【個別銘柄徹底分析】 Abalance
Abalance
２０２３年８月２６日分析
【証券コード】 ３８５６
株価 ５１７０円
上場来高 １３６２０円
時価総額 ９０２億円
ＰＥＲ １２．８
ＰＢＲ ６．８２
配当金 ６円
配当落日 ２０２４年６月２７日
株主優待 無
会社設立 ２０００年４月
会社上場 ２００７年９月
特色 IT創業後、建材商社WWBと株式交換
主力は太陽光発電
傘下にベトナム太陽光パネル会社
連結事業 太陽光パネル製造 ８８％
グリーンエネルギー １１％
ＩＴＯ ２％
他
海外比率 日本 １２％ 海外 ８８％
競合他社
信用区分 信用銘柄
信用売残 ４３，１００
信用買残 １，９１８，７００
【機関投資家統計】
持株比率 ２４．２３％
保有枚数 ４２１，３３万枚
【２０２４年６月期会社予想】
売上高 ２５１８億円 前期比＋１５．８％
事業利益
営業利益 １５８億円 前期比＋１６．５％
経常利益 １５８億円 前期比＋ ６．８％
当期利益 ７０億円 前期比＋２８．６％
EBITDA
利益率 ６．２％
【過去４年業績推移】
売上高 営業利益 経常利益 当期利益 １株益
２０２０．６ ６６億 ３億 ３億 ２億 １３．６
２０２１．６ ２６９億 １３億 １２億 ５億 ３４．２
２０２２．６ ９２４億 １６億 １５億 ８億 ５２．８
２０２３．６ ２１７４億 １３５億 １４７億 ５４億 ３２１．７
【四季報分析】
・２０２１年４集
ベトナム太陽光パネル会社『VSUN』通期連結。
メガソーラー販売ないが前期稼働４電源が寄与。
水素蓄電池４億円。
太陽光パネルのリサイクル開始。
『VSUN』上場の計画。
・２０２２年１集
『VSUN』４０億円上乗せ。原材料高が響くが後半復調。
買収案件多く売電拡大。工事特益。
原材料・輸送費の価格転嫁交渉中。
・２０２２年２集
原材料高・輸送費の高騰響く。価格転嫁に全力。
２０２３年６月期は『VSUN』８５億円寄与。
明治機械にＴＯＢ。
『ＶＳＵＮ』６月上場。
・２０２２年３集
『VSUN』通期３９０億円上乗せも利益寄与小。
増産で太陽光パネル部門年商８８０億円視野。
欧米から想定外の受注続くが資材・船賃の高騰響く。
値上げ全力。
・２０２２年４集
『VSUN』欧米輸出拡大し、部門年商１０００億円計画。
部材・船賃一服し値上げ浸透し利益率改善。
『VSUN』上場審査遅れで１年先送り。米国市場も視野。
国内の太陽光発電は系統連系を加速。３０年売電契約。
・２０２３年１集
『VSUN』第４工場稼働し絶好調。
太陽光パネル部門年商１４００億円視野。
『VSUN』第４工場近郊に太陽電池セル工場を計画。
・２０２３年２集
『VSUN』第４工場フル稼働で欧米輸出急拡大。
太陽光パネル部門年商２０００億円視野。
増額利益保守的。
太陽光セル工場１０月竣工。
来期に東証プライム市場に指定替え検討。
・２０２３年３集
２０２４年６月期も太陽光パネル米国輸出好調。
太陽光パネル部門年商２４００億円射程。
下期に太陽電池セル一貫生産始まる。
『VSUN』米国上場視野。
【分析・コメント】
〇世界的なテーマである『脱炭素』のど真ん中でる太陽光パネルを製造するベトナム企業『VSUN』を傘下にもつ会社Abalance
〇直近の株価は、ベトナム企業『VSUN』を連結化後大幅続伸し１０バーガーも達成したが現状は調整局面にある。
〇今後の展望として
・太陽光パネルの需要増での『VSUN』のさらなる成長
・太陽光パネルの原材料費・船賃増の価格転嫁がさらに進み利益率の向上
・太陽電池セルの売上貢献
・『VSUN』東証プライムへの指定替え・米国上場
〇上記の通り世界的に太陽光パネルの需要は今後も広がっていくことが予想される中で価格転嫁・増産がさらに進めば売上・利益の向上ができ、さらには米国上場がなされた際には注目され現状の株価水準を切り上げていく展開が期待されている。