第238回　156Aマテリアルグループ

昨日に引き続いて、ＩＰＯ銘柄です。
２つ目は、156Aマテリアルグループです。
ここも、「第77回　156Aマテリアルグループ」で一度取り上げたことがある銘柄です。
当時は、夏号の注目銘柄として、記事にしていたようです。
その時の結論としては、筆頭株主が「戦略PR投資事業有限責任組合」というファンドだったことから、今後の売り出し等による株価軟調を懸念して見送りとしたわけです。

さて、156Aマテリアルグループは８月決算の企業です。
ですから、令和６年10月11日（金）に、「令和６年度通期決算」を発表しています。
また、同時に説明資料として、「2024年8月期 通期決算説明資料」も発表しています。

先ず、元々の業績予想です。

　　　　  売上高　営業利益　経常利益　　純利益　　1株益(円)　1株配(円)
連22.8　　 4,177　　 417　　　   397　　 　 208　　　　24.1　　　   0
連23.8　　 4,655　　 713　　　   695　　 　 437　　　　44.6　　　   0
連24.8予　 5,800　  1,090　　　1,040　　 　 750　 　　   75.9　　　 25.06
連25.8予　 7,000　  1,400　　　1,400　　　1,000　　 　 101.2　　　33

これに対して、24年度実績とその後の予想です。

　　　　　売上高　営業利益　経常利益　純利益　1株益(円)　1株配(円)
連24.8　　  5,281　　　810　　　763　　　709　　　73.1　　　25.06
連25.8予　  6,300　　　980　　　980　　　640　　　65.2　　　26
連26.8予　  7,500　　 1,150　　 1,150　　　750　　　76.5　　　26〜27

この双方から24年度の予想と実績を抜き出すと、下記の通りになります。

　　　　　　売上高　営業利益　経常利益　純利益　1株益(円)　1株配(円)
連24.8予　　  5,800　　1,090　　  1,040　　  750　 　  75.9　　　25.06
連24.8実　　  5,281　　   810　　 　763　　  709　　　73.1　　　25.06
　差　　　  △8.95%　△25.69%　△26.63％　△5.47%　△5.47%　±0.00%

説明資料では、理由を下記の通りとしています。

DM/PRC事業のデジタル関連案件の受注スケジュールの遅れをリカバリーできず、売上総利益率含めて未達

そして今期は２０％の成長を見込んだ数字を計上しています。
ただ、前期上半期決算では、下記のような理由付けをしていました。

• クライアントのマーケティング支出が多い年度末(3月・12月)が繁忙期となり、特にQ3(3～5月)において粗利水準が最も高くなる。
• Q4(5～8月)は、閑散期がなく、また当社グループの人員数及び事業運営体制が最も充実するため、各月平均して粗利水準が高くなる傾向。
• 結果として粗利水準は、Q3＞Q4＞Q2＞Q1となることが通例(下期偏重)

ところが結果的には、第４四半期の数字が、最も悪かった訳です。
こういう面も含めて、予想はちょっとオーバー目に出す企業だと認識した方が良いでしょう。
ただ、配当性向は１株利益の１／３を公言しており、２５年度末は２６円を予定しています。

そして、今期の第１四半期決算は、１月１４日（火）に発表しています。
また、説明資料として、「2025年8月期 第1四半期決算説明資料」も発表しています。

　　　　　　売上高　　営業益　  経常益　  最終益　修正1株益　対通期
23.09-11*　　1,283　　　204　　　197　　　125　　　12.8　　　47.8
24.09-11  　   1,639　　　242　　　243　　　151　　　15.6　　　61.2

この中で、第１四半期の進捗率が61.2%というのは、上方修正を期待できる数字となります。
なぜなら、業績は「Q3＞Q4＞Q2＞Q1」になるのが通例だと発表しているからです。

最後にチャートですが、下降トレンドが続いた中、12月18（水）に底値を付けています。
そして、第１四半期決算を発表した翌15日（水）には上放れています。
ただ、まだ明確に戻りの動きには入っていません。

今回の投資法では、もう暫くは待ちということになります。