【個別銘柄徹底分析】 ベイカレント・コンサルティング
２０２３年８月２５日分析
【証券コード】 ６５３２
株価 ４７７８円
上場来高 ６３４０円
時価総額 ７４２０億円
ＰＥＲ ２９，０３
ＰＢＲ １２，９５
配当金 ４０円
配当落日 ２０２４年２月２８日
株主優待 無
会社設立 ２０１４年４月
会社上場 ２０１６年９月
特色－日系最大級のコンサルティング会社。デジタル技術を活用した経営戦略の立案と実行支援に強み
連結事業 コンサルティング １００％
売上構成 コンサルティング １００％
海外比率 日本 ９０％ 海外 １０％
競合他社 アビームコンサルティング、野村総合研究所
信用区分 貸借銘柄
信用売残 ７７，０００
信用買残 １，９８９，３００
【機関投資家統計】
持株比率 ５０，２２％
保有枚数 ７，６６６，５７万枚
【２０２４年２月期会社予想】
売上高 ９４６億円 前年比＋２４．３％
営業利益 ３５５億円 前年比＋１８．７％
経常利益 ３５４億円 前年比＋１８．５％
当期利益 ２５５億円 前年比＋１６．４％
EBITDA ３６０億円 前年比＋１９．４％
利益率 ３７．５％
【過去４年業績推移】
売上高 営業利益 経常利益 当期利益 １株益
２０２０．２ ３２９億 ８０億 ７９億 ５９億 ３８．９
２０２１．２ ４２８億 １３５億 １３４億 １００億 ６５．５
２０２２．２ ５７６億 ２１５億 ２１４億 １５５億 １０１．４
２０２３．２ ７６０億 ２９９億 ２９８億 ２１９億 １４３．０
【四季報分析】
・２０２１年４集
企業のデジタル化投資衰えず受注高水準。DX活用の業務改革案件急成長
２０２２年度コンサル採用５００人以上計画
豊富な実績と独自DX方法理論武器に顧客開拓
自社株買い含む総還元性向４０％めど
・２０２２年１集
DX案件増に伴い単価改善。営業利益伸び盛り。
脱炭素対応でESG専門チーム設置。上期採用３３０人。
・２０２２年２集
コンサル需要旺盛。高付加価値案件増え単価一段高。
前期採用組戦力化奏功。営業利益続伸。
中期経営計画売上高２５年度１０００億円１年前倒し意欲。
・２０２２年３集
DXブーム到来。
採用費膨張あっても営業益大幅続伸。
テレビCM・情報発信増でブランド力引き上げ。
・２０２２年４集
DXや脱炭素を背景に高いコンサル需要が追い風。
社内組織「ベイカレント・インスティテュート」設置、DXやメタバース、
脱炭素の治験収集や情報発信を集約。
・２０２３年１集
DXや脱炭素を背景に高いコンサル需要が追い風。
前期採用者の戦力化・高付加価値案件増による単価上昇寄与。
２０２４年２月期も好環境を背景に業績伸長続く。
手狭になった本社を「虎ノ門・麻布台ＰＪ」に移転
・２０２３年２集
２０２４年２月期もＤＸや脱炭素の高いニーズ。
本社移転などの費用増を軽く吸収。
積極採用背景にコンサル業未経験者が増加。研修強化し育成急ぐ。
・２０２３年３集
各業種でＤＸ・脱炭素ニーズ旺盛で人員フル稼働。
営業益快走。最高純益更新。
公式ＨＰで専任研究員がＤＸリポートを積極投下。
採用市場激化で、人員引き留め急務。
【分析・コメント】
会社設立から一気に日本を代表する企業になったベイカレント・コンサルティング。売上高・利益の伸びも毎期３０％前後成長しており大型グロース株と言っていい。世界のテーマであるＤＸ・脱炭素を背景に今後も市場規模は右肩上がりに上がっていくなかどれだけ市場を取っていけるかが今後の鍵。
昨今の株価は低迷・横ばいが続いておりＰＥＲ２９倍と毎期３０％成長の企業としては割安な位置になっている。
株価低迷原因の予測として、
世界的な金利上昇によるグロース株の低迷
今期会社業績予想が売上高＋２４％ 営業益＋１８％と成長率が鈍化
１Ｑ決算時の進捗率が２２％と通期目標到達懸念
があげられる。
世界的需要の背景を鑑みれば今後も業績は伸びていくものと予測できるが、積極採用している人材を早期に戦力化させ成長性を維持できれば株価も今後も上がっていくのもとみられる。