そもそも円建てか米ドル建てかは誰が決めるの？

最近「悪い円安　良い円安 なぜ日本経済は通貨安におびえるのか（著：清水順子）」という書籍を読み進めているが、この本を読んでいて素朴な疑問が出てきた。それは「そもそも円建てか米ドル建てかは誰が決めるの？」ということである。これについて調べてみた。

円建てか米ドル建てかを決めるのは、一般的には取引当事者同士です。

円建てか米ドル建てかを決める要因

取引の際に、円建てか米ドル建てかを決める要因は様々です。主なものを以下に挙げます。

• 取引慣習: 特定の業界や国では、取引通貨が慣習的に決まっている場合があります。例えば、日本企業間の取引では円建てが一般的です。

• 契約内容: 契約書に明記されている通貨が優先されます。

• 為替リスクの考え方: 各当事者が為替リスクをどのように捉えているかによって、通貨が選択されます。例えば、円安を予想する場合はドル建てを選ぶかもしれません。

• 決済条件: 支払いや受取のタイミングや方法によって、適切な通貨が異なります。

具体例

• 輸出入: 日本からアメリカへ製品を輸出する場合、契約によって円建て、ドル建て、または他の通貨建てで決済することができます。

• 投資: 海外の株式や債券に投資する場合は、その証券が発行されている通貨建てで取引することが一般的です。

• 海外旅行: 海外旅行の際に現地通貨に両替する場合、旅行者がどの通貨で支払いたいかを選択します。

誰が決定するのか？

• 企業間取引: 双方の企業が交渉し、合意した上で通貨を決めます。

• 個人間の取引: 売主と買主が交渉し、合意した上で通貨を決めます。

• 国際機関: 国際機関が定める規則や条約に基づいて通貨が決定される場合があります。

また取引の状況や当事者の合意に加えて、影響力やパワーバランスも取引通貨の決定に大きな影響を与えます。

影響力やパワーバランスが取引通貨に与える影響

• 大企業 vs. 中小企業: 大企業は、自社の通貨建てでの取引を要求する力を持つことがあります。中小企業は、取引を継続するために大企業の要求を受け入れるケースも少なくありません。

• 先進国 vs. 開発途上国: 先進国の通貨は国際的に信頼性が高く、取引の基軸通貨として採用される傾向があります。開発途上国は、先進国の通貨建てでの取引を余儀なくされる場合があります。

• 輸出国 vs. 輸入国: 輸出国は、自国の通貨建てでの取引を求めることで、為替変動リスクを軽減しようとする場合があります。輸入国は、自国の通貨建てでの取引を要求することで、支払いの負担を軽減しようとする場合があります。

• 取引量: 取引量が大きい企業や国は、より強い交渉力を持って取引通貨を決めることができます。

その他の要因と複合的な影響

影響力やパワーバランスは、取引慣習、契約内容、為替リスクの考え方、決済条件といった他の要因と複合的に作用し、取引通貨の決定に影響を与えます。

例えば、

• 大企業が取引慣習のある自国通貨を要求するが、取引相手の中小企業が為替リスクを懸念し、別の通貨を提案する

• 先進国の企業が国際的な取引において自国通貨を基軸通貨として採用するが、開発途上国の取引相手が自国通貨建てでの取引を要求する

といったような状況が考えられます。

取引通貨の決定は、影響力やパワーバランス、取引慣習など多岐にわたる要因が複雑に絡み合いますが、他にも様々な要素が考えられます。

経済状況と政策

• 各国の経済状況: 経済成長率、インフレ率、失業率などの経済指標は、通貨の安定性や将来の見通しを左右し、取引通貨の選択に影響を与えます。

• 各国の金融政策: 金利政策や為替介入などの金融政策は、通貨の価値に直接的な影響を与えるため、取引通貨の選択に大きな影響を与えます。

• 国際的な経済情勢: 世界経済の動向、特に主要国の経済政策や地政学リスクは、為替市場に大きな変動をもたらし、取引通貨の選択に影響を与えます。

商品の特性と取引形態

• 商品の価格変動: 商品の価格が頻繁に変動する場合は、価格変動リスクをヘッジするために、安定した通貨建てでの取引が選択されることがあります。

• 決済条件: 先払い、後払い、掛け売りなど、決済条件によって取引通貨が選択されることがあります。例えば、先払いの場合は、支払側の通貨で取引が行われることが多いです。

• 取引規模: 大規模な取引では、為替変動リスクを分散するために、複数の通貨建てで取引が行われることがあります。

企業の戦略

• リスク管理: 企業は、為替変動リスクを最小限に抑えるために、自社の財務状況や事業計画に合わせて取引通貨を選択します。

• 海外展開: 海外に進出している企業は、現地通貨建てでの取引を行うことで、現地での事業活動を円滑に進めることができます。

• 財務戦略: 企業の財務戦略は、取引通貨の選択に大きな影響を与えます。例えば、借入金や投資先の通貨は、企業の財務構造に影響を与えるため、慎重に選択されます。

その他

• 税制: 各国の税制は、取引通貨の選択に影響を与えることがあります。

• 法規制: 外国為替に関する法規制は、取引通貨の選択に制約を与えることがあります。

• 心理的な要因: 取引当事者の心理的な要因も、取引通貨の選択に影響を与えることがあります。

■円建てか米ドル建てかを決める要因の総合的なまとめ

取引において、円建てか米ドル建てかを決める要因は多岐にわたっており、個々の取引状況や当事者の関係性によって大きく異なります。以下に、主な要因を改めてまとめます。

経済状況と政策

• 各国の経済状況: GDP、インフレ率、失業率など

• 各国の金融政策: 金利政策、為替介入など

• 国際的な経済情勢: 世界経済の動向、地政学リスクなど

商品の特性と取引形態

• 商品の価格変動: 商品の価格が頻繁に変動する場合は、安定した通貨建てでの取引が選択されることがあります。

• 決済条件: 先払い、後払い、掛け売りなど、決済条件によって取引通貨が選択されることがあります。

• 取引規模: 大規模な取引では、為替変動リスクを分散するために、複数の通貨建てで取引が行われることがあります。

企業の戦略

• リスク管理: 為替変動リスクを最小限に抑えるために、自社の財務状況や事業計画に合わせて取引通貨を選択します。

• 海外展開: 海外に進出している企業は、現地通貨建てでの取引を行うことで、現地での事業活動を円滑に進めることができます。

• 財務戦略: 企業の財務戦略は、取引通貨の選択に大きな影響を与えます。

その他

• 影響力とパワーバランス: 大企業 vs. 中小企業、先進国 vs. 開発途上国など、取引当事者の力関係が取引通貨に影響を与えます。

• 取引慣習: 特定の業界や国では、取引通貨が慣習的に決まっている場合があります。

• 契約内容: 契約書に明記されている通貨が優先されます。

• 税制: 各国の税制は、取引通貨の選択に影響を与えることがあります。

• 法規制: 外国為替に関する法規制は、取引通貨の選択に制約を与えることがあります。

• 心理的な要因: 取引当事者の心理的な要因も、取引通貨の選択に影響を与えることがあります。

まとめると

取引通貨の決定は、これらの要因が複雑に絡み合い、ケースバイケースで決まります。どの通貨を選ぶかは、単に経済状況だけでなく、企業の戦略、リスク管理、そして交渉力など、多角的な視点から検討する必要があります。

重要なポイント

• 総合的な判断: 経済状況だけでなく、企業の戦略、リスク管理、交渉力など、多角的な視点から判断する必要があります。

• 柔軟性: 経済状況は常に変化するため、取引通貨の選択は柔軟に対応する必要があります。

• 専門家の意見: 必要に応じて、専門家（会計士、弁護士、金融機関など）に相談することが重要です。