経済情報まとめ3.0 19：34
ユーロが2か月半ぶりの安値に
背景: ユーロが急落し、1.075ドルまで下落。これは11月13日以来の最低水準。
要因:
先週の米国の雇用統計が強力で、金利引き下げの期待が下がった。
米国連邦準備制度（Fed）のパウエル議長が金利引き下げに慎重な姿勢を示した。
ヨーロッパ中央銀行（ECB）の金融政策緩和への期待は依然として低い。
経済データの影響:
ユーロ圏の生産者物価が12月に10.6%の年間減少。エネルギー価格の急落が主因。
ドイツの輸出が世界的な需要の低迷により予想を下回る。
市場予測:
ECBからの利下げ期待が約125ベーシスポイントに減少。
先週の時点での予測は138ベーシスポイント。
レバノン製造業PMIが安定に近づく
PMIデータ:
BLOMレバノンPMIが48.4から上昇、11か月ぶりの低水準から安定に向かう。
生産と新規受注が緩やかなペースで減少。
雇用と価格:
雇用水準は安定。バックログの減少が4か月続く。
原材料コストのインフレは緩和。アウトプットチャージは緩やかなペースで増加。
ビジネス信頼感:
信頼感は抑制的だが、過去4年間の平均よりも高い。
英国サービス業PMIが上方修正
PMIデータ:
S&Pグローバルの英国サービス業PMIが53.4から上方修正、8か月ぶりの急成長。
新規ビジネス活動が急増。アメリカとアジアからの注文の回復が影響。
雇用と価格:
サービスプロバイダーは雇用の再増加を実現。増加のペースは2023年7月以来の最高水準。
スタッフの給与上昇がインプットインフレの主な要因。アウトプットチャージが上昇。
将来の展望:
サービス企業の信念が高まり、将来の需要、投資計画、経済環境の改善に対する楽観が広がっている。
スペイン証券市場：
月曜日、IBEX 35は10,020に下落し、前週の勢いを維持できず、ヨーロッパの同業他社に比べて低調なパフォーマンスを示しました。主力銀行のサンタンデールの影響で、重しとなりました。
サンタンデールは、米国によって制裁を受けたいくつかのイラン企業が制裁を逃れるためにその口座を開設したことが明らかになり、その結果、株価は3%下落。
さらに、Cellnex Telは1%、Inditexは0.6%減少。一方で、Acerinoxは5%上昇し、アメリカのHaynes社を74億ユーロで買収したことが好感されました。
また、ロヒスタは1.8%増で、財政年度の第1四半期に7300万ユーロの利益を計上し、前年同期比で22%増加しました。
一方で、アップグレードのおかげで金融銘柄はほぼ全体的に上昇傾向。
イタリア証券市場：
月曜日、FTSE MIBは0.9%上昇し、31,000の閾値を越え、ユニクレジットの顕著なパフォーマンスに支えられて、ヨーロッパの同業他社を凌駕し、2008年以来の新高値を記録。
ユニクレジットは株主に85億ユーロを配当および自己株式買い戻しを含む計画であると発表し、株価はほぼ10%上昇して8年ぶりの高値を記録しました。
投資家はまた、イタリア銀行の四半期報告が控えているIntesa Sanpaolo（+3%）およびBper Banca（+2.4%）に対して楽観的な見方を示しました。
一方で、Stellantis、Telecom Italia、A2aは1%以上下落し、最大の遅れとなっています。
南アフリカ株式市場：
月曜日、JSE All Share指数は74,320前後で横ばいとなり、リスクセンチメントが不安定な中、米国の強力な雇用統計が金融政策の見通しに与える影響を考慮していました。
この点に関して、連邦準備制度（Fed）のジェローム・パウエル議長はCBSの60 Minutesで、「インフレが完全に抑制される前に金利を引き下げる危険性に警戒している」と語りました。
同時に、投資家は追加の経済データと企業の更新情報を注視し、週全体で他のFed関係者の発言を待機しています。
企業フロントでは、リソース関連銘柄は1.1%下落し、金融銘柄は0.5%上昇。
ユーロエリア生産者物価：
ユーロエリアの産業生産者物価は2023年12月に前年比10.6%減少し、3か月ぶりの最大の減少を記録。予想は10.5%の減少。
エネルギー価格は前月の23.9%の減少から27.5%減少し、
中間財のコストは前月の5.1%の減少に続き4.9%減少。
一方で、資本財のインフレ率は2.8%（前月比3.1%）、耐久財は3.0%（前月比3.5%）、非耐久財は3.2%（前月比3.6%）となり、エネルギーを除く生産者物価は前月と同じペースで0.4%減少。
月間ベースでは、生産者物価は0.8%減少し、昨年5月以来の最大の減少を記録。
ザンビアのプライベートセクター活動：
2024年1月、Stanbic BankザンビアPMIは前月の49.6から49.2に低下し、2か月連続での縮小を記録。
インフレ圧力が需要に影響を与え続けたため、新規受注が2か月連続で減少。
クワチャの減価と関連する価格上昇が原因で、購買コストが急増し、インフレ率は10か月ぶりの高水準に加速。
これにより、企業は独自の販売価格を引き上げ、生産コストが2023年3月以来で最も速いペースで前進。
その結果、ビジネス活動も前月に比べて2か月連続で減少し、雇用もわずかに縮小。
業況が悪化しているものの、ザンビアの企業は依然として出力が年内に増加するとの楽観的な見通しを持っており、信頼感は比較的抑えられているものの、12月の1年ぶりの低水準と変わりませんでした。
ロシア株式市場：
月曜日、ルーブルベースのMOEXロシア指数は、3,230で2日連続で横ばいとなり、2023年11月以来の最高水準に近づいています。
建設および電力公益事業の利益は一部相殺されましたが、電気通信、輸送、ITの減少が見られました。
投資家はまた、ロシアの財務省の発言を消化しており、追加の原油および天然ガス収入の期待により、来月から外貨の購入に戻るとのこと。
個別の銘柄では、Mechel（2.5%）、RusGidro（1.9%）、MosEnergo（1.8%）、およびRosseti（1.6%）が最も増加。
一方で、Yandexは、オランダのYandex N.V.がYandexの事業を民間投資家のコンソーシアムに4750億ルーブルで売却することが明らかになった後、ほぼ6%急落。また、X5（-1.6%）、MMK（-1.5%）、Samolet（-1.4%）、およびRostelecom（1%）が下落。
英国ポンド：
GBPUSDは1.26の7週間ぶりの安値に下落。
過去4週間で、英ポンド/米ドルは1.15%減少し、過去12か月では4.86%増加。
ドイツ株式市場：
月曜日、フランクフルトのDAX 40は16,890ポイントで0.1%下落し、利下げへの期待を再評価し、ドイツからの失望すべき経済データに悩まされました。
米国の堅調な雇用データと連邦準備制度（Fed）のジェローム・パウエル議長の慎重な姿勢から生まれた楽観論が、直近の利下げへの期待に水を差し、他の中央銀行にも影響を与えました。
一方で、貿易データは、ヨーロッパ最大の経済であるドイツで、輸出と輸入の両方が予想を下回る減少を示しています。
別途、Ifo研究所の報告によれば、36.9%のドイツ製造業企業が受注不足を示し、これは10月の36.0%および昨年の同月の20.9%からの上昇。
サービスセクターでは、32.1%の企業が受注不足を報告。
イタリアのプライベートセクター活動：
2024年1月、イタリアの総合PMIは48.6から50.7に上昇。
これは、7か月連続の縮小の後で初の肯定的な読み取りを示しています。
サービス活動の拡大（49.8から51.2）が製造部門の縮小（45.3から48.5）を上回りました。
統合された新規ビジネスはわずかに増加し、セクター間での生産水準の違いを反映しています。
同様に、サービスセクター企業は従業員を追加し続け、工場で見られた雇用削減を相殺しました。
一方で、プライベートセクター企業は、サービスセクター企業の運営費の上昇に起因する入力コストの急激な上昇を指摘しました。
フランス株式市場：
月曜日、CAC 40は約7,580でわずかに下落し、ヨーロッパの仲間は混在。
一部の大手アメリカ企業の業績やPMI調査の発表があったセッションで、重要な経済データが公表されました。
同時に、トレーダーは最近のインタビューでの米連邦準備制度理事会（Fed）のパウエルの発言を消化しており、彼は金利の引き下げは慎重なペースで行われると再確認しました。
国内の経済データでは、フランスのPMIデータが、サービスとプライベート活動が全体としては若干の縮小であったものの、初期の見積もりよりも少なかったことが明らかになりました。
個別の銘柄では、Alstomがほぼ2%下落し、指数で最も下落した銘柄でした。Stellantis NV（-1%）およびMichelin（-0.7%）も続いています。一方、ルノーの株は2%以上急騰しました。
イギリスの新車販売：
2024年1月、イギリスの新車登録は前年比8.2%増の142,876台。
この増加は、18か月連続の成長を記録し、2020年以来の最高パフォーマンスである。
フリート市場が29.9%増加し、個人小売登録は15.8%減少、法人登録は17.7%減少。
BEV（バッテリー電気自動車）の登録台数は20,935台で、前年比21.0%増加。累計登録は2002年以来の1,001,000台。
2024年の総合的な販売予測は1,974,000台。これは10月の予測から4,000台の増加。
ユーロエリアのPMI：
ユーロエリアのコンポジットPMI：
2024年1月、ユーロエリアのコンポジットPMIは47.9で、7月以来の最高値。
ビジネス活動はまだ50.0の閾値を下回っているが、前月よりも減速。
新規ビジネス流入が7か月ぶりの最小減少。外部クライアントからの新規ビジネスも4月以来の最小減少。
従業員の雇用が安定。価格面では、生産価格と原材料コストが8か月ぶりの最速で上昇。
将来の見通しは9か月ぶりの強化。
ユーロエリアのサービスPMI：
2024年1月、ユーロエリアのサービスPMIは48.4に低下。
サービス活動は6か月連続で縮小。新規ビジネスは7か月連続で減少。
価格面では、生産価格と原材料コストがそれぞれ4か月と7か月ぶりの上昇。
将来の見通しは、低い生活費と低金利の期待に支えられたビジネスの信頼感が続いている。
カタールの製造PMI：
2023年1月には49.8の収縮的な読み取りから回復し、2024年1月には50.4に上昇。
アウトプットと新規受注が増加。雇用は11か月連続で成長。
購入活動は11か月ぶりに初めての減少。生産価格が6月以来の最大の減少。
12か月先のビジネスの展望が強化。
フランスの民間セクターは初期の予測よりもわずかに縮小:
2024年1月のHCOBフランスコンポジットPMIは、初期の見積もりが44.2であったのに対し、わずかに上方修正されて44.6となりました。これはフランスの民間セクターで8か月連続の縮小を示しています。サービスセクター（PMIが45.4）および製造セクター（PMIが43.1）ともに、それぞれ縮小は小さいものの、依然として縮小傾向にあります。原材料のコストインフレーションは34か月ぶりの低水準に緩和され、一方で出荷価格は去年6月以来の最も速いペースで上昇しました。
ドイツの民間セクターは2024年も引き続き縮小:
2024年1月のHCOBドイツコンポジットPMIは初期見積もりの47.1からほとんど変わらずの47.0で、国内の民間セクターが10月以来の最も急激な縮小を示しています。これはサービス活動の急速な減少によるもので、一方で製造業の出力は8か月ぶりの緩やかな縮小となりました。新規受注と仕事のバックログは縮小が続き、雇用はわずかに減少しました。原材料のコストは9か月ぶりの最大限度まで上昇し、出荷価格のインフレも長期の傾向よりも高い水準を維持しています。
ドイツのサービスPMIが上方修正:
HCOBドイツサービスPMIは初期見積もりの47.6からわずかに上方修正されて47.7となりました。これは5か月ぶりの最も速いペースでサービスセクターが縮小していることを示しています。需要の低迷、政治および経済の不確実性、高金利によるものです。インフレ圧力は強まり、原材料のコストは8か月ぶりの最も速いペースで上昇しました。ただし、将来の活動に対する期待が改善したことから、サービス企業はスタッフの削減を控えました。
ケニアの民間セクターの縮小が緩和:
2024年1月のStanbic BankケニアPMIは48.8から49.8に上昇し、5か月連続での縮小を示していますが、そのペースは緩やかになりました。生産と新規受注は緩やかなペースで減少し、いくつかの企業では受注帳簿と海外販売の改善が報告されました。また、雇用は2023年8月以来初めて増加しましたが、これは主に一時的な従業員の追加に関連しています。一方で購買活動は5か月連続で減少し、在庫は大きく変わりませんでした。物価に関しては、原材料のコストのインフレは12か月以上ぶりに大幅に緩和され、それに伴い出荷価格の上昇も1年半ぶりの緩やかなペースとなりました。ただし、将来の生産に対する信頼感は低調なままで、8か月ぶりの低水準となりました。
通貨市場のアップデート:
ポーランドズウォティ（Polish Zloty）が0.55％減少。
トルコリラ（Turkish Lira）が0.51％、スウェーデンクローナ（Swedish Krona）が0.44％減少。
韓国ウォンが0.30％上昇。
ダラー指数は0.16％上昇。
日本円は0.09％減少。
ユーロは0.16％減少。
英ポンドは0.08％減少。
イタリアのサービス部門が6か月ぶりに拡大:
HCOBイタリアサービスPMIは2023年1月に49.8から50.8に上昇し、市場予測（50.8）を上回りました。
これは6か月ぶりの拡大であり、主に改善されたクライアントの関心と最近の新規顧客の増加によるものです。
出力および売上が5か月連続の減少の後、初めて増加。一方で、弱い外需により新規輸出販売は再び減少。
世界的な原材料と入力価格の上昇により、アウトプット料金の上昇が続きました。
最後に、将来の見通しは11か月ぶりに向上しましたが、歴史的には抑制されています。
フランスのサービスPMIが上方修正:
HCOBフランスサービスPMIは2024年1月に45から45.4に上方修正され、12月の45.7と比較していました。
サービス部門は8か月連続の縮小を示し続け、クライアントのためらいと一般的に控えめな需要状況が活動と新規ビジネスの流れに影響を与えたと報告されました。
ただし、ビジネスの信頼感は5か月ぶりの高水準に向上し、雇用の成長が維持されました。
スペインのプライベートセクターの成長が6か月ぶりに加速:
HCOBスペイン複合PMIは2024年1月に50.4から51.5に上昇し、私立セクターの拡大ペースが2023年7月以来の最も急速なものとなりました。
サービスセクターの活動は6か月ぶりに最も拡大し、製造業の出力はわずかに減少。
全体的な新規ビジネスの成長が加速し、雇用もわずかに増加。
価格面では、原材料コストとアウトプット料金が2023年5月以来の最も高い水準に上昇しました。
スペインのサービス部門成長が2か月連続で加速:
S&P GlobalスペインサービスPMIは2024年1月に51.5から52.1にさらに上昇し、市場予測と一致しました。
国内需要の増加により、同国のサービス部門は5か月連続で成長し、昨年7月以来の最も速いペースとなりました。
新規ビジネスは2か月連続で増加し、輸出注文は6か月連続で減少。
雇用の成長は16
か月連続で続き、2023年5月以来の最高水準に達しました。
価格の変動に関しては、雇用コストの上昇と全体的な価格上昇により、入力および出力価格が前月よりも速く上昇しました。
イギリスの株式が週をスタート:
FTSE 100指数は0.4％上昇し、7,640近くで推移。
英国の失業率が予想を下回り、11月までの3か月間で3.9％に低下。これは2023年2月から4月の期間以来の最低水準。
ジルト債の利回りは緩やかに上昇し、金曜日の強力な米国の雇用統計とFedのパウエル議長の週末の発言により、債券への圧力が高まった。
消費者サイクリカルがセッションを牽引し、Ocado Group、Burberry、Flutterがいずれも2％近く上昇。
一方で、BarclaysとLloydsは急落し、産業鉱業の大手鉱山会社はほぼ横ばい。
香港の株式が早期の損失を削減:
ハンセン指数は2回目のセッションで23.55ポイントまたは0.15％下落し、15,510.01で終了。
中国との緊張、悪化する不動産危機、一部セクターへの取り締まりが引き続きセンチメントを揺さぶっている中、中国株は5年ぶりの最低水準に低下。
中国の規制当局は今日、株式の担保リスクを防ぐために措置を講じると発表。また、不正確な変動を防ぎ、市場にさらに資金を導くための取り組みを約束しました。
チャイナ・ジェネラル・サービスPMIの新しいデータによると、12月の6か月ぶりの高値からわずかに下がりましたが、引き続き拡大トレンドを示しました。
債券利回りが上昇:
世界中の政府債券の利回りが月曜日に上昇し、グローバルな借り入れコストの代表である米国10年債券の利回りは4.08％に上昇。
週末に米連邦準備制度理事会（Fed）のパウエル議長が3月の利下げの可能性を否定したことが影響。
CBSの「60 Minutes」のインタビューで、「慎重な選択は、データが引き続き2％のインフレに持続可能な方法で下がっていることを確認するまで続けるべきだ」と述べた。
3月の25ベーシスポイントの利下げに対する賭けの確率は現在15％で、5月の確率は約56％。
ハンガリー、11か月ぶりに貿易赤字を記録:
ハンガリーの貿易赤字は2023年12月に前年同月比で188百万ユーロから拡大。
出口は前年同月比で7.8％減少の10,351百万ユーロ、輸入は8.6％減少の10,539百万ユーロ
。
EU加盟国のシェアは出口で75％、輸入で66％。
農産物のアップデート:
米価が1.82％上昇。
パームオイルが0.61％上昇。
小麦が0.95％減少。
オート麦が0.53％減少。
欧州株式はフェドの利下げ期待の後退で鈍化:
STOXX 50は0.1％上昇。
金曜日に公表された強力な米国の雇用統計と米連邦準備制度理事会（Fed）議長ジェローム・パウエルの利下げに関する慎重な姿勢により、米中央銀行が早期の利下げをするという期待感が減少。
ユニクレディトは予想を大幅に上回る2023年の利益を発表し、それを全て株主に返すと発表したことで8％上昇。
イタリアの株式が15年半ぶりの高値を記録:
IT40は31,923.00 Index Pointsで15年半ぶりの高値を記録。
過去4週間で1.06％上昇し、過去12か月で14.33％増加。
エネルギー商品のアップデート:
Natural Gas UK GBPが2.74％上昇。
Natural Gas EU Dutch TTFが1.86％上昇。
Heating Oilが0.82％上昇。
Brent Crude Oilは0.16％上昇。
Crude Oil WTIは0.02％減少。
トルコリラが新記録の低水準を記録:
トルコリラは2022年2月初旬に1ドルあたり30.5に達し、これまでの最安水準を更新。
新しい中央銀行総裁の通貨政策に関する詳細を待つトレーダーたちの間で弱まりが続いています。
ファティ・カラハン氏は、ニューヨーク連邦銀行での勤務やAmazon.comの主席エコノミストとしての経歴を持ち、ハフィーゼ・ガイ・エルカン総裁が2月2日に突然辞任した後に任命されました。
新しい総裁は「インフレ見通しが悪化すれば行動を起こす用意がある」と述べ、投資家はオーソドックスな政策の継続または強化を期待しています。
ただし、トルコのインフレは2024年1月に64.86％まで上昇し、2022年11月以来の最高水準に達しました。これは最低賃金の引き上げと政府の税調整が要因です。先月、トルコ中央銀行は利上げをさらに25ベーシスポイント引き上げて45％にしましたが、史上最長の利上げサイクルの終了を示唆しました。
スウェーデンのサービス部門成長が6か月ぶりに加速:
2024年1月、スウェーデンのサービス部門PMIは前月から上方修正された50.3から51.8に上昇し、2か月連続の拡大を示しました。
これは2023年7月以来の最高値で、引き続き事業量（56.2 vs 12月の51.3）および納入時間（55.3 vs 52.4）の増加に支えられました。
一方で、新規受注（47 vs 47.9）および雇用（50.9 vs 51.1）はわずかに減少。また、原材料および入力価格の指数（55.9 vs 57.8）が低下し、価格の圧力が引き続き緩和しています。
Swedbank PMIのアナリスト、Jörgen Kennemar氏は、拡大が経済の減速が底打ちした印象を強化したと述べ、ただし、成長は主に世界経済の低迷により遅れる可能性があると述べました。
英国の失業率が下方修正:
2023年11月までの3か月間、英国の失業率は3.9%に低下。これは2023年2月から4月の期間以来の最低水準であり、失業者数が1,360,000人に減少し、データが修正されました。
同時に、雇用率は75.1%から75.0%にわずかに低下し、経済の非活動率は21.8%から21.9%に上昇しました。
パームオイルが上昇:
マレーシアのパームオイル先物は1トンあたり約3,780マレーシアリンギット近くで推移し、5回のセッションで初めて上昇。先週の約3週間ぶりの最低水準（約3,755マレーシアリンギット）からの回復を試みました。これは弱いリンギットに支えられています。また、中国の主要な購入先からの需要が年明けの新年休暇後に強化される可能性があるとの期待もあります。そのため、中国のパーム油在庫は減少している可能性があります。
一方で、一部の主要生産国での悪天候により、生産の回復は遅れる可能性があり、おそらく2月下旬まで続くでしょう。上昇を抑制する要因としては、競合する食用油の減少も挙げられます。同時に、貨物調査会社のデータは混在しており、Intertek Testing ServicesとAmSpec Agri Malaysiaは、1月のマレーシアのパーム油製品の輸出が前月比それぞれ6.7％と9.4％減少したと推定しています。一方、Societe Generale de Surveillanceによると、1月のマレーシアのパーム油製品の輸出は12月比で0.19百万トン増の1.17百万トンでした。
トルコのインフレ率の動向:
2024年1月、トルコの年間インフレ率は前月の64.77％から64.86％に上昇。市場の予想である64.52％を上回り、2022年11月以来の最高値となりました。
上昇要因は住宅および公共料金（45.99％対12月の40.39％）、家具、家庭用品、および定期的なメンテナンス（61.10％対58.46％）、輸送（77.54％対77.14％）、および娯楽および文化（61.82％対61.26％）の価格上昇。
一方で、食品および非アルコール飲料のインフレ率は12月の72.01％から69.71％に低下し、ホテルおよびレストランのインフレ率は93.24％から92.27％に緩和。また、コアインフレ率は1月に70.48％と、前の期間の70.64％からわずかに緩和。
月次ベースでは、CPIは6.70％上昇し、2023年8月以来の最大の上昇で、12月の2.93％の上昇から加速。
ドイツの輸入動向:
ドイツの輸入は2023年12月に前月比6.7％減の1,031億ユーロに縮小し、市場予想の1.5％減よりも悪化。これは2021年9月以来の最低水準で、EUからの購入が7.4％減、非EUからの購入も5.9％減少し、特に中国（-8.5％）と英国（-10％）からの購入が著しく減少。ただし、米国からの輸入は1.9％増加。
2023年全体を通じて、総輸入額は1,352.5億ユーロで、前年同期比で9.7％減少。
南アフリカのプライベートセクターの動向:
2024年1月、南アフリカのS&P Global PMIは前月の49から49.2に上昇。これは2か月連続のわずかな低下を示しています。
弱い経済状況とクライアントの支出力の低下により、企業は9か月連続で新規ビジネスの減少を報告。海外からの新規注文も悪化する世界的な需要の悪化により減少し、販売の減少につながりました。
ダーバン港の危機の影響により、サプライサイドでも追い風が吹いており、サプライヤーパフォーマンスのほぼ2年ぶりの急激な悪化が生じています。
一方で、購買コストは2020年12月以来で最もゆるやかなペースで上昇し、賃金コストはわずかに上昇。雇用は3か月ぶりの緩やかなペースで減少。
最後に、企業は2024年の活動と需要のトレンドに強く楽観的であり、多くの企業が経済状況の改善に伴い企業拡大が進むことを予測しています。
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