モンタギュー・ノーマン　ゴールド１０３

F-130

2020年7月17日 19:04

イギリス議会は、1925年末までに金本位制へ完全に復帰すべきという命令を出した。

しかし、イギリスが金本位制に復帰するにはいくつかの障害があった。

インフレ

大きな障害は上昇した物価水準だった。

かつてイギリスは、ナポレオン戦争が終わってから4年後に金本位制へ復帰した。ナポレオンが1815年に敗北してから4年で、物価はナポレオン戦争前に戻っていた。

しかし、第一次世界大戦終結後7年が経過した1925年でも、まだ物価は第一次世界大戦前の2倍に近かった。

政府予算の赤字

その他の障害としては政府の赤字である。戦時中に国債が55億ポンドも増えて、負債は70億ポンドを超えていた。さらに、その赤字は増え続けていた。

さらに、イギリスの生産設備が旧式になっており、生産コストがアメリカやヨーロッパのライバルに太刀打ちできなくなってもいた。1924年にはイギリスの輸出量は、第一次世界大戦前の輸出量を25％も下回っていた。

そして、輸入への需要も増大した。

1ポンドは4.86ドル

イギリスはポンドの価値を下げると、貿易において有利な立場に立つことができるようになる。

しかし、ポンドの価値を下げるとイギリスの信頼に傷がつくこととなる。イギリスの貨幣の安定性に永久に疑念が残ることとなってしまう。ロンドンのシティを金融の中心地としてきた外国人がニューヨーク、パリへ去ってしまい、ポンドは二度と権威を取り戻せなくなってしまう。

そのため、1925年までの間、さまざまな議論が行われることとなった。

※金本位制をとる国家は自国の貨幣を不変の一定量の金によって定義する。この定義によると、戦前、1ポンドは4.86ドル　－1717年のアイザック・ニュートンによる基準－　だった。そして、1920年代には、戦前に4.86ドルで買えたのと同じものをイギリスのどんな場所でも買うことはできなくなっていた。