株：１月１６日 アメリカ１２月小売り売上高：新規失業保険申請件数
このnoteは素人の妄想の垂れ流しであり、特定の商品の勧誘や売買の推奨等を目的としたものではなく、特定銘柄および株式市場全般の推奨や株価動向の上昇または下落を示唆するものでもなく、将来の運用成果または投資収益を示唆あるいは保証するものでもない。
最終的な投資決定は読者ご自身で判断するノス。
予想はTrading Economicsを参考にしています。
１２月の小売売上高は０.４％、予想０.５％、コンセンサス０.６％、先月０.７％
新規失業保険申請件数は２１.７万件、予想２０.９万件、コンセンサス２１万件、前回２０.１万件
継続受給者数は１８５.９万人、予想、コンセンサス１８７万人
１月フィラデルフィア連銀製造業指数４４.３、予想－１０、コンセンサスｰ５、前回－１６.４
１２月の雇用統計は下方修正が入るかもかも？
新規失業保険申請件数の増加と小売売上高の伸び悩みという相反する指標。
レイオフの数字は大きくは増えてはいないが、一部のセクターや地域では増加している。
これはＡＤＰやJOLTS求人と一致している。
なので雇用統計の数字には少し違和感がある。
ターゲットの発表からホリデーシーズンの小売りは好調だったらしい。
引き続きネットや無店舗が強く、実店舗はやや弱い傾向にある。
アメリカ１２月小売売上高
自動車、ガソリン、建築資材、食品サービスを除く小売売上高は、11月の修正なしの0.4％増に続き、先月は0.7％増加した。
この１年で上昇が大きかったのは
自動車と部品 ８.４％
自動車ディーラー ８.８％
家具 ８.４％
無店舗小売り ６.０％
家電 ５.８％
上昇が小さかったのは
百貨店 －１.８％
建築素材 －１.８％
ガソリンステーション －１.２％
先月、米国人は小売店やレストランでの支出を増やした。
これは、消費者がまだ買い物をする能力と意欲を持っていることを明確に示している。
商務省は木曜日、12月の小売売上高は前月比0.4％増となったと発表したが、11月の上方修正後の0.8％増からは減少している。
この数字は、多くの米国人が物価上昇と金利上昇に苦しんでいるにもかかわらず、失業率の低下と賃金上昇が何百万人もの消費者の支出を促し、経済成長を後押ししていることを示している。
この報告は、先週の非農業部門雇用者数の急増と、11月の4.2％から4.1％への失業率の低下のニュースを受けてのものだった。
12月の基調インフレは鈍化したが、消費者物価全体は9か月ぶりの大幅な上昇となった。
先月の支出増加の大部分は、自動車販売の0.7％増と家具購入の2.3％増によるものだった。
この報告書は価格上昇を考慮して調整されていないが、売上高の増加は主に購入の増加を反映している。
2023年に急激に低下した後、インフレ率はここ数カ月約2.7％で停滞しており、物価は依然として4年前よりはるかに高い。
それでも労働省は水曜日、変動の激しい食品とエネルギーのカテゴリーを除くコア物価は先月、衣料品価格がほとんど上昇せず、アパートの賃貸料の上昇ペースが鈍化したため、上昇が鈍化したと発表した。
コアインフレ率の数値が冷え込んだことで、経済学者やウォール街の投資家の間では、昨年の3回の利下げで1％ポイント低下し、約4.3％となった連邦準備制度理事会（FRB）が今年さらに政策金利を引き下げるだろうという期待が再燃した。
レポート
米国小売および食品サービスの速報値
2024年12月の米国小売および食品サービスの売上高の速報値は、7,292億ドルで、前月比0.4%（±0.5%）*増、2023年12月比3.9%（±0.5%）増。
2024年の12か月間の総売上高は、2023年比3.0%（±0.5%）増。
2024年10月から2024年12月までの期間の総売上高は、前年同期比3.7%（±0.5%）増。
2024年10月から2024年11月までのパーセント変化は、0.7%（±0.5%）増から0.8%（±0.3%）増に修正された。
小売業の売上高は2024年11月比0.6%（±0.5%）増、前年比4.2%（±0.5%）増となった。
自動車・部品販売業は前年比8.4%（±1.8%）増、無店舗小売業者は2023年12月比6.0%（±1.4%）増となった。
新規失業保険申請件数
ニューヨーク州で運輸、倉庫、建設、宿泊、飲食サービスの解雇が新規失業保険申請件数２.２万件増加の要因になっている。
まとめ
雇用統計では失業率が下がっていたが、先週の新規失業保険申請件数は予想よりも増えた。
申請データは年初は変動が激しい傾向があるが、労働市場と経済全体を支えているレイオフの低さを示唆し続けている。
連邦準備制度理事会（FRB）の水曜日のベージュブック報告書は、1月初めの雇用が「全体としてわずかに増加した」と説明した。
同紙は「複数のセクターの担当者は熟練労働者の確保が困難だと指摘し、レイオフの報告は依然としてまれ」としながらも、「一部の地区の担当者は、今後の人員ニーズについてより大きな不確実性があると表明した」と付け加えた。
労働市場の回復力、依然として高いインフレ、ドナルド・トランプ次期大統領による広範な関税と不法移民の大量強制送還計画の影響に関する不確実性により、米中央銀行は9月に予想していた4回の利下げから、今年の利下げを2回にとどめる見通しだ。
来週就任するトランプ氏は、成長を後押しする減税も約束している。
1月28～29日のFRB政策会合では利下げは見込まれていない。金融市場は、借入コストの次の引き下げは6月になると予想している。
しかし、バンク・オブ・アメリカ証券は、緩和サイクルは終わったと考えている。
中央銀行は9月に緩和サイクルを開始し、基準となる翌日物金利を100ベーシスポイント引き下げ、現在の4.25～4.50％の範囲とした。
政策金利は2022年と2023年に5.25パーセントポイント引き上げられた。
失業保険申請報告によると、雇用の指標となる支援開始週後に給付金を受け取った人の数は、1月4日までの週に1万8000人減少し、季節調整済みで185万9000人となった。
レポート
1月11日までの週、季節調整済みの新規失業保険申請件数は21万7000件で、前週の修正値から1万4000件増加した。
前週の修正値は20万1000件から20万3000件に2000件増加した。
4週間移動平均は21万2750件で、前週の修正値から750件減少した。
前週の平均は21万3000件から21万3500件に500件増加した。
1月4日までの週の季節調整済みの被保険者失業率は1.2%で、前週の修正値から変化なし。
1月4日までの週の季節調整済み保険加入者失業者の速報値は1,859,000人で、前週の修正値から18,000人の減少となった。
前週の値は1,867,000人から10,000人増の1,877,000人に修正された。
4週間移動平均は1,866,750人で、前週の修正値から1,250人の減少となった。前週の平均は1,865,500人から1,868,000人に2,500人増の修正となった。
1月11日までの週の州プログラムによる実際の初回申請件数（未調整）は合計351,885件で、前週から45,228件（14.7％）増加した。
季節要因は、前週から22,498件（7.3％）の増加を予想していた。
2024年の同じ週の初回申請件数は291,330件だった。
1月4日までの週の未調整保険失業率は1.5％で、前週から0.1％ポイント増加した。
州プログラムによる保険失業の未調整レベルは合計2,280,439件で、前週から93,727件（4.3％）増加した。
季節要因は、前週から116,374件（5.3％）の増加を予想していた。 1年前の割合は1.4%で、件数は2,122,562件でした。
12月28日までの週にすべてのプログラムで継続給付を請求した週の総数は2,213,431件で、前週から327,136件増加しました。
2023年の同じ週にすべてのプログラムで2,130,781件の給付金請求がありました。
12月28日までの週に延長給付プログラムが発動された州はありませんでした。
元連邦民間従業員による失業保険給付の初回請求は1月4日までの週に合計478件で、前週から138件増加しました。
新たに退役した退役軍人による初回請求は309件で、前週から108件増加しました。
12月28日までの週に、元連邦民間職員が申請した継続給付週数は6,376週で、前週から164週増加しました。
新たに除隊した退役軍人が給付金を申請した数は合計4,422人で、前週から261週増加しました。
12月28日までの週に保険加入者の失業率が最も高かったのは、ニュージャージー州（2.9）、ロードアイランド州（2.9）、ミネソタ州（2.8）、ワシントン州（2.5）、マサチューセッツ州（2.3）、カリフォルニア州（2.2）、コネチカット州（2.2）、イリノイ州（2.2）、アラスカ州（2.1）、モンタナ州（2.1）、ペンシルベニア州（2.1）でした。
1月4日までの週の新規失業保険申請件数の最大の増加は、ニューヨーク（+22,233）、ジョージア（+7,636）、テキサス（+5,812）、サウスカロライナ（+2,844）、オレゴン（+2,567）で、最大の減少はミシガン（-7,040）、ニュージャージー（-4,683）、マサチューセッツ（-4,201）、コネチカット（-3,749）、アイオワ（-3,555）でした。
１月フィラデルフィア連銀製造業指数
レポート
1 月の製造業ビジネス見通し調査に回答した企業によると、この地域の製造業の状況は今月、小幅に縮小した。一般活動の指標は今月もマイナスのままだったが、12 月の低い数値からは回復した。その他の指標はまちまちの兆候を示している。今月は出荷が増加したが、新規受注と雇用は小幅に減少した。調査の価格指数は、製造業の価格に対する下押し圧力が続いていることを示唆している。製造業者の予測に関しては、調査のほぼすべての将来指標が今月も引き続き弱まりつつもプラスを維持していることを示している。
最新の指標は弱い活動を示唆
現在の活動の DIF は、12 月の修正値 -10.2 から -3.5 に上昇し、これで 5 か月連続でマイナスとなっている。*現在の新規受注の指標はマイナスのままだが、10 ポイント上昇して -1.4 となった。企業は新年を迎えて出荷が増加したと報告している。出荷指数は 12 ポイント上昇し、4 か月ぶりのプラスとなった。企業は在庫の減少が続いていると報告しました。在庫指数はマイナスのままで、10ポイント減少しました。回答企業によると、企業の未処理注文のバックログも今月減少し、納期も短くなりました。
調査の労働市場指標は、雇用の弱まりを示唆しています。雇用指数は2.2から-1.9に4ポイント減少しました。企業の約69％が今月雇用に変化がないと報告し、減少を報告する割合（16％）は増加を報告する割合（14％）よりもわずかに大きかったです。
企業は依然として価格低下圧力を報告しています
ほとんどの企業（76％）は、今月自社製造製品の価格に変化がないと報告しました。価格の低下を報告する企業の割合（13％）は、価格の上昇を報告する企業の割合（10％）よりもわずかに大きかったです。現在の価格受領指数は-8.5から-2.8に上昇しましたが、指数は7回連続でマイナスを記録しています。企業は、全体として、投入価格の下落を報告した。投入価格の低下を報告した企業の割合（18％）は、投入価格の上昇を報告した企業の割合（17％）を上回った。支払価格指数は7ポイント上昇したが、5か月連続でマイナスのままだった。
将来指数は引き続き下落
将来の一般活動に関する拡散指数は、今月、修正値の24.1から19.1に下落した。指数は昨年の夏以来下落傾向にあり、現在は2012年11月以来の最低値となっている。企業の最大の割合は、今後6か月間の活動の増加を予想しているが（43％）、24％は減少を予想している。新規受注と出荷の将来指数も今月悪化し、それぞれ13ポイントと15ポイント減少した。
企業の将来の雇用予測は、過去数か月間控えめであった。将来の雇用指数は、12 月の 7.0 から今月は 5.5 に低下し、2012 年 11 月以来の最低値となった。
エネルギー価格の低下は全体的にプラス
今月の特別質問では、エネルギー価格の低下が製造業に与える影響について企業に尋ねた。回答によると、純影響はプラスであったが、多くの企業がエネルギー生産顧客からの需要減少によるマイナスの影響を報告している。約 51% の企業がエネルギー価格の低下による全体的なプラスの影響を報告し、30% がマイナスの影響を報告した。最も大きな割合 (33%) は、影響をややプラスと評価した。41% を超える企業がエネルギー価格の低下により生産コストが下がったと回答したが、ほぼ同数 (42%) の企業が価格の低下によりエネルギー生産関連顧客からの需要が減少したと回答した。 22%の企業では、エネルギーコストの削減により売上マージンが増加したが、マイナス面では、22%がエネルギーコストの低下により収益が減少したと回答した。今後6か月間のエネルギー価格に関する自社の予想については、エネルギー価格の需要が増加すると予測する企業（32%）と、減少すると予測する企業（30%）の意見が半々だった。需要は影響を受けないと回答した企業もほぼ同数（30%）だった。
概要
1月の調査に回答した企業によると、今月も地域の製造業の状況は低迷が続いた。現在の一般活動と新規受注の指数はマイナスのままだったが、昨年末の低い数値からは上昇した。今月の出荷は増加したが、雇用は若干減少したと企業は報告した。将来の状況を示す指標は全体的にプラスを維持したが、2016年上半期の製造業の成長に対する信頼感は引き続き悪化していることを示唆した。
ターゲットは木曜日、ホリデーシーズンの売上が予想を上回ったと発表
主なポイント
ターゲットは木曜日、ホリデーシーズンの売上が予想を上回ったと発表し、第4四半期の既存店売上高成長率の予測を引き上げた。
同社は、ブラックフライデーとサイバーマンデーのプロモーションイベントで過去最高の売上を記録し、店舗およびデジタルトラフィックが前年比で増加したと述べた。
ターゲットはまた、長年の幹部2人が退職する計画を発表したことを受けて、木曜日に幹部の交代も発表した。
ターゲット（TGT）は木曜日、ホリデーシーズンのショッピングシーズンが予想以上に好調だったことを受けて、第4四半期の既存店売上高成長率の予測を引き上げた。
同社は、第4四半期の既存店売上高が前年同期比1.5％増になると予想しており、これはターゲットが第3四半期の収益報告で示した既存店売上高横ばいの前回の予測よりも高い。
ブラックフライデーが記録を更新し、11月と12月に既存店売上高が増加
ターゲットは、11月と12月に既存店売上高が2％増加し、店舗とウェブサイトのトラフィックが3％増加し、ブラックフライデーとサイバーマンデーのセール期間中に過去最高の売上高を記録した。
既存店売上高の予測が引き上げられたにもかかわらず、ターゲットは以前の予想1株当たり利益（EPS）の範囲を同じレベルに維持した。
ホリデーショッピングのデータを第3四半期の期待外れの結果と比較すると、ターゲットはアパレルや玩具などの一部の裁量的カテゴリーで「大幅な加速」が見られたと述べた。
売上予測の更新とともに、ターゲットは最高店舗責任者のマーク・シンデルと最高情報責任者のブレット・クレイグの退職を含む、幹部レベルの変更もいくつか発表した。
ターゲットの株価は木曜日の市場前取引で約1％下落し、昨年の同時期から5％強下落した。