なぜVCは気候変動に適応するための技術に資金を提供しないのか？
この記事は、気候変動に対するテクノロジーの進化に焦点を当て、従来の緩和技術だけでなく、適応技術の重要性を強調しています。適応技術は、気候変動による影響に対処するための新しいカテゴリーであり、住環境や農業、インフラなどを改善するための技術革新を指します。この記事は、適応技術の重要性や課題、そして投資家やVCの関心の高まりを伝えています。この記事からは、気候変動への対応には緩和だけでなく、適応も重要であり、そのためには新たな技術と資金の注入の必要性が伝わるでしょう。
気候変動テクノロジーは、しばしば光り輝くガジェットの世界である。
空気を直接取り込む機械は空から炭素を吸い出し、核融合炉は太陽よりも高温に達する。
いつか排出量を大幅に削減できるかもしれない未来的な技術ソリューションに魅了されるのは簡単だ。 緩和技術として知られるこの技術は、大気から排出物を除去することで気温上昇を食い止めることを目的としており、気候技術への資金提供の大部分を占めている。
しかし、気候変動は今まさに起きている。では、急速に変化する気候の中で私たちが生き残るための、あまり派手ではないハイテクはどうだろうか？
そこで登場するのが適応技術だ。 その名が示すように、これらのソリューションは気候変動への適応を支援するものだが、Oxford Climate Tech Initiative（オックスフォード・クライメート・テック・イニシアティブ）の2019-2020年のデータによると、世界のクライメート・テック資金調達のパイはわずか7.5%に過ぎない。
適応のためのハードウェアやインフラに対するVCの支援は多くないが、VCはソフトウェアベースの適応技術には好意的だ。 Siftedは、ロンドンを拠点とするソフトウェア新興企業Climate XがシリーズA資金を調達していることを知った。
しかし、最も必要とされているテクノロジー、特にグローバル・サウス向けのハードウェアやインフラの多くは、VCの興味をそそるものの、彼らが一斉に財布を開くまでには至っていない。
アダプテーション・テックとは何か？
適応テックは新たなカテゴリーであり、その定義はまだ議論の余地がある。 VCファンドSatganaの投資家であるロマン・ディアスは、適応テックの定義をこう問いかけるという。 「気候変動がなければ、この会社は存在しただろうか？」
適応テックには、気候が変化する中で住宅や職場をより住みやすくするためのテック、干ばつに強い作物のようなアグリテック・ソリューション、水不足の地域で清潔な飲料水へのアクセスを拡大するためのウォーターテックなどが含まれる。
また、大規模なインフラや洪水防御技術などのハードウェアも含まれ、沿岸の洪水を防ぐためにマングローブを利用するような自然を利用した解決策も含まれる。
なぜ資金不足なのか？
気候変動の影響を最も受けやすいのは、排出量の少ない国である。
VCファンドのPlanet A Ventures（プラネットAベンチャーズ）のパートナーであるLena Thiede（レナ・ティーデ）は、「気候変動によって最も直接的で深刻な影響を受けるコミュニティは、一般的に資本へのアクセスや社会的名声が限られており、テクノロジー企業が従来優先してこなかった顧客層を代表しています。」と言う。
ベンチャー・フィランソロピー（VC）は、特定の地域（多くの場合、LPの利益と結びついている）を投資対象としている傾向があるため、南半球全域に投資する欧州のファンドの数は限られている。
資金面以外にも課題はある。
「夏の熱波のような持続的なリスクと、気候変動による災害のような突発的な緊急事態の両方に対処する必要があります。」とティーデは言う。 「新興企業にとって、そのようなビジネスモデルを開発するのは大変なことです。」
適応技術は現地の事情に合わせる必要があり、新市場に進出する企業にとっては難しいことだとテイデは言う。
「適応技術で成功した新興企業のケーススタディはまだ少ない」とSatgana（サトガナ）のディアスは言う。 とはいえ、Diaz（ディアス）はこの状況は変わりつつあると考えている。
「2、3年前なら、適応に注目するのは悲観的だとか、ビジネスケースはあまりないだろうと見られていたかもしれません。」と彼は言う。 「しかし、気候変動は私たちの目の前に迫っており、私たちは適応しなければならないため、適応テックは気候テックの一部とみなされるようになってきています。」
気候変動リスクへの対応に乗り出すVC
より広範なハイテク業界と同様、VCが最も注目している適応分野はソフトウェアだ。 これまで投資家を儲けさせてきたのはソフトウェア投資であり、投資家は最近になって設備投資集約型のインフラ投資に慣れてきた。
他の組織が気候変動の影響を評価し、緩和するのを支援するソフトウェアは、最近VCに人気がある。
このような新興企業の一つである、ロンドンを拠点とする気候リスクデータ・プラットフォームClimate Xは、シリーズAラウンドを調達している。 Siftedは、一般的なシリーズAラウンド（通常1,000万ドル程度）をターゲットにしていると理解している。 ClimateXは、Siftedからのコメント依頼には返答しなかった。
Pale Blue DotやCommerzVenturesなどの支援を受けたこの新興企業は、銀行、不動産会社、住宅ローンの貸し手などの組織が、気候変動が資産やインフラ、不動産に与える影響を分析するのを支援する気候金融リスク・プラットフォームを提供している。
Dealroomのデータによると、気候リスクモデリングに取り組む欧州企業は、2022年に1億6,100万ユーロの資金を確保した。 2023年の資金調達額は5,500万ユーロに減少したが、これは気候変動ソフトウェア案件が広く冷え込む中であった（炭素会計ソフトウェアへの資金調達も同様の軌跡をたどった）。
VCからの資金を集めている他の新興企業には、パリを拠点とし、気候変動リスクに関連した保険商品を提供するDescartes Underwriting社がある。 同社は2022年に1億4,100万ドルのシリーズBラウンドを調達している。 スペインの気候リスク・プラットフォームMitigaは、マイクロソフト・クライメート・イノベーション・ファンドを含む投資家から1,830万ドルを調達し、気象リスク・データを提供するスイスの新興企業Juaは1,850万ドルを調達した。
しかし、気候リスクの新興企業にとって、すべてが順風満帆だったわけではない。 ロンドンを拠点とするCervestは、かつて英国政府から「英国で最もエキサイティングなAI企業のひとつ」と称賛されたが、昨年6月に経営破綻し、その技術はMitigaに買収された。
また、適応技術は気候変動専門ファンドのレーダーだけにあるわけではない。
ジェネラリストVCと適応
SpeedinvestのプリンシパルであるNamratha Kothapalli氏によると、同社は適応技術を積極的に検討しているという。 「気候変動は現実に起きていることであり、ベンチャー投資家は単なる政策を超えて適応を考慮しなければなりません。」と彼女はSiftedに語る。
Speedinvestは、フランスの新興企業Finresを支援した。Finresは、AIを活用して、農業の回復力への投資における引受と価格決定リスクの意思決定を支援している。 また、ベルリンを拠点とするPurpose Green（パーパス・グリーン）にも投資している。パーパス・グリーンは「緩和と適応の交差点にある」と彼女は説明し、エネルギー関連の建設・改修プロジェクトの脱炭素化に注力している。
しかし、結局のところ、低炭素冷暖房ソリューション、持続可能な水生成技術、災害対策といった分野はすべて、コタパリ氏の言う「適応テック内のベンチャーモデル」に当てはまる。
これまでのところ、適応技術のベンチャー事例は具体的な資金調達にはあまり結びついていない。 昨年ドバイで開催されたCOP28（国連気候変動枠組条約第28回締約国会議）のようなイベントによって、適応的な解決策に注目が集まっている。
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