銘柄分析 フェイスネットワーク（3489）
2024年四季報夏号の本命銘柄の1つ、フェイスネットワークを分析して行きます。
Excel株投資を参考に進めて行きます。
会社紹介
2001年に不動産コンサルティング会社として創業。
城南3区(東京都世田谷区、渋谷区、目黒区)の物件が大半で、10億円以上の大型物件開発も進捗。
竣工物件を売却する「不動産商品」と、用地売却後に建築を請け負う「建築商品」がある。
建築や賃貸管理まで一気通貫でサービス提供。
富裕層の相続税対策のほか、近年は機関投資家向け大口売却も増加。
売却後は不動産管理を受託。
総合分析
成長性9.7・割安性7.0・大化け性7.0が高い結果となりました。
安全性2.0と乏しいです。
成長性
売上高の成長率：3期平均で25.8%、今期→来期では21.2%
営業利益の成長率：3期平均で78.7%、今期→来期では25.5%
1株利益の成長率：3期平均で74.1%、今期→来期では25.9%
収益性
収益性の確認（同業他社との比較）
売上総利益率：19.5%（やや高水準）
営業利益率：9.4%（一般水準）
販管費率：10.1%（一般水準）
割安性
割安性の確認
PER：実績PERの高値平均は10.1倍、
予想PERは6.75倍
実績PERの安値平均は6倍
PBR：2.43倍
PSR：0.55（2025年予想）
配当利回り5％以上
安全性
安全性の確認
自己資本比率：27.9%
キャッシュフロー：3期連続赤字
大化け性
40%ルール：47.7%
目標株価：
実績PERからの目標株価：3120円（+70.4%）
増益率からの目標株価：2811円（+53.6%）
Excel株投資を元に分析まとめ
良い点
業績の成長率が高く、今後の成長が期待できる
配当利回りが高く、投資家にとって魅力的
収益性が同業他社と比較して高水準
悪い点
営業利益率は一般水準であり、競争力の強化が必要
割安性の面でややリスクがある
自己資本比率が低く、財務の安定性に懸念がある
決算資料からプラス面4つ
1.金融機関との連携
富裕層→金融機関→フェイスネットワーク
という流れが想像できました。
3者それぞれ、win-winの関係と思います。
2.富裕層向け＋税金対策
富裕層が増えていること＋相続税の問題から
不動産投資のニーズの高まりを感じました。
3.健康・環境を意識した物件
お金にゆとりを持てたら
健康・環境に意識向くだろうと思います。
お金では買えない、健康と時間。
そんなニーズにマッチしたコンセプトを感じました。
4.配当が毎年UP
25年3月予想では、96円の配当。
現状で5％を超えます。
成長性も感じて持ちつつ配当も良い。
投資戦略
今年初来高値1930円付近にいます。
現状では手を出しづらい・・・？
25日移動平均線の1730円くらいまで落ちてくるのを待つか？
新高値ブレイク投資術だと、カップ形成したここが買い？
自分は、四季報夏号で本命銘柄に入れた時に
買いました。
購入価格の8％下に損切り設定して放置します。
リスク要因
一方で、以下のリスク要因に注意する必要があります。
世界的な金融引締めと金融資本市場の変動:
世界的な金融引締めや金融資本市場の変動の影響が懸念されます。これにより、投資環境が不安定になる可能性があります。
物価上昇・原材料価格の高騰:
物価上昇や原材料価格の高騰は、建築コストの増加を引き起こし、利益率に悪影響を与える可能性があります。
経済の不確実性:
国内外の経済状況の不透明さが続いており、特に中東地域の情勢や雇用・所得環境の変動が不確実性を高めています。
キャッシュフローの状況:
営業活動によるキャッシュ・フローがマイナスであり、資金調達に依存している状況です。この状況が続くと、資金繰りに問題が生じる可能性があります。
高い借入金依存度:
長期借入金が多く、返済負担が大きいことから、金利変動の影響を受けやすいです。金利上昇時には財務負担が増加するリスクがあります。
まとめ
フェイスネットワークを分析しました。
富裕層向けのビジネスなので、自分には縁のない会社ですが・・・
いずれご縁があったら嬉しいなぁと思いました。
日本経済が上向くなら、需要は増えると思います。
ユーザーの方がいたら、利用している感想を聞きたいです。
富裕層が増える。
金融機関と連携。
税金対策。
健康と環境に良い住まい。
日本・世界の経済が発展していくなら
安泰のビジネスかな？
配当も5％を超えるので、長期保有も検討して行きたいと思う銘柄でした。