【決算シーズン】2024Q3の第5週目について
アメリカ株の決算シーズン（2024Q3）も決算発表数のボリュームゾーンのピークに入り、先日はその第5週目を終えました。
多くの決算発表とアメリカ大統領選挙日、おまけにFOMCまで重なってかなり忙しい週となりましたが、振り返って行きたいと思います。
各社の決算・企業業績について
ALAB（アステララボ）の決算は、EPS【⭕】と売上高【⭕】、ガイダンス【⭕】ともにオールクリア。来期の売上高はコンセンサスを大幅にBEATした数字を提示しました⬆️売上高成長率は、前年同期比+206.2％、前四半期比で+47％でした。Non-GAAP gross marginは77.8%で、前年同期は76.1%でした。Non-GAAP operating incomeは33.6M$で、前年同期は0.7M$でした。Non-GAAP operating marginは32.4%で、前年同期は2.0%でした。
PLTR（パランティア・テクノロジーズ）の決算は、EPS【⭕】と売上高【⭕】、ガイダンス【⭕】ともにオールクリア。来期の売上高ガイダンスを上方修正しました⬆️売上高成長率は、前年同期比+30.0％。コマーシャル部門 売上高は687M$で、前年同期比+50%でした。米国政府事業の売上高は前年比同期比で40%、前四半期比で15%の成長となりました。Adjusted Operating Marginは38%で、前年同期は29%でした。オペレーティング・キャッシュフローは420Mドルで、マージンは51%でした。調整後フリー・キャッシュフローは435Mドルで、マージンは60％でした。
HIMS（ヒムズ＆ハーズ・ヘルス）の決算は、EPS【⭕】と売上高【⭕】、ガイダンス【⭕】ともにオールクリア。今年通年の売上高のガイダンスを上方修正しました⬆️売上高成長率は、前年同期比+77.1％。加入者数は2.04（百万人）で、前年同期比+44%でした。１加入者あたりの平均月間オンライン収益は67$で、前年同期比+24%でした。純注文数は2.66（百万件）で、前年同期比+20%でした。AOV（平均注文額） は147$で、前年同期比+48%でした。Gross margin（粗利益率）は79%で、前年同期は83%でした。
APP（アップラヴィン）の決算は、EPS【⭕】と売上高【⭕】、ガイダンス【⭕】ともにオールクリア。来期の売上高のガイダンスを大幅にBeatした数字が提示されました⬆️売上高成長率は、前年同期比+38.7％。ソフトウェア・プラットフォームの売上高は835M$で、前年同期比+65.6％でした。Adjusted EBITDAは722M$で、前年同期比+72.2% でした。Net incomeは434M$で、前年同期比+300％でした。オペレーティング・キャッシュフローは551M$で、前年同期比+177％でした。フリーキャッシュフローは545M$で、前年同期比+182%でした。
DOCS（ドクシミティ）の決算は、EPS【⭕】と売上高【⭕】、ガイダンス【⭕】ともにオールクリア。来期の売上高のガイダンスを上方修正しました⬆️売上高成長率は、前年同期比+20.4％。Non-GAAP net incomeは61.1M$で、前年同期比+34.0%でした。Adjusted EBITDA marginsは55.7％で、前年同期は47.7％でした。Non-GAAP gross marginは91.9％で、前年同期は90.9％でした。
UPST（アップスタート）の決算は、EPS【⭕】と売上高【⭕】、ガイダンス【⭕】ともにオールクリア。来期の売上高のガイダンスを大幅にBeatした数字が提示されました⬆️売上高成長率は、前年同期比+20.5％。Transaction Volume（総取引件数）は143,900 のローン組成で前年同期比+30%、前期比では+43％でした。Conversion on rate（金利変更要請に対する転換率）は16.3%で、前年同期比+9.5％でした。（ちなみに来期の売上高成長率は前年同期比+33.3%を見込んでいます）
AXON（アクソン・エンタープライズ）の決算は、EPS【⭕】と売上高【⭕】、ガイダンス【⭕】ともにオールクリア。今年通年の売上高のガイダンスを上方修正しました⬆️売上高成長率は、前年同期比+31.6％。Net Income（純利益）は137M$で、前年同期比+67％でした。Axon Cloud and Services 売上高は202.5M$で、前年同期比+35.9%でした。Axon Cloud and Services Adjusted gross marginは75.2%で、前年同期比+150bpでした。Annual recurring revenue（ARR）は885M$で、前年同期比+35.7%でした。ネット・レベニュー・リテンションは123％でした。
ADMA（ADMA・バイオロジクス）の決算は、EPS【⭕】と売上高【⭕】、ガイダンス【⭕】ともにオールクリア。今年通年と来年通年の売上高のガイダンスを上方修正しました⬆️売上高成長率は、前年同期比+78.1％。Net Incomeは35.9M$で、前年同期比+1300％でした。Adjusted EBITDAは45.4M$で、前年同期比+256％でした。Gross marginは50％で、前年同期は37％でした。
その他にも言語学習プラットフォームのDUOL（デュオリンゴ）やバイ・ナウ・ペイ・レーターのAFRM（アファーム）、ライドシェア・サービスのLYFT（リフト）、トリカフタ（嚢胞性線維症の治療薬）を中心に扱うバイオテクノロジー企業であるVRTX（ヴァ―テックス）など多くの企業が好決算を報告しています。
カンファレンスコールの一部
大手ライドシェア・配車サービス企業の一つであるUBER（ウーバー・テクノロジーズ）のカンファレンスコールでは、消費者の購買意欲について『一般的に、消費者の需要は引き続き強いと思います。サービスに対する支出はまだそれほど大きくありません。例えば、ブッキング・ドットコムは昨晩、かなり好調な決算を発表したと思います。ですから、あらゆるサービス・プロバイダーがこの状況を楽しんでいます。また、私たちにとっても、過去最高の視聴者数、過去最高の利用頻度、過去数四半期と同様にモビリティとデリバリーの両方で消費者の維持率が世界的に前年同期を上回っています。デリバリーについては、下降の兆候は見られません。つまり、消費者の意欲は強いということです。また、米国とモビリティを見ると、例えば米国ではグロス・ブッキングが17％伸びており、これは非常に堅調な数字です。』と述べられていました。
また同業他社であるLYFT（リフト）のカンファレンスコールでは、『私たちは消費者のセンチメントを気に入っています。本当にそう思います。私たちは、みんながそうであるように、消費者心理を見て、何か異常なことがあるかどうかを見極めようとしています。ハロウィーンのデータを見たところ、今年のハロウィーンはまさにモンスターで、過去最高でした。前年比で大きく伸びたということです。』と述べられていました。
ここまでのSP500全体の企業業績について（FACTSETより）
全体として、S&P500構成企業の91%が2024年第3四半期の決算を発表しています。このうち75%の企業が予想EPSを上回り、5年平均の77%を下回ったが、10年平均の75%と一致します。
売上高に関しては、S&P500構成企業の60%が予想売上高を上回ったと報告しており、これは5年平均の69%、10年平均の64%を下回っています。
9月30日以降、ヘルスケア・セクターの企業によるポジティブ・サプライズは、エネルギー・セクターの企業による収益予想の下方修正とネガティブ・サプライズによって一部相殺されましたが、この期間の指数全体の収益成長率の上昇に最も貢献しました。
その結果、第3四半期の混合収益成長率は、先週の収益成長率5.3%、第3四半期末（9月30日）の収益成長率4.7%に対し、本日は5.5%となりました。
仮に前述の5.5％が第3四半期の実際の増収率であれば、16四半期連続の増収となります。また、2022年第3四半期（11.0％）以来の高い増収率となります。
今後の見通しとして、アナリストは2024年第4四半期、2025年第1四半期、2025年第2四半期の（前年同期比）利益成長率をそれぞれ12.2%、12.7%、11.9%と予想しています。CY2024については、アナリストは（前年比）9.4%の利益成長を予想している。CY2025については、アナリストは（前年比）14.8%の利益成長を予想しています。
12ヵ月先のフォワードPERは22.2倍で、5年平均（19.6倍）、10年平均（18.1倍）を上回っています。このPERは、第3四半期末（9月30日）時点でのフォワードPER 21.6も上回っています。
今週に決算が予定されている企業の一部
・MNDY
・SHOP
・HD
・CHGG
・AZN
・ONON
・CART
・CAVA
・CSCO
・NU
・CYBR
・DIS
・AMAT
・M