春期の復習①　マクロ経済編　インフレ対策、米利上げに追われた半年、秋期も続く

学生達は夏休みに入りましたが、皆様いかがお過ごしでしょうか。
今週は、春から書いてきた本稿を項目別にまとめておきたいと思います。
まずはマクロ編。ウクライナ侵攻で加速したインフレ、米利上げで、混乱した金融市場、基本的にはこの２つに収れんされた半年でした。

それでも、少なくともアジアの主要国は、25年前のアジア通貨危機、14年前の世界金融危機、9年前のバーナンキショックの教訓を活かして、乗り切っているように思えます。

日本は、主要な新興国以上に通貨が下落し、国際競争力の基礎力が問われる展開になりましたが、それでも、経済は相対的には相当に安定しています。
他方で、日本は、まだ鎖国モード感が強いですが、アジアをみれば、南から開国モードが続き、昨年に比べるとかなり明るいムードもあります。

その分、巣籠り特需で潤ったICT関連は、調整は入りそうです。半導体不足が一転・・・の兆候が一部でみられるのは留意が必要になりそうです。

さらに、一部の経済規模の限られた南アジアの新興国は、政治混乱も加わって経済が破綻しており、市場はその連鎖に身構えています。大国は、連鎖破綻に政党に手を貸すのか、夏を経て、秋期も、この流れは尾を引いていきそうです。

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