【決算】荏原製作所（6361）
時価総額1兆1420億円、PER18.8倍、PBR2.65倍、利回り1.86％
2024年12月期第3四半期（11月14日）
第3四半期連結累計期間の業績概要
1. 経済環境
国内経済：個人消費と設備投資の回復により、緩やかな回復基調が継続。
世界経済：
欧米の高金利や中国経済の減速がリスク要因。
米中対立の激化（半導体規制強化）や地政学リスク（ウクライナ・中東情勢）への注視が必要。
2. 中期経営計画「E-Plan2025」の進捗
テーマ：「顧客起点での価値創造」
対面市場別組織へ移行し競争力強化を推進。
3. 受注高の動向
精密・電子：半導体市場は底打ちし回復傾向 → 前年同期を上回る。
建築・産業：国内外で堅調な受注 → 前年同期を上回る。
エネルギー：大型案件の受注タイミングの影響 → 前年同期を下回る。
全体：前年同期比で増加。
4. 業績結果（前年同期比）
受注高：6,436億11百万円（7.6％増）。
売上収益：6,043億33百万円（9.6％増）。
「インフラ」以外のセグメントが増収。
営業利益：598億27百万円（5.0％増）。
増益要因：精密・電子分野の収益性改善。
減益要因：トルコ子会社におけるのれん減損損失。
親会社帰属四半期利益：410億35百万円（17.6％増）。
5. 総括
受注高・売上収益・営業利益・四半期利益の全項目で過去最高額を更新。
半導体市場の回復、建築・産業の堅調な受注が成長を支えた。
メモ
売上高のうち、日本の割合が34％で66％が海外。中国、北米での売上が堅調。精密・電子のセグメントにおいては生成AI向けの需要が牽引。中国では従来の勢いが落ち着きつつある。CMPを収めた顧客へのサービス&サポート(S&S)の受注も見込む。4Qは一時的な受注高。固定費は4QにてR&D装置関連で高くでる傾向。通期での営業利益率は17%で着地する見込み。生成AI需要がどこまで業績を牽引していくのか注目したい。
引用