$TSM TSMC FY22Q1決算サマリとEarnings call翻訳【和訳】
TSMC（ティッカー TSM）のFY22Q1決算Earnings callを機械翻訳しました。
DeepLで機械翻訳しています。精度次第では誤った翻訳の場合があるのでご了承ください。
Q1決算サマリ
⚙️ $TSM Taiwan Semiconductor FY22 Q1(半導体)
— 𝕂𝕆𝕁𝕀🇺🇸𝐼𝑛𝑣𝑒𝑠𝑡𝑜𝑟 (@koziii) April 14, 2022
⭕EPS: $1.40🆚$1.31
⭕売上高: $175.7億(+36%)🆚$164.43億
▶Q2ガイダンス
⭕売上高: $176~182億🆚$167.84億
▶売上内訳
- 5nm: 20%
- 7nm: 30%
- 7nm以上: 50%
▶ハイライト
- Gross margin: 55.6%
- Operating margin: 45.6%
▶プレ +1.46%📈
Earnings call
ジェフ・スー
2022年第1四半期のTSMCの決算説明会にようこそ。本日の司会は、TSMCの投資家向け広報担当ディレクターのジェフ・スーでございます。COVID-19の蔓延を防ぐため、TSMCは当社のウェブサイト（www.tsmc.com）を通じてライブ音声ウェブキャストで決算説明会を開催しています。また、決算発表資料もダウンロードすることができます。[オペレーターからのご案内】本日のイベントの形式は以下の通りです。まず、TSMCの副社長兼CFOであるウェンデル・フアンから、2022年第1四半期の事業について要約し、その後、2022年第2四半期のガイダンスについて説明します。その後、ホァン氏とTSMCのCEOであるC.C.Wei博士が共同で、当社のキーメッセージをお伝えします。その後、質疑応答の回線を開放いたします。
本日の講演には、重大なリスクと不確実性を伴う将来予想に関する記述が含まれている可能性があり、その結果、実際の結果が将来予想に関する記述と大きく異なる可能性があることを、いつものように皆様にお伝えしたいと思います。当社のプレスリリースに記載されているセーフハーバー表示をご参照ください。それでは、TSMCのCFOであるウェンデル・フアンから、事業の概要と今期のガイダンスについてご説明します。
ウェンデル・ホァン
ジェフ、ありがとうございます。皆さん、こんにちは。本日はお集まりいただきありがとうございます。私のプレゼンテーションは、まず2022年第1四半期の財務ハイライトから始まります。その後、第2四半期のガイダンスをご説明します。
第1四半期の売上高は、HPCや自動車関連の強い需要に支えられ、NTベースで前四半期比12.1%増、米ドルベースでは11.6%増となりました。
当四半期の売上総利益率は、価値ある製品の販売とコスト改善を継続したことなどにより、前四半期 比 2.9 ポイント上昇し、55.6％となりました。営業利益率は、主にワクチン寄付金の費用が第4四半期に比べ減少したことにより、前四半期比 3.9％ポイント増加し、45.6％となりました。全体では、第1四半期のEPSは7.82台湾ドル、ROEは36.2％となりました。
次に、テクノロジー別の売上について説明します。第1四半期のウェーハ収益に占める5ナノメートル・プロセス技術の割合は20％、7ナノメートル技術は30％でした。また、7 ナノメートル以下をアドバンストテクノロジーと定義し、ウェハ収益の 50％を占めています。
次に、プラットフォーム別の売上高構成比です。第1四半期は、6つのプラットフォームすべてで増収となりました。スマートフォンは前四半期比1％増加し、第1四半期の売上高の40％を占めました。HPCは26％増加し、41％を占めました。IoTは5％増加し、8％を占めました。オートモーティブは26％増で5％を占めました。そして、DCEは8％増で3％を占めています。
バランスシートに移ります。第1四半期を終えて、現金および有価証券は1兆3,000億台湾ドルでした。
負債サイドでは、未払金が210億円減少したものの、未払金その他が630億円、短期借入金が300億円増加したことなどにより、流動負債が830億円増加しました。長期有利子負債は、当四半期に200億台湾ドルの社債を発行したことにより、190億台湾ドル増加 しました。財務比率は、売掛金回転日数が2日減少して38日、棚卸資産回転日数が88日となりました。
次に、キャッシュフローと設備投資についてご説明します。
当四半期は、営業活動から約3,720億台湾ドルのキャッシュを生み出し、設備投資に2,620億台湾ドルを支出し、'21年第2四半期の現金配当を710億台湾ドル行いました。また、社債の発行により、社債が200億台湾ドル増加しました。当四半期末のキャッシュ・バランスは、870億台湾ドル増加し、1兆2,000億台湾ドルとなりました。米ドルベースでは、第1四半期の設備投資額は93億8,000万ドルでした。以上で財務面の要約を終わります。
それでは次に、当四半期のガイダンスについてご説明します。現在の事業見通しにもとづき、第2四半期の売上高は176億米ドルから182億米ドル、中間期では前 期比1.9％の増加を見込んでいます。為替レートは1米ドル＝28.8台湾ドルの前提で、売上総利益率は56％から58％、営業利益率は45％から47％を見込んでい ます。
また、2022年の資本予算は、4,000万米ドルから440億米ドルを維持しています。以上で財務プレゼンテーションを終わります。
それでは、キーメッセージに移りたいと思います。まず、第1四半期と第2四半期の収益性について申し上げます。
TSMCの収益性は、リーダーシップ、技術開発・立ち上げ、価格、コスト削減、稼働率、技術ミックス、為替の6つの要素で決まりますが、このうち、技術開発・立ち上げ、価格、コスト削減、稼働率、技術ミックス、為替が重要です。
先に述べたように、第1四半期の売上総利益率は、主にコスト改善とバリュー・セリングの努力、および為替の有利な影響により、前四半期比290ベーシスポイント増の55.6%となりました。
3ヶ月前に発表した売上総利益率のガイダンスでは、為替レートを1米ドル＝27.6台湾ドルとしていましたが、当四半期の実際の為替レートは1米ドル＝27.95台湾ドルでした。このため、第1四半期の売上総利益率は、当初のガイダンスと比較して約50ベーシスポイントの差が生じました。
第2四半期の売上総利益率は、為替レートを1米ドル＝28.8台湾ドルと想定したことにより100ベーシスポイント以上上昇し、また継続的なコスト改善とバリューセールの努力により、前四半期比140ベーシスポイント増の57％となる見通しです。
今後の収益性については、インフレコストの上昇、主要ノードのプロセス複雑化、成熟したノードへの新規投資、海外工場の拡張などの課題に引き続き直面しています。このような製造コスト面の課題もありますが、当社がコントロールできない為替の影響を除けば、他の5つの要素を考慮しても、長期的に53%以上の売上総利益率は達成可能であると考えています。
それでは、C.C.にマイクを向けます。
C. C. Wei
ウェンデル ありがとうございます。この間、皆様が安全で健康に過ごされることを祈っています。
まず、目先の需要と在庫の話からさせていただきます。第1四半期の売上高は4,911億台湾ドル、176億米ドルとなり、ガイダンスの上限を上回りました。これは主に、スマートフォンや自動車関連の需要が3ヶ月前の予想を上回ったことと、COVID関連の不確実性の非常事態でお客様の供給確保ニーズが継続したことによるものです。
2022年第2四半期へ向けて
スマートフォンの季節性により一部相殺されるものの、HPCや自動車関連需要に支えられ、事業を展開していくと考えています。
在庫面では、最近のCOVID関連のサプライチェーンの混乱や地政学的緊張がもたらす不確実性によって長期化し、過去の季節的水準と比較して高い水準の在庫を維持し続けるものと予想しています。
需要面では、最近のマクロ関連の不確実性にもかかわらず、5GやHPC関連アプリケーションの業界再編の流れに支えられ、長期的な半導体需要の構造的増加を引き続き観察している。この複数年にわたるメガトレンドは、[市場]、デバイスの数量成長を支え、さらに重要なことは、HPC、スマートフォン、自動車、IoTアプリケーションにわたる多くの若いデバイスにおいて、半導体のコンテンツの充実を推進することである。
TSMCは、当社の技術的リーダーシップにより、先進技術や特殊技術で強力な構造的需要を取り込むことができる立場にあります。そして、2022年を通して、当社の生産能力はタイトな状態を維持できると考えています。2022年もTSMCにとって力強い成長の年となるでしょう。2022年もTSMCにとって力強い成長の年となり、通年の成長率は米ドルベースで20％台半ばから後半というガイダンス範囲の上限を超える可能性が高いと予想しています。
次に、最近のツール・サプライ・チェーンの制約を踏まえて、ツール・デリバリーのアップデートについてお話します。
グローバルな半導体サプライチェーンの主要プレイヤーとして、TSMCはすべてのツールサプライヤーと密接に連携し、事前に設備投資と生産能力を計画しました。
しかし、他の多くの産業と同様に、当社のサプライヤーもCOVID-19の継続的な影響により、サプライチェーンにおいて大きな課題に直面しており、サプライチェーンに労働部品やチップの制約が生じ、先端ノードと成熟ノードの両方で納期が延びています。TSMCは、サプライヤーの皆様と緊密に連携し、サプライ・チェーンの課題解決に向け、様々な取り組みを行っています。
TSMCでは、進捗状況を確認するために、定期的なハイレベル・コミュニケーションを強化しています。
また、サプライヤーをサポートするために複数のチームを現地に派遣し、サプライヤーと密接に連携して、ツール納入を圧迫している重要なチップを特定しています。
チップの制約問題を軽減するために、それらの重要なチップをサポートするために、顧客と協力してウェーハのキャパシティを優先的に確保しています。このような対応をとることで、2022年の生産能力計画への影響はないと考えています。また、2023年以降についても、お客様の需要に合わせて生産能力を増強できるよう、サプライヤーと密接に連携していきます。
次に、材料供給のアップデートについてお話します。TSMCは、確立された企業リスク管理システムを運用し、すべての関連リスクを特定、アクセスし、リスク軽減戦略を積極的に実施しています。
材料供給の面では、TSMCの戦略として、マルチソース供給ソリューションを継続的に開発し、十分に多様化したグローバルサプライヤー基盤を構築し、ローカルサプライチェーンを改善することとしています。
ネオンやジオンを含む特殊化学品やガスについては、異なる地域の複数のサプライヤーから調達し、一定レベルの手持ち在庫を準備しています。
また、サプライヤーと緊密に連携し、サプライチェーンの強靭性・持続可能性のさらなる強化に努めています。従って、原材料の供給が当社の事業に影響を与えることはないと考えています。
最後に、N3およびN3Eの状況についてお話します。
当社のN3テクノロジーは、FinFETトランジスタ構造を採用し、最高の技術成熟度、性能、コストをお客様に提供します。
N3のスケジュールに変更はなく、2022年後半の量産に向け、順調に推移しています。
N3の立ち上がりは、HPCとスマートフォンの両方のアプリケーションに牽引されると考えています。
N3では引き続き高いレベルの顧客エンゲージメントが見られ、N5やN7と比較して、［初年度］はN3の新規テープアウトがより多くなると予想しています。N3Eは、性能、消費電力、歩留まりを向上させ、N3ファミリーをさらに拡張する予定です。
また、N3Eでは、お客様から高い評価をいただいており、N3から1年後に量産を予定しています。
当社の3ナノメーター技術は、導入されれば、PPAとトランジスタ技術の両方で最先端のファウンドリー技術となる。
収益性の面では、新しいノードの初期見通しは常に厳しいものです。特に、N3などの主要ノードではプロセスが複雑化しており、7～8四半期で全社平均の売上総利益率を達成するのはさらに難しい状況です。
これまでのノードと同様に、N3でも適切な収益性とリターンを確保するために、コスト改善と労力の削減に真摯に取り組んでいきます。当社の技術的リーダーシップとお客様の強い要望により、N3ファミリーはTSMCにとってもう一つの大きく、長く続くノードになると確信しています。以上でキー・メッセージを終わりますが、ご清聴ありがとうございました。
ジェフ・スー
ありがとうございます、C.C. これで準備した発言は終わりです。中国語で質問をされる場合は、私が英語に通訳してから、経営陣が質問にお答えします。それでは、Q&Aセッションを開始します。オペレーター、一人目の方からお願いします。
オペレーター
はい。
最初の質問者は、ゴールドマン・サックスのブルース・ルーさんです。
ブルース・ルー
素晴らしい結果おめでとうございます。
まず、最初の質問は、やはりマクロとインフレの懸念に焦点を当てたものだと思います。TSMCはインフレや地政学的な緊張による影響をどのように評価しているのでしょうか？TSMCはお客様と密接に連携していたと理解していますが、お客様の多くは最終需要の変動の全体像を把握していないのではないでしょうか。
同時に、TSMCは数年先までリスクを負って生産能力を増強し、決断を早めてきたわけですが、投資家の信頼を高めるために、どのようにTSMCの色を出していけばよいのでしょうか？また、複数年の生産能力増強計画に変更はないのか？
ジェフ・スー
ブルース、最初の質問を要約させてください。
ブルースさんのご質問は、マクロ環境とインフレ懸念に関するものだと思います。インフレやマクロ環境からの影響をどのように評価するのか、ということを知りたいと思います。また、生産能力についても、顧客は最終需要の全体像を把握していないかもしれませんが、TSMCは数年先の生産能力を構築するリスクを負わなければなりません。そのため、基本的に経営陣が設備投資計画に対して自信を持ち続けられる理由や、投資家の設備投資に対する信頼を強化するための色合いがあれば、教えていただきたいと思います。
C. C. Wei
ブルース、C.C.Weiです。
質問にお答えします。
おっしゃるとおり、TSMCは顧客と密接に連携し、生産能力を増強しています。また、当社の設備投資と生産能力拡大計画は、業界のメガトレンドに裏打ちされたお客様の長期的な需要プロファイルに基づいています。憶測で生産能力を構築することはありません。先進的な技術ノードでは、私たちはリーディングポジションをとっています。成熟したノードでは、当社の生産能力は、差別化された特殊技術に対するお客様の需要をサポートするために構築されています。そして、単なる生産能力ではなく、専門技術を高い歩留まりで生産できる効率的な生産能力を構築することに重点を置いています。このように、当社の生産能力は、お客様の成長をサポートするために構築されており、稼働率と収益性は維持されると確信しています。
ジェフ・スー
それから、インフレの影響もあると思うのですが、どうでしょう。
C. C. C. Wei
インフレが消費者の購買パターンに影響を与えるのは確かです。しかし、全体的な需要について強調させていただくと、インフレ環境下では、一部の最終市場セグメントの勢いが鈍化したり、デバイスの台数が調整されたりするかもしれませんが、その他の最終市場セグメントは引き続き堅調に推移しています。
実際、HPCプラットフォームは2022年にTSMCで最も成長するプラットフォームであり、当社の成長に最も貢献するプラットフォームとなると予想しています。しかし、それ以上に重要なのは、5Gスマートフォン、PC、サーバー、ネットワーク、自動車アプリケーションなどのエンドデバイスにおけるシリコン含有量の増加が、当社の堅調な半導体需要を支えるより重要な要因となっていることです。そして、業界をリードする当社の技術により、当社はあらゆる機会をとらえることができる立場にあります。
ジェフ・スー
では、ブルース、最初の質問の答えになりますか？
ブルース・ルー
はい。
では、2つ目の質問に行きたいと思います。
準備書面では、N2のスケジュールについては触れられていなかったと思うのですが。競合他社はいずれも次世代トランジスタのスケジュールを早めました。TSMCの次世代トランジスタの状況、特に性能と立ち上げスケジュールについてお聞かせください。
ジェフ・スー
なるほど。
ブルースの2つ目の質問ですが、ブルース、念のためN2のスケジュールについて確認させてください。競合他社はN2のスケジュールについてコメントしているとのことですが、ブルースは当社のN2計画はどうなっているのか知りたいと言っています。
C. C. Wei
N2の開発は、新しいトランジスタの構造も含めて順調に進んでおり、我々の期待通りに進んでいます。
私たちは、N2がお客様にとって最高の技術、成熟度、性能、コストになることを期待しています。そして、N2が当社の技術的なリーダーシップを維持し、お客様の成長をサポートすることになると確信しています。そして、2025年の生産開始を計画しています。
ブルース・ルー
では、N2の2年周期は変わらないのですね。
C. C. Wei
それはないですね。
ジェフ・スー
そうですか。ブルースさん、ありがとうございました。オペレーター、次の参加者に移っていただけますか？
司会
次はJPモルガンのゴクル・ハリハランさんからご質問をいただきます。
ゴクル・ハリハラン
最初の質問は、N3についてです。
N3の量産開始まで1年を切りましたが、来年はN3の収益がどのように立ち上がってくるのか、少しお話を聞かせてください。N5やN7と同じように、来年の売上の約10%がN3ということになるのでしょうか。また、N3の収益性を全社平均に近づけるには、いくつかの要素が絡んでくるため、もう少し難しいというお話があったと思いますが、その点についてもお願いします。その点についてももう少し詳しく教えてください。それが最初の質問です。
ジェフ・スー
そうですか。ゴクール、質問を要約させてください。
Gokulさんのご質問は、まさに「N3」に関連するものです。N3が立ち上がることで、どのような収益貢献が期待できるのかを知りたいと考えています。N5やN7のように、初年度のウェーハ収益の10%程度を占めるような形になるのでしょうか。また、C.C.からプロセスの複雑性に関するコメントがありましたが、N3の収益性の見通しについてお伺いしたいと思います。ゴクールさん、よろしいでしょうか。
ゴクル・ハリハラン
わかりました。
ジェフ・スー
はい。
そうですか。ウェンデルにお願いします。
ウェンデル・ホァン
はい。ゴクール、ウェンデルです。N3の量産開始は2022年後半で、収益貢献は2023年からとなるため、収益貢献について話すのは時期尚早だと思います。
また、業界のメガトレンドに支えられた構造的な需要が、当社のすべてのノードの成長を牽引しているため、過去のパターンと比較した場合の新規ノードの具体的な割合は、将来的にはあまり意味をなさないかもしれません。しかし、全体としては、当社の3ナノメーターが導入されれば、最も進んだファウンドリー技術になると確信しています。N3ファミリーは、N5やN7ファミリーと同様に、TSMCのもう一つの大きな、そして息の長いノードになることでしょう。
次に、粗利益率ですが、C.C.が言ったように、新しいノードの最初の見通しは常に厳しいものです。また、N3などの主要ノードはプロセスが複雑化しており、7～8四半期で全社平均の粗利益率を達成するのはさらに難しい状況です。また、当社の収益性が向上し、粗利益率の長期目標が53％以上になったことも一因です。
N3は、まだ量産が始まっていないため、現段階で全社平均の売上総利益率に到達するのは少し早いと思われます。
しかし、私たちは、正しい収益性とリターンを得るために、価値の売り込みとコスト改善に真摯に取り組んでいくつもりです。
現在、N3などの先端ノードでプロセスが複雑化していることを考慮しても、当社の技術リーダーシップ、製造・生産能力サポート、お客様の信頼を得る能力によって、長期的に53%以上の売上総利益率を獲得できると考えています。
Gokul Hariharan
了解しました。2つ目の質問は、より成熟したプロセス技術についてですが、特殊技術や成熟した技術の業界成長について、TSMCの見解をお聞かせください。私たちが見ているデータでは、歴史的に見ると、1桁台前半から半ばの成長率にとどまっていると思います。しかし現在、多くのファウンドリから、28ナノメートル以上の古い特殊・成熟プロセス技術で、多くの生産能力が発表されています。
では、これらの成熟したプロセス技術の今後の成長率について、TSMCから少しお話を聞かせてください。これまでの3～5％より大幅に高くなるのでしょうか？多くの場合、古いノードは4～5年成長し、その後停滞することが多いようです。今お話にあったコンテンツ・パー・ボックスやコンテンツ・パー・デバイスのダイナミクスにより、このパターンが変化すると思われますか。そうですね。
ジェフ・スー
なるほど。ゴクル、2つ目の質問を要約します。
2つ目のご質問は、成熟したノードとその見通し、つまり成熟したノートの成長見通しについてだと思います。彼の質問は、成熟したノードの成長見通しをどのように見ているかということです。過去には、彼の言葉を借りれば、3％から5％程度の成長でした。彼が20ナノメートル以上と定義している成熟したノードでは、それよりも実質的に高くなる可能性があると思いますか？
ウェンデル・ホァン
なるほど。ゴクーリ、半導体exメモリ業界全体の成長率は、過去10年間のCAGR4％前後から、今後5年間は1桁台後半まで加速すると予測しています。成熟したノードにおける需要の増加は、5GやHPCといった複数年にわたる業界のメガトレンドや多くの最終デバイスにおけるシリコン含有量の増加、デジタル化の加速によって、特定の特殊技術に対する長期需要が増加するなどの構造的要因によってもたらされるでしょう。成熟したノードにおけるTSMCの戦略は、お客様と密接に連携し、お客様の要件を満たす特殊技術ソリューションを開発し、お客様に差別化された長期的な価値を創造することです。当社の差別化された特殊技術により、業界のメガトレンドから生まれる構造的な需要を取り込み、お客様の成長を継続的にサポートできると考えています。
ジェフ・スー
ゴクール、2つ目の質問の答えになりますか？
ゴクル・ハリハラン
はい。
ジェフ・スー
そうですか。ゴクール、ありがとうございます。オペレーター、次の電話に移っていただけますか？
オペレーター
次の質問者はモルガンスタンレーのチャーリー・チャンさんです。
チャーリー・チャン
経営陣の皆さん、素晴らしい業績おめでとうございます。最初の質問は、セミの在庫の議論についてです。
C.C.に確認したいのですが、当社は、いくつかの理由から、サプライチェーンが高い在庫を維持する必要があると信じています。しかし、実際、PCやスマートフォンのOEMは、ご存知の通り、チャネル在庫を削減しています。
では、在庫が多いということは、需要が減少しているということなのでしょうか？それとも、消費者向け製品の在庫が増加し、調整局面に入っていることを見逃しているのでしょうか？
ジェフ・スー
なるほど。チャーリー、最初の質問を要約します。
チャーリーの質問は、在庫と最終需要に関するものですね。彼は、消費者 -- 消費者の最終需要の一部が、予想よりも弱い、あるいは軟弱であることを知りたい、あるいは気づいています。
このことは、在庫の増加に対する我々の見解にどのような影響を与えるのでしょうか？チャーリー、あなたの質問は、消費者向け最終市場のセグメントが弱含みであることを踏まえた上で、最終需要についてどのように見ているかということですね？そして、在庫に対する当社の見解はどうでしょうか。ということでしょうか。
チャーリー・チャン
はい、そうです。そして、もし本当に需要が悪化しているのであれば、実際の在庫水準は下がってくるはずだとお考えでしょうか？
C. C. Wei
チャーリー C.C.Weiです。
おっしゃるとおり、スマートフォンやPC、タブレットなどの最終市場セグメントでは、ここ数日で少し軟調になってきています。しかし、先ほど申し上げたように、他の最終市場は非常に好調を維持しています。サプライチェーンのアンバランスを見ると、特にMCUやパワーマネージドITの分野では、依然として非常に強い需要があることがわかります。また、COVID-19の影響によりサプライチェーンが混乱しているため、お客様がより高いレベルの在庫を長期にわたって維持することが予想されます。
そのような状況が続いています。その結果、TSMCの場合、2022年の1年間は非常に厳しい状況が続くと見ています。
チャーリー・チャン
なるほど。
なるほど。
では、コンシューマー・テクノロジーについては、産業用自動車産業に特化しているのでしょうか。在庫水準についてのコメントは正しいですか？
C. C. Wei
はい、おっしゃるとおりです。
実は、非常に重要なのは、構造的なメガトレンドです。
私の顧客は、より高い計算能力とエネルギー効率の高いコンピューティングを要求しており、これは実はTSMCの技術の強みなのです。
チャーリー・チャン
なるほど。2つ目の質問は、N3の進捗状況についてです。
N3Eが非常に順調に進んでいるということで、多くの良いニュースや逸話を聞くことができます。
そこで、お客様の需要に対応するために、1～2四半期程度、N3Eを投入する可能性はありますか？そうすれば、TSMCとお客様の双方にメリットがあると思います。そのような可能性を考えて、N3プロジェクトの一部をN3Eに早期に転換することは可能でしょうか？
ジェフ・スー
なるほど。
チャーリーの2つ目の質問は、N3Eについてです。彼は、進捗が非常に順調であることを指摘しています。
そこで質問ですが、N3Eの時期を早める可能性はあるのでしょうか？また、N3のキャパシティをN3Eに変換するのでしょうか？
チャーリー・チャン
その通りです。
C. C. Wei
なるほど。チャーリー、またまた正解です。つまり、N3Eの結果は非常に良いということです。そして、進捗は予定より早く進んでいます。そして、引き込みについては、そうですね、検討中です。
今のところ、何ヶ月で引き上げられるかについて、皆さんにお伝えできるような確かなデータはありません。しかし、そうです、私たちの計画には入っています。また、N3やN3Eの需要が非常に高いので、お客様をサポートするために十分な生産能力を確保する予定です。
ジェフ・スー
わかりました。チャーリー、ありがとうございました。オペレーター、次の参加者に移っていただけますか？
オペレーター
次にご質問をいただくのは、クレディ・スイスのランディ・エイブラムスさんです。
ランディ・エイブラムス
最初の質問ですが、あなたが20％台半ばから後半へと見通しを変えたことについて、フォローアップしたいと思います。マクロ環境と消費者動向の軟化を踏まえてのことだと思いますが、その点についてお聞かせください。この変化の要因として、市場シェア技術に起因するものと、特定のプラットフォームに起因するものがあるとすれば、それについて説明していただけますか？また、特定のプラットフォームが牽引しているのであれば、異なるプラットフォームについての見解をお聞かせください。また、4つのプラットフォームのうち、どれかに下方変動がありましたか？
ジェフ・スー
そうですか。ランディ、ありがとうございます。
C.C.がキーメッセージで述べたように、通期の見通しは、ガイダンスの上限である20台半ばから後半に達するか、それを上回る可能性があります。
そこでランディからの質問ですが、マクロ環境がやや不安定な中で、通期見通しを上方修正または改善する要因は何でしょうか。テクノロジーでしょうか。市場シェアなどでしょうか？また、プラットフォーム別の見通しはいかがでしょうか。
C. C. Wei
ランディ 今年から来年にかけては、HPCプラットフォームがTSMCの中で最も強く成長するプラットフォームとなると予想しています。そして、当社の成長に最も貢献するプラットフォームとなるでしょう。これはすべて、より大きな計算能力とエネルギー効率の高いコンピューティングの必要性を高める構造的なメガトレンドのためです。
このようなテクノロジーはTSMCの得意とするところです。
このように、TSMCの得意分野であるこれらの技術については、ガイダンスの上限を超えるか、あるいはそれ以上になると確信しています。
ランディ・エイブラムス
なるほど。続いて、1つ目の質問です。あなたの見解は変わりましたか？
ウェンデル・ホァン
はい、それから......。
ランディ・エイブラムス
はい、それで、他のプラットフォームを知りたかったのですが、[indiscernible]に対するあなたの見解があれば。
ウェンデル・ホァン
さて、今年のランディですが、HPCと自動車が企業平均を上回る成長を遂げると予想していることをお伝えします。IoTも同様です。また、スマートフォンは企業平均に近づくと思います。
ジェフ・スー
通期では。
ウェンデル・ホァン
通期では。
ジェフ・スー
はい。
ランディ・エイブラムス
なるほど。
では、あまり変化はなさそうですね。2つ目の質問は、もっと関連したものです -- 景気後退や減速に向かうのではないかという懸念が多くあります。
もしそうならなければいいのですが、もし不況に突入した場合、米国、台湾、日本、南京の各工場の拡張計画にはどの程度の柔軟性があるのでしょうか？また、デポジットの前払いについてですが、出荷のタイミングに柔軟性があり、需要の減速に対応する必要がある場合、お客様にとって十分な柔軟性がありますか？
ジェフ・スー
なるほど。
ランディの2つ目の質問は、もし景気後退や減速があった場合、この状況は変わるのでしょうか？また、見通しが悪くなった場合、台湾、日本、海外を問わず、新しいファブや生産能力拡大計画のスケジュールはどの程度柔軟なのでしょうか？また、景気後退や減速があった場合、顧客との前払い金の柔軟性はどうなるのでしょうか？
C. C. Wei
ランディ C.C.ウェイです。
当社の設備投資と生産能力拡大計画は、常にお客様の長期的な需要プロファイルに基づいています。これは、業界のメガトレンドに裏打ちされたものです。
このメガトレンドが続く限り（私たちはそう信じていますが）、私たちはその後の成長を取り込むために投資を続けていきます。
ですから、たとえ短期的に業績が悪化する可能性があったとしても、TSMCにはそれほど大きな影響はないと考えていますが、もしそれが起こったとしても、私たちは計画を継続し、その後の成長を取り込むために投資する自信があります。
ランディ・エイブラムス
なるほど。顧客側では、デポジットやキャパシティの確保はどうなっているのでしょうか。
ウェンデル・ホァン
ランディ 実は、将来のロードを保証する契約を結ぶというのは、一般的なやり方ではないと考えています。私たちは、技術的なリーダーシップ、卓越した製造技術、そしてお客様の信頼を得ることに重点を置き、お客様のコミットメントを確保するためのより効果的な方法としています。
現在、私たちは、キャパシティサポートのための前払い金を受け取るなど、お客様と密接に連携してキャパシティを計画しています。そして、今後もお客様と協力して、最適なサポート方法を決定していきます。
ジェフ・スー
はい、ランディです。
ということで、お客様側とキャパシティ側の答えは、ほぼ一致しているか、似たようなものだと思います。2つ目の質問の答えになりますか？
ランディ・エイブラムス
つまり、過去と同じように、稼働率が鈍化したように、柔軟性があったのだと思います。
つまり、過去に利用率を調整する必要があったように、再スケジューリングが必要な場合は、顧客と一緒にプランを作成することになると思います。この点について、モデルで何か変更があったのかどうかはわかりません。
ウェンデル・ホァン
いえいえ、モデルには何の変化もありません。そうですね。
ジェフ・スー
そうですか。ランディさん、ありがとうございました。オペレーター、次の電話番号の方につないでください。
オペレーター
次はUBSのサニー・リンさんです。
サニー・リン
好調な業績おめでとうございます。
そこで最初の質問は、今後の価格戦略についてです。このアップサイクルを見ると、逼迫した供給と強い補充需要が、2021年を通じてファウンドリ業界とTSMCにとってかなり意味のある価格上昇を支えています。
では、今後、拡張コストの上昇を正当化するために、一部の技術についてさらなる値上げを検討するのでしょうか。また、一方で、需給が正常化し始めた場合、価格設定にリスクが生じる可能性はあると思いますか？
ジェフ・スー
なるほど。
ではSunnyさん、最初の質問を要約させてください。ご質問の内容は、アップサイクルにある両者の価格設定についてです。しかし、コスト面の課題に直面しているため、TSMCはさらなる値上げを検討するのでしょうか。そして逆に、需要が軟化した場合、Sunnyさんは -- 逆に、価格を下げるリスクはないのか、ということでした。そうでしょうか？
サニー・リン
その通りです。
C. C. Wei
なるほど、サニーさん、C.C.Weiです。私たちは価格設定の詳細についてコメントしません。しかし、私たちの価格戦略は戦略的なものであり、日和見的でも短期的でもないと断言します。また、お客様も私たちの成長をサポートするための努力を理解してくださっています。
もし不況が訪れ、逆にTSMCが当社の価格を下げるとおっしゃいましたが、答えはノーです。ご質問には答えられましたか？
サニー・リン
大変参考になりました。
2つ目の質問は、N3の立ち上げのフォローアップです。
2023年について、もう少し詳しく教えてください。需要がかなり旺盛であることは理解しています。しかし、2023年の収益貢献の可能性を考えた場合、装置の供給や納期が少ないため、3ナノメーターが来年の一般的な収益貢献率である10%を超えるには、それが上限となるのでしょうか？それとも、装置増設を加速させようとすると、まだ時間があるとお考えでしょうか？
ジェフ・スー
なるほど。
では、Sunnyの2つ目の質問は、N3とランプアップについてです。今回もまた、N3の収益貢献度に関する質問です。具体的には、設備供給やツールデリバリーの問題が、来年2023年のN3の立ち上げ、ひいては収益貢献度に影響しないかということです。
C. C. Wei
ツールデリバリーについては、いくつかの問題があり、現在も取り組んでいるところです。
先ほども申し上げたように、今は2023年に向けて動いていますので、大きな問題が起こらないことを望んでいます。しかし、今はまだ、この問題をどの程度解決できるかを皆さんにお伝えする準備ができていません。しかし、私たちには強い需要があります。しかし、私たちには強い需要があり、お客様のために十分な生産能力を確保しようと努めています。また、装置のサプライヤーと協力して、生産能力を拡大するための十分なツールを入手しているところです。
ジェフ・スー
そうですか。サニーさん、ありがとうございました。オペレーター、次の参加者に移っていただけますか？
オペレーター
次に質問をするのは、大和のリック・シューです。
リック・シュー
はい。最初の質問は、今年の収益ガイダンスについてです。
ドルベースで20％台半ばから後半のガイダンスになる、あるいはそれを上回るはずだとお考えだと思います。
その場合、今年のメモリー以外のグローバル半導体の見通しと、今年のグローバルファウンドリー市場の見通しを修正するのでしょうか？
ジェフ・スー
なるほど。リックの最初の質問は、2022年の見通しについてです。
すみません、リックさん、要約させてください。
2022年の成長率は、当社の収益ガイダンスの上限である20％台半ばから後半を上回る可能性が高いとC.C.は述べていますが、リックはこの点についてどう考えているのでしょうか。
これは、メモリーやファウンドリーを除く半導体市場の予測や予想にどのような意味を持つのか、知りたいと言っています。
C. C. C. Wei
それでは、質問にお答えします。
今のところ、TSMCの業績には自信があります。しかし、業界全体、つまり半導体のファウンドリー業界は、前年比20％程度の成長であることに変わりはありません。それ以外は、まだ状況を把握しておらず、皆様にお伝えできる段階にはありません。
リック・シュー
なるほど。
では、基本的には強さはTSMC社に特化したものということですね？
C. C. Wei
それは、技術における当社のディーラーだからであり、おっしゃるとおりです。
リック・シュー
なるほど、素晴らしい。C.C.、そして2つ目の質問ですが、御社のお客様は昨年から長い列をなして待っていらっしゃると思うのです。今年はマクロ的な問題や変化があり、需要が減速しているとのことですが、どのような状況でしょうか？しかし、まだ非常に強い需要もあります。
ですから、キャパシティの空いたお客さまは、すぐに他のお客さまに埋まってしまうと思います。しかし、その待ち行列が短くなるということですか？それとも、もしそうだとしたら、いつになったら待ち行列がなくなるとお考えですか？いつごろになるとお考えですか？
ジェフ・スー
なるほど。
C.C.は、2022年まで当社のキャパシティはタイトなままであると述べています。しかし、C.C.の......すみません、リックの質問は、待ち行列や待機列についてです。リックの質問は、本当に待ち行列が短くなるのか、あるいはいつ短くなると予想されるのかということです。
C. C. Wei
リック これまでのところ、先ほど申し上げたように、TSMCのキャパシティは非常にタイトで、お客様をサポートするには十分ではありません。
ですから、キューにあるリストが長くなるのか、小さくなるのかと問われれば、それは問題ではありません。それでも、お客様をサポートするには十分ではありません。私たちは、お客様をサポートするために懸命に働いています。それが、私が皆さんにお伝えできることです。
ジェフ・スー
わかりました。リックさん、ありがとうございました。オペレーター、次の参加者に移っていただけますか？
司会
次はオンラインのブレット・シンプソン（Arete Research）です。
ブレット・アレテ
海外工場の拡張計画について質問です。現在、御社のウェーハ生産能力を見ると、100％台湾にあると思います。戦略的な顧客から、海外でのファブ拡張計画を加速させるようなプレッシャーはありませんか？また、長期的なウェーハ生産能力のうち、どの程度を海外工場から調達するのか、目標があればお聞かせください。また、それはどのような期間で実現されるのでしょうか？
ジェフ・スー
なるほど。
最初の質問は、海外展開とグローバルな製造拠点についてです。彼の質問は、戦略的な顧客から海外展開のプレッシャーを受けているかということです。また、どの程度の割合で海外生産が行われるのか、その時期についてお伺いします。
C. C. Wei
なるほど。
質問にお答えします。
実は、海外供給や生産能力についてお話しすると、TSMCの経営者としての責任は、お客様のために、そしてTSMCの利益のために最善の決断をすることです。私たちは、すべてのお客様と常に密接に連絡を取り合っています。
そして今のところ、彼らの優先順位は、彼らのビジネスをサポートするのに十分な生産能力の確保と、技術開発におけるTSMCとの協力です。TSMCはそこにフォーカスしています。現在、アリゾナに5ナノの工場があり、日本には28と16のFinFETの工場があり、中国には16と28のFinFETの工場を建設しています。また、台湾にも28ナノメーターの生産能力を増強するための工場を建設中です。将来的な計画もありますが、今後数年間は増加しますが、TSMCの技術と比較して合計で何パーセントになるかをお伝えできるほどではありません。ご質問の答えになっていますか？
ブレット・アレテ
はい、それは素晴らしいです。それと、2つ目の質問です。N3EはN3の1年後に登場するとおっしゃいましたが、これはどういうことですか？2ナノメーターは、新しいトランジスタ・アーキテクチャのゲートを採用する予定だと思いますが、そのタイミングについて教えてください。N5からN3への移行は2年以上かかったと思いますが、これは通常、御社が行っているケイデンスです。N3からN2への移行は2年以上になりますが、N2は2024年末に導入されるのでしょうか？それとも、もっと時間がかかるのでしょうか。
ジェフ・スー
なるほど。
ブレットの2つ目の質問は、N2とケイデンスに関するものです。N5からN3までの2つのノードは、2年以上の間隔があることを知りたがっています。
N3からN2へは、また2年周期になるのでしょうか。また、N2の時間軸はどうなるのでしょうか？
C. C. Wei
ブレット、今日のN2に関するこれまでの進捗は順調です。私が言いたいのは、そう、2024年末にリスク生産に入るということです。2025年、おそらく2025年の後半か末に生産が開始されるでしょう。それが私たちのスケジュールです。
ジェフ・スー
わかりました。ブレット、ありがとうございます。オペレーター、次の参加者に移っていただけますか？
オペレーター
次は、KGIのローラ・チェンです。
ローラ・チェン
最初の質問は、先端パッケージング開発についてです。TSMCの先端パッケージの現在の進捗状況について、収益貢献度や成長トレンドなどの観点からお考えをお聞かせいただけますか。また、ハイコンピューティングPCの顧客は、TSMCの先端パッケージや3Dパッケージングサービスを利用していることが多いと思いますが、先端パッケージの売上は、ハイコンピューティングPCの成長見通しの一部になると考えていいのでしょうか？これが最初の質問です。
ジェフ・スー
そうですか。
ローラの最初の質問は、3D ICやアドバンスト・パッケージングの進捗状況についてです。収益貢献の進捗状況、パッケージングビジネスの成長見通し、そしてハイエンドHPCプラットフォームとの相関関係を知りたいということです。
ウェンデル・ホァン
そうですね。ローレンさん、最初のほうにお答えします。2021年、アドバンスド・パッケージングの売上高は41億ドルでした。
さて、今年は企業の成長と同じような成長率になると予想しています。そして、5年間は......今後5年間は、CAGRでコーポレートよりも若干高い成長率になると予想しています。
ジェフ・スー
HPCとの相関は？
C. C. Wei
では、その相関関係についてお答えします。実は、非常に高度なSoIC技術は、実際にはHPCのハイエンド・アプリケーションのために役立っています。
そのため、高帯域幅、超低消費電力、超高性能が要求されます。
2022年に少量生産が開始され、今後も成長が期待されています。これが現在の状況です。
ローラ・チェン
なるほど。それはとても分かりやすいですね。そして2つ目の質問は、フォローアップのようなものです。
長期的な設備投資拡大戦略については、すでにC.C.からいろいろとお話があったと思います。しかし、機器のリードタイムがかなり長くなっていることを私たちは知っています。
そこで、最も大きな影響を受けている特定の分野やプロセスについてお聞かせください。また、それに応じてどのような行動をとりますか？また、さまざまなテクノロジー・ノードに対する優先順位はありますか？
ジェフ・スー
なるほど。
では、ローラの2つ目の質問は、生産能力の拡大と装置のリードタイムについてです。
C.C.が話したツールのデリバリーについて、彼女はどのエリアやノードに最も大きなインパクトがあるのかを知りたがっています。また、優先順位は......どのようにつけているのでしょうか？
C. C. Wei
ローラ それは......今年の初めから、予期せずしてこの種のツール配信の問題が発生したんだ。私たちは、ツールサプライヤーと協力して、すべての問題を解決するために懸命に取り組んでいます。
どのテクノロジー・ノード、どのテクノロジー、何が影響を受けているかというと、すべての最先端テクノロジーと成熟したノード・テクノロジーの能力拡張が影響を受けているのです。お客様の旺盛な需要をサポートするために、私たちはツールサプライヤーと協力して、すべての問題を解決するよう懸命に取り組んでいます。
そして今のところ、2022年、問題なし。
2023年以降も取り組んでいます。数カ月後には、問題が解決したことを報告できるようにしたいと思っています。しかし、私たちはまだサプライヤーと一緒に、すべての問題を解決するために懸命に働いています。今言えるのはそれだけです。
ジェフ・スー
わかりました。ローラさん、ありがとうございました。オペレーター、次の参加者に移っていただけますか？
司会
次にご質問をいただくのは、SIGのMehdi Hosseiniさんです。
メフディ・ホッセイニ
はい。最初の質問は、需要のダイナミクスをよりよく理解することです。
HPCの成長率が平均より高いということですが、これはどういうことでしょうか。その中で、22年末または22年後半までに、5ナノと7ナノのノードの構成についてどのように考えればいいでしょうか？
ジェフ・スー
なるほど。
では、Mehdiの最初の質問は、需要とノード別で見て、今年の下半期にN5とN7の貢献度や構成比をどのように予想したらよいかということです。
C. C. Wei
先ほど報告した50％よりも大きくなりますよね？つまり、今年の下半期は、7と5を合わせて、TSMCの収益への貢献度は50％を超えています。
メディ・ホッセイニ
例年、下期にはアドバンスト・ノードの貢献が増加し、ミックスも大きく変化しています。22年下期が過去の例と比較してどのように見えるかを理解したかったのです。
ウェンデル・ホァン
はい。Mehdi 下半期の収益は通常、いくつかの製品の季節性のために高くなると思います。
Mehdi Hosseini
なるほど。素晴らしい。そして、もう1つフォローアップを。2ナノメートルという次のテクノロジー・マイグレーションについて、色をつけて説明していただき、ありがとうございました。
トランジスタの変化を強調されていますね。しかし、私は、特にリソグラフィーに関連する前提条件を理解したいのです。
また、EUVから高NAへの移行という別の変化も控えています。EUVを使うのか、それとも25年後半に2ナノのHBMに移行する際に高NAが必要になるのか、どちらを想定しているのか知りたいのです。
ジェフ・スー
なるほど。
2つ目の質問は、N2に関するもので、非常に具体的な質問です。N2では、トランジスタの構造に変化があるのか、ということです。また、リソグラフィーの面では、EUVと高NAのどちらを使うのか、とのことですが、Mehdiさん、いかがでしょうか？
メフディ・ホッセイニ
はい。
C. C. Wei
では、質問にお答えします。
私たちは、現在、業界で最も多くのEUVツールを使用しています。
そのため、ワイヤー用のハイエンドEUVツールを集中的に評価し、非常によく理解しています。今後も、必要だと思われるときに、ハイエンドツールを評価し、採用し、準備万端で費用対効果を高めていきます。それがN2であるかどうかは、まだお伝えすることができませんが。
ジェフ・スー
わかりました。メヒディさん、ありがとうございます。オペレーター、次の参加者に移っていただけますか？
オペレーター
次に質問をするのは、Needham & CompanyのCharles Shiです。
チャールズ・シー
最初の質問は、少し長い目で見ていただきたいと思います。
御社のIDMの顧客の1つで、まあ名前は呼びたくないのですが。しかし、その顧客のCEOは、この6ヶ月の間に2度、貴社を再訪したと思います。彼らは、御社からウェーハを購入すると同時に、御社の技術で競争できると考えているのです。そして、2025年以降、ファウンドリビジネスで貴社と競合することを望んでいるのです。
そのため、この少し複雑な関係から、本当に公正な取引が行われるのかどうか、懸念されています。具体的には、競合他社に基本的に教え、彼らのロードマップを加速させることになるかもしれない、という懸念です。しかし、最終的には、特にファウンドリビジネスにおいて、競合他社は貴社から離脱し、貴社と競合することになるでしょう。
そこで、この懸念に対処し、投資家コミュニティや一般の人々に対してハイレベルな考えを示していただけないでしょうか。
ジェフ・スー
なるほど。チャールズ、最初の質問を要約します。最初の質問は、ウェーハを購入するかTSMCにアウトソースしたいが、ファウンドリ業界で競争したいとも言っているIDMの顧客に関するものです。
つまり、TSMCがIDMにどのように教え、ロードマップを可能にするのか、という2つの部分です。そして、ファウンドリー側でどのように競争していくのか？
C. C. Wei
では、チャールズ、まず競争についてお答えします。
TSMCは35年の歴史の中で、ピュアプレイのリーディングファンダリとして、決して競争に欠けることはありませんでした。そして、私たちは競争の仕方を知っています。また、TSMCのIPや技術の詳細をどのように保護するかという質問もありました。
実は、私たちには、すべてのお客様と生産的な関わりを持つための確立されたプロセスとデザインイネーブルメントシステムがあり、お客様のIPと同様に私たち自身のIPも保護することが可能です。問題はまったくないと考えています。また、将来的には、IDM...言い方を変えますが、自分たちの家に戻ってビジネスをすることになります。
このことは、すでにキャパシティプランニングの中で考慮に入れています。チャールズ、あなたの質問に答えられましたか？
チャールズ・シー
はい。C.C.では、2つ目の質問と、実は最初の質問のフォローアップになるかもしれません。ここ2～3ヶ月の間に、TSMCがこの顧客のために専用工場を建設する可能性があるという報道があったと思います。特定の顧客向けの専用ファブや生産ラインが、本当にTSMCの標準的なやり方なのかどうかは分かりませんが。
しかし、あなたのお考えをお聞かせください。この顧客がかなりのボリュームをもたらすとしても、答えはノーなのでしょうか？
ジェフ・スー
なるほど。
2つ目の質問ですが、あるメディアでは、当社があるIDMのために10年規模のファブや生産工場を建設すると言われています。これは当社のやり方なのでしょうか？それとも......そのような専用キャパシティの背後に大きなボリュームがあったとしても、答えはノーなのでしょうか？
C. C. Wei
チャールズ 正直に言うと、何度も言っているように、当社の生産能力計画は、業界のメガトレンドである5GやSPC、多くの若いデバイスの半導体コンテンツ充実などに支えられた長期的な市場需要プロファイルに基づいています。
当社は、特定の顧客や製品に依存しているわけではありません。質問には答えられましたか？
チャールズ・シー
はい。
ジェフ・スー
わかりました。ありがとう、チャールズ。オペレーター、時間の関係で、最後の2名の参加者からの質問をお受けしたいと思います。
司会
はい。次にご質問をいただくのは、コーウェンアンドカンパニーのクリシュ・サンカーさんです。
クリシュ・サンカー
2つあります。
まず1つ目はウェンデルです。3月期は、売上高と出荷台数の伸び率に大きな差がありますが、これはなぜですか？
通期の収益成長率について、20％台後半あるいはそれ以上というガイダンスがありましたが、価格によるものはどの程度あるのでしょうか。何かヒントがあれば教えてください。それから、C.C.のフォローアップもお願いします。
ジェフ・スー
そうですか。
クリシュの最初の質問は、通期の見通しについてです。今年の成長のうち、価格によるものと数量によるものとでは、どれぐらい違うのでしょうか？
ウェンデル・ホァン
はい。クリシュ 数量、価格、プロダクトミックスは、当社の成長を牽引する重要な要因です。しかし、具体的な内訳をお伝えすることはできません。
クリシュ・サンカー
わかりました。ご心配なく。投資家は明らかに、景気後退や減速を心配しているようです。
そこで、C.C.さんの経験から、価格サイクルの減速やマクロの補正を見るとき、TSMCが特に注目する先行指標は何でしょうか？価格の減速でしょうか？生産能力不足でしょうか？顧客がLTAを破ったことでしょうか？何が最初の落としどころになるとお考えですか？何かヒントがあれば教えてください。
ジェフ・スー
そうですか。クリシュの2つ目の質問は、やはり需要環境についてです。過去の景気後退や減速を踏まえて、シグナルとして注目すべき先行指標にはどのようなものがあるか、C.C.に質問したいそうです。価格の下落を見るのでしょうか？生産能力や設備投資の減速を見るのか？どのような指標に注目するのでしょうか？
C. C. Wei
クリシュ これは難しい質問ですね、私たちは常にお客様と密接に連携していますからね。
ですから、それぞれのお客さまの需要や見通しを把握し、お客さまと一緒になって生産能力や技術の計画を立てています。
ですから、もし不況になったとしても、お客様から直接情報を得ることができます。そして、私たちはそれを集めて、実際に入手しています。そして、長期的な設備投資と生産能力を決定します。しかし、どちらが先行指標になるのか、その点については、ご質問に対する具体的な答えは持ち合わせていません。
ジェフ・スー
そうですか。ありがとうございます。それでは、最後の参加者の方から質問をお受けします。ありがとうございました。
司会
最後に質問をするのは、ニュー・ストリート・リサーチのロルフ・バルクです。
ロルフ・バルク
年初に、設備投資額の70～80%を先端プロセス、20%をスペシャルティノードと案内していたが、その内訳は？
今、年が明けて、さまざまな最終市場の需要がよりよく見えるようになりましたが、先端プロセス対特殊ノードの生産能力増強に関する考え方が変わったかどうか、教えてください。あるいは、最初に提示した比率はまだ維持されているのでしょうか？
ジェフ・スー
なるほど。ロルフの最初の質問は、私たちの設備投資と設備投資額についてです。この3ヶ月の間に、設備投資について、イベント技術と特殊技術の配分や内訳に変化はありましたか？
ウェンデル・ホァン
いえいえ、そんなことはありません。
ロルフ・バルク
それは参考になりますね。
続いて、材料供給の確保とさらなる多様化のためにサプライヤーと協働しているというお話がありました。下半期に材料投入コストの上昇を見込んでいるかどうか、お聞かせください。また、その中で2022年下期の売上総利益率をどう考えるべきでしょうか。
ジェフ・スー
なるほど。
では、Rolfの2つ目の質問は、材料費について少しです。
私たちは、材料調達先を多様化すると言っています。
それで、投入コストは上がっているのでしょうか？また、下期のマージン見通しについてはどうでしょうか。
ウェンデル・ホァン
はい。では、お答えします。材料費が高騰していることもあり、製造コストの課題に直面しています。しかし、私たちは常にお客様と密接に連携し、価値を提供しています。そして、価格戦略に価値創造を反映させることを引き続き徹底していきます。
また、当社の製造部門やサプライヤーとも協力し、コスト改善の実現に向けて真摯に取り組んでいきます。
このような取り組みにより、長期的に53％以上の売上総利益率と25％以上のROEを達成することができると考えています。そうすることで、お客様の成長を支えるための投資や、株主の皆様への利益還元を実現することができるのです。
ジェフ・スー
なるほど。ロルフ、答えになってるかな？
ロルフ・バルク
とても参考になります。
ジェフ・スー
はい、ありがとうございます、ロルフ。
そうですか。
では、みなさん、ありがとうございました。これで質疑応答は終了です。
本日のコンファレンスを終える前に、コンファレンスのリプレイは今から1時間以内にアクセスできるようになることをご承知おきください。トランスクリプトは今から24時間後に利用可能になります。いずれもTSMCのウェブサイト（www.tsmc.com）から入手可能です。本日はありがとうございました。皆様のご健康とご安全をお祈り申し上げます。そして、来期もぜひご参加ください。さようなら、そして良い一日をお過ごしください。
次の記事を書く励み、定期的に更新するモチベーションになっています。 サポートしていただけたら、投資・チャート分析のインプットに役立てたいです。