【決算シーズン】2024Q3の第3週目について
アメリカ株の決算シーズン2024Q3が始まり、先日その第三週目を終えました。
好決算を出した企業は、大型航空機や軍用エンジンの製造とメンテナンスを行うGE（GEエアロスペース）や自動車メーカーのGM（ゼネラルモーターズ）、航空宇宙・防衛産業界で多角的な事業を展開するRTX（レイセオン・テクノロジー）、タバコのPM（フィリップモリス）、キャリア教育コースの登録者数が30.4％増など記録的な伸びを見せたオンライン教育サービスのLRN（ストライド）など幅広い業種に及んだ一方で、レストラン・カフェのSBUX（スターバックス）はネガティブな利益警告を発表しました。
SBUXは新しいCEO（元チポトレのCEO：ブライアン・ニコル氏）を迎えて臨む最初の決算でしたが、売上高とEPS、ガイダンスがともに未達の見込みとのことです。今回の決算は前CEOが担っていた期間の実績ですが、SBUXの中国の既存店売上高は、平均チケット（価格）の8％減と既存店取引の6％減が重なり、14％減少など中国市場の回復が思わしくない状況であり、加えて世界の既存店売上高は7％減少するなど組織の再編までには時間が掛かるとのことです。なお、同時にSBUXは2025年のガイダンス提示を一時停止することを発表しました。
TSLA（テスラ）の決算は売上高が未達だったものの、EPSはクリア。各種マージンはgross marginが19.8%（前年同期は17.9％）、Operating marginは10.8%（前年同期は7.6％）と改善しました。またModel 3/Yと他のモデルの納車台数が前年同期比でいずれもプラスとなりました。なお、2025年第1四半期に上海メガファクトリーでメガパック（巨大なリチウムイオン電池を使った蓄電システム）の出荷を開始する見込みであり、加えて自動車事業については2025年前半から、より手頃な価格のモデルを提供する予定とのことです。加えてカンファレンスコールでイーロンマスク氏は、来年20％から30％の「自動車売上高の成長」を予測していると述べました。設備投資額に関しては、当四半期は約35億ドルでしたが、これは主にAIコンピュートへの投資によるもので、前四半期比で増加しました。通期の設備投資額は110億ドルを超える見込みです。
KO（コカ・コーラ）の決算では、地域別のOrganic Revenueの成長率において南米は前年同期比+24％、北米は前年同期比+12％とともに堅調であることが示唆されました。またカンファレンスコールでは『消費者の裁量的な支出に関してはミックスだと思います。可処分所得を圧迫している消費者がいるのは明らかです。しかし業界全体から見ればごくわずかです。飲料業界はまだかなり堅調です。』と述べていました。
その他にも決算をクリアして通期の売上高ガイダンスを引き上げたNOW（サービスナウ）や通信コネクターのグローバルサプライヤーであるAPH（アンフェノール）、純利益が前年同期比+43％を記録したTMUS（Tモバイル）など、株価はともに新高値を取りました。
ここまでのSP500全体の企業業績について（FACTSETより）
全体として、S&P 500 構成企業の 37% が 2024年第3四半期の実績を現在までに報告しています。
EPSに関しては、これらの企業のうち、75% が予想を上回る実際の EPS を報告しており、これは 5年間の平均である 77% には及びませんが、10年間の平均である 75% には等しい数値です。
売上高に関しては、S&P 500企業の59%が予想を上回る実際の売上高を報告しており、これは5年間の平均69%および10年間の平均64%を下回っています。
この1週間の間、ヘルスケアおよび消費裁量セクターの企業が報告した売上高のポジティブサプライズが、この期間における指数全体の売上高成長率の増加に最も大きく貢献しました。9月30日以降、ヘルスケアおよび金融セクターの企業が報告した売上高のポジティブサプライズが、エネルギーセクターの企業による売上高予測の下方修正により一部相殺されたものの、この期間における指数全体の売上高成長率の増加に最も大きく貢献しました。
今後については、アナリストらは2024年第4四半期、2025年第1四半期、2025年第2四半期の（前年比）収益成長率をそれぞれ13.4%、13.4%、12.6%と予測しています。2024年通年については、アナリストらは（前年比）収益成長率9.3%を予測しています。
2025年については、アナリストは（前年比）収益成長率15.2%を予測しています。
今週に決算が予定されている企業の一部
・TMDX
・CDNS
・F
・RDDT
・SOFI
・PYPL
・QRVO
・V
・DHI
・RCL
・CMG
・AMD
・MCD
・GOOG
・ROOT
・COIN
・HOOD
・PSN
・DASH
・WING
・SHAK
・META
・SMCI
・KLAC
・LLY
・SBUX
・CAT
・AMGN
・BKNG
・MSFT
・UBER
・H
・INTC
・MA
・AMZN
・AAPL