NVIDIAとMicrosoftの株価が本日1月27日に暴落 - ChatGPTの競合「DeepSeek」の影響で

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本日、AIに関して大人の対応が必要な状況となっています。1月27日、株価が下落しています。時々、株式のアドバイスを求められますが、私はそれをしませんし、これも投資アドバイスではありませんが、NVIDIAは時間外取引で11%下落しています。時価総額が数兆ドル規模の企業にとってはかなりの大事です。Microsoftも4%ほど下落し、Metaも下落、今日は全ての企業が株式市場で損失を出しています。なぜでしょうか？それはAIが原因です。具体的には、あるAI機能を立ち上げられない企業が原因なのです。
皮肉なことに、私がこれまで言及していなかった企業が最も好調なようです。それはAppleです。普通の株式トレーダーがAIの動向を知るために使うのは、今でもAppleのApp Storeのようです。DeepSeekが週末にApp Storeで1位になったことで、多くのトレーダーがパニックに陥りました。なぜなら、DeepSeekは実質的に無料のChatGPTを提供しているからです。無料のChatGPTを提供しているのです。かなり優秀で、モデルには個性があります。彼らの主張によると、基本的に数台のChromebookで訓練されたとのことです。私はホワイトペーパーを読みましたが、これは軽視するために言っているのではありません。素晴らしい数学と素晴らしいエンジニアリング作業だからです。
問題は、そのような少ないチップセットで訓練したという主張を信じるかどうかです。何百万人もの人々がアプリをダウンロードして試そうとする中で、計算需要の急増にどうやって対応しているのでしょうか。DeepSeekが新しいリクエストの全てに対応する際の問題について、誰も話題にしていません。彼らは何処かからチップを入手しているはずです。この話は皆さんが考えているよりもずっと複雑です。これが最先端を進める素晴らしいエンジニアリングのモデルでありながら、同時にチップを隠している可能性もあるのです。両方あり得るのです。
結局のところ、毎日AIを見つめているわけではない一般の投資家が心配しているのは、このモデルがより少ないチップを使用したとすれば、将来的にチップの需要が減少するのではないかということです。また、モデルが複製可能だとすれば、これらの大企業が技術投資で築いている参入障壁が実は無いのではないかと考えているのです。
はっきり言いますが、モデルで参入障壁を築けると思っていたのなら、あなたはAIを理解していません。参入障壁はイノベーションの優位性であり、誰も複製できないモデルではありません。そういうものではないのです。しかし、どうやらウォール街はそう考えていたようです。
これは投資アドバイスではなく、単なる観察ですが、AIに投資するかどうかは、「岩が考え始めた」と信じるかどうかにかかっています。知性に対して本質的に無限の需要があるのです。知性に対して無限の需要があるなら、より多くの知性が利用可能になろうとも問題ではありません。常により多くを求めるでしょうし、どこかで、なんとかして、企業が知性に対する価格決定力を持つ十分な市場が存在するでしょう。
知性に対する無限の需要がないと考えるなら、ある時点で更なる知性への需要がなくなると考えることになり、DeepSeekのような企業が無料の提供で市場を占有してしまうと考えることになります。DeepSeekもいずれは収益を上げる必要があります。
私から見ると、DeepSeekのようなモデルが存在できるのは、他のモデルが膨大な計算能力に基づいて最先端の連鎖的思考推論を実現したからこそです。OpenAIが直面している資金消費を考えると、より少ないチップで実現する魔法のような方法があれば、彼らはすでにそれを実行していたはずだと断言できます。
そして今、DeepSeekが彼らのアプローチ全体をオープンソース化したことは、誰もがこれらの進歩から学べるという点で、全ての人にとって素晴らしいことです。Mark Zuckerbergは週末、MetaとLlamaがDeepSeekに遅れを取っていることに激怒して創業者モードに入ったと伝えられています。心配無用です。彼らはそのペーパーから学べることを全て学び、何十億ドルもの資金を投入するでしょう。
結局のところ、何十億ドルもの資金が投入されているのは、最先端を進めるには多くのチップが必要で、さらにサービスを提供するのにも多くのチップが必要だからです。推論のリクエストを行えば、サーバー時間を購入することになります。Sam Altmanは、ユーザーの使用量が非常に多いため、月額200ドルのChatGPT-4 Pro（o1 pro）では損失が出ていると述べています。それほどコストがかかるのです。
私はJensenは大丈夫だと思います。これは投資アドバイスではありませんが、AIが時価総額数兆ドルの企業に打撃を与えるほど大きくなった瞬間であり、それが今日私たちが目にしているものです。さて、次はどこに向かうのでしょうか。