[決算][Micron Technology] 2023年度 詳細(3)

決算数字

Press Release の決算数字の確認はこちらの記事に。

この記事の概要

この記事では、FY23 Financial Results Presentation の前半（CEO発表）を確認します。
この記事で確認するCEO 発表の部分は、Presentation というよりも Press Release には載っていない、決算数字の背景（経済状況や業界の動向、Micron Technologyの開発進捗状況など）や次期の見通しなどの詳細を記載した文書です。
かなり分量があるので、3つの記事に分けており、この記事は3つ目です。1つ目の記事と2つ目の記事はこちら。

CAC Decision

• As previously discussed, the CAC (or Cybersecurity Administration of China) decision earlier this year has impacted our business, particularly in the domestic data center and networking markets in China.

• We remain committed to serving our customers in China for those areas of their business not impacted by the CAC decision.

• While there is near-term impact to our demand due to these challenges in China, we remain focused on maintaining Micron's global market share.

• Our team’s grit and Micron’s deep relationships with our customers, underpinned by our technology leadership, increasing product momentum, excellent product quality, and extensive manufacturing and supply chain capabilities, position us well toward these goals.

• CAC(Cyberspace Administration of China)は日本語だと「国家インターネット情報弁公室」。CACが実施したサイバーセキュリティー審査の結果、Micron Technology の製品は不合格になっている。

• 特に中国国内のデータセンター、中国国内のネットワーク関連市場でMicron Technology の業績に影響している（既に影響が出ている）。

• Micron Technology の今の関心は「マーケットシェアを落とさないこと」。

Outlook and Capex Plan

• Expect CY23 DRAM bit demand to grow in the mid-single digit % range. In NAND, our expectations increased from high-single digits to high teens % demand growth Y/Y. These are below the expected long-term bit demand growth CAGRs of mid-teens in DRAM and low 20s % range in NAND.

• While macroeconomic factors remain a risk, we expect robust Y/Y bit demand growth in CY24 for both DRAM and NAND, driven by improving end market demand, normalized customer inventory levels, content growth across products and ongoing growth in AI. CY24 bit demand growth is expected to exceed the long-term CAGR for DRAM and to be near the long-term CAGR for NAND.

• We see both DRAM and NAND year-over-year supply growth in CY23 to be negative for the industry. We expect Micron's year-on-year bit supply growth to be meaningfully negative for DRAM. We also expect to produce fewer NAND bits in CY23 than in CY22. In CY24, we expect industry DRAM and NAND supply growth to be below industry demand growth, and meaningfully so for DRAM. We believe CY24 is positioned to be a year of recovery in the memory and storage industry.

• We have redeployed a portion of the underutilized equipment to support production ramp of leading-edge nodes in both DRAM and NAND. Transitioning this equipment results in a significant and structural reduction to our overall wafer capacity in both DRAM and NAND. Our DRAM and NAND wafer starts will remain significantly below 2022 levels for the foreseeable future. We expect underutilization to continue in our legacy nodes well into CY24. We see our demand at leading-edge nodes exceeding our supply in fiscal and CY24, particularly in the second half of the year.

• 中長期的には、DRAMの需要は平均的に15%前後で伸びていく見込み。NANDの需要は20～24%で伸びていく見込み。2023年の伸びはこれを下回っている。

• 2024年は、需要の回復、在庫調整の完了、AI分野の成長に関連する製品需要により、DRAM、NANDともに堅調な成長を見込む。成長率は中長期的な平均（DRAM15%前後、NAND20～24%）と同じ程度になる見込み。

• 2023年のDRAM、NANDの供給量は前年比でマイナス。現状で生産量は需要量を下回っているので、2024年は業績回復すると（Micron Technology自身は）信じている。

  • 「believe」（信じている）というのはどの程度確かなのかちょっと測りかねますね😅　自信があると言ってるんだけど。

• 需要減に伴う生産調整で、Micron Technology の生産設備は現在「遊んでいる」状態。これを最先端のプロセスノードの生産にまわすことで（「support」と書いてるので主役ではなく補助的な役割にまわすと思われます）、生産能力を減らしている（→需給が引き締まる方向に作業する）。旧プロセスノードの生産能力は2024年も過剰が続くが、最新プロセスノードは特に年後半で需要＞供給となる（Micron Technoogyにとっていい状態になる）見込み。