ゼットスケーラーの強力な決算、見た目以上のものがあります

（当記事は主に「SeekingAlpha」から抜粋、要約、加筆、参考にしています。）

ゼットスケーラー（ZS）は、過去数か月で収益を大幅に伸ばしました。

投資家の反応が先週のテクノロジー株の暴騰の影響を見ていたために、「噂で買ってニュースで売る」ケースでした。

投資家は新型コロナの影響による「在宅ワークをする」という取引テーマを続けることに前向きに考えたいと思っています。

現在、ゼットスケーラー（ZS）は29倍のフォワード販売を取引しており、投資家はここで十分なアップサイドの可能性を見ていません。

確かに、その収益成長率は減速するように推測されることを考えると、Zscalerはこれから買いたいという投資家に魅力的な投資機会を提供しないと考えられます。

投資家は、このエントリを低いエントリポイントで検討できます。理由は次のとおりです。

Zscalerは、インターネットセキュリティ、Webセキュリティ、ファイアウォール、サンドボックス、SSLインスペクション、ウイルス対策、デバイスの脆弱性管理を顧客に提供しています。

ゼロトラスト環境で内部アプリケーションへの安全なアクセスを必要とするユーザーからメリットを得るためにセットアップされています。

COVIDの期間中、このクラウドセキュリティ企業は、企業が自社のネットワークをオンプレミスからクラウドに移行させることを余儀なくされているため、強力で持続的な利益を享受できるはずです。

これらを考慮して、ZscalerのCOVID以前の環境では、Zscalerは実際には翌年の指針よりも速いペースで成長していました。

ゼットスケーラー（ZS）などの企業が属するSaaSの世界での売上では、企業が顧客を事前に予約し、時間の経過に伴う収益を認識するため、企業の収益見通しが見通しやすくなっています。

この点について、Zscalerは、非常に安心で健全な請求を前年比55％の成長で実現しています。

売上が非常に強いままであるという事実は確かに前向きであり、株主を安心させてくれます。

Zscalerのもう1つのメリットは、大規模で動作するように設定されていることです。実際、ZscalerはZenith of Scalabilityを表すので、その名前は本質的にそのとおりです。

したがって、サブシステムが高スループット用に最適化されている場合、これにより必要なサーバーの数が減り、粗利益率が高くなります。

Zscalerが1,200億を超えるトランザクションを処理する場合、この大規模なデータセットはAIを使用して異常の認識と検出を向上させます。

他のネットワークセキュリティベンダーと比較して、Zsalerは、同業他社に対する最大の利点は、レガシーオペレーションをクラウドに改造する必要がなく、完全にクラウドネイティブであることだと主張しています。

投資家の観点からは、Zscalerが通常は強い決算やガイダンスであると発表したにもかかわらず、同社の株価は数時間後にはあまり動きませんでした。

そうは言っても、同業他社のクラウドストライク（CRWD）と比較すると、株価は大幅に優れていました。

ただし、一歩後退した場合、Zscalerはすでに29倍のフォワード販売（2021年度の収益）で取引されていることに注意してください。これは、すでに非常に力強いランを持ち、2020年には3倍近くに達している銘柄のパンチのある評価です。

さらに、投資家が見回すと、スラック（WORK）、CrowdStrike、およびページャーデューティー（PD）などでここ数日見たテーマのようです。これらの企業はすべて、強い数字を報告しているにもかかわらず、投資家を感動させることに失敗しています。

CrowdStrikeは、Zscalerよりも間違いなく安く取引できる一方で、かなり速いペースで成長しています。

とは言っても、Zscalerの評価が強烈であるにもかかわらず、Saas銘柄でよく使用される「40ルール」では、今後1年間はトップエンドで45％に落ちるはずであり、成長と収益性の健全なバランスを意味します。

一方、比較のために、2021会計年度のCrowdStrikeの「40ルール」は70％を超えています。

今後のSaaS銘柄にも注目です。

【参照：クラウド時代のセキュリティーのゼットスケーラー(ZS)】

参考：SeekingAlpha
提供：investorz.club