ＳＵＭＣＯ(3436)　73点

1. 会社の概況と特徴（300文字以内）

株式会社SUMCOは1999年に設立され、2005年に上場しました。旧住友金属と三菱マテリアルがシリコンウエハ事業を統合し、現在では半導体用シリコンウエハの製造で世界的なトップクラスの地位を誇ります。主な事業は高純度シリコンウエハの製造で、全売上の100%を占め、利益率は低下しているものの、今後の市場回復が期待されています。株購入における総合評価は、短期的な不安定要素がある一方で、AIや半導体需要の拡大による長期的な成長期待が高いといえます。

2. 安定した成長の有無

財務状況はやや不安定であり、直近では半導体市場の調整に伴い利益率が低下していますが、ROEは11.6%と比較的高い水準にあります。株主還元に関しては、配当の一時的な減少が見込まれていますが、今後の業績回復とともに配当も回復する可能性があります。売上と利益の成長性については、2025年以降の半導体需要の回復が予測されています。

3. 直近の売上高、営業利益

2023年12月期の売上高は4,259億円、営業利益は730億円でした。過去数年間の成長率は波があり、2022年には高成長を記録しましたが、2023年は市場低迷の影響で減少しています。将来の予測としては、2025年には市場回復に伴い、売上が5,000億円に達する見通しです。時価総額は6,100億円、総資産は1兆1,887億円です。

4. 現在の株価

時価総額は6,100億円で、総資産は1兆1,887億円、自己資本は5,937億円です。現在の株価は、短期的には市場の不安定さから変動が激しいものの、半導体市場の回復を見込んでいる投資家には魅力的です。自己資本比率は49.9%と健全な水準です。

5. キャッシュフロー、現金

営業キャッシュフローは963億円で、安定していますが、投資キャッシュフローは-2,476億円と大きくマイナスです。財務キャッシュフローもプラスに転じており、現金及び現金同等物は1,563億円と比較的余裕があります。設備投資の負担は大きいですが、将来の成長に向けた投資として評価できます。

6. 配当性向

配当金は2022年に81円を記録しましたが、2023年は55円と減少しました。今後の配当は、2024年12月期には15～25円、2025年には10～15円と予測されており、一時的に低下していますが、業績回復とともに再度増配が期待されます。

7. 採点と理由（各20点満点）

• 業績と財務（14/20）：業績は市場の低迷により落ち込んでいますが、将来の成長期待があるため、やや高めの評価です。

• 株価の安定性（12/20）：株価は不安定で、半導体市場に左右されやすいですが、長期的には回復基調が期待されます。

• 成長性（16/20）：AIや半導体市場の需要拡大により、将来的な成長が見込まれます。

• 業界地位と競争力（18/20）：世界トップクラスのシリコンウエハメーカーとしての競争力は非常に高いです。

• 配当性向と株主還元（13/20）：配当が一時的に減少していますが、将来的には再び増配が期待されます。

8. 総合評価（100点満点中）

総合評価：73点
SUMCOは半導体市場において非常に重要な役割を果たしており、今後の市場回復を見込んで長期的には成長が期待される企業です。ただし、短期的には不安定な要素があるため、慎重な投資判断が求められます。