Jim Cramer MadMoneyで Nvidia決算後暴落を語る（彼が話したこと全文日本語表示）
NVIDIAについて話しましょう。結局、NVIDIAも人間だったんです。🤔
昨夜、素晴らしい四半期決算を発表しましたが、今回はこれまで何度もやってきたように、予想を大幅に上回ることができなかったんです。📊
そう、途方もないレベルまで予測を引き上げることができなかったんです。NVIDIAは、多くのファンドマネージャーが期待していたような驚異的なパフォーマンスを発揮できなかったため、今日の取引で大きな影響を与えませんでした。これは平均にはほとんど影響を与えませんでした。ダウは244ポイント上昇し、S&Pはほぼ5ポイント上昇し、ナスダックはわずか0.23%下落しただけです。📉
この結果に対して私の反応は、ただただ「なんてこった」と言うだけです。😮
この四半期の結果によって、完璧さの呪縛が解けたのです。🔓
重荷が取り払われたのです。私はNVIDIAが好きですが、やっと、多くの重要なトレンドを代表する多くの重要な銘柄が市場に戻ってくることに、正直なところ、ほっとしています。😌
一つの銘柄が、多くの投資家の注目を集めてしまい、その多くがその企業が何をしているのかすら理解していなかった状況から解放されることに喜びを感じています。🎉
私は以前から、NVIDIAの株を保有するべきであり、売買すべきではないと主張してきました。💼
なぜなら、私は長い間、バイサイドの期待が高すぎること、そして決算発表に向けて株価が上がりすぎていることを警告していたからです。⚠️
私は、株価を上昇させるためには、この四半期で途方もない成績を達成し、予測を引き上げる必要があると述べましたが、それは非常に難しい、いや、不可能に近いことだと思っていました。しかし、私はこの会社の価値、その究極の価値に対する信念を決して揺るがしませんでした。💪
つまり、最終的にNVIDIAは概念でもカルトでもなく、壁画でもないのです。🖼️
それは、非常に高速な計算を可能にするチップを設計し、企業が問題を迅速に解決し、生産性を向上させるのを助ける会社なのです。NVIDIAのBlackwellチップにガンを治すことを期待することはできません。それは、人を火星に送ることも、世界平和を実現することもできません。しかし、最近の株価の動きを見ると、市場はまさにこれらすべてをジェンセン・フアンCEOに求めていたようです。🚀
今、私の希望は、この四半期が過去のものとなり、NVIDIA株に賭けた(投資したのではなく、賭けた)人々がついに去ってくれることです。🎰
もうAMDとの正確なボックスはやめてください!私たちは、NVIDIAを他の企業と同じように評価しようとする世界に戻る必要があります。🌍
NVIDIAの成長率を考慮して、適切な株価収益率(PE倍率)をつける必要があります。ウォール街のアナリストたちは、NVIDIAが2026年には1株当たり5ドルを稼ぐことができると言っていますが、これは大きな成長株を評価する際に妥当なタイムフレームだと思います。📈
この数字を基に、NVIDIAがどのくらいの価値があるべきかを考える必要があります。NVIDIAは平均以上の成長をしているため、プレミアムな評価を受けるべきです。S&P500の銘柄は現在、今年の数字でおおよそ24倍の倍率で取引されています。📊
したがって、2026年のNVIDIAの予測を基に少し割引を加え、24倍の5ドルの将来の1株当たり利益を掛けた場合、120ドルとなります。これは現在の取引価格よりもわずか数ドル高いだけです。これは平均的な株価での取引です。🧮
ただし、私は簡単に、NVIDIAは平均的な株よりも高い倍率で取引されるべきだと主張できます。なぜなら、NVIDIAは平均的な株よりもはるかに速く成長しており、はるかに優れた会社だからです。🚀
したがって、S&Pの株価収益率(PE倍率)の2倍を与えてみましょう。240ドルになります。これもまた高いように思えます。📉
しかし、間を取って、2026年の予測で36倍の倍率を与えた場合、160ドル強となります。これは非常に現実的です。💡
この評価プロセスを退屈だと感じるかもしれませんが、この四半期の後、私はNVIDIAがただの会社になることを望んでいます。🏢
もしかしたら、退屈な会社になるかもしれません。収益に基づいて評価される、典型的な高品質なプロストックとしてのNVIDIA。📊
私は皆さんに、株価がどのように取引されるか、その過程をお見せしました。NVIDIAを含むすべての株がこのプロセスで評価されるのです。🔍
株を評価するのは面倒なプロセスですが、最終的にはNVIDIAも株に過ぎません。ジェンセン・フアンがどれほど優秀であっても、それは関係ありません。👨💼
彼は、ダ・ヴィンチと呼ばれるかもしれませんが、彼は魔法使いや錬金術師、芸術家ではなく、上場企業のCEOです。🎨
NVIDIAが新しい市場の熱狂的な支持者を株式市場に引き込んだことは素晴らしいことです。🎉
しかし、多くの人々が投資家ではなく、ギャンブラーとして参入したことにはがっかりしています。彼らは株価が5000億ドルから3兆ドルに18ヶ月で急成長したために飛びついただけであり、その成長が続くことを切望していたのです。📈
彼らは非現実的であり、今ではスポーツやチャンスのゲームに賭けることになるでしょう。🎰
DraftKings、さあ行きましょう。🏈
トーマス・ペインが考えたように、彼らは常に「陽の兵士」であり、「夏の愛国者」でした。彼らには失望しています。彼らに市場に留まってほしいと思っていますが、今日の取引の終わりの動きを見る限り、彼らは去っていったように感じます。👋
しかし、これが素晴らしいことに繋がる可能性があります。私はこれをレモネードに変えたいと思っています。レモンをレモネードに変えましょう。🍋
NVIDIAの影に隠れていた素晴らしい会社に今、焦点を当てることができます。🔦
例えば、AMDはどうでしょうか? この会社もチップを製造しており、NVIDIAほどAIに有用ではないかもしれませんが、同じリーグに属しています。さらに、AMDは従来のコンピューティングやサーバー用のチップも製造しており、インテルと競争しています。💻
2026年の収益予測に基づくと、AMDの株は非常に割安です。NVIDIAの出来事はAMDにとって悪いことではなく、むしろ良いことかもしれません。📊
次にAppleです。新しいiPhoneがまもなく発売され、消費者向けの最新のAI機能を提供する予定です。この株は歴史的に割高ですが、Appleには安定した収益を生み出す新しい収益源があり、それが予測可能なものであることも事実です。🍎
さらに、AppleはOpenAIやMicrosoftが数十億ドルをかけて開発したChatGPTを利用する予定です。しかし、Appleはその膨大なインストールベースのおかげで、これを無料で手に入れます。これは大きな利点です。💡
そして、Amazonについても考えてみましょう。株価は29ポイント下落していますが、それは29%の下落ではなく、29ポイントです。それにもかかわらず、最近の主要小売業者からは驚くほど強い数字が出ています。📦
例えば、Best Buyは今朝、WalmartやTargetも消費者が依然として好調であることを示しています。消費者に良い価値を提供すれば、彼女は喜んで購入します。🛒
そして、それこそがAmazonの得意分野です。さらに、AmazonはAIを使って購入パターンを解析し、注文を同日配送のためにバッチ処理する最良の方法を見つけ出すことができます。🚚
これは、コストコやウォルマートのような競合に匹敵するものです。しかし、価格ではコストコやウォルマートが勝るかもしれませんが、配送面ではAmazonが優位に立っています。ウォルマートプラスと配送サービスは良いですが、Amazonの利便性には敵いません。🏆
Salesforceも忘れてはいけません。昨夜決算を発表し、彼らはAIを活用して、日常的な質問に答えるスマートエージェントを作成する方法を知っています。💼
これは非常に重要です。なぜなら、カスタマーサービスの90%はこのような日常的な質問に対応することがほとんどだからです。彼らの新しいAIイニシアチブであるAgentForceは、ボットを活用することで大幅に利益率を拡大させる可能性があります。🤖
ボットは人件費よりもはるかに安価です。💰
私たちはこの会社の年次イベントであるDreamforce Festivalが3週間後に開催される際に、さらに多くの情報を得ることができるでしょう。🎉
これは爆発的な成長を意味するものではありませんが、それがAIの本質なのです。🚀
AIは「バーン・バーン」を起こさず、私たちの模倣を通じて価値を提供します。これがビジネスを運営する上で非常に有用なのです。このような使用ケースが非常に説得力があるため、今日の株価が下がったのは理解に苦しみます。これは間違いだったと思います。🤔
ですので、NVIDIAのウォッチパーティーに別れを告げましょう。👋
ジェンセン・フアンが革ジャンを着た天才エンジニアで、素晴らしいアイデアを持っていると評価されていた時代に戻りましょう。👨🔬
彼を異世界の奇跡の職人としてではなく、人間として再評価するのです。🧑💼
NVIDIAは人類の未来の希望ではなく、非常に優れたことを行う会社です。彼らはAI革命のリーダーであり、それは癌や風邪を治すわけではありませんが、ビジネスをこれまで考えられなかったスピードと効率で行う手助けをしてくれます。💼
結論として、NVIDIAはセクシーでもなく、神話的でもなく、スーパーマンでもありません。🦸♂️
ただの素晴らしいコンピュータ会社であり、そのCEOはその分野で最高の1人です。💻
NVIDIAに関しても個人的な感情を捨てて、ビジネスとして評価しましょう。📊