FIRE民のための高配当銘柄①全国保証（7164）
※買い時も含めた最新情報はXで呟いています。
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全国保証（7164）
■予想配当利回り
・3.56% + QUOカード3000/5000円
■業務内容
・主に住宅ローンを対象とした信用保証事業を展開しています。
・ローンを借りている方は、保証料を一括または分割で支払います。
分割の場合長期間の支払いとなるため、ストック型のビジネスと見なされています。
■安全性
・9年連続増配中
・配当性向40%程度で一般的な水準です。
（成長鈍化もあってか）23年度70億円の自社株買いを行っており、総還元性向は65%になります。
・営業利益率80%！純利益率55%！
自己資本比率48%、有利子負債比率13%と安全性は非常に高いです。
■割安性
・PER13倍弱、PBR1.8倍弱と過熱感は感じません。
■成長性
・成長は近年鈍化してきていました。
・住宅ローン全体のパイは変わらない（もしくは人口減少等により住宅需要減あり）ため、シェア（現8%）を拡大する必要があります。
・これまで蓄えた資本を活用して、M&Aや住宅ローン担保証券の取得を積極的に展開
→キャッシュフローに現れています。キャッシュフローは積極投資分フリーキャッシュフローがマイナスになっています。この投資がうまく行けば再度成長路線に乗る可能性があります。
■買うなら
成長鈍化はありますが、これまでのストックがあるため10年程度は問題ないでしょう。
市場は全国保証が再度成長軌道に乗れるかどうか注視しているような動きで、日経平均の上昇に連動できていません。
私なら下げ止まりを確認してから買いに行きます。
8/5の安値5,225円はなかなか割らないとは思いますが、割ったら4000円台中ごろまで見た方がよさそうに思います。
