ヨーロッパのスケールアップ企業の上場準備とCFOラッシュ：2024年のIPOの兆候
この記事は、ヨーロッパの新興企業の上場準備に焦点を当て、2024年のIPO市場の動向を解説しています。また、ヨーロッパのハイテク企業のIPOに関する最新の情報や将来の展望が分析されています。この記事では過去2年間に新しいCFOを採用した企業の動向も取り上げられており、上場準備の兆候としての意味を伝えています。この記事を通じて、ヨーロッパのハイテク産業の成長と市場動向に関する洞察が得られるでしょう。
IPO市場は過去2年間、ヨーロッパの新興企業にとって非常に静かだった。
AtomicoのState of European Techレポートによると、この地域のVCが支援するハイテク企業のIPO額は、2021年の最高額940億ドルから2022年にはわずか110億ドルに減少した。チップ大手のArm(アーム)が昨年9月にナスダックに550億ドルで上場したことを除けば、2023年には150億ドル相当のIPOがあったに過ぎない。
では、2024年はどうだろうか？2023年後半、ヨーロッパのハイテク・エリートの間でIPOの話が再び盛り上がり始め、Goldman Sachs(ゴールドマン・サックス)は7月にSiftedに対し、今年IPOが再び始まる可能性があると語った。
IPO候補企業の多くが、市場はまだ上場には適していないとSiftedに話す一方で、カモを揃え始めていると話す企業もある。
では、どの欧州のスケールアップ企業が上場を視野に入れているのだろうか？
Siftedは、2005年から2020年の間に設立され、ユニコーンの評価に達し、Dealroomから1億ドルの資金を調達したヨーロッパのスケールアップのロングリストを引っ張った。このリストを絞り込むために、私たちは企業の公式な意向表明と相互参照し、自らコメントを求めた。
Northvolt (ノースボルト)
スウェーデンのバッテリーメーカーは、2016年の立ち上げ以来、投資家から77億ドルを調達しており、今後2年間で株式市場に参入する可能性がある。
2023年2月、同社の財務責任者はSiftedに対し、同社はIPO準備に取り組んでおり、市場が開くのを待っていると述べた。昨年末、FT紙は、同社がストックホルム上場を目指しており、気候変動関連企業としては過去最大規模のIPOになるだろうと報じた。
その一方で、同社はヨーロッパのギガファクトリーのトップランナーとしての地位を固めようとしている。スウェーデン、ノルウェー、ポーランド、ポルトガル、米国、カナダでの事業展開に加え、先週ノースボルトはドイツに工場を建設する9億200万ユーロの取引についてEUの承認を得たと発表した。
設立：2016年
本社：ストックホルム
直近の資金調達：9億200万ユーロ、2023年12月
投資家： Goldman Sachs (ゴールドマン・サックス)、BlackRock (ブラックロック)、Norrsken VC (ノルスケンVC)、Baillie Gifford (ベイリー・ギフォード)、Volkswagen Group (フォルクスワーゲン・グループ)など
Klarna (クラルナ)
昨年11月、BNPL（buy now, pay later）企業であるKlarnaは、4年ぶりに四半期ベースで黒字を計上した。
FTの報道によると、クラルナは現在、上場の可能性を準備中で、2023年には「最終的なIPOに向けた旅路の初期段階」と称する動きで英国の持ち株会社を設立した。Klarnaは上場の時期や場所については決定していない、と記事は伝えている。
Klarnaはコメントを控えた。
設立：2005年
本社： ストックホルム
直近の資金調達：8億ドル、2022年7月
投資家： Atomico (アトミコ)、Northzone (ノースゾーン)、SoftBank (ソフトバンク)、Sequoia Capital (セコイア・キャピタル)、Snoop Dogg (スヌープ・ドッグ)など
Vinted (ヴィンテッド)
41億ドルの価値を持つ古着マーケットプレイスは、ヨーロッパではIPO候補の話題に事欠かない。2023年、Thomas Plantenga (トーマス・プランテンガ) 最高経営責任者（CEO）はSiftedに対し、同社は「技術的にはIPO準備が整っている」と語ったが、時期については慎重な姿勢を崩さなかった。
同年末、FT紙は、ヴィンテッドが2億ユーロ以上の株式売出しを検討しており、Morgan Stanley (モルガン・スタンレー) とともにIPOの可能性に向けた資本構成を検討していると報じた。
ヴィンテッドの広報担当者はSiftedに対し、IPOは「我々のようなビジネスにとって、またこの成長段階において、将来的に数ある可能性のある選択肢のひとつ」だと語っている。
設立：2008年
本社： ヴィリニュス
直近の資金調達：2021年5月、2億5000万ユーロのシリーズF
投資家： Accel (アクセル)、Insight Partners (インサイト・パートナーズ)、Lightspeed (ライトスピード)など
Bolt (ボルト)
昨年5月、ライドヘイリングとフードデリバリーを行うこの企業は、12ヶ月以内に黒字化する見込みであり、2025年の上場に向けて準備を進めていると発表した。
ボルトの広報担当者は、「我々は、今年末までにIPO準備に取り組んでいるが、上場は市場の状況に左右される」とSiftedに語っている。「上場場所については決定していません。」
設立：2013年
本社： タリン
直近の資金調達：2022年1月、シリーズF 6億2800万ユーロ
投資家： Sequoia Capital、Creandum、Fidelity Investments、Owl Rock Capital Partners、D1 Capital Partnersなど
Flix SE (フリックスSE)
昨年夏、ドイツのバス・サービス・スケールアップ企業であるフリックスが、2024年前半に予定されているIPOのアドバイザーとしてJP Morgan (JPモルガン)、Goldman Sachs (ゴールドマン・サックス)、BNP Paribas (BNPパリバ) を選んだことが報じられた。
同社は、アメリカのGreyhoundブランドやヨーロッパのFlixBusブランドなど、40カ国でバス・鉄道サービスを展開しており、2022年の売上高は185％増の15億ユーロに達した。
フリックスの広報担当者はSiftedに対し、IPO計画について「お知らせすることはありません」と語っている。
設立：2011年
本社： ミュンヘン
直近の資金調達：6億5,000万ドル（負債と資本で均等配分）、2021年5月
投資家：General Atlantic (ジェネラル・アトランティック)、HV Capital (HVキャピタル)、Permira (ペルミラ)、Silver Lake Partners (シルバーレイク・パートナーズ)、BlackRock (ブラックロック)、Baillie Gifford (ベイリーギフォード)など
Personio (ペルソニオ)
このHRテック・ユニコーンは、2023年初めに法的形態をGmbH（ドイツの有限責任会社）からSocietas Europaea（SE、欧州の公開有限責任会社）に変更した。
創業者のHanno Renner (ハノ・レナー) は当時、Siftedに対し、「2024年が現在のところ予想できる最短のIPO予定日」であり、市場の動向次第であると語った。
ペルソニオの広報担当者は、同社が「IPOの具体的な目標日を設定していない」とSiftedに語っている。「正確な時期や場所は、外部市場や内部的な検討を含め、当社のビジネスにとって何が適切かによって決まります。」
ヨーロッパにある7つのオフィスで1800人以上の従業員を抱えるスケールアップ企業は、2022年6月に2億ドルのシリーズEを調達した際に85億ドルと評価された。
また、将来の創業者のための発射台のようなものにもなっている。Siftedでは、起業した26人の元従業員を特定した。
設立：2015年
本社： ミュンヘン
直近の資金調達：2022年6月、シリーズEで2億ドル
投資家： Accel、Index Ventures、Lightspeed Venture Partners、Northzone、Global Founders Capitalなど
Celonis (セロニス)
ドイツの巨大ソフトウェア企業は、2021年と2022年の好況期に20億ドル（うち6億ドルは負債）を調達して現金化した。
2023年末には、セロニスが米国でのIPOを検討しているとの報道があり、同社の広報担当者は、「将来のある時点で上場企業になることは確実に想像できる」とSiftedに語っている。しかし、同社は具体的な時期を念頭に置いていない、と広報担当者は付け加えた。
設立：2011年
本社： ミュンヘン
直近の資金調達：2022年8月に4億ドルのシリーズDを延長
投資家： HSBC、Morgan Stanley (モルガン・スタンレー)、Accel (アクセル)、83North (83ノース)、ドイツ銀行など
Zilch (ジルチ)
2023年夏、BNPLスタートアップのCEOで共同設立者のPhilip Belamant (フィリップ・ベラマント) は、IPOの可能性について15banksと面談し、前者の新しい上場規則に「勇気づけられた」後、英国または米国での上場を検討していると述べた。
「我々は常にIPOへの野心を明確にしてきた」とベラマントはSiftedに語っている。「IPOは、事業を拡大し、さまざまな資本プールへのアクセスを可能にする一つの方法だと考えているため、これはスタートへの競争なのです。」
Zilchの2023年3月までの1年間の会社提出書類によると、収益は前年の1,100万ポンドから3,000万ポンドに増加し、同期間の損失は7,800万ポンドから7,200万ポンドに減少した。
設立：2018年
本社： ロンドン
直近の資金調達：2023年3月から9月の間に2000万ポンド
投資家： M&F Fund、Gauss Ventures、Goldman Sachs Funds、eBayなど
Volocopter (ヴォロコプター)
ドイツのエアタクシー・スタートアップは、パリ・オリンピックの期間中にヘリコプターのような飛行マシンを展開する計画が、昨年パリ市議会によって打撃を受けたが、今年後半には商業飛行を開始したいと考えている。
ヴォロコプター社は、上場は「常に検討中」だが、2023年の市場は「特に難しかった」とSiftedに語っている。広報担当者は、「株式公開の時期がいつになるかを判断するため、引き続き市場を注視していく」と付け加えた。
Dealroomによると、2011年の創業以来、同社は投資家から7億6900万ドルを集めており、まだ商業便を就航していないことを考えると、黒字化にはまだ時間がかかりそうだ。
設立：2011年
本社： ドイツ、ブルクザール
直近の資金調達：2022年11月に1億8200万ドルのシリーズEを増資
投資家： BlackRock (ブラックロック)、Intel Capital (インテル・キャピタル)、b2venture (b2ベンチャー)、Sumitomo Mitsui Financial Group (三井住友フィナンシャルグループ)、Honeywell (ハネウェル)など
OakNorth (オークノース)
12月、デジタル金融機関OakNorthの創業者でCEOのRishi Khosla氏は、同社が将来IPOする可能性があるとFTに語った。
OakNorthは2015年の設立以来10億ドル以上を調達しており、設立初年度以降は毎年黒字を計上しているとSiftedは伝えている。2022年の税引き前利益は1億5200万ポンドで、前年の1億3500万ポンドから増加した。
従業員数も増加傾向にある。最新の年次報告書によると、2022年の従業員数は146名で、2021年の107名から増加している。
OakNorthはSiftedに対し、現時点では上場の確実な計画はないと述べている。
設立：2015年
本社： ロンドン
直近の資金調達：4億4000万ドル、2019年2月
投資家： SoftBank (ソフトバンク)、Sumitomo Mitsui Banking Corporation (三井住友銀行)、The Clermont Group (クレモント・グループ)、Vision Fund (ビジョン・ファンド)など
BlaBlaCar
カープーリング・マーケットプレイスと交通チケット・プラットフォームのBlaBlaCarは、将来のIPOは「可能性のひとつ」だとSiftedに語っている。
しかし、同社は財務報告や非財務報告に「公開企業の基準を適用」し始めているが、現時点では市場は適切ではないと彼らは付け加えた。
BlaBlaCarは、2023年にブラジルが最大の市場となり、本国フランスを上回った。同社の従業員数は、前年の約700人から現在では800人を超えている。
設立：2006年
本社： パリ
直近の資金調達：2021年4月に1億1500万ドルの転換社債を発行
投資家： Accel (アクセル)、Insight Partners (インサイト・パートナーズ)、Index Ventures (インデックス・ベンチャーズ)、VNV Global (VNVグローバル)、FMZ Ventures (FMZベンチャーズ)など
上場前のCFO採用ラッシュ
これらの企業は過去2年間に新しいCFOを任命しており、これはスケールアップ企業が上場の準備を進めている兆候の一つである。
Pleo (プレオ)
本社： コペンハーゲン
事業内容： ビジネス経費プラットフォーム
新CFO：Liz Kistruck (ソーレン・ウェスト・ロニング)（2023年12月）
Motorway (モーターウェイ)
本社： ロンドン
事業内容： 中古車マーケットプレイス
新CFO：Liz Kistruck (リズ・キストラック)（2023年7月、LinkedIn調べ）
Owkin (オウキン)
本社： パリ
事業内容： 創薬
新CFO：Andreas Emmenegger (アンドレアス・エメネガー)（2023年3月就任予定）
TravelPerk (トラベルペルク)
本社： バルセロナ
事業内容： 旅行管理プラットフォーム
新CFO：Roy Hefer ( ロイ・ヘファー)（2022年7月）
Grover (グローバー)
本社： ベルリン
事業内容： コンシューマー・テックのサブスクリプション・プラットフォーム
新CFO：Michael Andersen (マイケル・アンダーセン)（2023年3月就任予定）
Contentsquare (コンテンツスクエア)
本社： パリ
事業内容： ビジネス分析プラットフォーム
新CFO：Benoit Fouilland (ブノワ・フイラン)（2023年5月就任予定）
Staffbase (スタッフベース)
本社： ドイツ、ケムニッツ
事業内容： 従業員コミュニケーション・プラットフォーム
新CFO：Bijal Patel (ビジャル・パテル)（2023年4月就任予定）
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