$TMO サーモフィッシャーサイエンティフィック FY22 Q2決算サマリとEarnings call翻訳【和訳】

サーモフィッシャーサイエンティフィック（ティッカー TMO）のFY22 Q2決算Earnings callを機械翻訳しました。

決算サマリ

💉 $TMO Thermo Fisher Scientific FY22 Q2(ヘルスケア)

⭕EPS: $5.51🆚$4.98
⭕売上高: $109.7億(+18%)🆚$99.49億

▶ハイライト
- Biopharma: $55億(+55%)
- Life Sciences: $33億(▲7%)
- Analytical Instruments: $16億(+9%)
- Specialty Diagnostics: $11億(▲11%)

▶プレ +3.6%📈 pic.twitter.com/FRiC97sSkV

— 𝕂𝕆𝕁𝕀🇺🇸𝐼𝑛𝑣𝑒𝑠𝑡𝑜𝑟🏄 (@koziii) July 28, 2022

Earnings call

オペレーター
おはようございます、皆様。サーモフィッシャーサイエンティフィック2022年第2四半期カンファレンスコールへようこそ。私はジャキータと申します。本日の通話のオペレーターを務めさせていただきます。モデレーターは、インベスター・リレーションズ担当副社長のラファエル・テハダとさせていただきます。テハダさん、通話を開始してください。

ラファエル・テハダ
おはようございます。

本日の電話会議には、会長、社長兼最高経営責任者のマーク・キャスパーと、上級副社長兼最高財務責任者のスティーブン・ウィリアムソンが出席しています。なお、この電話会議はウェブキャストで生中継されており、2022年8月12日まで、当社ウェブサイト（サーモフィッシャー）の投資家情報セクションの「ニュースとイベント」にてアーカイブされます。2022年第2四半期決算のプレスリリースのコピーは、当社ウェブサイトのInvestorsセクションの「Financials」の見出しの下に掲載されています。

では、その前に、私たちのセーフハーバー声明について簡単に説明させてください。当社の将来の期待、計画、見通しについて当社が行う様々な発言は、1995年私募証券訴訟改革法のセーフハーバー規定における将来予想に関する記述に該当します。実際の業績は、様々な重要な要素により、これら業績見通しとは大きく異なる結果となりうることをご承知おきください。これらの重要な要素には、当社がSECに提出し、当社ウェブサイトの投資家情報セクションの「財務情報」、「SEC提出書類」でご覧いただける、フォーム 10-K に関する最新の年次報告書およびフォーム 10-Q に関するその後の四半期報告書で述べられているものを含みます。

当社は将来のある時点で将来予想に関する記述を更新したいと考えるかもしれませんが、当社の見積もりが変更された場合であっても、当社はその義務を明確に否認します。したがって、これらの将来見通しに関する記述は、本日以降のいかなる時点にお いても、当社の見解を示すものとして依拠すべきではありません。また、この電話会議において、当社は一般に公正妥当と認められた会計原則(GAAP)に準拠していない特定の財務指標につ いて言及する予定です。これらの非GAAPベースの財務指標と最も直接的に比較できるGAAPベースの財務指標との調整表は、2022年度第2四半期決算のプレスリリース、および当社ウェブサイトの投資家情報セクションの「財務情報」に掲載しています。

それでは、マークさんに電話をお繋ぎします。

マーク・キャスパー
ラフ、ありがとうございます。本日、第2四半期の電話会議にご出席いただき、ありがとうございます。

プレスリリースのとおり、当四半期も素晴らしい業績をあげることができました。プレスリリースでご覧いただいたように、今年も素晴らしい業績をあげることができました。

当社のコアビジネスは非常に好調で、この好調は当社の全ビジネスにまたがるものです。

この四半期を振り返って、私は、チームの優れた実行力と、その結果もたらされた全事業にわたるシェア拡大 を大変誇りに思います。

当社の継続的な成功は、実績ある成長戦略と、当社の差別化要因であり、社内で優れたオペレーションを可能にするPPIビジネスシステムによって推進されています。

このことは、第2四半期の業績と通期の見通しを見ればおわかりいただけると思います。

それでは、まず財務の状況をご報告します。

当四半期の売上高は前年同期比18％増加し、109億7,000万ドルとなりました。

調整後営業利益は26億1,000万ドルでした。

第2四半期の調整後営業利益率は23.7％、調整後EPSは1株当り5.51ドルを達成し、当四半期も好調な業績を達成しました。

次に、最終市場別の業績についてご説明します。まず、医薬品・バイオテクノロジー市場ですが、この分野では10％台半ばの成長を達成し、優れた業績をあげています。バイオプロダクション事業とファーマサービス事業を中心に、これらの顧客にサービスを提供するすべての事業が素晴らしい成長を遂げました。

当社は、製薬及びバイオテクノロジー分野のお客さまから長年にわたり信頼を得てきたパートナーとしての地位から、引き続き利益を得ています。学術・政府関連では、当四半期は1桁台半ばの成長となりました。バイオサイエンス、クロマトグラフィー及び質量分析の分野では力強い成長が見られました。

産業分野では、当四半期は2桁台前半の成長となりました。電子顕微鏡、クロマトグラフィーおよび質量分析装置、研究・安全性市場チャネルが非常に強い成 長を示しました。

最後に、診断薬・ヘルスケア分野ですが、売上高は前年同期比20％減となりました。この最終市場において、中核事業は免疫診断薬と微生物学に牽引され力強い成長を遂げました。

当四半期は、お客様の COVID-19 検査のニーズをサポートするため、チームは引き続き優れた業績を達成しました。全体として、当社の最終市場全体において素晴らしい業績となりました。そして、今期の業績を振り返ると、当社は引き続き非常に差別化されたコアビジネスの成長を実現しています。これは、市況が好調であったこと、中国におけるロックダウンの管理が極めて良好であった こと、そしてグローバル・チームの優れた実行力により有意義なシェア拡大が実現できたことの3つの 要因によるものです。

次に、実績ある成長戦略の実行に関する進捗状況についてご報告します。当社がこれまで行ってきた投資、および引き続き行っている投資は、成長を促進し、高いリターンを生んでいます。

当社の成長戦略により、当四半期も優れた業績を達成することができました。

すなわち、インパクトのある革新的な新製品の開発、高成長市場および新興市場における当社の規模の活用、そしてお客さまへの独自の価値提案です。まず、イノベーションからお話しします。当社は、業界におけるリーダーシップをさらに強化し、お客さまが科学の飛躍的進歩を加速できるよう、各事業において数多くの新製品を発売しました。そのうちのいくつかをご紹介します。

米国質量分析学会では、お客様の研究を前進させる新しい装置、消耗品、ソフトウェアを展示し、素晴らしい成果を収めました。これらには、Thermo Scientific AccelerOme自動サンプル前処理プラットフォームが含まれます。このプラットフォームは、これまで手作業で行っていたさまざまなステップを省き、プロテオミクス研究者のワークフローを簡略化します。

このプラットフォームは、複数のクロマトグラフィーおよび質量分析装置の機能とデータを統合してアプリケーション固有のワークフローを簡素化し、科学者同士や世界中のラボとの情報共有を支援し、新しい診断法や治療法の開発を加速させます。

さらに、業界をリードする Q Exactive Orbitrap 質量分析計向けに、Thermo Scientific Direct Mass Technology モードを発売しました。この技術により、これまで解釈が困難であった複雑で大規模なバイオ治療薬の特性解析が可能になりました。バイオサイエンス事業では、CAR-T細胞療法研究などの用途でゲノム編集をサポートするGibco CTS TrueCut Cas9 Proteinを発売しました。CAR-T のような新たな治療法は、がん治療に新たな希望をもたらしています。また、スペシャリティ・ダイアグノスティックスでは、アレルギーや自己免疫診断のためのハイスループット装置であるファディア2500+シリーズを米国で発売し、ラボの効率性をさらに向上させることに貢献しました。これらの新製品をはじめとする多くの新製品は、お客様に大きな変化をもたらし、当社の将来の成長を促進するものです。

高成長が期待される新興国市場に目を向けると、私たちはチームの進歩に本当に感激しています。

第2四半期に中国でのCOVID-19のロックダウンを逆風にする可能性があると申し上げたことをご記憶でしょうか。もちろん、ロックダウンは非常に厳しいものでしたが、私はチームの対応にとても満足しています。このような危機の中で、当社の製品の妥当性を示し、20%以上の成長を実現しました。これは、非常に強力なコアビジネス、お客様との深い関係、そして現地でのCOVID-19テストのサポートがもたらした結果です。

このように、全体として素晴らしい四半期であり、当社の成長戦略が引き続き素晴らしい結果をもたらしていることを明確に示すものでした。

当社の成長戦略の3つ目の柱は、当社独自の顧客価値提案です。

当社の能力により、お客さまはイノベーションと生産性の向上に向けた自らの目標を達成することができます。お客さまにとって最良のパートナーとなるために、私たちは能力と性能を高め続けています。

いくつかの例をご紹介しましょう。ニューヨーク州グランドアイランドにある細胞培養用培地の主力施設では、お客様の研究、医薬品開発、生産用途をサポートするため、生産能力の拡張を完了したばかりです。また、ベルギーのゲールにあるラボケミカル事業では、ラボケミカルの欧州大陸での主要な流通センターで、これまでの力強い成長を支えるための大規模な設備拡張を完了したところです。私は何度か両地域を訪問する機会がありましたが、このような投資を必要とする原動力となったお客様の需要の強さを目の当たりにし、本当に嬉しく思っています。以上、当社の能力と価値提案をさらに強化することで、お客さまをサポートする方法を ご紹介しました。

次に、資本配分に焦点をあて、お客さまへの価値提案をさらに強化し、当社の未来を築くために実施したその他の施策についてご説 明いたします。

当社は、戦略的な M&A と株主への資本還元を組み合わせた規律ある資本展開戦略を引き続き成功させ ています。

PPD の買収による業績には非常に満足しています。この事業は非常に好調で、中核となる収益と利益の力強い伸びを実現しています。5月のインベスター・デイでは、3年目の収益シナジー見通しを1億ドル増の2億5,000万ドルに、同年のコストシナジーを2,500万ドル増の1億ドルに引き上げ、シナジー効果は引き続き大いに期待できるものと考えています。臨床研究部門のコマーシャル組織と会う機会がありましたが、このチームと、彼らが考える顧客の成功を実現するチャンスにとても感銘を受けました。これらの機能の組み合わせは、お客さまの共感を呼び、事業の勢いが増しています。

これらすべてが、取引市場を大きく上回る業績につながっています。PPDの買収は、当社の資本投入戦略が顧客と株主の価値を創造していることを示すもう一つの例です。

次に、ESG の取り組みに関する最新情報として、最新の「企業の社会的責任に関する報告書」を発表しました。この報告書は、当社の主要なESGイニシアチブの進捗と開示について詳述しており、当社が国際的に認められた報告基準を用いて報告・開示を強化するために継続的に取り組んでいることを示す好例となっています。この報告書に詳述されている進捗を見ることは素晴らしいことであり、また、長年にわたるESGへの取り組みを通じて得られた進歩を反映したものでもあります。

今期は、カーボンフットプリントの削減という目標に向けた継続的な取り組みに焦点を当てます。

その一環として、再生可能エネルギーへの移行を継続し、化石燃料で生産された電力の消費を削減するために、主要拠点でオンサイトの屋上太陽光発電を販売しています。

また、サプライヤーに対しても、バリューチェーン全体に影響を与えるような気候変動に関する目標を掲げて取り組んでいます。

ESGのリーダーとして、前進へのコミットメントは私たちのすべての行動に根付いており、今後、私たちの進捗状況をお伝えできることを楽しみにしています。

それでは、2022年に更新したガイダンスを高いレベルで確認し、その後、スティーブが詳細を説明したいと思います。

通期ガイダンスを大幅に引き上げました。

売上高は7億ドル増の431億5,000万ドル、これは2021年に比べ報告売上高が10%成長することになります。また、2022年の調整後EPSは0.28ドル増の1株当たり22.93ドルに引き上げました。このガイダンスの引き上げは、主に当社のコアビジネスの強さとCOVID-19検査収益の追加寄与を反映しており、これらは為替による逆風を補って余りあるもので、当社がいかにスピードとスケールで顧客の成功を実現し、ダイナミックなマクロ環境をナビゲートしているかを示すものです。

第 2 四半期の主な成果をまとめます。

第2四半期の優れた業績は、当社の実績ある成長戦略、PPIビジネスシステム、そして優れたチームによる効果を浮き彫りにしています。

当社の事業は非常に好調で、市場シェアを拡大しています。PPDの買収は強力なリターンを生んでいます。

私たちは、すべてのステークホルダーのために差別化を図り続けることができる、本当に良いポジションにいます。そしてチームは、私たちが生きているダイナミックな時代を見事に乗り越えています。

これらにより、2022 年の見通しを上方修正し、当社の極めて明るい未来をより確かなも のとすることができました。それでは、CFOのスティーブン・ウィリアムソンに電話をお繋ぎします。スティーブン？

スティーブン・ウィリアムソン
マーク、皆さん、おはようございます。第2四半期も素晴らしい業績を達成することができました。これには、13%の中核的な有機収益の成長、6億3,000万ドルのCOVID-19検査の収益、5.51ドルの調整後1株当たり利益、10億ドル以上のフリーキャッシュフローが含まれています。第2四半期の売上高は、前回の2022年ガイダンスに織り込んだものより9億3,000万ドル多く、中核事業の継続的な強さによる6億4,000万ドルと検査による4億ドルが、外国為替による逆風が強まったことによる1億1,000万ドルで一部相殺されています。前四半期と同様、中核事業の好調は事業と最終市場にまたがる広範なものでした。地域別では、中国が2億ドルの増益を達成しました。前回のガイダンスでは、中国におけるロックダウンの影響で2億ドルの逆風が吹くと想定していましたが、現地でのコアの堅調な成長と現地でのテストサポートによる半分、中国チームの素晴らしい成果により、そのすべてを相殺することができました。

第2四半期の調整後EPSは、前回ガイダンスに含まれていたものより0.52ドル高く、PPIビジネスシステムにより、売上高を上回る非常に強力なプルスルーを生み出すことができました。

このように、第2四半期は、当社の優れた業績実績を継続することができました。

それでは、もう少し詳しくご説明します。まず業績ですが、先ほど申し上げたとおり、第2四半期の調整後EPSは5.51ドル、GAAPベースのEPSは4.22ドルとなりました。

トップラインでは、第2四半期の売上高は前年同期比18%増となりました。この増収の内訳は、既存事業売上高が3％増、買収による寄与が19％、為替による逆風が4％でした。

地域別の既存事業売上高成長率は、今年および前年のCOVID-19試験による売上高に左右されます。第2四半期は、北米が1桁台後半の成長、欧州が2桁台後半の減少、アジア太平洋地域が2桁台後半の成長で、中国は20％以上の成長、その他の地域は2桁台前半の減少でした。営業損益については、当四半期の調整後営業利益は3％減少し、調整後営業利益率は23.7％となり、前年同 期比530ベーシスポイント減少しました。調整後営業利益率は、第 2 四半期の事前ガイダンスで想定していたよりも若干高く、当社の成長戦略と PPI 事業体制が、ダイナミックな時代に対応し続けることを反映しています。当四半期は、インフレに効果的に対処するための強力な価格実現を達成すると同時に、中核事業において強力な生産性と正の数量レバレッジを推進しました。これは、PPDの財務への取り込みにより予想される影響、検査数量の減少、および同僚への投資を含む戦略的投資の継続により相殺されました。

損益の詳細について説明します。当四半期の全社調整後売上総利益率は43.2％となり、前年同期比で740ベーシスポイント低下しました。

当四半期の売上総利益率の変動は、調整後営業利益率と同じ要因によるものです。当四半期の調整後 SG&A は売上高の 16.1%で、2021 年第 2 四半期に対して 180 ベーシス・ポイント減少しています。第2四半期の研究開発費は約3億6,000万ドルで、前年同期比6％の伸びを示しました。

先行研究開発投資の効果は、差別化されたコアの有機的成長率や、マークが概要を説明したエキサイティングな新製品に見ることができます。さらに、研究開発への継続的な投資は、より明るい未来につながるものです。

当四半期の業績を線引きすると、純支払い利息は1億1,200万ドルで、前年同期とほぼ同じでした。

当四半期の調整後税率は13％でした。これは、タックス・プランニングの取り組みにより、前年同期より 100bp 低下しました。第2四半期の平均希薄化後株式数は3億9,400万ドルで、オプションの希薄化控除後の自社株買いにより、前年同期比約200万ドル減となりました。

キャッシュフローとバランスシートについては、継続事業からのキャッシュフローは37億ドル、フリーキャッシュフローは26億ドルとなりました。

生産能力増強のための投資は引き続き順調に推移し、通期の純資本支出は11億ドルとなりました。当四半期は、配当を通じて1億1,500万ドル以上を株主に還元しましたが、これは2月に発表した15％の増配を反映したものです。第2四半期に18億5,000万ドルのコマーシャルペーパーを償還し、約19億ドルの現金と303億ドルの総負債で当四半期を終えました。

当四半期末のレバレッジ・レシオは、総負債／調整後EBITDA＝2.3倍、純負債＝2.2倍となりました。最後に、全社的な業績について申し上げますと、調整後ROICは16.6％となり、全社的に強力な投資収益を上げていることを反映し ています。

次に、4つのビジネスセグメント別の業績についてご説明します。

まず、フレームワークからご説明します。COVID-19の売上規模およびマージンプロファイルはセグメントによって異なり、前年同期には売上が大幅に増加したため、報告されているセグメントマージンの一部が歪んでいます。また、先ほど申し上げたように、インフレ率の上昇に対応するため、すべてのセグメントで強力な価格設定を行っています。また、年初にご説明したとおり、買収したPPD事業を臨床研究事業と位置づけ、バイオファーマサービス部門のラボラトリープロダクツに含めています。

次にセグメントの詳細ですが、まずライフサイエンス・ソリューションズについて説明しますと、当セ グメントの第2四半期の売上高は前年同期比で7％減少し、既存事業売上高は同5％減少しました。第2四半期は、バイオプロダクション事業が非常に力強い成長を遂げました。これは、前年同期と比較して検査収入が緩やかであったことによる遺伝子科学事業の減収により相殺されました。ライフサイエンス・ソリューションズの第2四半期の調整後営業利益は23%減少し、調整後営業利益率は40.3%となり、前年同期比で800bps減少しました。当四半期は強力な生産性を発揮しましたが、不利な事業構成とセグメント全体で行っている戦略的投資により相殺されています。分析機器部門の第 2 四半期の売上高は 9％増加し、既存事業売上高は 13％の伸びとなりました。当分野の当四半期の力強い成長は、電子顕微鏡、クロマトグラフィーおよび質量分析事業が牽引しています。当分野の第2四半期の調整後営業利益は23%増加し、調整後営業利益率は21.4%となり、前年同期比で250bps上昇しました。

当四半期は、戦略的投資により一部相殺されたものの、強力な数量フロースルーと生産性を実現しました。

スペシャリティ診断薬部門については、第2四半期の報告収益は11%減少し、既存事業売上高は前年同期比8%減となりました。第2四半期は、免疫診断薬事業と微生物検査事業、およびヘルスケア市場チャネルが堅調な基礎的成長を示しました。これは、COVD-19検査の売上が前年同期比で減少したことにより相殺されました。

第2四半期の調整後営業利益は1%減少しましたが、調整後営業利益率は22.1%となり、前年同期から220ベーシスポイント増加しました。第2四半期は、検査件数減少の影響が、PPIビジネスシステムによる強力な生産性とポジティブなビジネスミックスにより相殺されました。最後に、ラボラトリープロダクツ＆バイオファーマサービス部門です。第2四半期の報告収益は55％増加しました。有機的成長は10％で、買収の影響は48％でした。

第2四半期は、研究・安全性市場チャネル、ファーマサービス事業、ラボラトリープロダクツ事業で力強い成長を遂げました。臨床研究事業のPPDは非常に好調で、引き続き当社の期待を上回っています。

当四半期、PPD は他のセグメントよりわずかに高い成長を示し、17.2 億ドルの売上に貢献しました。第2四半期の同分野の調整後営業利益は55％増加し、調整後営業利益率は12.5％となり、前年同期を10ベーシスポイント上回りました。当四半期は、好調な生産性を推進し、また買収による効果もまだ残っています。これは、戦略的投資と不利なビジネスミックスにより一部相殺されました。

次に、2022年通期見通しについてご説明します。マークが説明したように、通期売上高ガイダンスを7億ドル引き上げ、431億5,000万ドルとします。

また、中核となる既存事業売上高の成長率見通しを9%から11%に引き上げました。さらに、2022年の調整後1株当たり利益（EPS）の見通しを0.28ドル引き上げ、22.93ドルとします。売上高ガイダンスの増加は、3つの要素によってもたらされます：コアビジネスの見通しにおける7億5,000万ドルの増加、COVID-19試験売上の想定における5億ドルの増加、そして最近の為替レートの変動を反映した5億5,000万ドルの減少です。

それぞれの要素について、少しご説明します。

まずコアビジネスの見通し7億5,000万ドルの増加ですが、これは第2四半期の好調な業績と下半期のコア事業の見通し1億ドルの増加を反映したもので、この下半期の増加は、前回のガイダンスに対してインフレ率の上昇を相殺するために実施した価格引き上げを反映しています。

前述したとおり、中核売上高の見通しを引き上げたことにより、通期の中核有機EL売上高の成長率は9%から11%に引き上げられました。この非常に力強い成長実績は、優れた事業遂行と強力なシェア拡大を反映しています。

COVID-19テストの収益前提については、通期の5億ドルの増加には、第2四半期の4億ドルのビートや第3四半期の1億ドルの前提増が含まれています。これは、第2四半期から第4四半期に流行するランレートのレベルまでのグライドパスを想定していることを反映しています。この水準よりも高い試験需要が発生するシナリオもあり得ます。そのような場合にも、当社はお客様のニーズを満たすことができる体制を整えています。また、上半期と同様に、その利益を損益に反映させる予定です。しかし、現時点では、リスク回避のアプローチを継続することが賢明であると考えています。

為替に関しては、現在のレートをガイダンスに織り込んでおり、現在、売上高に対する為替の逆風は前年比3.2％増の12億5,000万ドルと予想しています。2022年の調整後EPSに対する為替の逆風は0.31ドル増加し、通年で0.84ドル、3.3％となりました。この0.31ドルの変化には、その前回のガイダンスに対して、下半期の34%の逆風が含まれています。

収益面では、売上高ガイダンスを7億ドル上方修正し、調整後営業利益を1億1,000万ドル上方修正する見込みです。これは、中核製品およびテスト製品の販売台数の増加、インフレを相殺する追加価格、為替による逆風の影響を強く反映したものです。現在、2022年通年の調整後営業利益率は25.2%と予想しています。

調整後EPSについては、見通しが強化されたことにより、2022年の調整後EPSガイダンスを22.65ドルから22.93ドルへと0.28ドル引き上げ、すでに非常に強い見通しをさらに強固なものにすることができます。

このガイダンスの変更について簡単にご説明しますと、当社は引き続き優れた業績を上げており、為替による大きな逆風を相殺し、インフレを効果的に管理しながら、通期の見通しをさらに引き上げることができたのです。これは、当社の実績ある戦略とPPIビジネスシステムの実行力を証明するものです。

次に、2022年のガイダンスについて、いくつかの詳細をお知らせします。臨床研究事業のPPDは、2022年に68億ドルの売上を達成する見込みです。これは、この事業の通年ベースの中核的な有機的売上成長率が12%であり、前回のガイダンスから1%増加しています。この事業の調整後EPSへの貢献は、前回のガイダンスから0.03ドル増の2ドル強になると予想しています。

本年度の正味支払利息は約4億6,000万ドルと想定しています。

2022年の調整後法人税は、前回ガイダンスより若干高い13.2%を想定しています。

正味資本支出は引き続き約25億ドルから27億ドル、フリーキャッシュフローは約70億ドルを想定しています。

ガイダンスでは、引き続き25億ドルの資本投入を想定していますが、これは1月に完了する20億ドルの自社株買いと、配当による株主への475百万ドルの資本還元を含んでいます。また、通期の平均希薄化後株式数は3億9,400万株から3億9,500万株とすることを引き続き想定しています。最後に、モデル化の参考として、損益計算書のスペーシングについて触れたいと思います。第3四半期と第4四半期の売上高を比較すると、第4四半期の寄与は下期全体の52％弱になると見込んでいます。また、調整後1株当たり利益（EPS）を同じ基準で見た場合、下期全体では、売上高よりも第4四半期のウェイトが数％高くなると予想しています。最後に、当社は今年も素晴らしい業績を達成し、2022年の目標達成に向け絶好の位置につけています。以上をもちまして、ラフに電話を戻します。

質疑応答

ラファエル・テハダ
スティーブン、ありがとうございます。オペレーター、Q&Aの準備ができました。

オペレーター
最初の質問はネフロン社の ジャック・ミーハンさんからです。

続けてください。

ジャック・ミーハン
ありがとうございます。おはようございます。

マーク・キャスパー
こんにちは、ジャック。おはようございます。

ジャック ミーハン
おはようございます。

5月末のアナリスト・デーに比べ、マクロ環境では様々なことが起こりました。今朝、2QのGDPが再び減少したことがわかりました。サーモフィッシャーのマクロ感応度について、最新の考えをお聞かせいただければと思います。また、7月にここでご挨拶させていただきますが、2023年のポジションについて、数ヶ月前にお話された3年間のCAGRに対してどのような位置づけになるのか、お考えをお聞かせください。

マーク・キャスパー
はい。

ジャック、まず第一に、ビジネスが非常に好調であることが挙げられますね。私たちは幅広い分野で強みを発揮しています。

報告された企業を見ると、トップラインの観点からは非常に好調です。

ですから、私たちの業績には手ごたえを感じています。予約状況も非常に良好です。

ですから、私たちのビジネスがどうなっているかを考えると、非常に強い力を持っていることがわかりますね。マクロの観点では、新聞やその他の情報源を読むと、世界にはたくさんの課題があることがわかります。前四半期には、そのうちのいくつかと、見通しの策定に際してどのようにそれを織り込んだかを説明しました。

では、感性についてはどうでしょうか？この会社は、世界がどのような状況になろうとも、それを乗り越えていくことができる非常に優れた立場にあります。そして、この業界はそれ自体が魅力的であると同時に、多くの経済的な影響を受けやすいものです。

私たちはその中で非常に良いポジションにあり、ものすごい勢いがあります。もし不況に見舞われたら......今はその兆候はありませんが、不況にならないとは限りません。

私たちには、ダイナミックな時代を乗り切り、その時代から抜け出してきたという実績があり、非常に強い業界リーダーであるというメリットがあります。経験豊富な経営陣、世界中にいる素晴らしいチーム、実績ある成長戦略、PPI事業システム、そして優れた経営規律という利点があります。

ご承知のとおり、私たちはここ数年、担当する最終市場においてポジションを強化するために、さまざまな施策を講じてきました。そして現在、不況や金融危機の影響により、産業分野へのエクスポージャーは減少しています。

ちなみに、前回のリセッションでは、売上の約30％が産業用製品でした。現在では約13％です。また、医薬品・バイオテクノロジー分野は、最終市場の中で最も経済的な影響を受けにくい分野であり、売上の60%弱を占めています。また、当社のミックスについて考えると、当時よりもサービスと消耗品に重点を置くようになっています。当時は売上の65%でした。現在では82%になりました。

つまり、会社の業績は好調なのです。

エンドマーケットは好調で、世界がどうなろうと、私たちは何とかやっていけるでしょう。それが業績にも表れていますね。FXはグローバル企業にとって非常に厳しいものですが、当社はそれを乗り越えて、ガイダンスを引き上げることができました。

ジャック・ミーハン
素晴らしい。次に、資本配分についてお聞きします。

いつも社内で活発に活動しているようですが、この四半期は比較的静かだったようですね。

ディールパイプラインについてお考えをお聞かせいただければと思います。世界的にマクロ的な問題がある中で、ディールパイプラインはより興味深いものになってきていると思いますか? また、PPDの業績が好調であることから、CROの事業への参入についてどうお考えですか？

Marc Casper
はい。

資本配分の観点からは、PPDの進捗について深く掘り下げたいと思います。私たちがまず示さなければならないのは、私たちがファミリーの一員である事業の優れたオーナーでありオペレーターであるということで、それは常に私たちの最優先事項です。そして、私たちには活発なパイプラインがあります。多くの分野で評価額が上がっていることを考えると、チャンスでもありますよね？ですから、私たちはいつも通り積極的に取り組んでいますし、今後出てくるであろうM&Aの機会を生かす体制は万全です。

ありがとうございました。

ジャック・ミーハン
ありがとうございます。

オペレーター
ありがとうございました。次の質問はシティのパトリック・ドネリーさんからです。

続けてください。

パトリック・ドネリー
マーク、バイオプロセシング事業についてですが、この事業はあなた方にとって、とりわけ強みの源泉であり続けています。この事業の今四半期の業績について教えてください。業界全体では、いくつかの企業が加速しているようです。次に、COVIDワクチン側のバイオプロセス事業についてですが、前四半期に少しリスクを下げましたが、まだそのような状況でしょうか？

年間5億ドルから6億ドルに引き下げたと思います。この点について、中核となるバイオプロセス部門と合わせて、最新の考えをお聞かせください。

マーク・キャスパー
パトリック、おはようございます。質問をありがとうございます。

バイオプロセスについて考えるとき、私はいつも、旧バイオテクノロジー企業への貢献という文脈で話を進めたいと考えています。市場は平準化され、非常に魅力的です。

私たちは業界をリードする存在であり、そのような顧客層にサービスを提供するのに適した立場にあるのです。そして、私たちが本当に力強い成長を遂げているのをご覧になっていることでしょう。生産について考えるとき、つまりバイオ生産について考えるとき、思い出していただきたいのですが、私たちの会社には2つの主要な事業があります。

バイオプロダクション事業では、細胞培養用培地、シングルユース技術、急速に成長している精製樹脂事業、そしてファーマサービス事業では、生物製剤の原薬と製剤の両方を手掛けています。モノクローナル抗体、ウイルスベクター、細胞治療、プラスミド、無菌充填など、すべてこの事業で行っています。

このように、製薬・バイオテクノロジー分野での当社のプレゼンスは、大きな部分を占めています。サービス事業とバイオプロダクションの両方が好調な四半期でしたね。他の企業の業績や報告を見ると、当社の業績は非常に優れています。そして、この見通しは本当に明るいものです。COVIDワクチン療法についてのご質問ですが、当社の通期の見通しは15億ドルです。これは第1四半期と同じです。第2四半期は4億ドル強の収益を上げましたが、これは予想通りでした。これで、今年の半分の時点で9億ドルを少し超えることになります。

ですから、ワクチンと治療薬に関するお客さまの活動をサポートする当社の役割には満足しています。これは、当社の中核的な収益増加の一部です。

ですから、時間が経つにつれて、これらの機能に対する需要が少なくなれば、他のアプリケーションにうまく移行していくでしょうし、それは常に行っていることです。

パトリック・ドネリー
マーク、本当にありがとうございます。それから、価格面についてもお聞かせください。Stephenは、下半期のガイダンスを引き上げるための重要な橋渡し役であると話していました。

以前、インフレに対抗するために通常の2倍の価格設定にするというお話があったと思います。価格面について、現在の状況を教えてください。顧客からの反発はありますか？また、そのような会話はどのようなものでしたか？もちろん、価格競争力は長年にわたってあなた方にとって素晴らしいものでしたが、これは私たちが見た中で最高レベルになりつつあるということです。

そこで、価格設定について少しお聞かせください。マーク、ありがとうございました。

マーク・キャスパー
まずはお客様の声から、そしてStephenが感想を述べます。

私たちは、お客様に対して非常に透明性が高く、お客様の成功を実現するためのパートナーです。

そのため、非常に建設的な議論を行い、透明性を持って運営することで、適切なレベルの価格設定を行うことができました。

スティーブン・ウィリアムソン
そうですね。

パトリック、価格設定についてですが、例年通りですと、事業全体で0.5%から1%ポイントの純価格の上昇となります。上半期はその2倍強の水準で推移しています。この追加的な価格設定は、主に欧州におけるエネルギーコストの上昇を相殺するためのもので、ガイダンスの変更につ いてはその都度検討します。このガイダンスの変更により、売上高はわずかに増加し、調整後営業利益および調整後EPSには影響がありませんが、マージンが若干圧迫されます。しかし、これはインフレを相殺するための積極的な価格設定によるものです。

パトリック・ドネリー
ありがとうございます。

マーク・キャスパー
ありがとうございます。

オペレーター
ありがとうございます。次の質問はバンク・オブ・アメリカのデリック・デ・ブルーインです。デリック、続けてください。

マイク・リスキン
素晴らしい。質問をお受けしてありがとうございます。デリクに代わってマイク・リスキンがお答えします。マーク、準備書面でのあなたのコメントに続きたいのですが、あなたは今期もシェアアップを重視しているようですね。また、さまざまなセグメントでコアビジネスが非常に好調です。

そこで、同業他社と比べて最もシェアを伸ばしているのはどこか、もう少し具体的に教えていただけますか？クロマトグラフィーや質量分析計、AIといった中核事業なのか、それとも今お話したチャネルやバイオプロセスのポートフォリオなのか。何がうまくいっていて、何がそのシェアを獲得しているのでしょうか？また、個々の事業について具体的に教えていただけると助かります。

マーク・キャスパー
もちろんです、マイク。ご質問ありがとうございます。

上半期のコア成長率が13％、つまり14％というのは、事業の勢いが強く、非常に幅広い範囲に及んでいるということですね？これは素晴らしいことです。また、業界全体がどのような報告をしているかというと、私たちは非常に好調に推移しています。

ですから、私はチームの努力を誇りに思っています。

地理的な面でも、チームは中国において信じられないほど良い仕事をしています。

これが1つのレンズです。最終市場のレンズは、医薬バイオテクノロジーが信じられないほど速く、10％台半ばの成長を遂げています。

これがもうひとつのレンズです。それから、あなたがおっしゃったように、ビジネスの観点から見ると、分析機器は非常に好調です。電子顕微鏡、クロマトグラフィー、質量分析計が好調で、セグメントで13%の成長を見込んでいます。

チャネルでは、医薬品サービスが好調です。そして、そうでない間はコアになります。

PPDの買収は非常にうまくいっています。業界関係者の報告を見ていると、明らかにその恩恵を受けており、そのビジネスも順調に進んでいます。また、率直に申し上げて、かなり広範なコスト・ビジネスとなっています。私はどちらにも言及していません。それは - 私たちがうまくいっていないことに対して何か言ったわけではありません。チームは今、本当に活気に満ちています。

マイク・リスキン
なるほど、素晴らしい。続いて、COVID診断薬について、今年のトレンドと今年の残りの見通しを教えてください。COVID診断薬については、上半期に達成できたことを考えると、来年に向けて、22年から23年にかけて、若干の崖がありそうです。しかし、ベースとなる事業は非常に好調で、現在、コア事業の比率を11%に引き上げるようガイダンスしています。

つまり、7%から9%という複数年の目標を掲げているわけですね？今年を出発点として、コンプやCOVID診断のデルタ（今年の25億ドルと来年のランレート）を調整しても、来年はその範囲に収まらないということはないのでしょうか？私は、ベースとCOVID診断の間の橋渡しをしようとしているだけで、それがモデルをどこに置くかを考えています。

マーク・キャスパー
マイク、2023年について少し考えてみてください。もちろん、私は楽しみにしていますし、実際に毎日やっているわけですから、そんなことはありません。しかし、1月になったら、その年に考えていることのアップデートをお伝えするのが楽しみです。今はまだわからないこと、ですね。マクロ環境はどうなっているのか、誰も知らないのです。今年の前半のような、まあ驚異的なものなのか、それとも違うものなのか、2023年の文脈は、そこに至ったときに適切に設定します。しかし、少なくともそれを考える上で、現時点で言っておく価値のあることが2つあると思います。ひとつは、コアビジネスですね。大きくなりますよね。

長期的なモデルで描いていたよりも速いスピードで、今年はビジネスを成長させています。

つまり、2023年のジャンプポイントは、より大きなビジネスを持っていることです。そして、それが収益力その他を高める核となります。

その時点の世界の状況に応じて、適切な成長幅を設定する予定です。

その時期が近づくにつれて、それを見極めていくことになるでしょう。それから、スティーブンは為替についてコメントしたいと思いますが、為替が大きく動いていることは承知していますので、来年に向けて為替についてどう考えるべきかを整理しておきたいと思います。しかし、コアビジネスの業績については素晴らしいと感じています。

スティーブン・ウィリアムソン
そうですね。

為替レートが今のままであれば、来年は前年比で約6億ドル、調整後EPSで約0.40ドルの追加的な逆風になると思います。また、通貨の構成や通貨が変化した場合についても考えています。もちろん、年を追うごとに変化する可能性はありますが、企業として気をつけなければならない点です。

マーク・キャスパー
はい。マイク、7%から9%の成長率についてですが、これは私たちが取り組んできた長期的な平均値なのです。

ですから、ある年の成長率は、今年がそれを上回っているように、その範囲内であることもあれば、異なることもあります。ただ、私たちが使う尺度によって、本当に良い業績を達成しているかどうかが決まります。そして、それは環境という文脈の中で行われることになります。

ということで、1月までお預けです。質問をありがとうございました。

マイク・リスキン
とても感謝しています。ありがとうございました。

オペレーター
ありがとうございます。次の質問はJPモルガンのレイチェル・ヴァトンスダールさんからお願いします。

続けてください。

レイチェル・ヴァトンスダール
私の質問を聞いてくださってありがとうございます。

最初の質問は、中国についてです。四半期で20％以上の成長というのは非常に印象的でした。

そのうちのいくつかはCOVIDテストに起因しているとおっしゃいました。

COVIDの貢献と中国のコア成長との関係について教えてください。また、中国での追加的なロックダウンに関するいくつかの見出しを目にしましたが、今年の中国に対する最新の見込みはいかがでしょうか。

マーク・キャスパー
はい。

中国でのビジネスについて考えてみると、本当に難しい状況の中で、チームは本当に素晴らしい仕事をしてくれました。上海地区では、基本的に1ヶ月間、6月に本当に素晴らしいパフォーマンスを発揮できるようなビジネスを展開しました。

私はこのことを非常に誇りに思っています。コアビジネスの成長も順調で、私たちの予想をはるかに上回るものでした。また、COVIDテストのオーバードライブの大部分は、現地での活動をサポートするためのものでした。

私たちは本当に良い仕事をしました。現地ではアッセイは販売していませんが、機器や試薬を販売し、現地の需要をサポートしています。

中国でのCOVID検査は、一般的な検査よりも大きな反響がありました。今後の見通しとしては、今年の後半は良い市場になると考えています。COVIDの崩壊は間違いなく起こるでしょう。それがどのようなものなのか、いつなのか、どこなのか、それは分かりませんが。しかし、COVIDの方針がゼロであるだけに、道中には凸凹があるだろう。しかし、チームはそれを乗り越える術を心得ており、その時期を効果的に乗り切れると感じています。また、あちこちに逆風が吹くかもしれませんが、現時点では中国にそのようなものはありません。非常に強いと思います。

レイチェル・ヴァトンスダール
それは素晴らしいことです。それから、バイオ医薬品の初期段階の仕事について、資金調達の懸念が中堅のバイオテクノロジー企業の顧客を圧迫していることを踏まえて、最新情報を教えてください。御社の売上高に占める割合が低いことは承知していますが、この市場でどのような動きがあるのか、またどのような色が見えるのか、教えていただければと思います。ありがとうございます。

マーク・キャスパー
はい。

レイチェル、ご質問ありがとうございます。製薬市場は非常に好調です。

投資家やアナリストが質問してくるので、そのうちの1つを紹介します。私はチームに、パターンやトレンド、何か突出しているものはないかと尋ねました。そして、実際に幅広い分野で好調でした。

顧客ベースのさまざまなサブセグメントで良好な成長が見られています。

ですから、この勢いは強いと思います。受注は好調でした。企業特有の課題は常にあります。悪いデータが出たり、悪いレポートが出たり、猫の手も借りたいような会社もあるでしょう。私たちは、そのような企業がそのような時期を乗り切れるよう支援します。生産性の向上やイノベーションの加速など、さまざまな支援を行います。しかし、製薬会社やバイオテクノロジー企業には引き続き強い勢いがあります。ご質問をありがとうございました。

運営担当者
ありがとうございました。次の質問は、ゴールドマン・サックスのマット・サイクスからです。

続けてください。

マット・サイクス
私の質問に答えていただきありがとうございます。また、マークとスティーブ、この四半期におめでとうございます。

最初の質問ですが、昨年PPDの買収を発表されたとき、その理由の一つとして、大手の製薬会社が信頼できるパートナー企業の数を減らしたいと考えていることを挙げておられましたね。買収から半年以上が経過し、厳しい経済環境に直面し、コスト削減がより重要になる可能性があることを考えると、この買収は成功したと言えるでしょうか。このような関係を拡大することに成功されましたか？また、PPD事業の追加により、大手製薬会社との提携が拡大した具体的な事例があれば教えてください。

マーク・キャスパー
マット、ご質問ありがとうございます。

驚異的なスピードで、明らかにシナジー効果のある認可を取得することができました。

このように、私たちは大きな成功を収めています。

また、大企業だけでなく、中小企業にも興味深い勢いがあります。しかし、既存の関係や信頼できるパートナーの地位を活用するというコンセプトは、実にうまく機能しています。5月にシナジー効果の見通しを1億ドル上方修正できたのは、本当に素晴らしいことだと思います。つまり、これは大きな数字です。そして、チームはそこで止まってはいません。彼らはビジネスを成立させ、非常に大きなオーソライズドバックログを構築し、長期的にビジネスを非常に強力に成長させることに集中しています。

ですから、非常にポジティブな結果だと思います。そして、私たちは長年にわたって多くの信頼を獲得してきました。私たちは、お客様が医薬品を開発し、それをコスト効率よく迅速に行い、患者さんに本当に貢献できるようお手伝いしていきます。

ですから、私たちの臨床研究の勢いという点では、非常にエキサイティングな時期です。

マット・サイクス
素晴らしい。それは素晴らしいことです。ありがとうございます。それから、最後にもう1つだけ質問をさせてください。

ヨーロッパ地域の需要について、何かコメントはありますか？御社のお客様が直面している課題について教えてください。また、欧州におけるお客様の需要に変化はありますか？

マーク・キャスパー
はい。

マット、ご質問ありがとうございます。

欧州の四半期は好調でしたね。2桁の減少でそう言えます。また、COVID-19のテストが非常に重要な比較対象となりました。

その下で、コアビジネスが非常に力強く成長しました。

需要が好調で、バイオプロダクションの市場環境は非常に良く、欧州では研究・安全市場チャネルが非常に好調でした。

このように、第2四半期は好調に推移しました。ヨーロッパでは、明らかに多くの課題があります。これはサーモフィッシャーのコメントでも業界のコメントでもなく、エネルギー価格への圧力や、ウクライナでの戦争など、多くの課題があります。

世界経済の観点からは、欧州は明らかに不安定な状況にあると思います。しかし、当社の事業構成は全社平均とほぼ同じであり、欧州では医薬品・バイオテクノロジーで非常に大きな存在感を示しています。COVID試験を除くと、売上の20%弱を占めています。

この点については、うまく舵取りができると思います。

マット・サイケス
素晴らしい。ありがとうございました。

オペレーター
ありがとうございました。次の質問は、StifelのDan Ariasからです。

続けてください。

ダン・アリアス
おはようございます。ありがとうございます。スティーブンさん、価格設定の話に戻してください。

マーク・キャスパー
おはようございます。

ダン・アリアス
やあ、みんな。今年度の価格計画は、現時点でどの程度実施されているのでしょうか。値上げを成功させたポートフォリオの割合と、下半期に残すべき割合を教えてください。

スティーブン・ウィリアムソン
ご質問ありがとうございます。

昨年半ばから、価格設定に非常に積極的に取り組んできました。

ですから、今年に限ったことではありません。そして、インフレの影響を見ながら、適切な調整を行っています。また、先ほどマークが申し上げたように、お客様をいかに引きつけるかということも重要です。

ですから、経済的な課題を考慮した上で、適切な価格設定を行っていますし、適切に対処していると思います。

ですから、今後、ダイナミックに展開していくつもりです。

市場がどうなっているか、インフレがどうなっているかを把握し、今年の後半から2023年にかけて、適切に調整していきます。

このように、私たちは常に「作業中」なのです。これまでのところ、各チームは非常に良い仕事をしてくれているので、今後もそのように進めていくつもりです。

ダン・アリアス
なるほど、ありがとうございます。

Jackの質問に対するMarcのフォローアップとして、最終市場の円グラフのようなものについてお聞かせください。アプライド・サイエンス事業はどうなっているのでしょうか。また、産業分野と応用分野の成長について、現在見ている、あるいは将来的に見るべき違いを教えてください。この2つを切り離すことは有効だとお考えでしょうか？

マーク・キャスパー
インダストリアルとアプライドの両分野で、好調な勢いが続いているのは明らかです。

当社は、半導体材料科学の分野で良いポジションを占めています。これらの事業は好調です。アプライド市場の資金調達も順調です。

この部門は引き続き好調です。世界的なマクロ経済への懸念はありますが、全般的には堅調に推移しています。また、全体の構成比からすると、以前よりずっと小さくなっていますので、構成比も変わっています。

前回の不況のときよりも原材料の比率が高くなっています。

ダン・アリアス
そうですね。

そうですね。

マーク・キャスパー
ありがとうございます。

オペレーター
ありがとうございました。次の質問はSVB証券のプニート・ソウダです。

どうぞ

マーク・キャスパー
プニートさん、おはようございます。

プニート・ソウダ
スティーブンさん、マークさん、こんにちは。Marc、そして四半期決算おめでとうございます。

2つだけ簡単な質問をさせてください。

まず分析技術についてですが、この四半期は明らかに非常に好調で、13%の伸びを示しました。

前四半期は12％だったと思います。

また、当四半期の受注残も好調とのことですが、この受注残が下半期にどの程度持続可能なものなのでしょうか。

しかし、これらは機器であり、事業の大部分を占めると強調された消耗品やサービスではないことを考えると、下期までどの程度持続可能なのか、ちょっと疑問に思っています。また、2023年まで続く可能性のある分析機器について、受注残の有無にかかわらず、何か教えていただければ幸いです。

マーク・キャスパー
プニートさん、当四半期は非常に好調でした。予約も非常に好調でした。

これは下期の励みになります。

また、非常に大きな受注残がありますね。

このため、下期の見通しを立てることができますし、コアな観点から見た今年の見通しも非常に強いと確信しています。

このように、兆候は非常に良好です。そして、私たちは素晴らしいテクノロジーを発表しています。これは大きな違いです。今年のASMSのように、通常よりも明らかに深く掘り下げて、質量分析の主要なアプリケーションの多くに渡ってワークフローに影響を与え、ビジネスにおけるフィードバックと勢いという点で素晴らしいものです。同じことが電子顕微鏡のビジネスにも当てはまり、非常に好調です。

電子顕微鏡のビジネスも同様で、非常に好調に推移しています。

プニート・ソウダ
了解しました。

分かりました。それからマーク、ハイレベルな質問ですが、投資家の皆さんからいただく、生産能力の拡大に関する重要な質問です。サーモは、複数のビジネスラインやPPD、シングルユース施設、Modernaとの契約などにおいて生産能力を拡大しています。これらの施設の生産能力は、2022年頃にフル稼働して期待通りの成果を上げているのでしょうか、それとも2023年や2024年頃にフル稼働すると考えているのでしょうか。

というのも、生産能力の拡大や縮小について質問があるからです。しかし、逆に言えば、生産能力が完全に稼働すれば、貴社にとって意味のある高収益をもたらすということです。

ですから、現在の11％という数字と、7％から9％という数字について、どのようにお考えでしょうか？ありがとうございました。

マーク・キャスパー
プニートさん、ご質問ありがとうございます。

今期はいくつかの具体的な事例を取り上げました。グランドアイランドとゲールの例を挙げました。これらの生産能力拡張は、需要が長期にわたって非常に好調であるため、将来の成長を支えるために生産能力を拡大する必要があるのです。つまり、毎年毎年素晴らしい結果を出していると、ある時点で、総体的な戦略を促進するためにネットワークを拡張するという、異なるタイプの例なのです。他の拡張は、新しい機能を追加するだけです。これらは今年からオンライン化されており、来年も引き続きオンライン化される予定です。

だから、ミックスなんです。また、自己完結型という点では、非常にエキサイティングです。これは、COVID以外のModernaとの関係拡大を可能にしたもので、まさに2023年の例と言えます。その他にも、シングルユース技術など、多くの事例をオンライン化し、継続的に導入していく予定です。

このように、さまざまな投資が混在していますが、私たちは、この投資が今後の成長戦略を促進するものであると確信しています。

ラファエル・テハダ
ありがとうございます。ありがとうございます。オペレーター、もう1つ質問をお受けします。

オペレーター
もちろんです。次の質問と最後の質問はモルガン・スタンレーのテジャス・サヴァントからです。

続けてください。

テジャス・サヴァント
こんにちは、皆さん。お時間をいただきありがとうございます。最後にこっそり2つ質問させてください。

マーク、為替による逆風以外に、ドル高が特に欧州と日本の顧客の心理を圧迫し始めている兆候は見られますか？それから、スティーブンさん、前四半期比で粗利率が約430bps低下しているようですが、これはなぜですか？COVIDの縮小と為替、その他の要因の間にどのような関係があるのか、説明していただけますか？ありがとうございます。

マーク・キャスパー
為替と顧客からの影響については、動きが非常に早く、比較的最近になってからです。

ですから、お客様との話し合いはあまり行われておらず、レートがどこに落ち着くかということが重要です。また、どのような選択肢があるのかにも大きく依存することになります。もし誰もが米国を拠点とするコスト企業であるならば、それはそれでよいのです。

私たちはどこで生産しているのか、他の会社はどこで生産しているのか、そういった力学が働いているのでしょう。

これまでのところ、それは問題ではありません。そして、私たちはこの問題に対処してきました。過去にレートが急激に変動したときのプレイブックを引っ張り出してきて、その環境を乗り切る方法をたくさん知っているのです。スティーブ？

スティーブン・ウィリアムソン
はい。

売上総利益率については、私が考えていたとおりの結果でしたので、ほぼ予想通りでした。

前年同期比では、多くの人がPPDの影響を見逃していると思います。これはマージンプロファイルに対して400ベーシスポイント弱の影響です。あとは、前四半期比でも前年同期比でも、検査薬とその他のコア製品のビジネス・ミックスに関連した変化があり、インフレを相殺するための価格設定もマージンに若干のプレッシャーを与えています。

マーク・キャスパー
ありがとうございます。Tejas ありがとうございます。

Tejas Savant
ありがとうございます。

マーク・キャスパー
最後にまとめます。

今朝お聞きになったように、今年前半は本当に素晴らしいものでした。

今年も素晴らしい業績をあげることができそうで、非常に勢いがあり、明るい未来が待っています。

いつもながら、サーモフィッシャーサイエンティフィックへの継続的なご支援に感謝いたします。皆さん、ありがとうございました。

オペレーター
以上でコンファレンス・コールを終了します。

これより回線を切断してください。