AMBAのカンファレンスコール（2025Q2）の一部参考和訳
一部抜粋：
『今期の売上高の約70%を占めるIoTの成長により、自動車の売上高は前四半期比で微増となりました。第3四半期の売上高ガイダンスの中間値では、前四半期比約24%の成長を見込んでおり、IoTと自動車の両方で2桁の前四半期比成長が見込まれています。第3四半期の総売上高は、IoTと自動車の両分野で前四半期比で増加し、7,700万ドルから8,100万ドルの範囲（中間値は前年同期比+54.9％の成長率）になると予想しています。IoTエンタープライズやその他のIoT製品では、お客様が以前よりもはるかに高いASPで新製品を導入しています。これはIoTの側面です。自動車関連では、サムサラ（ティッカーシンボル：IOT）とリビアンの両社が今期 CV5 を投入しています。市場は間違いなくAIに向かっていると思います。しかし、アンバレラは数年前に、限られたリソースをすべてAIの成長に注ぎ込むという明確な決断を下しました。』
王フェルミ
ルイス、こんにちは。本日はお集まりいただきありがとうございます。第2四半期の売上高は、ガイダンス・レンジの上限近くとなり、前四半期比で17％増加しました。
今期の売上高の約70%を占めるIoTの成長により、自動車の売上高は前四半期比で微増となりました。当社はエッジAI推論で過去最高の収益を達成し、これが当四半期の混合平均販売価格の上昇を支えました。
第3四半期の売上高ガイダンスの中間値では、前四半期比約24%の成長を見込んでおり、IoTと自動車の両方で2桁の前四半期比成長が見込まれています。5月30日に行われた前回の決算説明会では、2025会計年度の売上高予想のコンセンサスである2億5,000万ドルに自信を示しました。
現時点では、顧客からの受注と予測に基づき、2025会計年度の売上高は前年比10％台半ばから後半の成長を見込んでいます。ここで、当社の現在の見通しの得手不得手について、若干の補足説明をさせていただきます。
第一に、当社のアナリストによると、ほとんどの顧客がアンバレラ製SOCの在庫調整を終えており、2025年度下期の売上高は、実際の最終市場の需要を反映したものになる見込みです。
第二に、全般的な経済環境は現在、当社にとって逆風となっています。ご存知のように、今年の世界の自動車生産台数は若干減少すると予想されています。電気自動車OEMの淘汰が進行中であり、企業と消費者のIoT支出はまちまちです。
そのため、逆風を相殺し、当社の好調な業績と見通しを後押しする企業固有の要因があることは明らかです。AI推論や当社が投資してきたエッジなど、AIを活用したソリューションへの需要が高まっています。
最も重要なことは、特に高価格帯の新製品について、特定のIoTおよび自動車関連顧客からの初期収益が増加していることです。当社の新製品に対する自信は高まっており、今後数年間は新たな収益成長の波につながると期待しています。
新製品というのはどういう意味か、明確に定義したいと思います。新製品にはCV5、CV7、CV3-ADファミリーがあり、これらはすべて5ナノメートルです。ほとんどの製品が当社の第3世代AI推論アクセラレーターを統合しており、いずれも平均以上のASPを実現しています。
この新しい製品群では、収益の第一波はCV5ファミリからであり、これは現在も進行中で、引き続き急成長している。IoTや車載向けに1,000を超えるデザインウィンを獲得しており、今年の出荷台数は100万台を軽く超えると予想しています。
2番目の新製品はCV7ファミリで、25年度末に生産が開始される予定です。CV7ファミリーは、自動車とIoTの両方のアプリケーションに対応し、コンピュータ・ビジョン・アプリケーションからの初期収益に続き、CLIPやビジョン言語モデルなどのより高度なAIネットワークからの収益が期待されます。
CV3-ADファミリーは、L2+とより高いレベルの自律性向けで、当社の新しい製品グループです。我々は引き続き、複数のOEMやTier 1のRFIやRFQをCV3からワンカーボンに変換することに重点を置いており、これは以前に説明したLeapmotorや商用車の獲得に追加するものである。CV3ファミリーのフル生産初年度は2026年暦年、2027会計年度、そしてそこからの成長を引き続き見込んでいます。
その他の新製品としては、近日発売予定の2ナノメートル製品N1、知覚ソフトウェア用4Dイメージ・レーダー、自律走行ソフトウェア・スタックIPなどがあります。また、これらの新製品のビジネスケースが進展するにつれて、収益貢献の時期についてより詳細な情報を提供する予定です。
これらの新製品を合計すると、増収分の大半を占めると予想され、当社が報告するポジティブなモメンタムの主な要因となっている。新製品の売上高の大半はCV5からもたらされていますが、今後数年間は、新製品成長の重要な波がいくつも押し寄せてくると予想しています。
次に、当四半期の代表的な顧客活動を要約したいと思います。当四半期、リビアンは第2世代のSUV「R1S」とピックアップトラック「R1T」を発表しました。これらの車両は、アンバレラの5ナノメートルCV5 AISoCを活用し、走行中のサラウンドビュー画像と駐車時のギアガードカメラ機能を提供します。
商用車両向けテレマティクス・ソリューションの大手プロバイダーであるサムサラ社（ティッカーシンボル：IOT）は、CM33前面カメラとCM34二面AIダッシュ・カメラを発表しました。アンバレラのCV22 SoCをベースとする両カメラは、車線逸脱や前方衝突警告を含む高度な生機能を提供し、CM34は携帯電話による注意散漫や眠気検出を含むドライバー行動分析も行います。
中国の自動車市場では、OEM各社がアンバレラのSoCを活用した高度なカメラベースの機能を搭載した新モデルの投入を続けている。8月には、BAICの合弁会社が、当社のCV22 SoCをベースにした電子ミラーカメラ・モニタリング・システムを搭載したStelato S9乗用車を発表しました。
また、奇瑞の合弁会社である新車ブランドLuxeedは、当社のCV28車載用SoCをベースにしたドライバー・モニター・システムを搭載したS7乗用車を発表しました。日本では、CV28をベースとしたホンダ向けスマートリアカメラの生産を開始しました。これはナビゲーションパッケージのオプションとして提供され、車両後方の車両や車線の検出を含むドライブアシストやスマートパーキングを提供します。
次に、IoT事業における代表的なお客様の取り組みについてご説明します。企業向けセキュリティカメラ市場では、UMP市場のリーダーであるAXISが、親指サイズのピンホールミニドームセンサーユニットのバリエーションを持つモジュラーカメラのP12シリーズを発表しました。このカメラには、当社のCV25 SoCをベースとしたディープラーニング処理ユニットが搭載されており、高度な解析が可能です。
また当四半期中、日本市場のリーダーである i-PRO は CV2 ベースの新製品を複数発表した。i-PROのコーナーカメラはアンバレラCV22をベースにしており、この5ナノメートルカメラには顔を自動的にぼかすプライバシーガード機能が搭載されています。
その他のIoT市場では、携帯型カメラメーカーが複数のAIアプリケーションをサポートするためにより高い性能を求めるようになる一方で、1台または複数のカメラに4Kまたは8Kの高解像度が求められるようになっていることを嬉しく思います。
例えば、Insta360は3つのCV5製品を発表し、最近ではアンバレラのH22 SoCを搭載したGo 3Sウェアラブルカメラも発表しました。このカメラの重量はわずか1.4オンスで、4Kビデオ、4800万画素の写真を搭載している。また、PRADCOのブランドであるMoultrieは、EDGE 2 Pro Cellular Trail Cameraを発表した。
今回の発表と過去の発表から、我々はエッジにおけるAI推論の存在感を拡大し続けていることがわかる。当社のCV2製品は、今日、当社のAI収益の大部分を占めており、通常、さまざまなアプリケーションにリアルタイムの洞察を提供する物体検出と分類のためのコンピュータ・ビジョン・アプリケーションに対応しています。
今後、次世代AIネットワークのために、データセンターにおけるAIの訓練と推論のキャパシティが大幅に増強されることは間違いありません。これは、当社のエッジ推論ビジネスにとって、長期的にポジティブな先行指標となると考えています。
実際、当社の自動車およびIoTの顧客は、新しい高度なAIネットワークをどのように支援できるか、エッジでどのように実装できるかについて、ますます当社に尋ねてきている。AIコンピュータ・ビジョンと比較して、この新しいAIネットワークは、かなり高いレベルのコンピューティング・パフォーマンスを必要とし、当社がエッジにもたらす効率は非常に重要です。
アンバレラの新製品は、当初はAIコンピュータ・ビジョン・アプリケーションに使用される予定です。しかし、CV7ファミリーを皮切りに、より高度なAIネットワークを使ったアプリケーションにも対応できるようになります。長期的には、AI推論への多額の投資と、それが高付加価値製品へのスケールアップにつながることを楽観視しています。
現在、第1四半期と第2四半期は正しい方向へのステップであり、引き続き収益成長を推進し、収益性を達成することが重要な目標のひとつです。戦略的研究開発の優先課題への投資を継続する一方で、景気後退が一段落したように見えるとはいえ、積極的な経費管理も続けていきます。私たちの目標は、来年度には収益が改善し、収益レバレッジがプラスになることです。
それでは、第2四半期の業績と第3四半期の見通しについて、ジョン・ヤングから詳しくお話します。
ジョン・ヤング
それでは、2024年7月31日を期末とする2025会計年度第2四半期の財務ハイライトをご説明します。また、2024年10月31日に終了する2025会計年度第3四半期の財務見通しをご説明します。
非GAAPベースの業績についてもお話ししますが、GAAPベースの業績と非GAAPベースの業績の詳細な調整については、本日のプレスリリースをご参照ください。非GAAP基準では、株式報酬費用と、税金の影響を調整した買収関連費用を除外しています。
第2四半期の売上高は6,370万ドルで、ガイダンス範囲の上限に近く、前期比17%増、前年同期比3%増となった。第2四半期の非GAAPベースの売上総利益率は63.3％で、事前ガイダンスの中間値をわずかに上回った。
非GAAPベースの営業費用は4,770万ドルで、経費管理の継続と四半期間の支出のタイミングにより、事前ガイダンス範囲の中間値である4,750万ドルから4,950万ドルを0.8百万ドル下回りました。
社内製品開発のマイルストーンは引き続き順調に進んでいる。第2四半期の純利息およびその他収入は210万ドルであった。第2四半期のnon-GAAPベースの税金引当金は約299,000ドルであった。非GAAPベースの純損失は550万ドル、希薄化後1株当たりでは0.13ドルの損失となりました。
次に貸借対照表とキャッシュ・フロー計算書をご覧ください。第2四半期の現金および有価証券は前期比1,650万ドル増の2億1,980万ドルでした。売上債権日数は前四半期の47日から33日に減少し、在庫日数は123日から108日に減少しました。
在庫ドルは前四半期比8%増加し、前年同期比では12%減少しました。当四半期の営業キャッシュフローは1,670万ドルの黒字となりました。有形・無形資産の資本支出は260万ドルでした。
第 2 四半期には、売上の 10%以上を占める物流会社が 2 社ありました。台湾のフルフィルメント・パートナーであり、アジアの複数の顧客に出荷しているWTマイクロエレクトロニクスは第2四半期の売上高の63%を占め、日本のディストリビューターである伯東は第2四半期の売上高の10%を占めました。
次に2025年度第3四半期の見通しについてお話しします。フェルミが説明したように、企業特有の要因、特に新製品の立ち上がりにより、2025年度下期の見通しが改善されています。
第3四半期の総売上高は、IoTと自動車の両分野で前四半期比で増加し、7,700万ドルから8,100万ドルの範囲になると予想しています。第3四半期の非GAAPベースの売上総利益率は62.5%から64%の範囲になると予想しています。
第3四半期の非GAAPベースの営業費用は4,900万ドルから5,100万ドルの範囲になると予想しており、人員増とプロジェクト関連のエンジニアリング費用の増加により第2四半期比で増加すると見込んでいます。
純金利収入は約180万ドルと予想しています。非GAAPベースの税金費用は約50万ドル、希薄化後の株式数は約4,170万株です。
本日はお電話をありがとうございました。ご質問はオペレーターにお願いいたします。
質疑応答セッション
オペレーター
ありがとうございました。最初のご質問は、サスケハナのクリストファー・ローランドさんからです。どうぞよろしくお願いいたします。
クリストファー・ローランド
やあ、みんな。ご質問ありがとうございます。最初の質問は、ビジョン言語モデルについてです。これは新しい機会ですか、それとも以前から取り組んでいる機会ですか？また、GPUやASICとはどのようにアーキテクチャが異なるのでしょうか。また、これはCV3の機会なのでしょうか。おそらく、1,000ドルのASPのようなものについて話していると思います。私たちがここで話しているのはそのような機会なのでしょうか？
王フェルミ
そうです。ビジョン言語モデルについては、今年のCESで最初のLLaVAモデルのデモを行いました。これは私たちの第3世代の推論エンジンで、CESではN1上でビジョン言語モデルであるLLaVAモデルを実行しました。デモを行うことで、多くの顧客の関心を集めることができると思います。私たちの多くは、ビジョン言語モデルを使って複数のカメラと接続し、カメラがリアルタイムで見ているものを説明することに興味を持っています。ですから、これは企業向けIoTだけでなく、おそらく自動車向けでも、既存のお客様にとって非常に重要なことだと想像できます。ですから、これは私たちが3四半期にわたって話してきた機能です。しかし、最近では、CV72を使用して小型モデルを動作させ、カメラで動作するVRMがリアルタイムフィードバックを提供できるようにすることもできると考えています。
クリストファー・ローランド
素晴らしい。フェルミ、ありがとう。次に、10月のガイダンスを拝見したのですが、非常に好調でした。第4四半期が従来の季節性よりもかなり低調であることを示唆しています。第4四半期の従来の季節性と、1月の暗黙の予想について、1月に向けての動きについてお話いただけますか？ありがとうございました。
王フェルミ
はい、ありがとうございます。第3四半期から通年にかけてのガイダンスは、第4四半期については通常の季節性を反映していると思います。過去10年間の通常の季節性は、7％から10％のマイナスです。ですから、この計算でいくと、私たちの中間点はおそらく通常の季節性の範囲内にあると思います。ですから、在庫調整が一段落し、通常の季節性に戻ると考えています。私たちは製品の販売を強化しています。このガイダンスは妥当だと思います。
クリストファー・ローランド
ありがとう、フェルミ。
オペレーター
ありがとうございます。次の質問までお待ちください。次のご質問はモルガン・スタンレーのジョー・ムーアさんからです。お待たせしました。
ジョー・ムーア
はい。ありがとうございます。今後の見通しについてお聞かせください。今期は新製品が牽引しているとおっしゃっていました。CV5への移行が進んでいるため、そのようなコンテンツが増えているのでしょうか？新しいエンドマーケットやアプリケーションがあるのでしょうか？何が来四半期の強さの原動力になっているのかを理解したいのです。
王フェルミ
そうですね。では、その新しい四半期についてお話ししましょう。2つあります。2つの異なる視点から見ることができます。ひとつは市場です。車載用IoTは、私たちの顧客が新製品を投入しています。IoTの側面です。IoTエンタープライズやその他のIoT製品では、お客様が以前よりもはるかに高いASPで新製品を導入しています。これはIoTの側面です。自動車関連では、サムサラとリビアンの両社が今期 CV5 を投入しています。つまり、市場サイドでは、このような状況です。また、CV22も在庫調整の後、通常の成長率に戻りました。この2つが製品サイドからの理由です。
ジョー・ムーア
素晴らしい。とても参考になりました。ありがとうございます。それから、4半期前に発表したリープモーターの件ですが、これは中国EV市場での追加的な話につながっているのでしょうか？それが中国のEV市場での新たな会話につながっているのかどうか、お聞かせください。また、まだ発表の準備が整っていないようですが、中国の他のOEMの牽引力を高める可能性をどのように見ていますか？
王フェルミ
ええ、どのようなデザインウィングも、私たちの勢いを後押ししてくれると思います。そして、先ほども申し上げたように、中国市場はイノベーション技術を牽引し続けると思います。ですから、私たちはCV3について、中国の複数のOEMやティア1と話を続けています。これは我々にとって重要なことだと思います。ですから、私たちはそれを推進し続けるつもりです。しかし同時に、欧州や米国の顧客から設計の受注を獲得することも重要です。
オペレーター
次の質問はトア・スヴァンバーグさんからです。お待たせしました。
トーレ・スヴァンバーグ
ありがとうございます。フェルミ、ちょっと絵を描いてみたいのですが、もしよろしければ教えていただけますか。つまり、明らかにCV2、CV22は好調です。聖杯はCV3とCV1です。CV5は、明らかに現在急成長しています。CV75とCV72はどうですか？来年にはかなり本格的に生産が始まるのでしょうか、それとも2026年になるのでしょうか？
オペレーター
お待ちください。
トーレ・スヴァンベリ
もしもし？
オペレーター
はい、スタンバイしてください。皆さん、お待ちください。まもなく電話会議を再開いたします。お待ちください。つながりました。次のご質問は、トーレ・スヴァンバーグさんからです。お繋ぎします。
トーレ・スヴァンバーグ
はい、ありがとうございます。
オペレーター
スティッフェルです。どういたしまして。
トーレ・スヴァンバーグ
はい、ありがとうございます。好調な決算、おめでとうございます。CV2、CV22が好調なのは明らかです。あなたは今、CV5を立ち上げています。誰もがCV3とCV1を待っています。しかし、その間にCV75とCV72があります。来年はCV75とCV72がかなり強力に立ち上がるのでしょうか、それとも2026年になるのでしょうか？
王フェルミ
はい、ありがとうございます。まず最初に、中断して申し訳ありません。製品的には、CV5が来年も引き続き好調だと思います。今年のCV5の立ち上がりは来年も続くと考えています。また、CV72は今年末から立ち上がり、来年には企業向け、IoT企業向けのCV72製品の出荷が始まるでしょう。というのも、CV72製品を設計する際、ほとんどの顧客は従来のCNNタイプのニューラルネットワークを想定しているからです。しかし、CV72カメラを出荷した後の段階では、CLIPやビジョン言語モデルのような、より高度なニューラル・ネットワーク・モデルをCV72にアップグレードするためのソフトウェア・アップグレードが可能になると考えています。ですから、CV72は当初は従来のIoT企業サイトに提供されるものですが、来年後半には新しいアプリケーションを可能にすると期待しています。この製品のライフサイクルは、これまでと同じように3年か4年になると考えています。また、CV7ファミリーのミッドエンド、ローエンド製品として、CV75が立ち上がる予定です。これがランプアップの状況です。
トーレ・スヴァンベリ
そうですね。また、価格という観点から見た場合、明らかに今の成長の多くは、より高いASPの新製品が牽引しているとおっしゃいましたね。特にCV72を見ると、CV5よりもASPの高い製品になりますよね？
王フェルミ
いいえ、実はCV72はCV22と比較する必要があります。CV5はハイエンドのCV2ファミリーです。ですから、CV72は本当に登場します。CV22ファミリーは5年前のもので、サイクルをリフレッシュする必要があります。ですから、CV72はCV22ファミリーのASPを大幅に引き上げるものだと言えるでしょう。また、CV5は引き続き市場のハイエンドです。
ジョン・ヤング
そうですね。Toreから少し補足を。現在の当社のSoCのブレンドASPは12～13程度です。フェルミがCV5、CV7ファミリー、そしてもちろんCV3について話していたこれらの新製品はすべて、それらが成長するにつれて当社のブレンドASPをより高くするでしょう。
トア・スヴァンバーグ
素晴らしい。素晴らしい色です。ありがとうございました。
オペレーター
ありがとうございます。次の質問までお待ちください。次のご質問は、ドイツ銀行のロス・セイモアさんからです。お待たせしました。
ロス・セイモア
こんにちは。聞こえますか？
王フェルミ
はい。
ロス・セイモア
素晴らしい。ではまず、好調なレポートとガイドにおめでとうございます。これが新製品主導型であることはご存知ですし、その方法論も理解しています。では、在庫を燃やさないところまで来ているのでしょうか？第3四半期までのステップアップの大部分は、新製品と通常の季節性が適用されるからです。ただ、在庫の焼却がなくなったというあなたのコメントに対して、新製品の面を理解しようとしているところです。
王フェルミ
まず第一に、在庫調整は第2四半期で終わり、第3四半期には少しあるかもしれません。というのも、顧客と話をすると、ほとんどの大口顧客はすでに在庫調整を終えていると言っているからです。彼らは通常のスピードで予約を行っており、新たな在庫を積み上げてはいないと考えています。ですから、そのような観点からは、在庫の調整は終わっていると思います。また、新車販売台数の伸びを見ると、そのほとんどはCV5ファミリーとCV22が貢献しており、在庫調整から戻ってきたCV22は通常の伸びに戻っています。この2つが今回の成長の主な理由です。
ロス・セイモア
ありがとう、フェルミ。私のフォローアップとして、できれば通年のコメントをしてほしいのですが。私はただ、トーレが答えてくれた新製品やその時期などについて考えていました。それを最終市場の観点に置き換えた場合、少し単純化しますが、IoTと自動車市場の成長率について、来年のプットとテイクはどのようになるとお考えですか？一方が他方より著しく速く成長すると予想しますか？IoTは新製品をキッカケにした季節的な成長が中心で、自動車は新規顧客の開拓に伴う大きな階段があるのでしょうか？相対的な成長率とその直線性について、どのように考えるべきでしょうか？
王フェルミ
そうですね。第3四半期は非常に短期的ですが、車載IoTは同じような成長率になると思います。来年については、まだ正式なガイダンスは出していませんが、CV72はIoTデバイスであり、IoTの貢献が大きいと考えているため、個人的には自動車よりもIoTの方が成長すると考えています。しかし、その後にCV3ファミリーが登場し、車載向け製品の成長率を後押ししてくれることを期待しています。
ロス・セイモア
ありがとうございました。
オペレーター
ありがとうございます。次の質問までお待ちください。次の質問はローゼンブラットのケビン・キャシディです。お待たせしました。
ケビン・キャシディ
はい、私の質問にお答えいただきありがとうございます。あなたは非常に好調な製品サイクルにあります。過去にもいくつかありましたよね。フェルミから比較していただけますか？今回の製品サイクルは、過去の製品サイクルと何が違うのでしょうか？顧客の粘り強さ、長期的な製品サイクル、製品を守るソフトウェアなど、過去のサイクルと比較できるものはありますか？
王フェルミ
この製品サイクルを見たとき、私たちにとって本当に重要な2つの点があると思います。ひとつはAIのパフォーマンスです。CV5を使用する理由の1つは、AIのパフォーマンスです。私たちは、お客様がAIを使ってビデオ品質を向上させたり、AIを使ってさらにAI機能を追加したり、例えば物体検出をしたり、高度なネットワークを使ってビデオ編集やセキュリティ・カメラをサポートしたりしているのを目の当たりにしています。ですから、AIの性能は、私たちが予測する性能要件と同じように、ますます高くなっています。というのも、AIの性能を高めると、すべてのカメラの消費電力が引き続き重要になるからです。ですから、私たちは......消費電力をあまり増やすことなく、より高いAI性能を提供し続けるというユニークな提案をしています。そして、それが私たちの差別化です。ですから、申し上げたように、AIの性能要件は今後も上昇し続けると信じていますし、そうであれば、今回、粘着性のある顧客ベースを持つのに役立つと思います。
ケビン・キャシディ
わかりました。素晴らしい。もうひとつ、10％の顧客の中にチコニーの名前がありませんでした。これは、御社の収益全体に占める消費者の割合が少なくなってきていることを意味しているのでしょうか。今後もその傾向が続くのでしょうか？
王フェルミ
ここ数四半期、市場規模の弱点の1つであるIoTホームについて話してきました。以前はコンシューマー向けIPカメラと呼んでいましたが、実際にはホームアプリケーションを使用したセキュリティカメラに過ぎません。Chiconyの設計の大半はそのカテゴリーにありました。だから今回も10％ではなく、継続しているのです。セキュリティ・ホーム、ホーム・セキュリティ、すみません、IoTホームのカテゴリーでデザインの翼を持ち続けていますが。しかし、そちらのグロスレートは、他のIoTや車載と同様に、価格よりもはるかに遅いと思います。
ケビン・キャシディ
わかりました。素晴らしい結果に改めておめでとうございます。
フェルミ・ワン
ありがとうございます。
オペレーター
次の質問までお待ちください。次のご質問はTDコーウェンのマット・ラムジーです。お待たせしました。
ショーン・オローリン
やあ、みんな。マットに代わってショーン・オローリンです。この前向きなガイダンスについては、他の方々も同じように祝福しています。私は、より伝統的なビデオプロセッサー事業について、掘り下げてみたいと思います。2024年度にかなり大きな落ち込みがあったことは承知しています。その時点では、従来のレガシー・ビデオ・プロセッサーから8,000万ドルほどの減少に分類されていたと思います。それとも、業界はそのような製品セグメントからCV22以降のファミリーへと移行しているのでしょうか？
王フェルミ
そうですね。まず第一に、市場は間違いなくAIに向かっていると思います。しかし、アンバレラは数年前に、限られたリソースをすべてAIの成長に注ぎ込むという明確な決断を下しました。そのため、ここ数年、ビデオプロセッサーのテープアウトは行っていません。それも重要な要素だと思います。ですから、ビデオプロセッサーの売上高や販売台数が今後増加するとは考えていません。しかし、減少のスピードは以前よりかなり遅くなっています。そのため、ビデオプロセッサーの減少速度がより緩やかになり、当社のAIがより多くの収益を生み出すようになれば、この傾向は、収益だけでなく、会社の台数成長さえも示すようになると思います。
ショーン・オローリン
ええ、それは明らかです。それから、新製品についてですが、ASPの上昇について少しお話しましたが、より高度なジオメトリーやファウンドリーでのウェーハ価格上昇の可能性などを考慮して、これらの新製品のマージンプロファイルについて、ジョンからお話いただけるでしょうか。ありがとうございます。
ジョン・ヤング
ありがとうございます。ありがとう。ショーン。高いレベルでは、プロセス・ノードをどんどん小さくしていっても、マージン・プロファイルが過去数回のプロセス・ノードで見てきたものと大きく変わるとは思っていません。以前にも申し上げたように、当社の長期的な粗利益率の範囲は59%から62%です。自動車向けがより大きな割合を占めるようになれば、この長期レンジに入ると予想しています。しかし、これはファウンドリーの問題というよりも、市場や商業的な条件の問題です。
ショーン・オローリン
ありがとうございます。ありがとうございます。
フェルミ・ワン
ありがとうございます。
オペレーター
ありがとうございます。次の質問までお待ちください。次のご質問はROTHキャピタルのスージ・デシルバさんからです。お待たせしました。
スージ・デシルバ
こんにちは、フェルミ。こんにちは、ジョン。今回の進展、おめでとうございます。ただ、第2四半期の成長についてお聞かせください。ほとんどがIoTだと思います。間違っていたら訂正してください。また、もしそうであれば、どのようなアプリケーションが戻ってきたのでしょうか、あるいは、第2四半期を助けるためにIoTセグメントで在庫の焼却や発注が再開されたのでしょうか？
王フェルミ
そうですね。第2四半期については、おっしゃる通り、IoTの成長率は自動車よりもずっと高いです。そして主な成長分野は、IoTエンタープライズとその他のIoTカテゴリーです。IoTエンタープライズは、在庫を素早く安定させ、グロス・モードに戻し、在庫を一掃して通常の発注パターンに戻しています。また、もうひとつのIoTの側面として、当社のCV5を生産に活用している顧客も少なくありません。
スジ・デシルバ
分かりました。CV3が25年、あるいは26年のカレンダーになるかもしれません。25年、つまり25年暦の時間枠の中で、自動車が上向きに成長するか、あるいはプログラムランプが始まるか、おおよそどのようなタイミングになるのか、感覚的にわかるように教えてください。
王フェルミ
そうですね。CV3の立ち上げについては、26年暦年についてお話ししました。最初に話したのはリープモーターです。モデルについてはまだ話していませんので、近いうちに情報を提供できると思います。
スジ・デシルバ
分かりました。とても助かるよ、フェルミ。ありがとう。
オペレーター
ありがとうございます。[次の質問までお待ちください。次のご質問は、ニーダム＆カンパニーのシャディ・ミトワリ氏です。お待たせしました。
シャディ・ミトワリ
クイン・ボルトンのシャディ・ミトワリです。最初の質問は、アンバレラの前四半期の旅客OEM獲得についてです。また、アンバレラが現在関わっているOEM企業との間に、何か感情の変化があったのでしょうか？
王 フェルミ
まず第一に、どのような設計の勝利も助けになると思います。ですから、OEMが設計に成功するたびに、彼らはさまざまなことを考慮すると思います。しかし、過去において、私たちがデザインウィンを獲得するための論点のひとつは、私たちの規模と自動車業界での経験です。ですから、最初のデザインは間違いなく役立ちます。しかし、どのOEMも、技術面、価格面、カスタマー・サポート面など、さまざまなカテゴリーで競合他社と戦うことになります。最初の設計の勝利は助けになると思いますが、将来の設計の勝利を決定付けるものではありません。
シャディ・ミトワリ
ありがとうございます。次の質問は、中国の自動車市場についてです。最近、中国のOEMの間で積極的な価格設定が行われているというニュースがありました。アンバレラは、これによるマイナスの影響を見ているのでしょうか？
王 フェルミ
その通りです。中国市場における価格圧力は非常に高く、アンバレラは現在も、ADAS、レコーダー、eミラー、モニターなど、さまざまなタイプの製品で、中国のOEMによるティア1設計の受注を複数獲得しています。そのため、価格面でのプレッシャーは感じています。しかし、先ほどジョンがお話しした総粗利率を見ると、確かに常にプレッシャーはありますが、バランスから見ると、今後数四半期で総粗利率が大きく変わることはないと考えています。
シャディ・ミトワリ
素晴らしい。ありがとうございます。堅調な四半期とガイドをおめでとうございます。
オペレーター
ありがとうございます。[次の質問までお待ちください。ドイツ銀行のロス・セイモアから次の質問があります。お待たせしました。
ロス・セイモア
こんにちは。簡単な質問を2つさせていただいてありがとうございます。第4四半期における典型的な季節性について、ルイスか、あるいはフェルミかもしれませんが、教えてくれました。季節性というのは、来年度に向けてより重要になってくる枠組みだと思いますが、どのように定義したいのか、季節性をどのように見ているのか、教えていただけますか？
ルイス・ガーハーディ
5年平均で見ても、10年平均で見ても、つまり両方で見ても、第4四半期は前四半期比マイナス、第1四半期は前四半期比マイナス、そして最も好調な四半期は第3四半期と第2四半期です。5年平均でも10年平均でも数字は多少異なりますが、これが平均です。
ロス・セイモア
分かりました。ありがとう、ルイス。それから、ジョンに1つ。来年はもっと大きな収益成長の年になりそうです。収益成長に対するOpExについて、会社はどのように考えているのでしょうか？フェルミさんがおっしゃったように、収益性においてレバレッジが重要な指標になると思いますが、その関係についてどのようにお考えですか？
ジョン・ヤング
もちろん、来年の計画には様々な要素が含まれていますが、一番の焦点は非GAAPベースの収益性を高めることです。そのため、OpExの観点からは、ロードマップを実現しながらも、可能な限り支出増を抑えるつもりです。
ロス・セイモア
素晴らしい。ありがとうございます。
オペレーター
ありがとうございます。皆さん、もう質問はありません。それでは、フェルミ・ワン博士にお時間をお返しして、閉会のご挨拶とさせていただきます。
フェルミ・ワン
タワンダ、もう一人ポップアップがあるのに気づいたんだ。マーティン、それに出ませんか？お邪魔します。
オペレーター
問題ありません。わかりました。少々お待ちください。次のご質問はオッペンハイマー・アンド・カンパニーのマーティン・ヤンさんからです。お待たせしました。
マーティン・ヤン
ありがとうございます。ガイダンスについて少し質問があります。ガイダンスの中で、非産業用IoTに関して、何か強さを助けるようなことが起きていますか？
フェルミ・ワン
申し訳ありません。質問がはっきりしませんでした。もう一度言っていただけますか？
マーティン・ヤン
では、コンシューマー向けIoTセグメントに関して、3Qのガイダンスやガイダンスの強さに役立ったものはありますか？
フェルミ・ワン
コンシューマー向けIPカム、あるいは私たちが今IoTホームと呼んでいるものについてです。まず、市場が限られた性能しか要求しないローエンドモデルに移行しているため、当社にとってはまだ弱い市場の1つだと考えています。しかし、第3四半期のガイダンスでは、IoTホームは第3四半期のガイダンスには貢献しませんでした。しかし、市場は変化し続けており、VLMやCLIPのような言語モデルを自社のサービスに追加しようと考えているホームIoT事業者も現れ始めています。CLIPをカメラのエッジで実行したい場合、それができるチップは非常に少ないと思います。というのも、カメラのエッジでCLIPを実行したい場合、それができるチップはほとんどないと思うからです。ですから、私たちは、その新しい機能と新しいニューラルネットワークの要件が、コンシューマー向けIPカムで実現されるかどうかを見守っているのだと思います。もしそうなれば、当社にとってより適した市場になるでしょう。しかし、第3四半期のガイダンスでは、その市場は役に立ちません。
マーティン・ヤン
わかりました。ありがとう、フェルミ。
フェルミ・ワン
ありがとう。
オペレーター
ありがとうございます。では、フェルミ・ワン博士に電話を戻します。
フェルミ・ワン
皆さん、本日はありがとうございました。ありがとうございました。
オペレーター
皆さん、以上で本日の電話会議を終わります。ご参加ありがとうございました。これでお切りください。