2024年のcbdcの状況

秋なので、cbdcの現状について調べてみました。

1. CBDCとは

中央銀行デジタル通貨（CBDC）は、中央銀行が発行する電子的なお金です。日本銀行の定義によると、CBDCは以下の3点を満たすものとされています：

1. デジタル化されていること

2. 円などの法定通貨建てであること

3. 中央銀行の債務として発行されること

CBDCは、現金と同じ法定通貨として認められ、どんな取引にも使用可能です。また、国家の信用がその価値を支えているため、安定した価値を持つ通貨として期待されています[5].

2. 直接型CBDCと間接型CBDC

CBDCには主に2つの形態があります：

1. 直接型CBDC：中央銀行が消費者に直接発行する形態

2. 間接型CBDC（合成型とも呼ばれる）：民間銀行が仲介機関としてCBDCを消費者に流通させる形態

間接型は現在の紙幣や通貨の流通形態に近いモデルです[3].

3. 直接型と間接型をそれぞれ検討している国

直接型CBDCを検討または導入している国：

• バハマ：2020年10月に「サンドダラー」を導入
  普及状況については具体的な数字が公表されておらず、広く一般に浸透しているとは言えない状況です。

• ナイジェリア：2021年10月に「eNaira」を発行
  約1年後の2022年10月時点で、登録ユーザー数は約100万人、取引額は約40億ナイラ（約13億円）と報告されています。しかし、人口2億人以上の国としては普及率はまだ低い状況です。

• ジャマイカ：2022年6月にCBDC「JAM-DEX」の発行に関する法整備を実施

間接型CBDCを検討している国：

• 中国：デジタル人民元（e-CNY）は間接型の要素を含むハイブリッドモデル

• スウェーデン：e-kronaプロジェクトで間接型モデルを検討

• ユーロ圏：欧州中央銀行（ECB）のデジタルユーロプロジェクトで間接型モデルを主に検討

• カナダ：間接型モデルを含む複数のCBDCモデルを研究

• 日本：間接型モデルを含む複数のCBDC発行形態を検討中

4. CBDCのメリットとデメリット

メリット：

1. 決済の利便性向上

2. 金融包摂の促進

3. 取引コストの削減

4. 国際送金の効率化

5. セキュリティの向上

6. 金融政策の効果向上

デメリット：

1. プライバシーの懸念

2. 既存の金融システムへの影響

3. 技術的な課題（セキュリティ、システム構築の複雑さなど）

4. デジタル取付けのリスク

5. CBDCを導入する上での懸念点

1. プライバシー保護：個人の取引情報が中央銀行に集中することによるプライバシー侵害の懸念[1]

2. セキュリティ：サイバー攻撃やデータ改ざんのリスク[1]

3. 既存の金融システムへの影響：銀行セクターへの影響や金融システムの安定性への懸念[6]

4. 技術的課題：大規模なシステム構築や維持にかかるコスト、オフライン決済機能の実装[7]

5. 法的枠組みの整備：CBDCの法的位置づけや仲介機関の役割の定義[6]

6. デジタル取付けのリスク：経済危機時にCBDCへの急激な資金シフトが起こる可能性

これらの懸念点に対処するため、各国は慎重に検討を進めながら、段階的なアプローチでCBDCの導入を検討しています。

6. CBDCの技術的側面

CBDCの技術基盤には、主にブロックチェーンや分散型台帳技術（DLT）が検討されています。

1. ブロックチェーン技術：
   - 取引記録を複数のコンピュータで分散管理
   - 暗号化により高い安全性を確保
   - 改ざんが困難で透明性が高い

2. プログラマブル機能：
   - お金の利用目的や条件を予めプログラミング可能
   - 補助金の使途制限や期限設定などきめ細やかなコントロールが可能

3. 処理能力の課題：
   - 国際決済銀行（BIS）によると、CBDCシステムは1日当たり30万件以上の取引処理が必要
   - 既存のインフラでは対応が困難な可能性あり

7. CBDCのプライバシー保護対策

各国は、プライバシー保護とAML/CFT（マネーロンダリング対策）のバランスを取ることに苦心しています。

1. 匿名性の確保：
   - 少額取引に限定した匿名性の付与
   - トークンベースのCBDCによる一定の匿名性確保

2. データ管理の分散：
   - 中央銀行と民間事業者の役割分担
   - 取得・管理するデータの範囲と条件の明確化

3. 法的枠組みの整備：
   - 個人情報保護法等の既存法令との整合性確保
   - AML/CFT規制との調和

8. CBDCと既存の決済システムとの相互運用性

CBDCと既存の決済システムとの統合は、スムーズな移行と普及のために重要です。

1. 二層構造の採用：
   - 中央銀行がCBDCを発行し、民間銀行が流通を担当
   - 既存の銀行システムとの親和性を確保

2. API連携：
   - オープンAPIを通じた既存決済システムとの連携
   - 民間事業者による新サービス開発の促進

3. 段階的な導入：
   - 既存システムとの並行運用
   - 利用状況に応じた機能拡張（例：オフライン決済機能）

9. CBDCの国際的な標準化の動き

CBDCの国際的な相互運用性確保のため、標準化の動きが進んでいます。

1. 国際機関の取り組み：
   - BIS（国際決済銀行）によるCBDC研究プロジェクトの推進
   - G7やG20での議論と協力体制の構築

2. 中央銀行間の協力：
   - 複数国による共同実験プロジェクトの実施
   - 技術的知見の共有と課題の共同解決

3. データフォーマットの標準化：
   - 国際間送金を想定した共通フォーマットの検討
   - ISO20022などの国際標準規格の活用

10. CBDCが金融政策に与える影響

CBDCの導入は、中央銀行の金融政策に大きな影響を与える可能性があります。

1. 金利政策への影響：
   - マイナス金利政策の実効性向上
   - 金利の細かな調整が可能に

2. マネーサプライ管理：
   - 通貨流通量のリアルタイム把握
   - より精緻な金融政策の実施が可能に

3. 金融システムの安定性：
   - デジタル取付けリスクへの対応
   - 金融危機時の迅速な対応が可能に

これらの要素を考慮することで、CBDCに関するより包括的な理解が得られ、記事の内容をさらに充実させることができるでしょう。

参考先

[1] https://www.freee.co.jp/kb/kb-trend/digital-circle/
[2] https://www.boj.or.jp/paym/digital/rel201009e.htm
[3] https://bitcoin.dmm.com/column/0170
[4] https://www.sompo-ri.co.jp/2019/10/23/1696/
[5] https://trade-log.io/column/1194
[6] https://www.mof.go.jp/public_relations/finance/202106/202106c.html
[7] https://www.boj.or.jp/research/brp/psr/data/psrb200702.pdf
[8] https://wisdom.nec.com/ja/feature/digitalfinance/2024020101/index.html
[9] https://www.mof.go.jp/public_relations/finance/202106/202106c.html
[10] https://sbiferi.co.jp/assets/pdf/review/review_vol01_03_202202.pdf
[11] https://www.boj.or.jp/paym/digital/rel201009e.htm
[12] https://coincheck.com/ja/article/570
[13] https://trade-log.io/column/1194
[14] https://maricablog.standwave.jp/?p=728