株：９月２４日 米９月コンファレンスボード消費者信頼感指数は悪化した！
このnoteは素人の妄想の垂れ流しであり、特定の商品の勧誘や売買の推奨等を目的としたものではなく、特定銘柄および株式市場全般の推奨や株価動向の上昇または下落を示唆するものでもなく、将来の運用成果または投資収益を示唆あるいは保証するものでもない。
最終的な投資決定は読者ご自身で判断するっス。
９月コンファレンスボード消費者信頼感指数９８.７で予想１０３.９、先月の１０３.３を下回った。
労働市場への不安、インフレの懸念、景気後退への警戒感の増大。
さすがに今日のデータは株価を下げましたね。
日経先物も連れ安しましたが明日までに戻るか？
昨日のPMIでもインフレの加速が報告されていたが、今日も『9月の12か月平均インフレ期待は5.2％に上昇した』
これによりFRBの利下げが難しい仕事になってきました。
収入が5万ドル未満の収入者と10万ドル以上の収入者の間での信頼感のギャップが広がっています。
自動車や住宅の購入計画を立てているのは高収入者で、彼らは比較的安定していますが、低所得者の生活が厳しくなっていると思われます。
彼らを救うには金利の低下が必要ですが、インフレが再燃する懸念が出てきました。
破産申請数も年々増加しています。
９月コンファレンスボード消費者信頼感指数
まとめ
労働市場への不安の高まり: 消費者は、労働市場の状況について以前よりも悲観的に考えており、雇用機会の減少や賃金の上昇の鈍化を懸念しています。
景気後退への警戒感の増大: 消費者の間で、景気後退に対する警戒感が高まっています。
金利に対する期待の変化: 金利が上昇すると予想する消費者の割合は減少しており、逆に金利が低下すると予想する消費者の割合が増加しています。
インフレへの懸念: インフレ率は低下傾向にあるものの、消費者は依然として物価上昇を懸念しており、これが消費行動に影響を与えています。
高額商品の購入意欲の低下: スマートフォンやパソコンなど、高額な家電製品の購入意欲は弱まっています。自動車と住宅の購入計画は若干改善。
旅行や外食への意欲は高い: 一方で、旅行や外食など、サービスへの支出意欲は依然として高い水準を維持しています。
今回の結果が意味すること
今回の消費者信頼感指数の大幅な低下は、米国の経済が減速する可能性を示唆しています。
消費者が支出を控えれば、企業の売上は減少し、雇用が失われる可能性が高まります。
特に、労働市場への不安の高まりは、消費者の支出意欲をさらに低下させる要因となり得ます。
また、金利に対する期待の変化は、住宅市場など、金利に敏感なセクターに影響を与える可能性があります。
コンファレンス・ボードの消費者信頼感指数®は、8月の上方修正値105.6から9月には98.7（1985年＝100）に低下した。
消費者の現在のビジネスおよび労働市場の状況の評価に基づく現状指数は10.3ポイント低下して124.3となった。
消費者の収入、ビジネス、および労働市場の状況に関する短期的な見通しに基づく期待指数は4.6ポイント低下して81.7となったが、80を上回った（80を下回る数値は通常、景気後退の兆候となる）
「消費者信頼感は9月に過去2年間続いた狭い範囲の下限近くまで低下した」とコンファレンス・ボードのチーフエコノミスト、ダナ・M・ピーターソン氏は述べた。
「9月の下落は2021年8月以来最大で、指数の5つの構成要素すべてが悪化しました。
消費者の現在のビジネス状況に対する評価は否定的になり、現在の労働市場の状況に対する見方はさらに軟化しました。
消費者はまた、将来の労働市場の状況についてより悲観的になり、将来のビジネス状況と将来の収入についてより楽観的ではありませんでした」
「信頼感の低下が最も急激だったのは、35～54歳の消費者です。
その結果、6か月の移動平均ベースで、35～54歳の年齢層は最も信頼感が低くなりましたが、35歳未満の消費者は最も信頼感が高くなっています。
9月にはほとんどの収入層で信頼感が低下し、収入が5万ドル未満の消費者の減少が最も大きかったです。
6か月の移動平均ベースで、収入が10万ドル以上ある消費者は最も信頼感が高いままでした」
ピーターソン氏はさらに次のように付け加えた。
「指数の主要構成要素全体の悪化は、労働市場に対する消費者の懸念と、労働時間の短縮、給与の増加の鈍化、求人数の減少に対する反応を反映している可能性が高い。
たとえ労働市場が依然として非常に健全で、失業率が低く、解雇が少なく、賃金が高かったとしてもだ。
今後12か月以内に景気後退を予想する消費者の割合は低いままだが、経済がすでに景気後退に入っていると考える消費者の割合はわずかに上昇した。」
今後12か月以内に金利が上昇すると予想する消費者の割合は4か月連続で減少し、2024年2月以来の最低の46.5％となった。
金利が低下すると予想する消費者の割合は33.3％に上昇し、2020年4月以来の最高となった。
9月の記入式回答では、金利が消費者の米国経済に対する見方に影響を与えているとの言及も増えた。
全体的なインフレの鈍化と一部の商品価格の下落にもかかわらず、9月の12か月平均インフレ期待は5.2％に上昇した。
それでも、この指標は2022年3月に記録したピークの7.9%を大きく下回っています。
物価とインフレへの言及は、消費者の経済観に影響を与えるトピックとして引き続き記入式回答で上位を占めていますが、インフレの低下に言及する回答者も若干増加しています。
一方、8月初旬の金融市場の混乱後、消費者の株式市場に対する期待は安定しました。
消費者の25%は、今後1年間で株価が下落すると予想し（8月の26.5%から減少）、47.6%は株価が上昇すると予想しました（8月の47.9%からわずかに減少）。
消費者の家族の財政状況に対する評価（現在の状況と今後6か月間の予想の両方）は、依然として肯定的ではあるものの、8月と比較して9月は弱まりました。
このような背景から、消費者の高額家電製品の購入計画はまちまちで、今後6か月間のスマートフォンやラップトップ/PCの購入計画は軽減された。
6か月の移動平均ベースでは、住宅や新車の購入計画はわずかに改善しました。
今後6か月間にさらに商品やサービスを購入する計画について尋ねられたとき、消費者は商品を購入することをわずかに好む傾向を示しました。
今月の調査でサービスに関する新しい質問が出されたところ、消費者は9月も旅行や外食に熱心であることが明らかになりました。
消費者は依然として自宅でエンターテイメントをストリーミングすることに前向きですが、映画を見に行くことへの関心はここ数か月で高まっていることがわかりました。
医療や公共料金などの非裁量的サービスに関しては、今後6か月間の支出計画も堅調でした。
9月には、11月の選挙を含む政治に関する記入式回答は、2020年と2016年の両方の水準を下回りました。
現状
消費者の現在の景気判断は9月にマイナスに転じた。
消費者の18.8%が景気が「良い」と回答し、8月の21.1%から減少。
消費者の20.2%が景気が「悪い」と回答し、17.3%から増加。
消費者の労働市場に対する評価は9月に悪化。
消費者の30.9%が仕事は「豊富」と回答し、8月の32.7%から減少。
消費者の18.3%が仕事は「得にくい」と回答し、16.8%から増加。6か月後の見通し
消費者は9月に景気見通しについて楽観的ではなくなった。
消費者の18.5%が景気が改善すると予想し、8月の19.1%から減少。
消費者の16.6%が景気が悪化すると予想し、14.5%から増加。消費者の労働市場の見通しに対する評価は、9月はより悲観的でした。
消費者の16.4%は、雇用機会が増えると予想しており、8月の16.3%からわずかに増加しました。
しかし、18.3%は、雇用機会が減ると予想しており、17.0%から増加しました。
消費者の収入見通しに対する評価は、9月はそれほど楽観的ではありませんでした。
消費者の18.0%は、収入が増加すると予想しており、8月の18.6%から減少しました。
13.0%は、収入が減少すると予想しており、11.7%から増加しました。
家計と景気後退リスクの評価
消費者の家族の現在の財政状況に対する評価はさらに弱まりました。
消費者の家族の今後の予想される財政状況に対する評価も、それほど楽観的ではありませんでした。
消費者が認識している今後12か月間の米国の景気後退の可能性は、9月にわずかに上昇しましたが、2020年5月のピークを大きく下回っています。
S＆P５００は６０００へ
S&P500の最高値更新と今後の予測
S&P500は今年何度も最高値を更新しており、アナリストたちは6,000という大台の突破を予測しています。
FRBの緩和的な金融政策が追い風となり、米国経済の成長も安定しているため、株式市場はさらなる上昇基調にあると見ています。
アナリストたちの強気な見通し
多くのアナリストが、S&P500の目標株価を引き上げています。
BMOキャピタル・マーケッツのベルスキ氏は、年末の目標株価を6,100に引き上げ、これはYahoo Financeが追跡している株式ストラテジストの中で最も強気な見通しです。
利益予想と株価収益率
ベルスキ氏の目標株価が実現した場合、S&P500の株価収益率は歴史的な平均を大きく上回ることになります。
しかし、ベルスキ氏は過去の類似例を挙げ、高い株価収益率が正当化される可能性を示唆しています。
経済状況と投資家心理
RBCキャピタル・マーケッツのカルバシナ氏は、経済が持ちこたえれば、S&P500は目標を上回る可能性があるものの、選挙が近づいていることや、投資家心理の高まりを懸念しています。
「マグニフィセント・セブン」以外の銘柄の活躍
S&P500指数の上位10銘柄は7月初めから9月19日まで0.5％下落したが、他の490銘柄は6.2％上昇した。
これが市場全体を押し上げている要因の一つとなっています。
ベルスキ氏は、これは他の490銘柄にとって約2年ぶりの好成績だと指摘した。
さらに、Q3の初めからのパフォーマンスを見ると、S&P500指数を上回った銘柄は339銘柄もあった。
ベルスキ氏によると、これは約22年ぶりの好成績であり、市場ではあらゆる銘柄が少しずつ上昇しているようだ。
今後の見通し
FRBの金融政策はひと段落したものの、今後の企業業績が市場の行方を左右する重要な要素となります。特に、第3四半期の決算発表は、投資家たちが注目するイベントです。