【世界を支配する資産運用会社】ブラックロック①歴史・財政・合併と買収
こんにちは。いつもお越しくださる方も、初めての方もご訪問ありがとうございます。
今回はブラックロックの英語版Wikipediaの翻訳をします。
翻訳のプロではありませんので、誤訳などがあるかもしれません。正確さよりも一般の日本語ネイティブがあまり知られていない海外情報などの全体の流れを掴めるようになること、これを第一の優先課題としていますのでこの点ご理解いただけますと幸いです。翻訳はDeepLやGoogle翻訳などを活用しています。
翻訳において、思想や宗教について扱っている場合がありますが、私自身の思想信条とは全く関係がないということは予め述べておきます。あくまで資料としての価値を優先して翻訳しているだけです。
ブラックロック
ブラックロックはニューヨークに本社を置くアメリカの多国籍投資会社である。1988年に設立され、当初は企業リスク管理および債券の機関投資家向け資産運用会社としてスタートしたブラックロックは、2022年12月31日現在、8兆5900億ドルの運用資産を有する世界最大の資産運用会社である。ブラックロックは世界30カ国に70のオフィスを構え、100カ国に顧客を持つグローバル企業である。ブラックロックはiシェアーズ・グループの上場投資信託の運用会社であり、バンガード・グループ、ステート・ストリートとともにインデックス・ファンドのビッグ3の一角を占める。同社のアラジン・ソフトウェアは多くの大手金融機関の投資ポートフォリオを管理し、ブラックロック・ソリューションズ部門は金融リスク管理サービスを提供している。ブラックロックは、フォーチュン500の売上高ランキングで184位にランクされている。
iシェアーズ
ブラックロックは、環境、社会、コーポレート・ガバナンス（ESG）における業界のリーダーとしての地位を確立しようとしている。化石燃料や兵器産業、中国の人権侵害に関わる企業に投資しているとして、一部から批判を受けている。また、気候変動や銃乱射事件の原因となっている企業への投資を減らし、ジェンダーの多様性を推進するブラックロックの取り組みに批判的な声もある。アメリカのウェストバージニア州、フロリダ州、ルイジアナ州は、ブラックロックのESG方針を理由に、同社からの資金を売却したり、取引を拒否したりしている。同社はまた、COVID-19パンデミック時の連邦準備制度理事会（FRB）との緊密な関係や、多くの企業への多額の出資による反競争的慣行に対する批判にも直面している。
歴史
⬛1988～1999年
ブラックロックは1988年、ラリー・フィンク、ロバート・S・カピート、スーザン・ワグナー、バーバラ・ノヴィック、ベン・ゴルブ、ヒュー・フレイター、ラルフ・シュロスシュタイン、キース・アンダーソンにより、機関投資家にリスク管理の観点から資産運用サービスを提供するために設立された。フィンク、カピート、ゴルブ、ノヴィックの4人はファースト・ボストンで共に働いた経験があり、フィンクと彼のチームはアメリカにおける住宅ローン担保証券市場のパイオニアであった。フィンクはファースト・ボストンの責任者として在任中、9000万ドルの損失を出した。その経験が、彼や他のメンバーが考える優れたリスク管理と受託業務慣行を開発する動機となった。フィンクは当初、ブラックストーン・グループのピート・ピーターソンに資金調達 (初期運転資金) を依頼した。ピーターソンはこれをブラックストーン・ファイナンシャル・マネージメントと名付けた。債券事業の株式50%と引き換えに、ブラックストーンはフィンクと彼のチームに500万ドルの融資枠を与えた。数カ月で事業は黒字化し、1989年までにグループの資産は4倍の27億ドルに増加した。持ち株比率もフィンクのスタッフに対し、ブラックストーンは40%に低下した。
スーザン・ワグナー（ユダヤ人）、バーバラ・ノヴィック（ユダヤ人）
ラルフ・シュロスシュタイン（ユダヤ人）、キース・アンダーソン
ピート・ピーターソン
1992年までに、ブラックストーンは同社の約35%に相当する株式を保有し、スティーブン・A・シュワルツマンとフィンクは株式の一般への売却を検討していた。同社はブラックロックという社名を採用し、年末までに170億ドルの資産を運用していた。1994年末には、ブラックロックは530億ドルを運用していた。1994年、シュワルツマンとフィンクは、報酬と株式の分配方法をめぐって社内で対立した。フィンクは、銀行から人材を誘致するため、新規採用者と株式を共有したいと考えていたが、シュワルツマンはブラックストーンの持分をこれ以上引き下げたくなかった。両者は別れることで合意し、シュワルツマンはブラックロックを売却したが、この決断を彼は後に「英雄的な過ち」と呼んだ。1994年6月、ブラックストーンは資産230億ドルのモーゲージ証券部門を2億4000万ドルでPNCファイナンシャル・サービスに売却。同部門は住宅ローンやその他の債券資産を取引しており、売却の過程でブラックストーン・ファイナンシャル・マネージメントからブラックロック・ファイナンシャル・マネージメントに社名を変更しました。シュワルツマンはブラックストンに残り、フィンクはブラックロックの会長兼CEOに就任しました。
スティーブン・シュワルツマン（ユダヤ人）
⬛1999～2009年
1999年9月、ブラックロックは株式公開企業となり、ニューヨーク証券取引所で1株14ドルの新規株式公開を行った。1999年末までに、ブラックロックは1650億ドルの資産を運用するようになった。ブラックロックは、組織的な成長と買収による成長の両方を遂げた。
2000年、ブラックロックはチャールズ・ハラックの指揮の下、分析・リスク管理部門であるブラックロック・ソリューションズを立ち上げた。この部門は、エンタープライズ投資システムであるアラジン・システム、リスク・レポート・サービスであるグリーン・パッケージ、ポートフォリオ分析であるPAG、対話型分析であるAnSerから発展した。
2004年8月、ブラックロックは初の大型買収を行い、ステート・ストリート・リサーチ＆マネジメントの持ち株会社SSRMホールディングスを現金3億2500万ドルと株式5000万ドルでメットライフから買収した。この買収により、ブラックロックの運用資産は3140億ドルから3250億ドルに増加した。この買収には2005年のミューチュアルファンド事業ステート・ストリート・リサーチ＆マネジメントも含まれている。
ブラックロックは2006年にメリルのインベストメント・マネージャーズ部門（MLIM）と合併し、PNCの持ち株比率を半減させ、メリルの持ち株比率を49.5%とした。
2007年10月、ブラックロックはクエロス・キャピタル・マネジメントのファンド・オブ・ファンズ事業を買収。
ブラックロック・ソリューションズは2009年5月、ベアー・スターンズ、アメリカン・インターナショナル・グループ、フレディマック、モルガン・スタンレー、その他2007～2008年の金融危機で影響を受けた金融会社が保有する有毒資産の分析、解消、価格決定のため、アメリカ財務省に依頼された。連邦準備制度理事会（FRB）は、ベアー・スターンズとアメリカン・インターナショナル・グループの1300億ドルの債務決済の監督をブラックロックに許可した。
アメリカン・インターナショナル・グループ
2009年、ブラックロックは世界最大の資産運用会社となった。
2009年4月、ブラックロックはR3キャピタル・マネージメントとその15億ドルのファンドの運用を買収。
⬛2010～2019年
2010年2月、金融危機時に必要な資本を調達するため、バークレイズは、上場投資信託事業iシェアーズを含むグローバル・インベスターズ部門（BGI）をブラックロックに135億ドルで売却し、バークレイズはブラックロックの株式20%近くを取得した。
国際金融グループ
バークレイズ
2011年4月1日、ブラックロックはS&P500種指数の構成銘柄に加えられた。
2013年、フォーチュン誌はブラックロックを「世界で最も称賛される企業50社」に選出。
2014年、ブラックロックの運用資産残高は4兆ドルに達し、「世界最大の資産運用会社」となった。
2014年末、ソブリン・ウェルス・ファンド・インスティテュートは、ブラックロックの運用資産の65%が機関投資家であると報告している。
2015年6月30日までに、ブラックロックの運用資産は4兆7210億ドルに達した。2015年8月26日、ブラックロックは、6億ドルの運用資産を報告されているデジタル・ウェルス・マネジメント・プロバイダーであるフューチャー・アドバイザーを買収する最終契約を締結した。この買収により、フューチャー・アドバイザーはブラックロック・ソリューションズ（BRS）内の事業として運営される。ブラックロックは2015年11月、ブラックロック・グローバル・アセント・ヘッジファンドが損失を出したため、清算すると発表した。グローバル・アセント・ファンドは、ブラックロックが「投資信託や上場投資信託の方が有名」であったため、唯一のグローバル・マクロ専用ファンドであった。当時、ブラックロックは510億ドルのヘッジファンドを運用しており、そのうち200億ドルはファンド・オブ・ヘッジファンドであった。
2017年3月、ブラックロックはマーク・ワイズマン率いる半年間の見直しの後、80億ドルのアクティブ運用ファンド事業の再編に着手し、その結果、7人のポートフォリオ・マネジャーが退社し、第2四半期に2500万ドルの費用を計上し、一部のファンドをクオンツ投資戦略に置き換えた。
マーク・ワイズマン（ユダヤ人）
2017年4月までに、iシェアーズ事業はブラックロックの総運用資産の26％にあたる14.1億ドルを占め、ブラックロックの基本報酬収入の37％を占めた。2017年4月、ブラックロックはMSCIのグローバル・インデックスへの中国本土株の組み入れを初めて支持した。
⬛2020～現在
2020年3月、アメリカ連邦準備制度理事会（FRB）は、COVID-19パンデミックに対応する2つの社債買入プログラム、5000億ドルのプライマリーマーケット社債信用枠（PMCCF）とセカンダリーマーケット社債信用枠（SMCCF）の管理、および政府住宅抵当協会、ファニーメイ、フレディマックが保証する商業用不動産担保証券（CMBS）の連邦準備制度理事会による買入れにブラックロックを選んだ。
2020年8月、ブラックロックは中国証券監督管理委員会から同国における投資信託事業の設立認可を受けた。これによりブラックロックは、中国政府から同国での事業開始の同意を得た最初のグローバル資産運用会社となった。
2020年1月、PNCファイナンシャル・サービシズはブラックロックの株式を144億ドルで売却した。
2021年11月、ブラックロックはインドへの投資額を引き下げる一方、中国への投資額を増やした。同社はインド専用ファンドを維持し、それを通じてインドの新興企業バイジュース、ペイティーエム、パイン・ラブスに投資している。
2023年4月、同社は、2023年の世界的な銀行危機の後、シグネチャーバンクとシリコンバレーバンクの1140億ドルの資産を売却するために雇われた。
財政
2020年、非営利団体アメリカン・エコノミック・リバティ・プロジェクトは、「ブラックロック、バンガード、ステート・ストリートの「ビッグスリー」資産運用会社が、世界の運用資産を合計して15兆ドルを超えており、その額はアメリカの国内総生産の4分の3以上に相当する」という事実に焦点を当てた報告書を発表した。報告書は金融市場の構造改革と規制強化を求めた。2021年、ブラックロックの運用資産は10兆ドルを超え、これはアメリカのGDPの約40%に相当する（2022年には公称25兆3470億ドル）。
合併と買収
①2006年2月10日
メリル投資顧問部門（MLIM）
アメリカ
93億ドル
小売および国際的な存在感
②2009年1月12日
バークレイズ・グローバル・インベスター
アメリカ
135億ドル
ETF
③2010年1月15日
ヘリックス・ファイナンシャル・グループ
アメリカ
CRE
④2015年8月25日
フューチャーアドバイザー
アメリカ
1億5000万ドル
ロボアドバイザー
⑤2016年4月18日
バンク・オブ・アメリカのマネー・マーケット・ファンド事業
アメリカ
マネーマーケットファンドの資産は800億ドル
⑥2017年2月1日
ファーストリザーブコーポレーション
エネルギーインフラ投資プラットフォーム
アメリカ
エネルギーに投資するファンド
⑦2017年6月9日
カチェマトリックス
アメリカ
流動性管理
⑧2018年1月8日
テネンバウム・キャピタル・パートナーズ
アメリカ
プライベート・クレジット
⑨2018年9月24日
シティバナメックス
アセットマネジメント事業
メキシコ
3億5000万ドル
債券、株式、マルチアセットファンドの保有
⑩2019年10月5日
eフロント
アメリカ
現金13億ドル
オルタナティブ投資管理ソフトウェア
⑪2021年2月1日
アペリオ
アメリカ
現金10億5000万ドル
税制最適化インデックス株式セパレート・マネージド・アカウントのプロバイダー
⑫2023年6月8日
クレオス
イギリス
プライベート・クレジット
関連記事
最後に
最後までお付き合いいただきありがとうございました。もし記事を読んで面白かったなと思った方はスキをクリックしていただけますと励みになります。
今度も引き続き読んでみたいなと感じましたらフォローも是非お願いします。何かご感想・ご要望などありましたら気軽にコメントお願いいたします。
Twitterの方も興味がありましたら覗いてみてください。
今回はここまでになります。それではまたのご訪問をお待ちしております。