222 2023年6月1日 米国は今日も分かりにくい相場

今日は多くの経済データの発表と債務上限問題で大きな進展があった（上限を引き上げるための法案が議会下院で可決された）。

発表された経済データ（左数値は前回、右数値は今回発表）

1:15  5月ADP雇用統計(前月比) 　29.6万人　27.8万人　強い
21:30 1-3月期非農業部門労働生産性・改定値(前期比) 　-2.7％　-2.1％　
　　　　　　　　　　前回発表値より改善（と言っても、生産性は低下）
21:30 前週分新規失業保険申請件数 22.9万件　23.2万件　雇用は依然強い
22:45 5月製造業購買担当者景気指数(PMI)  48.5　48.4　企業景況感は低迷
23:00 5月ISM製造業景況指数 47.1　46.9　企業景況感はリセッション水準
23:00 4月建設支出(前月比)  0.3％　1.2％　建設支出は強い

以上のようにマチマチな結果。市場も右往左往している。
実は、後記するように、市場が反応したのはISMのサブインデックス。それによって金利は低下、ドル安、株高が起きた。というより、市場は「金利低下、ドル安、株高」になるような指数を探しだした感が強い。「金利低下、ドル安、株高」は今の投資家の願望である。

で、市場が反応した指数とは、ISM指数の価格指数である。53.2から44.2と大きく低下した。市場はインフレ沈静化⇒利上げ停止と判断したということである。また、総合指数が46.9と景気後退時並みに低いことから利下げまで期待している。

普通の時なら、それでいいが、今次局面では、何の意味もないことはわかっている。市場はわかっているが、勝手な反応をしている。

６月1日に発表になった経済ﾃﾞｰﾀについて、解説していくと大変になるが、その割にそこから得られるものは少ない。

ISM指数は景気後退レベル

ISM価格指数に何の意味があるのか？

次のグラフで、サービス業価格指数は4月まで（5月は未発表）、製造業価格指数は上記したように53.2から44.2と低下した。