあります。現在、AIは非常に小さいですが、トータル・コム（基本的にコンピュート・メーター）を見ても、そこそこの成長が見られます。

ですから、全体としては、四半期ごとに、どのお客様にもよりますが、ある程度の周期性が見られると思います。

実際、マイクロソフトの社員には、お客様の請求額を減らすよう働きかけていますし、そうすべきなのです。

しかし、全体としては、世界がクラウドに移行し、ユーザーがクラウドのインフラやコンピューティングを利用して、業務効率や製品を向上させるようになるのはまだ早い段階です。

マーク・マーフィー
ありがとうございました。

ブレット・アイバーセン
マーク、ありがとうございました。ジェシーさん、次の質問をお願いします。

オペレーター
次の質問はゴールドマン・サックスのカシュ・ランガンからです。質問をお進めください。

カシュ・ランガン
どうもありがとうございました。素晴らしい四半期を過ごされたようで、おめでとうございます。サティアのコメント、特にGDPに占めるテクノロジーの割合が今後7、8年で2倍になるというお話は、非常に分かりやすかったです。5、6年前と比較して、現時点でAzureがこれほど大きく、これほど速く成長するとは、おそらくあなた以外には誰も予測できなかったでしょう。

では、今後、マイクロソフトの技術スタックのうち、デジタル用語で表現されることが少なく、GDPに占める技術の割合が2倍になるという論文を構築する際に、より多くの利益を得る機会があると思われる部分はどこでしょうか。ありがとうございました。

サティア・ナデラ
私がいつもカッシュの話に戻るのは、少なくとも私が知る限り、すべての企業価値は技術スタックの3つの層で生み出されるということです。インフラで何が起こるかというと、何かが10倍良くなるときはいつもそうです。

例えば、次世代のマルチエッジ、マルチクラウドについて話すとき、インフラはリーダーの1つであり、GDPに占める技術費の割合が2倍になるため、大規模なEV創出につながるでしょう。

そこで、Azure、Azure、データベース、Azureなど、すべてが超重要なのです。

もう1つは、これはAIの時代です。つまり、コアとなるビジネスロジックは、ソフトウェアが書いているのではありません。ソフトウェアが書いているのです。

つまり、ビジネス・ロジックはソフトウェアが書いているのです。

私にとっては、AIレイヤー、トレーニング、スーパーコンピュータ、そして推論レイヤーの両方が、今日皆さんがAzureとWindowsという2つの異なるビジネスだと考えているものを統合する場所であり、私にとっては1つのビジネスに過ぎません。そして、それがこの分散ファブリック上で光り輝くのです。

ここにも、時間をかけて生み出される膨大な企業価値があると思うのです。そしてもちろん、UIレイヤーは常に最大のものです。次の変曲点として、MetaWareで何が起こるか、産業界でIoTやデジタルツインで何が起こるか、これらはすべて私たちが注目する分野だと思います。

この3つをワークロードに変換し、カスタマー・ソリューション・エリアと呼んでいますが、少なくとも私たちはこの分野に投資しています。

カシュ・ランガン
興味深いですね。ありがとうございました。

ブレット・アイバーセン
ありがとう、カシュ。ジェシーさん、次の質問をお願いします。

オペレーター
次の質問は、ウェルズ・ファーゴのマイケル・ターリンからです。質問をお進めください。

マイケル・ターリン
こんにちは、こんにちは。ご質問をいただきありがとうございます。Azureの成長率とコマーシャルブッキングの強さが際立っています。

第4四半期のAzureの成長率が一段落するとのことですが、それでもこの規模では非常に素晴らしい成長を示しています。過去数四半期に何度か言及された大型案件のコメントや長期的な戦略的案件について、それらが視界や目標設定のアプローチにどのような影響を与えるのか、詳しく教えてください。また、ニュアンス社が加わったことで、クラウド事業や業界のクラウドアプローチにどのような影響があるのか、補足できることがあれば、ぜひ教えてください。ありがとうございました。

エイミー・フード
サティヤ、まずニュアンス全体についてのコメントをお願いします。それから、より大規模な長期契約についてお聞かせください。

サティア・ナデラ
はい、もちろんです。

2つほど簡単なことをお話しします。1つは、戦略的コミットメントについてです。

私たちはワークロードごとに取り組んでいますので、ワークロードの種類を問わず、非常に良い感触を得ています。

実際、クライアントサーバーで獲得した多くのワークロードが移行されていますが、最もエキサイティングなのは、Microsoftのどのインフラでも実行されたことがないようなティア1のワークロードが、現在Azure上で実行され、Azureで最適化されていることです。

このような大規模な戦略的案件を獲得することで、私たちはこのようなことを実感しています。Nuanceについて、私にとってエキサイティングなことは、Nuanceが、ヘルスケアや企業のコンタクトセンターなど、展開されつつあるAI駆動アプリケーションのプラットフォームレイヤーであることです。

Nuanceがマイクロソフトファミリーの一員になったことに、私たちはとても興奮しています。

私たちは積極的にイノベーションを行い、GDPの大きな割合を占めるヘルスケア分野でのソリューションの影響力を高めていくことになるでしょう。

エイミー・フード
マイケル、特にあなたのおっしゃるとおりです。私は、コマーシャル・ブッキングの文脈で、大規模な長期アズール契約の影響について言及することが多いのですが、そのためにしばしば見られるボラティリティ（変動性）があります。しかし、この電話会議以外の場では、契約は当社とお客様が価値を提供するために協力し始めるというコミットメントの始まりだと考えています。

つまり、お客さまに価値を提供するためのファネルの最上流に位置するものだと考えています。私たちはこれを「成功の提供」と呼び、お客様が最も効果的な方法で資金を使い、お客様が解決を必要としている最も困難な問題に取り組んでいることを確認するのです。そして、それを実現するために、Azureへの投資、デプロイメントリソース、利用リソースを特別に用意しています。

ですから、あなたのおっしゃるとおり、私は、この投資が生み出す揮発性という観点から、この投資について話しています。

マイケル・ターリン
素晴らしいご指摘をいただきました。ありがとうございました。

ブレット・アイバーセン
マイケル、ありがとうございます。ジェシーさん、最後にもう1問お願いします。

オペレーター
ありがとうございます。

最後の質問は、BMOのキース・バックマンからになります。質問をお受けください。

キース・バックマン
こんにちは、ありがとうございます。2回に分けたいと思います。しかし、もしあなたが供給サイドの方程式ではなく、需要サイドの方程式に注目するならば、PC市場の強さを暦年の間に見据えたときに、どのようなコメントができるかと思いました。さらに重要なのは、PC市場の見通しをどう考えているかです。Windowsの耐久性についてはどのようにお考えですか？特に、ファンダメンタルズに関連するPC市場について、また、Microsoft 365に助けられ、いわばミックスアップし続ける機会について、コメントいただければと思います。ありがとうございました。

サティア・ナデラ
それでは...

エイミー・フード
あなたが始めて、私が補足するのはどうでしょう。

サティア・ナデラ
完璧です。

商用サイドでは、WindowsがMicrosoft 365のソケットであることはよく理解されていると思います。

先ほどAmyが言及したように、私たちは非常に大きな価値を持っています。

実際、Windows 11とWindows 365のプロバリューを発表したばかりですが、これが非常によく響いています。セキュリティにせよ、生産性にせよ、お客様の導入率は高く、商用ビジネスには好感が持てます。

ですから、私たちは商用サイドのビジネスに注力していきます。また、消費者側では、パンデミックの発生により、使用頻度が高まっています。

ですから、私たちが注目する分野のひとつは、先ほど申し上げたような、使用量に関することです。5億人のユーザーがマイクロソフトのサービスを利用しているとしたら、それは私たちが行ってきたようなサービスではありません。

現在、大規模なインストールベースがあるため、ブラウザのシェア拡大にも大きな余地があります。そしてもちろん、ゲームであれ生産性であれ、あるいはスイートであれ、サブスクリプションを取り付けることができます。

少なくとも当面の間は、このように考えています。PCは依然として非常に重要なカテゴリーであり、人々の生活に密着していることが、パンデミックの間に明らかになりました。そして、どちらかといえば、使用頻度の強度が増しています。そして、循環的な需要が発生することになるでしょう。しかし、ユースケースの数は間違いなく、構造的に増加していると思います。

エイミー・フード
その通りです。

需要面について1つ付け加えると、パンデミックの最中には、消費者主導の需要サイクルであったのが、現在では消費者主導の需要サイクルに移行していると思います。その結果、需要サイドの一部が商業ベースに移行しています。

これは2四半期連続のことです。第4四半期はさらにその傾向が強まるものと思われます。そして、下半期がどうなるかを見守ることになります。

キース・バックマン
そうですか。ありがとうございます。おめでとうございます。

エイミー・フード
ありがとうございます。

Brett Iversen
ありがとう、キース。以上で、本日の決算説明会の質疑応答の時間を終了します。本日はありがとうございました。また、近いうちに皆さんとお話できることを楽しみにしています。

エイミー・フード
皆さん、ありがとうございました。

サティア・ナデラ
皆さん、ありがとうございました。

オペレーター
皆様、本日の電話会議を終了させていただきます。改めまして、本日のご参加に感謝いたしますとともに、これにて回線をお切りください。